Ποιος είναι ο συντελεστής απόσυρσης από την ασφαλή αποχώρηση;

Πίσω στα τέλη της δεκαετίας του '90, βγήκε μια μελέτη που έκτοτε αποκαλείται "Μελέτη Trinity" στη βιομηχανία διαχείρισης χρημάτων. Είναι διάσημο επειδή αποδείχθηκε, με όλη την ακαδημαϊκή ακαμψία που συνήθως επιφυλάσσεται για επιστημονικά περιοδικά, ότι ένα χαρτοφυλάκιο με ποσοστό απόσυρσης από την αποχώρηση 4% θα μπορούσε να επιβιώσει σχεδόν από όλες τις οικονομικές συνθήκες, συμπεριλαμβανομένης μιας άλλης μεγάλης κατάθλιψης. Αυτό έγινε η προεπιλεγμένη υπόθεση σε όλες σχεδόν τις συνεδριάσεις προγραμματισμού, από τα τμήματα εμπιστοσύνης των μικρών τραπεζών έως τις μεγάλες ιδιωτικές εταιρείες πλούτου που διαχειρίζονται τεράστιες περιουσίες που καλύπτουν πολλές ηπείρους.

Τον τελευταίο καιρό, υπήρξε αναταραχή της συζήτησης στον κόσμο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων σχετικά με το αν το ποσοστό απόσυρσης από το 4% είναι πλέον αποδεκτό, με μια πρόσφατη μελέτη που δείχνει ότι το πραγματικό ακριβέστερο ποσοστό είναι 3%. Με άλλα λόγια, ένας επενδυτής με $ 1.000.000 στο χαρτοφυλάκιό του θεωρείται τώρα ανόητος αν συλλάβει τα πρώην ασφαλή 40.000 δολάρια αντί για το νέο ποσό των 30.000 δολαρίων που οι συνήγοροι συμβούλων υποστηρίζουν.

Ποιος έχει δίκιο; Ήταν λάθος όλα αυτά τα χρόνια; Ήταν 3% πάντα ο πραγματικός, καλύτερος αριθμός;

Ο συντελεστής ανάληψης ασφαλούς αποχώρησης εξαρτάται από τα τέλη επένδυσης που πληρώνετε, τόσο άμεσα όσο και έμμεσα

Αποδεικνύεται ότι η απάντηση έχει να κάνει με τα επενδυτικά τέλη όπως οι αμοιβές συμβούλων, οι δείκτες εξόδων αμοιβαίων κεφαλαίων και τα παρόμοια. Οι λαοί που υποστηρίζουν το χαμηλότερο ποσοστό απόσυρσης από το 3% συχνά θεωρούν ότι το κόστος αυτό ανέρχεται σε περίπου 1% του καθαρού ενεργητικού. Αυτή είναι μια λογική υπόθεση αν έχετε τα χρήματά σας σε χρηματοοικονομικά προϊόντα ή χρησιμοποιείτε έναν σύμβουλο. Για τους άπειρους επενδυτές, το 1% της αμοιβής τους μπορεί να τους εξοικονομήσει πολλή καρδιά και απώλεια, δίνοντάς τους ένα πρόσωπο με τα πόδια να τα μιλήσουν από το βράχο όταν οι αγορές έχουν χάσει 30% ή 50% + της αξίας τους σε σύντομο χρονικό διάστημα, που έχουν κάνει και θα συνεχίσουν να κάνουν.

Ωστόσο, για όσους είναι εξειδικευμένοι και χειρίζονται τη δική τους κατανομή ενεργητικού, συμπεριλαμβανομένης της άμεσης επένδυσης σε μετοχές ή ομόλογα, δημιουργεί μια παραπλανητική εικόνα. Πάρτε τα δικά μου χαρτοφυλάκια νοικοκυριού. Τα επενδυτικά έξοδά μου ως ποσοστό του ενεργητικού είναι ουσιαστικά ανύπαρκτα. πολύ χαμηλότερο από ό, τι ακόμη και τα φθηνότερα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη Vanguard. Είναι μικρότερα από ένα κλάσμα κλάσματος κλάσματος 1%. Είναι επειδή τείνω να συσσωρεύω μετρητά, να περιμένω μια επένδυση που μου αρέσει, να αγοράσω ένα μεγάλο μπλοκ ιδιοκτησίας, να το παρκάρω για χρόνια, ακόμα και δεκαετίες.

Παρά το γεγονός ότι βρίσκομαι στα 30 μου τώρα, εξακολουθώ να είμαι κάτοχος μετοχών κατασκευαστών φουσκωτών και εταιρειών χαρτοφυλακίου που αγόρασα όταν ήμουν έφηβος ή φοιτητής. Εκτός από μια αρχική προμήθεια, δεν υπάρχει ουσιαστικά κύκλο εργασιών, καθώς επιλέγω τα αποθέματά μου ως μακροπρόθεσμες συμμετοχές αντί για βραχυπρόθεσμες εικασίες. Έτσι, δεν υπάρχουν φόροι, καθώς επιτρέπω τη δύναμη της αναβαλλόμενης φορολογικής επιβάρυνσης για να αυξήσω τις καθαρές αποδόσεις μου. Το μέγεθος του ενεργητικού μου είναι αρκετά μεγάλο και δεν χρειάζεται να πληρώσω πολλά από τα τέλη που κάνουν πολλοί άλλοι επενδυτές, παρέχοντας περαιτέρω οικονομίες κλίμακας.

Πολλοί από εσάς βρίσκονται στην ίδια θέση. Όπως ο Jack MacDonald, η Anne Scheiber, η Grace Groner ή ο αγρότης γαλακτοπαραγωγής που σας είπα κάποτε, ζείτε φειδωλά και αγοράστε τις μετοχές των αγαπημένων σας αποθεμάτων μπλε τσιπ, συσσωρεύοντας τον πλούτο με την πάροδο του χρόνου. Εκτός από μερικές μικρές αμοιβές επιμέλειας, μπορεί να μην πληρώνετε τίποτα καθόλου. Γνωρίζω για ένα γεγονός ότι μια αξιοπρεπής μειονότητα προτιμάτε να επωφεληθείτε από τα σχέδια άμεσης αγοράς μετοχών και τα DRIPs, ώστε να μην έχετε κανένα κόστος! (Ακόμη και έχω εκμεταλλευτώ αυτά στην οικογένειά μου, χρησιμοποιώντας τα ως διδακτικό εργαλείο για τα νεότερα μέλη.

Όσοι από εσάς δεν έχετε ακούσει ποτέ για αυτούς θα πρέπει να διαρκέσουν λίγα λεπτά για να ανακαλύψουν γιατί αγαπώ τα περισσότερα σχέδια επανεπένδυσης μερίσματος.) Σε μια τέτοια κατάσταση, με λίγα ή καθόλου χρήματα που πηγαίνουν στη Wall Street ή μεσάζοντες, ένα χαρτοφυλάκιο συγκρίσιμων μεγεθών μπορεί να υποστηρίξει την υψηλότερη ενώ εξακολουθεί να αποφεύγεται ο κίνδυνος εξοστρακισμού υπό τις περισσότερες συνθήκες. Αυτό επειδή εσύ να κρατήσετε τα χρήματα που αποστέλλονται στους επαγγελματίες.

Άλλοι από εσάς πληρώνετε 2% ή περισσότερο και κινδυνεύετε να εξαντλούν χρήματα κάποια μέρα ή τουλάχιστον να αντιμετωπίζετε μια μείωση της αγοραστικής σας δύναμης καθώς ο πληθωρισμός και οι φόροι αρχίζουν να διαβρώνουν την αξία κάθε δολαρίου που παράγεται.

Τα ποσοστά απόσυρσης ασφαλών συνταξιοδοτικών δικαιωμάτων επηρεάζονται από τον τύπο του ενεργητικού Mix You Own

Μια άλλη πτυχή είναι ο τύπος του συνδυασμού περιουσιακών στοιχείων που διατηρείτε. Εξετάστε έναν επενδυτή που πλησιάζει τη συνταξιοδότηση με τα περισσότερα από τα χρήματά του σε μετρητά που δημιουργούν ακίνητα. Τα ενοίκια μπορούν συνήθως να αυξηθούν με την πάροδο του χρόνου, υποθέτοντας ότι το ακίνητο είναι σε καλή κατάσταση λειτουργίας και μια ωραία γειτονιά. Ακόμη και αν το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματος ενοικίου δαπανηθεί, το ίδιο το ακίνητο παρέχει ένα είδος φυσικού αντιστάθμισης του πληθωρισμού καθώς εκτιμάται σε αξία και τα ενοίκια μπορούν να αυξηθούν χωρίς πολλές επανεπενδύσεις. Τα ομόλογα είναι το αντίθετο.

Με ένα ομολογιακό δάνειο, δεν πρόκειται να επιτύχετε αύξηση του επιτοκίου που καταβάλλετε, ούτε το ίδιο το ομόλογο θα εκτιμήσει πολλές απούσες ειδικές περιστάσεις. Είκοσι χρόνια κάτω από τη γραμμή, ένας επενδυτής που έχει βαριά σχέση με τα ομόλογα είναι πιθανό να έχει πολύ λιγότερη αγοραστική δύναμη από ό, τι ο επενδυτής ακινήτων που αναλαμβάνει ίδιες δομές κόστους και ποσοστά απόσυρσης.

Η τελική ετυμηγορία; Εξαρτάται. Για μερικούς από εσάς, το 3% είναι ο ασφαλής ρυθμός απόσυρσης. Για άλλους, το 4% είναι ο καλύτερος αριθμός.