Δείκτης Mercado de Valores της Αργεντινής (MERVAL)

Η Αργεντινή φιλοξενεί την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της Λατινικής Αμερικής, με ένα από τα υψηλότερα κατά κεφαλήν εισοδήματα στην περιοχή. Ενώ η οικονομική απόδοση της χώρας ήταν πολύ ασταθής, το χρηματιστήριο του Μπουένος Άιρες έχει καταστεί ένα από τα σημαντικότερα χρηματιστήρια της περιοχής τα τελευταία χρόνια.

Το MERVAL (MERcado de VALORES) είναι ο σημαντικότερος χρηματιστηριακός δείκτης στη χώρα, καθιστώντας το βασικό βαρόμετρο για την οικονομία της χώρας και της οικονομίας. Από τον Σεπτέμβριο του 2015, ο δείκτης MERVAL είχε 13 στοιχεία αξίας 9.631,94 δολάρια Αργεντινής. Τα τελευταία επτά χρόνια, ο δείκτης έχει εκτιμηθεί από τα 2.000,00 περίπου προς τα τέλη του 2008 σε αυτά τα επίπεδα σήμερα.

Στοιχεία του δείκτη MERVAL

Ο δείκτης MERVAL αποτελείται από 13 διαφορετικά στοιχεία τα οποία επιλέχθηκαν από το μερίδιο αγοράς, τον αριθμό συναλλαγών και την τιμή προσφοράς. Με μια βασική τιμή που καθορίστηκε στις 30 Ιουνίου 1986, σε 0,01 αργάσια πέσος, ο δείκτης ενημερώνεται κάθε τρεις μήνες με βάση το μερίδιο αγοράς κατά την προηγούμενη περίοδο, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι ο δείκτης είναι επαρκώς διαφοροποιημένος.

Από τον Σεπτέμβριο του 2015, τα στοιχεία περιλαμβάνουν:

• Aluar Aluminio Argentino SAIC
• Petrobras
• Banco Macro SA
• Sociedad Comercial del Plata SA
• Emp. Dist. Com.Norte
• Ternium Siderar
• BBVA Banco Franc
• Grupo Financiero Galicia SA
• Pampa Energia SA
• Petrobras Argentina SA
• Tanaris SA
• YPF SA

Επενδύστε στον Δείκτη MERVAL

Οι Αμερικανοί επενδυτές που αναζητούν έκθεση στον δείκτη MERVAL έχουν δύο διαφορετικές επιλογές. Πολλά χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) προσφέρουν έκθεση στην οικονομία της Αργεντινής και είναι πιθανό να είναι υπέρβαρα σε αυτές τις 13 εταιρείες, ενώ τα Αμερικανικά Πιστωτικά Αποθετήρια (ADRs) προσφέρουν έναν πιο άμεσο τρόπο για την οικοδόμηση έκθεσης σε ορισμένα από τα στοιχεία του δείκτη.

Το πρωτογενές ETF της Αργεντινής είναι το Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT), το οποίο περιλαμβάνει τις 20 μεγαλύτερες και πιο υγρές εταιρείες που συμμετέχουν άμεσα στην οικονομία της Αργεντινής, αλλά δεν είναι εισηγμένες στην Αργεντινή. Πολλές από τις εταιρείες που κατέχει το ETF είναι εκδόσεις ADR των μελών του δείκτη MERVAL.

Ορισμένες δημοφιλείς ADR που επενδύουν άμεσα περιλαμβάνουν:

• Τενάρης Α.Ε. (NYSE: TS)
• Η Banco Macro SA (NYSE: BMA)
• Telecom Αργεντινή Α.Ε. (NYSE: TEO)
• Η YPF SA (NYSE: YPF)
• Petrobras Αργεντινή Α.Ε. (NYSE: PZE)

Σημαντικοί κίνδυνοι που πρέπει να ληφθούν υπόψη

Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν πολλούς κινδύνους πριν από τη διάθεση χρημάτων στις συνιστώσες του δείκτη MERVAL ή σε άλλα αποθέματα ή ETFs της Αργεντινής. Από ένα ευμετάβλητο πολιτικό και οικονομικό περιβάλλον έως την υψηλή έκθεση σε ορισμένες εταιρείες, οι επενδυτές πρέπει να σταθμίσουν προσεκτικά αυτούς τους κινδύνους πριν επενδύσουν σε κάποια από τις προαναφερόμενες επιλογές.

Ακολουθούν ορισμένοι κίνδυνοι που πρέπει να λάβετε υπόψη:

• Το Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) είναι υπέρβαρο στην ενέργεια (39,76%), χρηματοοικονομικά (16,83%) και πληροφορικής (13,28%), ενώ η Tenaris SA αντιπροσωπεύει το 19,98% του χαρτοφυλακίου της και τους λογαριασμούς της YPF SA για το 13,51% του συνόλου.
• Η χώρα αντιμετωπίζει πολλούς γεωπολιτικούς κινδύνους, όπως η φτωχή δημοσιονομική πολιτική, το υψηλό δημόσιο χρέος, το ασταθές νόμισμα και οι περιόδους υψηλού πληθωρισμού κατά καιρούς, οι οποίες οδήγησαν σε κάποιες εξεγέρσεις, συμπεριλαμβανομένης της οικονομικής κατάρρευσης το 2001.
• Οι ηγέτες της χώρας έχουν ιστορικό παρεμβάσεων στις αγορές συναλλάγματος και κεφαλαίων προκειμένου να πραγματοποιήσουν αλλαγές. Για παράδειγμα, η Πρόεδρος Χριστίνα Φερνάντεζ ντε Κίρχνερ έχει επιβάλει όρια στις ροές των νομισμάτων για να προσπαθήσει να τερματίσει τεχνητά τον πληθωρισμό.

Σημεία κλειδιά

• Η Αργεντινή φιλοξενεί την τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της Λατινικής Αμερικής, καθιστώντας την δημοφιλή προορισμό επενδύσεων για πολλούς διεθνείς επενδυτές.
• Οι επενδυτές μπορούν να δημιουργήσουν έκθεση με το Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) και πολλά ADR που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ.
• Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν τους πολλούς κινδύνους που συνδέονται με την επένδυση στην Αργεντινή, από τον πολιτικό κίνδυνο έως τον πληθωρισμό.