Μάθε τι σημαίνει ο όρος "Πιάνοντας ένα μαχαίρι που πέφτει"

Το νόημα της «αλίευσης ενός πτώσης μαχαίρι», είναι προφανές, αλλά οι συνέπειες δεν είναι. Αυτή η φράση δημοφιλούς εμπόρου περιγράφει την προσπάθεια αντιστάθμισης των ζημιών σε ένα μετοχικό κεφάλαιο που κρατάτε και το οποίο έχει χάσει γρήγορα ένα σημαντικό μέρος της αξίας του προσπαθώντας να το αγοράσει κοντά ή κοντά στο χαμηλό σημείο του, τις απώλειές σας.

Είναι μια άλλη έκδοση της ομοφυλοφιλίας: "Μην πολεμάτε την ταινία". Οι ταινίες των πινακίδων έχουν πάει πολύ καιρό, αλλά η προπαγάνδα ζει. Μια σύντομη ερμηνεία θα ήταν: "Αν η αγορά πέσει, μην υποθέτετε ότι μπορείτε να ξέρετε πότε να αγοράσετε ξανά, αν η αγορά ανεβαίνει, μην υποθέσετε ότι γνωρίζετε πότε να πουλήσετε για να πιάσετε το μέγιστο στα κέρδη."

Ένα ιστορικό παράδειγμα της σύλληψης μαχαιριών

Η έρευνα και το site ειδήσεων DailyFX έχει αναπτύξει δείκτη κερδοσκοπικού αισθήματος (SSI). Ο δείκτης παίρνει τον αριθμό των χρηματιστών forex που έχουν ανοικτές θέσεις τόσο μακρές όσο και βραχείες στα διάφορα ζεύγη νομισμάτων και δείχνει την αναλογία της τοποθέτησης σε ένα συγκεκριμένο ζεύγος νομισμάτων, με την ιδέα ότι βοηθά τον αναγνώστη να κατανοήσει τις αλλαγές στο κλίμα των επενδυτών επιδεικνύοντας δυναμικές αλλαγές στην αγορά και πώληση μοντέλων.

Σε μια περίπτωση, η τιμή του ζεύγους ΗΠΑ και Καναδά έδειξε έντονη και ταχεία αύξηση. Καθώς η τιμή συνέχισε να αυξάνεται, η SSI έδειξε ότι οι έμποροι όλο και περισσότερο στοιχημάτιζαν εναντίον της και, όπως συνέβη, χάνοντας τα στοιχήματά τους. Τέλος, καθώς η τιμή συνέχιζε να αυξάνεται, οι έμποροι συνειδητοποίησαν και άρχισαν να πηγαίνουν με η τάση. Σε αυτό το σημείο, το δολάριο ΗΠΑ / CAD ξεκίνησε μια μεγάλη πτώση. Κατά τη διάρκεια της δραματικής άνοδος του ζεύγους νομισμάτων και πάλι κατά τη διάρκεια της πτώσης του, οι έμποροι προσπάθησαν να «πιάσουν ένα μαχαίρι που πέφτει» και σε αμφότερες τις περιπτώσεις το μαχαίρι τους έκοψε άσχημα.

Το χαμένο στοίχημα κάθε έμπορου βασίστηκε στην πεποίθηση ότι ο έμπορος είχε κάποια έγκυρη (και συνήθως "ειδική") εικόνα για τις μελλοντικές επιδόσεις της αγοράς.

Η Ψυχολογία που Υποκρύπτει Αυτές τις Αξίες

Ο ψυχολόγος Daniel Kahnemann, που κέρδισε το βραβείο Νόμπελ, ενθουσιάστηκε από το φαινόμενο των μαχαίρι και μαζί με τον οικονομικό συγγραφέα Wall Street Journal Jason Zweig έγραψε ένα βιβλίο για αυτό (και πολλά άλλα συναφή φαινόμενα στον τομέα της κρίσης και της λήψης αποφάσεων). Το βιβλίο ονομάζεται "Thinking, Fast and Slow". Είναι ένα βιβλίο που κάθε έμπορος πρέπει να διαβάσει. Αυτό που διερευνάται από τον Kahnemann και τον Zweig είναι η σκέψη πίσω από την πεποίθηση ενός επενδυτή ή εμπόρου ότι μπορεί να πιάσει ένα μαχαίρι που πέφτει - με άλλα λόγια, να προβλέψει πότε θα αλλάξει η αγορά.

Αποδίδουν αυτό σε μια συστάδα θεμελιωδών ανθρώπινων χαρακτηριστικών.

Κατ 'αρχάς, σχεδόν όλοι έχουν την τάση να πιστεύουν ότι έχουν κάποια ιδιαίτερη γνώση που τους δίνει ένα πλεονέκτημα έναντι των άλλων. Δεύτερον, σε κρίσιμες καταστάσεις που αναπτύσσονται ταχέως (μια ταχέως μειούμενη αγορά στην οποία επενδύουμε σε μεγάλο βαθμό είναι ένα κλασικό παράδειγμα), τείνουμε να βασιζόμαστε στις διαισθήσεις μας. Είναι μια παραλλαγή του αγώνα ή της απόκρισης πτήσης. Όταν χάνουμε χρήματα γρήγορα, πηγαίνουμε σε γρήγορο τρόπο σκέψης και ετοιμάζουμε να πολεμήσουμε. Θα ήταν καλύτερα να το κάνουμε, τονίζει ο Kahnemann, επιβραδύνοντας και λαμβάνοντας το χρόνο να αναλύσει όχι μόνο την κατάσταση της αγοράς που ξεδιπλώνεται, αλλά και την απάντησή μας σε αυτό.

Τι, για παράδειγμα, μας κάνει να πιστέψουμε ότι μπορούμε με κάποιο τρόπο να επιστρέψουμε αυτό που χάσαμε με ένα και μόνο δραστικό ελιγμό; Ποιες είναι οι συνέπειες σε περίπτωση αποτυχίας αυτής της προσπάθειας;

Τρίτον, ο Kahnemann εξετάζει πάνω από 50 χρόνια συμπεριφοράς των επενδυτών και καταλήγει στο συμπέρασμα ότι η αγορά είναι ουσιαστικά απρόβλεπτη . Συχνά δεν παρατηρούμε αυτό.Ολόκληρος ο τομέας της λιανικής χρηματοδότησης βασίζεται στην προθυμία μας να πιστεύουμε ότι ακόμη και αν δεν έχουμε το είδος ανώτερης σκέψης που απαιτείται για να ξεπεράσει την αγορά, μπορούμε να προσλάβουμε κάποιον που να το κάνει αυτό για εμάς. Όπως αναφέρει μια ετήσια έκθεση της S & P το χρόνο με το χρόνο, οι περισσότεροι επαγγελματίες διαχειριστές επενδύσεων υποφέρουν αισθητά από την αγορά. Εκείνοι που έχουν καλύτερη απόδοση σε ένα δεδομένο έτος δεν είναι σε θέση να ταιριάξουν με αυτόν τον τρόπο με την πάροδο του χρόνου.