Πίνακας περιεχομένων:
Βίντεο: Γ. Δαγρές στην ΕΡΤ-Report για Novartis 2025
Δύο από τους σημαντικότερους παράγοντες που οδηγούν τις τιμές των μετοχών είναι η κερδοσκοπία και η αποτίμηση. Ενώ οποιαδήποτε επένδυση μπορεί να οδηγηθεί από είτε από αυτές τις δυνάμεις, η επιρροή τους γενικά προέρχεται από το ένα ή το άλλο, και όχι από τις δύο.
Με αυτό, εννοώ ότι ένας από αυτούς τους οδηγούς τιμών θα αναλάβει ηγετικό ρόλο και συνήθως εξαλείφει κάθε επίδραση από την άλλη. Σκεφτείτε το ως μέσο μεταφοράς - μπορείτε να πάτε αεροπορικώς ή με πλοίο ή με αυτοκίνητο, αλλά πιθανότατα δεν θα ταξιδέψετε με ένα ιπτάμενο αυτοκίνητο ή ένα πλωτό αεροπλάνο.
Κερδοσκοπία
Η κερδοσκοπία βασίζεται στο τι μπορεί να κάνει μια επένδυση. Εργάζονται για μια θεραπεία για καρκίνο ή για αναζήτηση διαμαντιών στο δικό τους ορυχείο ή για την ανάπτυξη ενός αυτοκινήτου που λειτουργεί με βαρυτικές δυνάμεις;Αν είναι επιτυχείς, αξίζουν τα δισεκατομμύρια! Τουλάχιστον, έτσι σκέφτονται οι επενδυτές, γι 'αυτό αγοράζουν επιθετικά και οδηγούν τις μετοχές πολλές φορές σε αξία. Θεωρούν γενικά ότι το πιθανό αποτέλεσμα θα είναι τόσο επικερδές, ότι παραβλέπονται και άλλοι παράγοντες υπέρ της συμμετοχής σε οποιαδήποτε τιμή.
Όταν η κερδοσκοπία αναλαμβάνει, όλα τα άλλα αγνοούνται - φορτία χρέους. ανύπαρκτα επίπεδα εσόδων. λειτουργικές απώλειες · εξαφανίζονται τα ταμειακά διαθέσιμα. μεγαλύτερους ανταγωνιστές. και άλλα μειονεκτήματα των επιχειρήσεων - να επικεντρωθεί σε δυνητική, ολοκληρωμένη επιτυχία.Καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να αγοράζουν σε υψηλότερες και υψηλότερες τιμές, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία δεν δημιουργεί τη θεραπεία ή να βρει τα διαμάντια ή να υπολογίσει το αυτοκίνητο βαρύτητας, η κερδοσκοπία συνεχίζει να ωθεί το απόθεμα ξανά και ξανά. Και καθώς οι επενδυτές βλέπουν τις τιμές να ανεβαίνουν, πιστεύουν ότι η εταιρεία πλησιάζει περισσότερο στο στόχο τους, γι 'αυτό αγοράζουν ακόμα περισσότερο, γεγονός που ωθεί τις μετοχές ακόμα υψηλότερα.
Η κερδοσκοπία, σε αντίθεση με την αποτίμηση, δεν μπορεί να υπολογιστεί επειδή δεν υπάρχουν κανόνες - είναι ότι η επένδυση αξίζει μια πένα, ή $ 40; Με αληθινή κερδοσκοπία, είναι πολύ δύσκολο, αν όχι αδύνατο, να βάλουμε οποιαδήποτε ποσοτικοποιήσιμη αξία στην επένδυση. Οι νεώτερες, μικρότερες και πιο επικίνδυνες εταιρείες καθοδηγούνται κυρίως από κερδοσκοπικές δυνάμεις. Τα αποθέματα της Penny οδηγούνται από την κερδοσκοπία, και έτσι είναι μη αποδεδειγμένα επιχειρηματικά μοντέλα και αρχικές επιχειρηματικές ιδέες. Γενικά, καθώς οι εταιρείες εισέρχονται στην ώριμη φάση του εταιρικού κύκλου ζωής τους, οι τιμές τους βασίζονται στην αποτίμηση. Μέχρι τώρα, έχουν περιουσιακά στοιχεία και πιθανά κέρδη, συν τις πωλήσεις και τα έσοδα, έτσι έχουν "αξία". Όταν μπορείτε να συγκρίνετε απευθείας μεταξύ τους δύο εταιρείες, συνήθως σημαίνει ότι πρέπει να έχουν ποσοτικοποιήσιμη αξία. Εάν η εταιρία Α δημιουργεί κέρδη 45 σεντς και η εταιρεία Β κάνει 90 σεντς, θα γνωρίζετε ότι η δεύτερη εταιρεία απολαμβάνει το διπλάσιο κέρδος. Αυτή η κατάσταση επιτρέπει στον δυνητικό αναλυτή επενδυτών ή χρηματιστηριακής αγοράς να καθορίσει την αξία των υποκείμενων εταιρειών και, ως εκ τούτου, γνωρίζει ποια είναι μια πιο συναρπαστική τιμή. Η IBM έχει αξία. Ο Harley Davidson έχει αξία. Η Τράπεζα της Αμερικής έχει αξία. Οι μετοχές αυτές δεν διαπραγματεύονται με βάση την κερδοσκοπία, αλλά οι τιμές τους μετακινούνται λόγω μεταβολών της αξίας τους. Γενικά, όταν οι εταιρείες είναι νέες και μη αποδεδειγμένες, μπορούν να υπάρξουν μόνο μέσω κερδοσκοπίας. Μόλις μεγαλώσει η επιχείρησή τους και επιτύχουν αρκετά μεγάλα έσοδα για να πληρώσουν το μεγαλύτερο μέρος των λογαριασμών τους, θα μεταστραφούν σε μια τιμή που βασίζεται στην αποτίμηση.Η μετάβαση από την κερδοσκοπία στην αποτίμηση μπορεί να υποδηλώνει ότι μια εταιρεία "το έκανε". Κάθε κερδοσκοπική εταιρεία πρέπει να ελπίζει να επιτύχει το άλμα στην αποτίμηση. Ωστόσο, αυτή η κίνηση μπορεί να είναι χαοτική και πολύ συχνά οδηγεί σε σοβαρή πτώση των μετοχών. Αυτό συμβαίνει συχνά, και σε πολλές περιπτώσεις μπορεί να είναι αρκετά ακραία. Αυτό που συμβαίνει είναι ότι, στις περισσότερες περιπτώσεις τουλάχιστον, οι προηγούμενες δυνάμεις της κερδοσκοπίας ωθούν τις μετοχές πολύ πάνω από τις κατάλληλες τιμές. Ίσως να "αξίζουν" τα $ 2, αλλά οι κερδοσκόποι αγόραζαν το απόθεμα μέχρι τα $ 24. Στη συνέχεια, καθώς οι δυνάμεις της κερδοσκοπίας στρέφονται και οι επενδυτές αρχίζουν να στρέφουν την προσοχή τους προς το τι πραγματικά αξίζει το απόθεμα (το οποίο βασίζεται σε στοιχεία όπως η ανάπτυξη, το μερίδιο αγοράς, τα έσοδα, τα κέρδη και τα περιουσιακά στοιχεία), η τιμή της μετοχής υφίσταται σημαντική επαναφορά. Στο παράδειγμά μας, μπορεί να δείτε ότι αυτές οι μετοχές αξίας $ 24 πέφτουν προς τα $ 2 μέσα σε λίγους μήνες. Ένα μεγάλο, πραγματικό παράδειγμα αυτού ήταν όταν το Sirius και το XM Satellite Radio συγχωνεύθηκαν. Υπήρξε τόσο μεγάλη κερδοσκοπική ελπίδα στους επενδυτές, επειδή η σκέψη ήταν ότι η επερχόμενη συγκέντρωση θα είχε πολλά πλεονεκτήματα καθώς και οι δύο ανταγωνιστές ένωσαν τις δυνάμεις τους - οι διοικητικές εξοικονομήσεις και το χαμηλότερο κόστος μάρκετινγκ θα μπορούσαν να τους βοηθήσουν να ανοίξουν την αγορά. Αλλά όταν τελικά συγχωνεύθηκαν, αυτό έγινε ένα τέλειο παράδειγμα της "αγοράς της φήμης, να πουλήσει το γεγονός." Το "γεγονός" ήταν ότι οι επενδυτές δεν είχαν πλέον κερδοσκοπική "αιολική συγκέντρωση" στην πλάτη τους. Δεν υπήρχε επόμενο, επερχόμενο γεγονός στο εγγύς μέλλον να δουλέψει αυτά τα εκατομμύρια των κερδοσκόπων σε μια φρενίτιδα ή να προκαλέσει τη διάθεση αγορών τους. Έτσι, οι άνθρωποι χρειάστηκαν τώρα να εξετάσουν την πραγματική οικονομική θέση των δύο εταιρειών (ή ακριβέστερα, τη φορολογική μονάδα της μίας οντότητας). Εδώ είναι μια ερώτηση για σας: Τι παίρνετε όταν πιέζετε δύο σωρούς λάσπης μαζί; Λοιπόν, αυτό θα ήταν ένα μεγαλύτερο σωρό λάσπης. Η προσθήκη χρεών ύψους μισού δισεκατομμυρίου δολαρίων μιας επιχείρησης, σε άλλο χρέος μισού δισεκατομμυρίου εταιρειών, δημιουργεί μια πολύ άσχημη εικόνα. Μαντέψτε τι συνέβη με τις μετοχές μόλις συνδυάστηκαν; Προσπαθήστε να αναγνωρίσετε ποια δύναμη ελέγχει κυρίως τις τιμές των διαφόρων μετοχών που εμπορεύεστε. Η κερδοσκοπία μπορεί να δημιουργήσει μεγαλύτερα και ταχύτερα κέρδη, αλλά μπορεί επίσης να σας δημιουργήσει μια ξαφνική και σημαντική πτώση. Από την άλλη πλευρά, η αποτίμηση είναι συνήθως πιο βιώσιμη και μπορεί να οδηγήσει σε μικρότερα κέρδη, αλλά τουλάχιστον αυτές οι αυξήσεις μπορούν να διατηρηθούν μακροπρόθεσμα. Εκτίμηση
Η βάρδια
Πώς καθορίζονται οι τιμές των μετοχών
Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους η τιμή των μετοχών μπορεί να υποτιμηθεί ή να υπερτιμηθεί. Ας δούμε πώς καθορίζονται οι τιμές των μετοχών.
Πώς καθορίζονται οι τιμές των μετοχών
Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους η τιμή των μετοχών μπορεί να υποτιμηθεί ή να υπερτιμηθεί. Ας δούμε πώς καθορίζονται οι τιμές των μετοχών.
Πώς καθορίζονται οι τιμές των μετοχών
Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους η τιμή των μετοχών μπορεί να υποτιμηθεί ή να υπερτιμηθεί. Ας δούμε πώς καθορίζονται οι τιμές των μετοχών.