Βαθμολογία δέσμευσης Τριπλού Α (ΑΑΑ)

Μόλις δημιουργήσετε το επενδυτικό σας κεφάλαιο και αρχίσετε να επενδύετε σε ομόλογα, είναι πιθανό να ακούσετε σχετικά με τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των ομολόγων, συγκεκριμένα τα ομόλογα Triple-A ή τα ομόλογα ΑΑΑ, όπως είναι συνήθως γνωστά. Αυτός ο ορισμός μπορεί να φαίνεται συγκεχυμένος, αλλά στην πραγματικότητα καταλήγει στην κατανόηση του πόσο «ασφαλές» είναι ο δεσμός εξετάζοντας όλα τα είδη μετρήσεων, όπως η ισχύς του ισολογισμού του εκδότη, η πιθανότητα επαρκών κερδών και ταμειακών ροών για την κάλυψη των υποσχεθέντων τόκων και τις επιστροφές κεφαλαίου, καθώς και τις εξασφαλίσεις που μπορούν να κατασχεθούν σε περίπτωση αθέτησης υποχρέωσης πριν ή κατά τη λήξη των ομολόγων.

Κατανόηση της βαθμολογίας των ομολόγων Triple-A

Τα ομόλογα τριπλού Α, ή τα ομόλογα ΑΑΑ, θεωρούνται τα απόλυτα ασφαλέστερα από τους οργανισμούς αξιολόγησης ομολόγων που είναι υπεύθυνοι για τον προσδιορισμό του βαθμού τους. Οι οργανισμοί αξιολόγησης των ομολόγων σηματοδοτούν ότι πιστεύουν ότι δεν πληρώνονται - δηλαδή, δεν παίρνετε τα χρήματα που υποσχέθηκαν όταν τους υποσχεθήκατε - δεν είναι παρά αδιανόητο εκτός από τις πιο απομακρυσμένες περιστάσεις.

Είναι εξαιρετικά δύσκολο να επιτευχθεί αξιολόγηση ΑΑΑ. Όπως έχει αναφερθεί ευρέως στον επιχειρηματικό Τύπο, η συντριβή 2008-2009 ήταν τόσο κακή που μέχρι το τέλος της περιόδου, υπήρχαν μόνο τέσσερα εξαρτήματα S & P 500 που θα μπορούσαν να προσφέρουν μια αξιολόγηση ΑΑΑ. Αυτοί ήταν:

1. Αυτόματη επεξεργασία δεδομένων, ένας γίγαντας επεξεργασίας μισθοδοσίας που βοηθά άλλες επιχειρήσεις να διαχειριστούν την παρακράτηση εργαζομένων και τη φορολογική τους γραφειοκρατία
2. Η Johnson & Johnson, ένας ιατρικός, φαρμακευτικός και καταναλωτικός παραγωγός που κατέχει 265 μεμονωμένες επιχειρήσεις και έχει πολύπλοκο ιστορικό
3. Η Microsoft, μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες λογισμικού παγκοσμίως γνωστή για τον ακραίο οικονομικό συντηρητισμό της
4. Το ExxonMobil, το παλαιό Standard Oil του New Jersey / Standard Oil της τιτανικής της Νέας Υόρκης που αντιπροσωπεύει τον κύριο απόγονο της αυτοκρατορίας του John D. Rockefeller

Τα ομόλογα Triple-A αποτελούν μέρος μιας ευρύτερης κατηγορίας ομολόγων που είναι γνωστή ως επενδυτικός βαθμός. Οποιαδήποτε ομολογία που έχει βαθμολογηθεί με ΒΒΒ- ή παραπάνω θεωρείται επενδυτικός βαθμός. Αυτό έχει σημαντικές ρυθμιστικές συνέπειες. Για παράδειγμα, ένα τμήμα εμπιστοσύνης τραπεζών ή ένα συνταξιοδοτικό ταμείο πρόκειται να προωθήσει δυσανάλογα τα ομόλογα επενδυτικού βαθμού, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων Triple-A, ως μέρος του καταπιστευματικού δασμού που οφείλεται στους πελάτες.

Τα ομόλογα με πιστοληπτική ικανότητα ΑΑΑ θεωρούνται ακριβώς κάτω από εκείνα των κρατικών ομολόγων που εκδίδονται από κυβερνήσεις που λειτουργούν σωστά, οι τελευταίες μόνο ανώτερες για το γεγονός ότι έχουν την εξουσία φορολόγησης και έχουν σταθερούς στρατούς που μπορούν να εγγυηθούν την εξόφληση των υποχρεώσεων.

Λόγω της στερεάς κατάστασής τους, τα ομόλογα με ονομαστική αξία AAA προσφέρουν τις χαμηλότερες αποδόσεις. Αυτό που κερδίζετε σε μια ειρήνη του μυαλού σας χάνετε στο εισόδημα επειδή άλλοι επενδυτές είναι πρόθυμοι να αυξήσουν την τιμή των ομολόγων, ειδικά όταν τα πράγματα πηγαίνουν νότια (αυτό είναι γνωστό ως «πτήση προς ασφάλεια»).

Το αντίθετο από την αξιολόγηση των τριπλών δεσμών

Με τα ομόλογα κατηγορίας ΑΑΑ στην κορυφή της κατηγορίας επενδυτικής ποιότητας, οι ονομαστικές ομολογίες D βρίσκονται στο κάτω μέρος. Μια βαθμολογία του D υποδηλώνει ότι ο δεσμός έχει ήδη αρχίσει να ισχύει. D είναι μέρος μιας κατηγορίας γνωστής ως junk bonds.

Οι μέσοι επενδυτές θα πάνε καλά για να εμμείνουν αποκλειστικά σε ομόλογα επενδυτικού βαθμού. Καθώς κατεβαίνετε στη βαθμολογική κλίμακα δεσμών, οι πιθανότητες αθέτησης αυξάνονται σημαντικά. Η επίτευξη της απόδοσης έχει κοστίσει πολλές οικογένειες πολύ χαμένο πλούτο. Συχνά, το υψηλότερο επιτόκιο είναι μια ψευδαίσθηση που αφαιρείται όταν το δάνειο σταματά να στείλει το ενδιαφέρον σας εντελώς ή βρεθείτε να πάρει μια ειδοποίηση πτώχευσης.