Πώς να χρησιμοποιήσετε σκάλες ομολόγων για εισόδημα συνταξιοδότησης

Για να δημιουργήσετε μια κλίμακα ομολόγων, αγοράζετε στο λογαριασμό σας ομόλογα (μεμονωμένα ομόλογα, όχι ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια) έτσι ώστε οι ημερομηνίες λήξης των ομολόγων να είναι κλιμακωτές ή αναμεταδιδόμενες για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα. Μερικές φορές αυτό ονομάζεται αντιστοίχιση ενεργητικού-παθητικού , που σημαίνει ότι έχετε μια δαπάνη που έρχεται (όπως η ετήσια αξία των συνταξιοδοτικών δαπανών), ώστε να αγοράσετε ένα περιουσιακό στοιχείο (ένα ομόλογο) που θα είναι διαθέσιμο για την κάλυψη αυτού του κόστους, όταν συμβεί.

Bond Ladders για την κάλυψη των αναγκών σε ταμειακές ροές

Κατά τη συνταξιοδότηση, οι δεσμευτικές σκάλες μπορούν να χρησιμοποιηθούν αρκετά αποτελεσματικά για να παρέχουν τα αναγκαία κεφάλαια για τα έξοδα συνταξιοδότησης κάθε χρόνο. Για παράδειγμα, ένα συντηρητικό άτομο μπορεί να πάρει ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό του και να αγοράσει μεμονωμένα ομόλογα, έτσι ώστε τα ομόλογα να ωριμάσουν κάθε χρόνο για τα επόμενα τριάντα χρόνια για να καλύψουν τις ανάγκες τους σε ταμειακές ροές. Αυτό θα ήταν μια τριάντα ετών κλίμακα ομολόγων. Ένα λιγότερο συντηρητικό πρόσωπο μπορεί να χρησιμοποιήσει μια κλίμακα ομολόγων για να καλύψει μόνο τα πρώτα πέντε έως δέκα χρόνια δαπανών όπως περιγράφεται στην επόμενη ενότητα.

Bond Ladders ως μέρος ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου

Ας υποθέσουμε ότι είστε επενδυτής με μέτρια ανοχή κινδύνου, συνταξιοδοτημένος με 1 εκατομμύριο δολάρια. Μπορείτε να πάρετε 400.000 δολάρια ή το 40% του χαρτοφυλακίου σας και να αγοράσετε οκτώ ομόλογα ονομαστικής αξίας 50.000 δολαρίων το καθένα. Το πρώτο ομόλογο θα ωριμάσει σε ένα χρόνο, το επόμενο θα ωριμάσει σε δύο χρόνια, το επόμενο σε τρία χρόνια, και ούτω καθεξής, ανεβάζοντας έτσι το χαρτοφυλάκιο ομολόγων σε περίοδο οκτώ ετών. Αυτό είναι ένα απλοποιημένο παράδειγμα, αλλά σας δίνει μια γενική ιδέα για το πώς λειτουργεί.

Τα υπόλοιπα 600.000 δολάρια θα επενδυθούν σε μετοχές (μετοχές, κατά προτίμηση με τη μορφή χαρτοφυλακίων δείκτη) για να καλύψουν το τμήμα ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου σας. Οκτώ χρόνια αργότερα, εάν τα αποθέματα είχαν κατά μέσο όρο απόδοση 7%, τα 600.000 δολάρια θα αυξηθούν σε λίγο πάνω από 1 εκατομμύριο δολάρια, επιτρέποντάς σας να πωλήσετε μετοχές αξίας 500.000 δολαρίων για να δημιουργήσετε μια άλλη κλίμακα ομολόγων.

Η πρακτική εφαρμογή μιας κλίμακας ομολόγων

Υπάρχουν πολλές πρακτικές πτυχές που πρέπει να λαμβάνονται υπόψη όταν χρησιμοποιούνται κλίμακες ομολόγων όπως:

• την πιστωτική ποιότητα των ομολόγων που αγοράζετε
• το φορολογικό χαρακτηριστικό των εσόδων από τόκους
• τι λογαριασμός αγοράζετε τα ομόλογα σε (IRA, μη-IRA για παράδειγμα)
• στο χαρτοφυλάκιό σας, πώς να υπολογίζετε και να χρησιμοποιείτε τους τόκους που παράγουν τα ομόλογα πριν από τη λήξη τους
• η χρηματιστηριακή υπηρεσία ή ο λογαριασμός που μπορεί να διευκολύνει την αγορά των ομολόγων
• πότε να μαζέψετε το τμήμα ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου σας

Λόγω της πολυπλοκότητας των παραπάνω στοιχείων, πολλοί έμπειροι επαγγελματίες επενδύσεων θεωρούν ότι η αγορά ομολόγων είναι πολύ πιο δύσκολη από την αγορά αποθεμάτων.

Όσον αφορά τη συγκομιδή του τμήματος ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου σας, χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα, δεν είναι πιθανό να περιμένετε στην πραγματικότητα οκτώ χρόνια πριν από την πώληση των αποθεμάτων για να αποκτήσετε περισσότερες ομολογίες. Αντ 'αυτού, σε χρόνια με ισχυρές χρηματιστηριακές αποδόσεις, θα πωλούσατε μετοχές και θα προσθέσετε ομόλογα στο τέλος της κλίμακας ομολόγων σας.

Σε χρόνια με κακές αποδόσεις χρηματιστηριακών αγορών, δεν θα πωλούν μετοχές. Εάν είχατε πολλά χρόνια κακής αποπληρωμής χρηματιστηριακών αγορών, μπορεί να φτάσετε σε σημείο που θα μείνει μόνο δύο έως τρία χρόνια από χαλαρά ομόλογα. Αυτό είναι εντάξει, καθώς το σημείο δημιουργίας της κλίμακας ομολόγων είναι έτσι ώστε να έχετε ασφαλείς επενδύσεις για την κάλυψη των βραχυπρόθεσμων αναγκών σε ταμειακές ροές και έτσι δεν είστε αναγκασμένοι να πουλάτε μετοχές σε μια αγορά κάτω.

Τι γίνεται με τις τιμές των ομολόγων όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν;

Οι υπάρχουσες τιμές των ομολόγων συνήθως μειώνονται όταν αυξάνονται τα επιτόκια. Αυτό είναι δεδομένο. Όταν σκεφτόμαστε αυτό, να έχετε κατά νου ότι η κατοχή ενός μεμονωμένου δεσμού είναι διαφορετική από την κατοχή ενός ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου.Αν χρησιμοποιείτε μεμονωμένα ομόλογα για να σχηματίσουμε ένα χαρτοφυλάκιο αντιστοιχίσεων μεταξύ στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, τότε όταν το ομολογιακό δάνειο ωριμάσει θα δαπανηθεί η κύρια αξία. Παρόλο που η τιμή του ομολόγου θα κυμαίνεται πριν από τη λήξη, αρκεί το κρατάτε μέχρι τη λήξη του, οι διακυμάνσεις αυτές δεν είναι σχετικές με εσάς. Όταν το ομολόγων λήξει, γνωρίζετε το ποσό των χρημάτων που θα λάβετε ανεξάρτητα από την κίνηση των επιτοκίων.

Αν πουλάτε το ομολογιακό δάνειο πριν από την ημερομηνία λήξης του, μπορείτε να πάρετε περισσότερο ή λιγότερο από την αρχική τιμή του ομολόγου.

Εναλλακτικές λύσεις σε μια κλίμακα ομολόγων

Αντί για μια κλίμακα ομολόγων, θα μπορούσατε να δημιουργήσετε μια σκάλα CD, με πιστοποιητικά καταθέσεων που λήγουν κάθε χρόνο για να καλύψουν τις ανάγκες των ταμειακών ροών. Μπορεί να είναι ωφέλιμη η τιμολόγηση τόσο των CD όσο και των ομολόγων για οποιοδήποτε δεδομένο χρονικό πλαίσιο για να προσδιορίσετε ποια θα σας δώσει την υψηλότερη απόδοση.

Θα μπορούσατε επίσης να χρησιμοποιήσετε μια σταθερή προσφορά, αντί ενός ομολόγου ή CD, ως μέρος της σκάλας σας. Και πάλι, θα θέλατε να καθορίσετε ποια επένδυση ή συνδυασμός επενδύσεων θα σας παράσχει την υψηλότερη απόδοση για οποιαδήποτε δεδομένη ημερομηνία λήξης.