Μια στρατηγική του Peter Lynch για καλύτερη επένδυση

Μέσα από τα bestselling βιβλία του Ένας επάνω στη Wall Street και Μάθετε να κερδίζετε, Ο Peter Lynch διδάσκει την επενδυτική του στρατηγική στις μάζες. Γνωρίζετε ήδη ότι η φιλοσοφία "Αγοράστε ό, τι γνωρίζετε" της Lynch μπορεί να σας οδηγήσει σε τεράστια λιανικά αποθέματα πριν τα αλιεύματα της Wall Street. Αλλά "αγοράστε αυτό που γνωρίζετε" είναι απλώς "πρώτο βήμα". θα σας οδηγήσει στα αποθέματα που δικαιολογούν περαιτέρω έρευνα. Πρέπει ακόμα να αναλύσετε το απόθεμα από εκεί.

Εδώ είναι δύο άλλα μαργαριτάρια σοφίας από τον Peter Lynch που θα σας βοηθήσουν να επιλέξετε μεγάλες μετοχές λιανικής πώλησης.

«Οι μεγάλες εταιρείες έχουν μικρές κινήσεις · οι μικρές εταιρείες έχουν μεγάλες κινήσεις."

Κάθε μετοχή που κατέχετε αντιπροσωπεύει ένα μερίδιο ιδιοκτησίας σε μια πραγματική επιχείρηση. Η αγορά έχει ήδη σκεφτεί τι αξίζει αυτή η εταιρεία μέσω της τρέχουσας τιμής της μετοχής της. Ως εκ τούτου, αν αναμένετε ότι η εταιρεία θα αυξηθεί σε αξία, ένα από τα τρία πράγματα πρέπει να συμβεί.

• Η εταιρεία επεκτείνεται. Για τους λιανοπωλητές, αυτό γίνεται κατά προτίμηση μέσω της οργανικής ανάπτυξης των πωλήσεων και των καταστημάτων.
• Η απόδοση των εταιρειών (κέρδη, πωλήσεις, περιθώρια κέρδους κλπ.) Βελτιώνεται.
• Η αγορά έχει υποτιμήσει άσχημα το απόθεμα ή η ποιότητα του δεν εκτιμάται πλήρως.

Μεγάλες, μικρές επιχειρήσεις λιανικής πώλησης ταιριάζουν συχνά σε δύο από αυτές τις κατηγορίες. Εάν μπορούν να αναπτυχθούν οργανικά και οι πελάτες τους αγαπούν, θα επεκταθούν για χρόνια. Επίσης, δεν ακολουθούνται έντονα από αναλυτές, οπότε οι πιθανότητες να υποτιμηθούν είναι υψηλές. Οι θεσμικοί επενδυτές συχνά αποφεύγουν τα μικρά ανώτατα όρια για χρόνια, επειδή δεν μπορούν να αγοράσουν αρκετά μερίδια για να επηρεάσουν την κατώτατη γραμμή τους. Όταν τελικά αρχίζουν να χάνουν το σχετικά μικρό ποσοστό μετοχών, η τιμή ενός λιανοπωλητή μικρού καπακιού μπορεί να αυξηθεί ξαφνικά.

Δεν λέω ότι δεν πρέπει να αγοράζετε καταστήματα λιανικής πώλησης μεγάλου μεγέθους. Απλώς λέω ότι πρέπει να έχετε διαφορετικές προσδοκίες γι 'αυτούς. Πάρτε το Home Depot για παράδειγμα. Είναι μια καταπληκτική επιχείρηση, αλλά με πάνω από 2.000 καταστήματα οι ημέρες της ταχείας ανάπτυξής της πιθανόν να έχουν τελειώσει. Ποια θα ήταν μια χαρά, αλλά αυτή τη στιγμή έχει μια τιμή στα κέρδη (P / E) 22, πράγμα που σημαίνει ότι είναι για την ανάπτυξη.

Με άλλα λόγια, εάν το Home Depot είχε περισσότερο χώρο για ανάπτυξη ή μια πιο λογική αποτίμηση, θα μπορούσε να κάνει μια ωραία επένδυση. Ωστόσο, η αξιοποίησή της με περιορισμένες ευκαιρίες ανάπτυξης είναι ένας κακός συνδυασμός. Πρέπει να γνωρίζετε σε ποια κατηγορία εμπίπτουν τα αποθέματά σας (δώρα αξίας, πληρωτές μερίσματος, γρήγοροι καλλιεργητές κ.λπ.), ώστε να μπορείτε να ξέρετε τι να περιμένετε από αυτές, και έτσι γνωρίζετε πότε η αποτίμησή τους είναι "υπερβολικά πλούσια".

"Εάν θα μπορούσα να αποφύγω ένα ενιαίο απόθεμα, θα ήταν το πιο καυτό απόθεμα στην πιο καυτή βιομηχανία."

Τα καυτά αποθέματα, στις θερμές βιομηχανίες, συχνά είναι πολύ ζεστά για να τα χειριστούν. Η αποτίμηση μιας μετοχής όπως η Amazon.com είναι σχεδόν αδύνατη. Δεδομένου ότι ο καθένας πρέπει να το έχει, η τελειότητα τιμολογείται στην τρέχουσα αποτίμηση του. Οποιοδήποτε σφάλμα θα μπορούσε να στείλει μετοχές που πέφτουν. Μέρος του λόγου για τον οποίο οι μετοχές δεν έχουν πέσει ακόμα, είναι επειδή οι ταύροι προβλέπουν μεγάλα πράγματα από νέα προϊόντα και υπηρεσίες (σύννεφο, streaming κ.λπ.) που δεν παράγουν μεγάλο κέρδος σήμερα. Αυτό δεν είναι ασυνήθιστο. οι καυτές βιομηχανίες αλλάζουν συνεχώς. Το Amazon.com μπορεί να συνεχίσει να ανεβαίνει, αλλά η ανάλυση του πού θα γίνει στο μέλλον παίρνει ένα άλμα της πίστης.

Εάν δεν αισθάνεστε άνετα κάνοντας αυτό το άλμα, μπορείτε να προτιμήσετε ένα απόθεμα με αυτά τα χαρακτηριστικά "Lynch approved".

• Είναι σε μια θαμπό, προβλέψιμη, βιομηχανία που δεν θα αλλάξει ή θα τραβήξει τον φρικτό ανταγωνισμό.
• Αυξάνονται τα κέρδη σε βιώσιμο επίπεδο (15-25%).
• Έχει μια θέση και ευχαριστημένους πελάτες.
• Είναι εκτός του ραντάρ. Δεν θα ακούσετε πολλούς αναλυτές να καυχηθούν για το να το προτείνουν και κανείς σε κοκτέιλ δεν πρόκειται να σας πει ότι είναι η επιλογή των καυτών αποθεμάτων τους.

Ένα καλό παράδειγμα αυτού του είδους των αποθεμάτων είναι τα εξαρτήματα αυτοκινήτων Advance. Έχει μια θέση, σταθερά κέρδη και ένα απλό και προβλέψιμο επιχειρηματικό μοντέλο. Ενώ κανείς δεν περίμενε το μεγαλείο από αυτό το απόθεμα, τα κέρδη του αυξήθηκαν περίπου 20% ετησίως σε διάστημα πέντε ετών. Τα σταθερά κέρδη, οδηγούν σε εξαιρετικά αποτελέσματα. το απόθεμα αυξήθηκε πάνω από 200% τα πέντε χρόνια (έναντι 78% για το S & P 500).

Σε κάποιο σημείο σύντομα, η Advance μπορεί να φτάσει στο σημείο κορεσμού της αγοράς όπως το προαναφερόμενο Home Depot. Τελικά και οι δύο μετοχές P / E θα γλιστρήσουν και θα είναι στο ραντάρ μου ως αξία. Κάθε έμπορος λιανικής βρίσκεται σε διαφορετικό σημείο του κύκλου ανάπτυξής του και ο καθένας μπορεί να είναι μια καλή επένδυση στη σωστή τιμή.

Οι καλύτεροι νικητές θα είναι τα επόμενα τμήματα Advance Auto. Ευτυχώς, αν θυμάστε αυτούς τους κανόνες, μπορείτε να τους βρείτε. Η Advance πέταξε κάτω από το ραντάρ Wall Street για χρόνια. Κατά μήκος του δρόμου, είχε πάντα περιθώριο για ανάπτυξη, σταθερά κέρδη και μια μεγάλη θέση. Έχει βρεθεί σε μια ύπουλη βιομηχανία ανάπτυξης, οι Αμερικανοί οδηγούν τα παλαιότερα αυτοκίνητα και τα στερεώνουν και έχει κυριαρχήσει στη βιομηχανία αυτή. Το σημαντικότερο είναι ότι η βιομηχανία της δεν έχει ποτέ υποστεί σημαντικές αλλαγές ή αλλαγές, έτσι ώστε τα κέρδη να είναι ευκολότερα προβλέψιμα.

Μάθετε από τον θρύλο

Ενώ δεν μπορείτε να περιμένετε να ταιριάζει με τις επιδόσεις του Peter Lynch, κέρδισε ετήσια απόδοση 29,2% για 13 χρόνια, μπορείτε να μάθετε από τη στρατηγική του. Η σοφία πίσω από αυτά τα αποσπάσματα μπορεί να σας βοηθήσει να επιλέξετε μεγάλες λιανικές αποθέματα για τα επόμενα χρόνια.

Γνωστοποίηση: Δεν κατέχω κανένα από τα αποθέματα που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο και δεν σχεδιάζει να αγοράσει μετοχές τις επόμενες 72 ώρες. Ποτέ μην αγοράζετε κανένα από τα αποθέματα που αναφέρονται εδώ (ή οπουδήποτε αλλού) χωρίς να κάνετε τη δική σας έρευνα.