Πώς καθορίζονται οι τιμές των μετοχών

Όπως μπορεί να έχετε μάθει διαβάζοντας Εισαγωγή στη Wall Street, ο σκοπός των κεφαλαιαγορών είναι τριπλάσιος.

1. Να δημιουργηθεί η πρωτογενής αγορά συνδέοντας αποταμιευτές κεφαλαίου με όσους επιθυμούν να αντλήσουν κεφάλαια, συνήθως είτε δανείζοντάς την μέσω της έκδοσης ομολόγων είτε πωλώντας την ιδιοκτησία σε μια επιχείρηση μέσω της έκδοσης μετοχών. Είναι ο βασικός λόγος που η Wall Street είναι τόσο σημαντική, διότι είναι αυτό που κάνει τον καπιταλισμό να λειτουργήσει. τι κινεί τα χρήματα αποτελεσματικά στις πιο παραγωγικές χρήσεις της, αυξάνοντας τα πρότυπα διαβίωσης με την πάροδο του χρόνου.
2. Για να διευκολυνθεί μια δευτερογενής αγορά για τους υφιστάμενους ιδιοκτήτες μετοχών και ομολόγων να βρουν άλλους που είναι πρόθυμοι να αγοράσουν τους τίτλους τους, ώστε να μπορούν να αντλούν μετρητά, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα να καταστούν οι πρωτογενείς αγορές πιο επιτυχείς καθώς οι επενδυτές έχουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στην ικανότητα χρήσης του χαρτοφυλακίου τους ως πηγή ρευστότητας, απαιτώντας γενικά χαμηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου ως αποτέλεσμα.

1. Για να βοηθηθούν όσοι επιθυμούν να αναθέσουν την εργασία τους στην επένδυση του κεφαλαίου τους, ο πελάτης μπορεί να επικεντρωθεί στην πρωταρχική του καριέρα ή δραστηριότητα. Μερικές φορές αυτό γίνεται μέσω ενός μεσίτη-αντιπρόσωπο. Όλο και περισσότερο γίνεται μέσω εταιρείας που είναι εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος ο οποίος δεσμεύεται από εμπιστευτικό καθήκον να θέτει τα συμφέροντα των πελατών πάνω από τα συμφέροντα της επιχείρησης, συμπεριλαμβανομένων των εγγεγραμμένων επενδυτικών συμβούλων που είναι κυρίως εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Με αυτόν τον τρόπο, εάν είστε ένας υψηλός κερδισμένος, επιτυχημένος χρήστης, όπως ένας προγραμματιστής λογισμικού ή ένας γιατρός, μπορείτε να πληρώσετε κάποιον άλλο για να χειριστείτε το χαρτοφυλάκιό σας καθώς επικεντρώνεστε στην παραγωγή περισσότερων χρημάτων, δεν διαβάζετε αρχειοθετήσεις 10-K ή ενημερωτικά δελτία αμοιβαίων κεφαλαίων. Ως Διευθύνων Σύμβουλος της Kennon-Green & Co., η ομάδα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων μέσω της οποίας θα διαχειριστώ το κεφάλαιο της οικογένειάς μου και τα χρήματα πλούσιων και εύπορων ιδιωτών πελατών που επιθυμούν να επενδύσουν δίπλα μας μόλις ανοίξουν τις πόρτες της αργότερα αυτό το έτος, όπου θα ξοδεύω αυτό που περιμένω να είναι το υπόλοιπο της καριέρας μου.

Η ερώτηση και η προσφορά

Οι διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών - τα αποθέματα που καθίστανται υπερτιμημένα ή τα αποθέματα υποεκτιμώνται - εμφανίζονται στη δευτερογενή αγορά. Δηλαδή, όταν μια εταιρεία έχει αντλήσει κεφάλαια από επενδυτές, αυτοί οι επενδυτές ή οι ιδιοκτήτες αγοράζουν και πωλούν μεταξύ τους με βάση ορισμένους σχετικούς παράγοντες που καθορίζουν την τρέχουσα αγοραία αξία ενός εμπορίου.

Οι δυνητικοί αγοραστές ανακοινώνουν μια τιμή στην οποία θα ήταν διατεθειμένοι να πληρώσουν, γνωστή ως Προσφορά. Οι δυνητικοί πωλητές ανακοινώνουν μια τιμή στην οποία θα ήταν διατεθειμένοι να πουλήσουν, γνωστή ως Ask. Ένας δημιουργός αγοράς στο μέσο εργάζεται για τη δημιουργία ρευστότητας στην αγορά, βοηθώντας στη διευκόλυνση των συναλλαγών μεταξύ των δύο μερών.

Όταν ένας αγοραστής και ένας πωλητής συναντιούνται, ένα εμπόριο εκτελείται στην τιμή στην οποία πραγματοποιήθηκε το εμπόριο γίνεται η αγοραία αξία που βλέπετε σε όλες τις τηλεοπτικές χαρτοφυλάκια, τις χρηματοοικονομικές πύλες του Διαδικτύου και τις σελίδες λογαριασμού μεσιτείας.

Αν και υπάρχει μια σχολή σκέψης γνωστή ως αποτελεσματική θεωρία της αγοράς, η οποία στοιχηματίζει την τρέχουσα αγοραία αξία ενός αποθέματος είναι η πραγματική τιμή, αντανακλαστική όλων των γνωστών πληροφοριών, είναι η συνολική κουκέτα. απόλυτη ανοησία που διδάσκουν οι ακαδημαϊκοί θεολόγοι που υποστηρίζουν ότι οι άγγελοι χορεύουν πάνω στο κεφάλι ενός πείρου.

Εσωτερική αξία

Η θεωρία έχει μαλακώσει τα χρόνια χάρη στην πλήρη πνευματική διαταραχή που αντιπροσωπεύει ότι είναι πλέον λίγο περισσότερο από την κοινή λογική. Στην πραγματικότητα, οι εταιρείες εμπορεύονται για περισσότερο ή λιγότερο από ό, τι αξίζουν όλη την ώρα. Αυτή η πραγματική αξία - κάτι που ο Benjamin Graham ονομάζεται "εγγενής αξία" - είναι η καθαρή παρούσα αξία των κερδών του κατόχου. τα μετρητά που μπορούν να εξαχθούν από την επιχείρηση από τώρα μέχρι το τέλος του χρόνου, αν δεν θα μπορούσατε ποτέ να τα πουλήσετε και έπρεπε να κρατήσετε για πάντα με βάση την πραγματική παραγωγική ικανότητα της ίδιας της επιχείρησης.

Ποσοστό χωρίς κίνδυνο

Περιλαμβάνεται στον υπολογισμό αυτό ο αποκαλούμενος συντελεστής χωρίς κινδύνους. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, αυτό είναι το ποσοστό των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. (Μια ενδιαφέρουσα άσκηση για τη σύγκριση των τιμών των μετοχών είναι η εξέταση της απόδοσης των αποθεμάτων των μετοχών και η σύγκρισή τους με την απόδοση του Δημοσίου). Ποιες καταστάσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν μια εταιρεία να πουλήσει για περισσότερη ή μικρότερη από την εγγενή της αξία; Ενώ υπάρχουν πολλά, τέσσερα ιδιαίτερα ενδιαφέροντα που πρέπει να γνωρίζετε ως νέος επενδυτής είναι:

1. Ο αγώνας μεταξύ επενδυτών και κερδοσκόπων που οδηγούν την τιμή σε οποιαδήποτε δεδομένη κατεύθυνση
2. Ο βασικός χαρακτήρας των αποθεμάτων
3. Η ζωή (ακούγεται γενική, αλλά θα έχει πιο νόημα αργότερα)
4. Προσωρινά προβλήματα σε μια επιχείρηση που μπορεί να οδηγήσει τους ανθρώπους να χάσουν την πίστη στη μακροπρόθεσμη ικανότητα κέρδη τους.