Γιατί οι τιμές των μετοχών κυμαίνονται;

Ρωτήστε κάποιον για το χρηματιστήριο και είναι σαφές ότι σχεδόν όλοι μπορούν να συμφωνήσουν σε ένα πράγμα: οι τιμές του αποθέματος κυμαίνονται συχνά, αυξάνοντας και μειώνοντας την προσφορά της αγοράς μερικές φορές με συγκλονιστικά ποσά σε μία μόνο ημέρα διαπραγμάτευσης. Γιατί οι τιμές των μετοχών κυμαίνονται; Ποιος ή τι τους προκαλεί; Αυτά είναι μεγάλες ερωτήσεις και συχνότερα ζητούνται από τους αρχάριους επενδυτές. Για να σας βοηθήσει να καταλάβετε, θα σας δώσω μια βασική επισκόπηση ορισμένων από τις δυνάμεις που προκαλούν αυτή την αστάθεια. Κάποια από αυτά θα είναι λίγο υπερβολικά, αλλά από τη στιγμή που θα τα καταφέρετε να τα διαβάσετε, θα γνωρίζετε πολύ περισσότερα από το ευρύ κοινό σχετικά με τον τρόπο λειτουργίας της χρηματιστηριακής αγοράς και τον τρόπο καθορισμού των τιμών των μετοχών.

Πρώτον, συνειδητοποιήστε ότι η δευτερογενής χρηματιστηριακή αγορά (σε αντίθεση με την πρωτογενή χρηματιστηριακή αγορά στην οποία οι εταιρείες εκδίδουν μετοχές και ομόλογα έναντι μετρητών) είναι δημοπρασία. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχουν αγοραστές και πωλητές που ευθυγραμμίζονται από κάθε πλευρά ενός δυνητικού εμπορίου, ένα μέρος που θέλει να πουλήσει την κυριότητά του, ένα μέρος που επιθυμεί να αγοράσει ιδιοκτησία. Όταν οι δύο συμφωνούν για μια τιμή, το εμπόριο συνδυάζεται και αυτό γίνεται η νέα προσφορά της αγοράς. Αυτοί οι αγοραστές και πωλητές μπορούν να είναι ιδιώτες, εταιρείες, ιδρύματα, κυβερνήσεις ή εταιρίες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται χρήματα για ιδιωτικούς πελάτες, αμοιβαία κεφάλαια, ταμεία δείκτη ή συνταξιοδοτικά προγράμματα.

Σε πολλές περιπτώσεις, δεν θα έχετε ιδέα ποιος είναι στην άλλη πλευρά του εμπορίου.

Επειδή η χρηματιστηριακή αγορά λειτουργεί ως πλειστηριασμός, όταν υπάρχουν περισσότεροι αγοραστές από ότι υπάρχουν πωλητές, η τιμή πρέπει να προσαρμοστεί ή δεν πραγματοποιούνται συναλλαγές. Αυτό τείνει να οδηγήσει την τιμή προς τα πάνω, αυξάνοντας την προσφορά της αγοράς στην οποία οι επενδυτές μπορούν να πουλήσουν τις μετοχές τους, προσελκύοντας επενδυτές που δεν είχαν προηγουμένως ενδιαφερθεί να πουλήσουν για να πουλήσουν. Από την άλλη πλευρά, όταν οι πωλητές ξεπερνούν τους αγοραστές, υπάρχει μια βιασύνη για την απόρριψη αποθέματος και όποιος είναι πρόθυμος να πάρει τη χαμηλότερη προσφορά θέτει την τιμή που καταλήγει σε αγώνα δρόμου προς τα κάτω.

Αυτό μπορεί να είναι ένα πρόβλημα, ιδιαίτερα σε περιόδους όπως η κατάρρευση του 2007-2009, επειδή επιχειρήσεις όπως η Lehman Brothers αναγκάστηκαν να απορρίψουν οτιδήποτε και ό, τι μπορούσαν για να προσπαθήσουν να αντλήσουν μετρητά, πλημμύριζαν την αγορά με τίτλους που αξίζονταν πολύ περισσότερο από πολύ -την αγορά από την τιμή στην οποία η Lehman ήταν πρόθυμη να πωλήσει.

Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που μπορούν να αλλάξουν τη σχέση μεταξύ αγοραστών και πωλητών. Στο Επένδυση Μάθημα 2: Γιατί τα αποθέματα γίνονται υπερτιμημένα ή υποτιμημένα , Ξέσπασε τέσσερα τέτοια παραδείγματα μετά την εισαγωγή σας στη Wall Street και πώς λειτουργεί.

1. Μιλήσαμε για τον αγώνα μεταξύ επενδυτών και κερδοσκόπων.
2. Μιλήσαμε για τη φύση των αποθεμάτων.
3. Μιλήσαμε για το πώς η ζωή μπορεί να αναγκάσει τα άτομα να αντιδράσουν και να αγοράσουν ή να πουλήσουν μετοχές βάσει της συγκεκριμένης κατάστασής τους σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή.
4. Μιλήσαμε για προσωρινά προβλήματα στην επιχείρηση που κάνουν το απόθεμα να γίνει ελκυστικό για τους επενδυτές που φοβούνται ότι ο πόνος δεν θα τελειώσει ποτέ ή που δεν μπορούν να δουν τον βασικό οικονομικό κινητήρα και να το εκτιμήσουν κατάλληλα. Έκανα αυτό σε ένα άρθρο που ονομάζεται Αποκτώντας υποτιμημένο απόθεμα για το χαρτοφυλάκιό σας αγοράζοντας σε κακές ειδήσεις .

Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι τιμές των μετοχών παρουσιάζουν διακυμάνσεις επειδή ένα απαιτούμενο ποσοστό χρηματικών ροών στην αγορά σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή δεν λαμβάνει μακροπρόθεσμη εικόνα μιας επιχείρησης. Μια απεικόνιση που χρησιμοποίησα ήταν η αποτίμηση μετοχών που ανατέθηκε σε γνωστό κοσμηματοπωλείο Tiffany & Company. Η αστάθεια της τιμής της μετοχής της Tiffany εδώ και χρόνια, όταν έγραψα αρχικά αυτό το άρθρο, ήταν εντελώς αδικαιολόγητη από τη μακροπρόθεσμη αξία της επιχείρησης. Πρώτον, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ώθησαν την τιμή πολύ πέρα ​​από αυτό που όποιος συντηρητικός αγοραστής θα ήθελε να πληρώσει και όταν φαινόταν ότι ο κόσμος μπορεί να αγωνιστεί για λίγο, να το πετάξει κάτω και να το οδηγήσει κάτω από αυτό που ίσως θέλουν να πληρώσουν οι ίδιοι συντηρητικοί επενδυτές.

Αυτή η μεταβλητότητα μπορεί να οδηγήσει το ταξίδι σε δυσκαμψία, αλλά αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο είναι σημαντικό να έχουμε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και να επικεντρωθούμε στα κέρδη εμφάνισης.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό το θέμα, διαβάστε τον οδηγό του αρχαρίου για την επένδυση σε αποθέματα.