Πώς τα εμπορεύματα έγιναν κύρια επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία

Πώς έχουν εισαχθεί τα εμπορεύματα στην τάξη των κυριότερων επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων; Πριν από μερικές δεκαετίες, η αγορά πρώτων υλών ήταν μια εξαιρετικά εξειδικευμένη εναλλακτική κλάση περιουσιακών στοιχείων. Υπήρχαν μόνο δύο τρόποι να επενδύσουμε ή να εμπορευόμαστε τα βασικά εμπορεύματα, τις αγορές φυσικών αγορών ή τις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα προϊόντα ήταν διαθέσιμα μόνο σε όσους τολμούσαν να εμπλακούν σε αυτές τις δύο περιοχές.

Τα εμπορεύματα αρχίζουν ως φυσικές και μελλοντικές αγορές

Η φυσική αγορά απαιτεί ένα τεράστιο ποσό κεφαλαίου και την ικανότητα να κάνει ή να παραλάβει τις πρώτες ύλες. Ως εκ τούτου, μόνο λίγες εταιρείες εμπειρογνωμόνων και μερικά πολύ καλά τακτοποιημένα άτομα μπορούν να αντέξουν οικονομικά σε αυτές τις αγορές. Η εμπορία φυσικών προϊόντων απαιτεί όχι μόνο μια εις βάθος γνώση των χαρακτηριστικών των ίδιων των αγορών αλλά και μια κατανόηση και εμπειρογνωμοσύνη όσον αφορά την εφοδιαστική για τη μεταφορά μιας πρώτης ύλης από μια περιοχή του κόσμου σε άλλη από τον τόπο παραγωγής έως την κατανάλωση περιοχή.

Η διαπραγμάτευση των φυσικών εμπορευμάτων είναι μια πολύπλοκη επιχείρηση κατάλληλη μόνο για τους ειδικούς του κλάδου.

Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι οι τόποι όπου το εμπόριο βασικών προϊόντων πραγματοποιείται σε χρηματιστήρια Τα προϊόντα αυτά είναι παράγωγα των πραγματικών αγορών εμπορευμάτων και μιμούνται τη δράση των τιμών που προκύπτει από τη θεμελιώδη εξίσωση προσφοράς και ζήτησης για συγκεκριμένα προϊόντα.

Οι επιλογές προθεσμιακών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν συχνά μηχανισμό παράδοσης, ο οποίος έχει ως αποτέλεσμα την αντιγραφή της δράσης των τιμών στις υποκείμενες αγορές φυσικών εμπορευμάτων. Αυτός ο μηχανισμός παράδοσης εγγυάται συχνά την ομαλή σύγκλιση των τιμών των παραγώγων και των φυσικών τιμών κατά την παράδοση έναντι των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτά τα μέσα της αγοράς περιέχουν πολλή μόχλευση. Η μόχλευση μεταφράζεται σε μεγαλύτερο κίνδυνο. Συχνά ένας αγοραστής ή πωλητής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να ελέγξει ένα μεγάλο ποσό ενός εμπορεύματος με μόνο ένα μικρό ποσό κεφαλαίου ή μια κατάθεση καλής πίστης που ανέρχεται σε μόλις πέντε έως 15 τοις εκατό της συνολικής αξίας της σύμβασης του εμπορεύματος.

Η μόχλευση που ενυπάρχει στα προϊόντα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης απαιτεί από τους συμμετέχοντες στην αγορά να αναλάβουν τεράστιο κίνδυνο. Ενώ ο αγοραστής ή ο πωλητής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πρέπει μόνο να καταθέσει μια κατάθεση για θέσεις μακράς ή βραχείας διάρκειας, είναι πάντοτε σε κίνδυνο για ολόκληρη την αξία της σύμβασης. Επομένως, το περιθώριο διαδραματίζει σημαντικό ρόλο σε αυτά τα οχήματα. Οι υπολογισμοί περιθωρίου πραγματοποιούνται σε καθημερινή βάση και σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας, οι κλήσεις περιθωρίου μπορούν να γίνουν σε οποιοδήποτε στάδιο κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης.

Η έλευση των προϊόντων ETF / ETN

Καθώς άρχισε ο 21ος αιώνας και καθώς οι αγορές μεταφέρθηκαν στη νέα χιλιετία, τα νέα προϊόντα ήρθαν στην αγορά και έκαναν την επένδυση σε αγαθά τόσο εύκολη όσο η αγορά και πώληση μετοχών και ομολόγων. Η εισαγωγή των χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETFs) και των σημείων διαπραγμάτευσης σε χρηματιστήριο (ETNs) έφερε την εμπορία των εμπορευμάτων σε μια ευρύτερη διευθυνόμενη αγορά από ό, τι στο παρελθόν.

Το πρώτο ETF βασικών προϊόντων ήταν το SPDR Gold Shares (GLD). Το προϊόν αυτό παρακολουθεί την τιμή των χρυσών ράβδων και προσέλκυσε ένα τεράστιο ποσό ενδιαφέροντος και συμμετοχής στην αγορά χρυσού. Άλλα προϊόντα του ETF που βασίζονται στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων ακολουθούνται όπως το αμερικανικό πετρελαϊκό ETF (USO) που παρακολουθεί την τιμή του ενδιάμεσου αργού πετρελαίου του Δυτικού Τέξας, το αμερικανικό υπουργικό συμβούλιο για το φυσικό αέριο (UNG), το οποίο επιδιώκει να αναπαράγει τη δράση των τιμών στην αγορά φυσικού αερίου καθώς και πολλοί άλλοι.

Σήμερα υπάρχουν προϊόντα ETF και ETN που εντοπίζουν αγαθά σε πολύτιμα μέταλλα και άλλα μέταλλα, ενέργειες, μαλακά εμπορεύματα, σιτηρά και γεωργικά προϊόντα, ζωικές πρωτεΐνες καθώς και άλλα πιο εσωτερικά προϊόντα όπως ξυλεία, λιπάσματα, μέταλλα σπάνιων γαιών και άλλα. Επιπλέον, υπάρχουν προϊόντα ETF και ETN που επιδιώκουν να αναπαράγουν τη δράση των τιμών σε μια πληθώρα άλλων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των ομολόγων και των νομισμάτων.

Τα πρώτα οχήματα προορίζονταν να αναπαράγουν την απόδοση ενός εμπορεύματος ή άλλου περιουσιακού στοιχείου από τη μεγάλη πλευρά ή από την πλευρά αγοράς από την αγορά. Ωστόσο, καθώς αυτά τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα κέρδισαν τη δημοτικότητα, τα νέα θέματα περιελάμβαναν το ETF και τα ETN που εκτιμούν κατά τη διάρκεια περιόδων αντίστροφης ανάληψης των τιμών αγοράς στις υποκείμενες πρώτες ύλες. Με άλλα λόγια, αυτά τα οχήματα επιτρέπουν στους επενδυτές ή στους εμπόρους να στοιχηματίζουν σε χαμηλότερες τιμές χωρίς να χρειαστεί να περάσουν από την αγορά.

Προϊόντα με μόχλευση και ακόμα περισσότερους συμμετέχοντες στην αγορά

Εάν αυτό δεν ήταν αρκετό για να ικανοποιήσει τις αγορές της όρεξης για κινδύνους, τα τελευταία χρόνια υπάρχουν πολλά νέα μέσα ETF και ETN που εμφανίστηκαν στη σκηνή που περιέχουν μόχλευση. Διπλά ή τριπλά μακρά και σύντομα προϊόντα επιτρέπουν στους πιο επιθετικούς επενδυτές και εμπόρους να τοποθετήσουν τις τιμές των εμπορευμάτων και άλλων περιουσιακών στοιχείων μέσω εξειδικευμένων προϊόντων ETF και ETN.

Για παράδειγμα, στην αγορά εξαιρετικά ασταθούς φυσικού αερίου, δύο προϊόντα έχουν κερδίσει δημοτικότητα τα τελευταία χρόνια. Τα μερίδια Velocity ETN (UGAZ) και η Μετοχή Velocity 3x Short Natural Gas ETN (DGAZ) έχουν γίνει εξαιρετικά δημοφιλή προϊόντα της αγοράς. Η UGAZ διαπραγματεύεται κατά μέσο όρο πάνω από 2 εκατομμύρια μετοχές κάθε μέρα, ενώ η DGAZ διαπραγματεύεται πάνω από 9 εκατομμύρια. Τα στοιχεία αυτά ήταν από τις αρχές Οκτωβρίου του 2016 και μεταβάλλονται με την αστάθεια και την τάση της αγοράς φυσικού αερίου με την πάροδο του χρόνου, αλλά μπορείτε να δείτε ότι με περίπου 11 εκατομμύρια μετοχές αυτών των δύο μόχλευσης που διαπραγματεύονται κάθε μέρα, έχουν γίνει πολύ δημοφιλής.

Η GLD, ίσως το πιο επιτυχημένο προϊόν ΕΜΤ εμπορευμάτων, διαπραγματεύεται κατά μέσο όρο μόλις 11 εκατομμύρια μετοχές σε κάθε χρηματιστηριακή συνεδρίαση στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.

Τα εμπορεύματα γίνονται μια κύρια κατηγορία επενδύσεων

Τα εμπορεύματα ETF και ETN προκάλεσαν επενδύσεις πρώτων υλών, εμπορία και κερδοσκοπία σε μια ευρύτερη απευθυνόμενη αγορά τα τελευταία χρόνια. Η έλευση αυτών των οχημάτων έχει μεταφέρει εμπόριο εμπορευμάτων από μια εναλλακτική λύση σε μια κύρια κατηγορία επενδύσεων.

Η μεταβλητότητα των εμπορευμάτων τείνει να είναι υψηλότερη από ό, τι σε όλες σχεδόν τις άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Η μεταβλητότητα σε μια αγορά δημιουργεί περισσότερες ευκαιρίες για κέρδη και απώλειες. Ως εκ τούτου, οι συγκινήσεις των τιμών που μετακινούνται πολύ σε καθημερινή βάση καθιστούν τις αγορές πρώτων υλών ιδιαίτερα ελκυστικές για πολλούς συμμετέχοντες, ειδικά επειδή έχουν καταστεί διαθέσιμες σε παραδοσιακούς λογαριασμούς επενδύσεων.

Η Πυραμίδα Κινδύνου Με τα Βασικά Προϊόντα

Ενώ η εμπορευματική εμπορία έχει γίνει πολύ πιο εύκολη τα τελευταία χρόνια, οι συμμετέχοντες στην αγορά που μπαίνουν σε αυτές τις αγορές πρέπει να κατανοήσουν τις ευκαιρίες καθώς και τους κινδύνους στον κόσμο των πρώτων υλών. Σκεφτείτε την εμπορία των βασικών προϊόντων ως πυραμίδα:

• Στην κορυφή είναι οι φυσικές αγορές. Στις αγορές αυτές, οι παραγωγοί παρέχουν στους καταναλωτές του κόσμου τις απαιτήσεις τους για βασικές πρώτες ύλες.
• Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι λίγο πιο κάτω. είναι παράγωγα της αγοράς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και ο μηχανισμός παράδοσης σε πολλές από αυτές τις αγορές επιτρέπει την σύγκλιση και τη συσχέτιση των τιμών.
• Το επόμενο επίπεδο στην πυραμίδα είναι τα μη επιμεταλλωμένα προϊόντα ETF και ETN που χρησιμοποιούν συχνά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (καθώς και προθεσμιακά, swaps και άλλα μέσα της αγοράς) ως αντισταθμιστικά μέτρα ώστε να μπορούν να αναπαράγουν τη δράση των τιμών.
• Κάτω από τα μη επιμεριζόμενα προϊόντα ETF και ETN είναι τα μοχλευμένα μέσα που τείνουν να βασίζονται σε συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης για τα αποτελέσματα turbocharge. Όλες οι μεταβολές των τιμών σε αυτά τα εργαλεία που είναι διαθέσιμα στους συνήθεις λογαριασμούς χρηματιστηριακών συναλλαγών μετοχών μας σήμερα στον κόσμο των βασικών προϊόντων αντανακλούν τη δράση των τιμών που συμβαίνει στις φυσικές αγορές. Ωστόσο, να θυμάστε πάντα ότι τα προϊόντα ETF / ETN είναι παράγωγα παραγώγων.

Κατά τη διαπραγμάτευση προϊόντων ETF ή ETN, οι συμμετέχοντες στην αγορά πρέπει να έχουν πλήρη κατανόηση του κινδύνου και των πιθανών ανταμοιβών των συγκεκριμένων οχημάτων. Πρέπει επίσης να κατανοήσουν τα βασικά της εμπορίας των βασικών προϊόντων. Εάν δεν το κάνουν, ο κίνδυνος ζημιών αυξάνεται δραματικά. Ενώ τα εμπορεύματα έχουν γίνει κύριοι επενδυτικοί οργανισμοί, η γνώση των βασικών προϊόντων παραμένει εξαιρετικά εξειδικευμένη. Η διοχέτευση στην επιχείρηση πρώτων υλών απαιτεί πολλή εργασία και μελέτη για να αποκτήσετε τα εργαλεία που θα αυξήσουν τις πιθανότητες επιτυχίας σας.