Σκληρή ή μαλακή ασφαλιστική αγορά

Η ασφαλιστική αγορά μπορεί να κυμαίνεται από σκληρό έως μαλακό ή από μαλακό σε σκληρό. Επειδή αυτές οι διακυμάνσεις επηρεάζουν τη διαθεσιμότητα και την τιμή της ασφάλισης των επιχειρήσεων, είναι χρήσιμο να καταλάβουμε γιατί συμβαίνουν.

Πώς οι ασφαλιστές κερδίζουν χρήματα

Για να κατανοήσετε πώς λειτουργεί η ασφαλιστική αγορά, πρέπει πρώτα να καταλάβετε πώς οι ασφαλιστές κερδίζουν χρήματα. Οι ασφαλιστικές εταιρείες έχουν δύο βασικές πηγές εσόδων: τα κέρδη και τα έσοδα από επενδύσεις.

Ο όρος αναδοχή κέρδους η διαφορά μεταξύ των ασφαλίστρων που εισπράττει ένας ασφαλιστής και των χρημάτων που καταβάλλει σε απαιτήσεις και έξοδα (συμπεριλαμβανομένων των προμηθειών αντιπροσώπου και μεσίτη). Ένας ασφαλιστής που συγκεντρώνει περισσότερα σε ασφάλιστρα από ό, τι πληρώνει σε απαιτήσεις και έξοδα θα κερδίσει ένα κέρδος αναδοχής. Αντίθετα, ένας ασφαλιστής που πληρώνει περισσότερο σε απαιτήσεις και έξοδα που εισπράττει σε ασφάλιστρα θα υποστεί ζημιά.

Οι ασφαλιστές παράγουν επίσης έσοδα επενδύοντας σε περιουσιακά στοιχεία. Οι κρατικοί ασφαλιστικοί φορείς περιορίζουν τα είδη των περιουσιακών στοιχείων στα οποία μπορούν να επενδύσουν οι ασφαλιστές. Γενικά, οι ασφαλιστές μπορούν να επενδύουν μόνο σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία τα οποία μπορούν να μετατραπούν γρήγορα σε μετρητά. Παραδείγματα είναι τα κυβερνητικά και δημοτικά ομόλογα. Οι κανόνες αποσκοπούν στην προστασία των αντισυμβαλλομένων. Εξασφαλίζουν ότι οι ασφαλιστικές εταιρείες θα παραμείνουν διαλυτές και θα έχουν διαθέσιμα κεφάλαια για την πληρωμή των απαιτήσεων.

Επειδή οι ασφαλιστές έχουν δύο πηγές εισοδήματος, μπορούν να χάσουν χρήματα σε ένα, αλλά να αποκομίσουν κέρδος από το άλλο. Εάν το κέρδος τους υπερβεί τη ζημιά τους, θα δημιουργήσει κέρδος. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας ασφαλιστής έχει κερδίσει 50 εκατομμύρια δολάρια σε εισόδημα από επενδύσεις και έχει υποστεί ζημιά 40 εκατομμυρίων δολαρίων. Ο ασφαλιστής κέρδισε κέρδος 10 εκατομμυρίων δολαρίων. Όταν τα επιτόκια ήταν υψηλά, οι ασφαλιστές βασίζονταν στο εισόδημα από επενδύσεις για να αντισταθμίσουν τις ζημίες αναδοχής. Τα επιτόκια ήταν χαμηλά από τότε που ξεκίνησε η μεγάλη ύφεση στα τέλη του 2007.

Αυτό μείωσε το επενδυτικό εισόδημα των ασφαλιστών, αναγκάζοντας τις εταιρείες να δώσουν μεγαλύτερη προσοχή στα αποτελέσματα αναδοχής τους.

Απαιτήσεις Αποθεμάτων

Ενώ τα ασφάλιστρα αποτελούν σημαντική πηγή εισοδήματος των ασφαλιστών, δεν μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα χρήματα αυτά αμέσως. Οι ασφαλιστές πρέπει να κατέχουν ασφάλιστρα που δεν έχουν ακόμη κερδίσει σε ένα μη δεδουλευμένο αποθεματικό πριμοδότησης . Αυτά τα χρήματα χρησιμοποιούνται για την πληρωμή μελλοντικών απαιτήσεων (ισχυρισμοί που δεν έχουν ακόμη συμβεί).

Ένας ασφαλιστής κερδίζει πριμοδότηση σε αναλογική βάση καθ 'όλη τη διάρκεια της πολιτικής. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας ιδιοκτήτης επιχείρησης αγοράζει μια πολιτική και πληρώνει το ασφάλιστρο προτού τεθεί σε ισχύ η κάλυψη. Την ημερομηνία έναρξης της πολιτικής, ολόκληρη η πριμοδότηση δεν έχει ληφθεί υπόψη. Έξι μήνες αργότερα (κατά το ήμισυ της περιόδου πολιτικής) ο ασφαλιστής έχει κερδίσει το 50% της πριμοδότησης. Ο ασφαλιστής έχει κερδίσει ολόκληρο το ασφάλιστρο όταν λήξει η πολιτική.

Εκτός από το αποθεματικό μη δεδουλευμένων ασφαλίστρων, ο ασφαλιστής πρέπει να διατηρήσει αποθεματικά ζημιών . Τα αποθεματικά ζημιών αποτελούνται από χρήματα που ο ασφαλιστής έχει θέσει στην άκρη για να πληρώσει ζημίες που έχουν ήδη συμβεί, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που δεν έχουν ακόμη αναφερθεί.

Δυνατότητα αναδοχής

Επειδή ένα σημαντικό μέρος των χρημάτων ενός ασφαλιστή είναι συνδεδεμένο με αποθεματικά, μπορεί να μην έχει την οικονομική δυνατότητα να εκδίδει νέες πολιτικές. Ευτυχώς, ένας ασφαλιστής μπορεί να αυξήσει την ικανότητα αναδοχής του, αγοράζοντας αντασφάλιση. Όταν ένας ασφαλιστής αγοράζει αντασφάλιση, μεταφέρει μέρος του κινδύνου μελλοντικών ζημιών στον αντασφαλιστή. Η μεταφορά κινδύνου μειώνει το ποσό χρημάτων που πρέπει να κατέχει ο ασφαλιστής ως μη δεδουλευμένα αποθεματικά ασφαλίστρων. Με λιγότερα χρήματα σε αποθεματικά, ο ασφαλιστής έχει μεγαλύτερη ικανότητα να εκδίδει νέες πολιτικές.

Παράγοντες που επηρεάζουν τη διαθεσιμότητα της ασφάλισης

Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν την ικανότητα του ασφαλιστή να εκδίδει πολιτικές. Καταστροφικά γεγονότα όπως οι τυφώνες, οι σεισμοί και οι εκρήξεις αερίων μπορούν να προκαλέσουν τεράστιες απώλειες ασφάλισης περιουσίας. Οι ασφαλιστές που έχουν πληρώσει μεγάλες απαιτήσεις για ορισμένους κινδύνους ενδέχεται να είναι απρόθυμοι ή απρόθυμοι να ασφαλίσουν τους κινδύνους αυτούς στο μέλλον. Επιπλέον, οι ασφαλιστές ενδέχεται να έχουν μοιραστεί μεγάλες απώλειες με τους αντασφαλιστές, οι οποίοι ενδέχεται τώρα να μην επιθυμούν να ανανεώσουν τις αντασφαλιστικές συμβάσεις. Χωρίς πρόσβαση στην αντασφάλιση, οι ασφαλιστές έχουν περιορισμένη ικανότητα να γράφουν νέες πολιτικές.

Το νομικό κλίμα μπορεί επίσης να επηρεάσει την ικανότητα των ασφαλιστών. Σε ένα αμφισβητούμενο περιβάλλον, οι ασφαλιστές μπορεί να χτυπήσουν με πολλές μεγάλες αγωγές. Η κακή εμπειρία απώλειας μπορεί να αναγκάσει έναν ασφαλιστή να διατηρήσει μια απώλεια αναδοχής. Η ικανότητα ασφάλισης αστικής ευθύνης μπορεί να μειωθεί περαιτέρω εάν οι αντασφαλιστές δεν επιθυμούν να ανανεώσουν τις αντασφαλιστικές συμβάσεις του ασφαλιστή.

Η ικανότητα των ασφαλιστών να γράφουν νέες πολιτικές επηρεάζεται επίσης από τις γενικές οικονομικές συνθήκες. Σε περιόδους ύφεσης, οι επιχειρήσεις ενδέχεται να αγοράσουν μικρότερη κάλυψη ή να παραιτηθούν από την ασφάλιση συνολικά. Οι πωλήσεις και η μισθοδοσία των επιχειρήσεων (στις οποίες βασίζονται συχνά τα ασφάλιστρα) ενδέχεται να μειωθούν. Το αποτέλεσμα είναι μικρότερο ασφαλιστικό εισόδημα για τους ασφαλιστές. Οι περικοπές μπορούν επίσης να προκαλέσουν χαμηλά επιτόκια, τα οποία μειώνουν το εισόδημα των ασφαλιστικών εταιρειών.

Χαρακτηριστικά των μαλακών και σκληρών αγορών

Ένα ισχυρό οικονομικό κλίμα, ένα ευνοϊκό νομικό περιβάλλον ή / και λίγα καταστροφικά γεγονότα μπορούν να αυξήσουν την ικανότητα των ασφαλιστών, δημιουργώντας μια μαλακή ασφαλιστική αγορά. Όταν η αγορά είναι μαλακή πολλοί ασφαλιστές ανταγωνίζονται για τις επιχειρήσεις και τα ασφάλιστρα είναι γενικά χαμηλά. Οι ασφαλιστές χαλαρώνουν τα πρότυπα αναδοχής τους και η κάλυψη είναι ευρέως διαθέσιμη. Οι ασφαλιστές είναι γενικά ευέλικτοι και πρόθυμοι να διαπραγματευτούν τους όρους κάλυψης. Υπάρχει ευρεία κάλυψη με ορισμένες επεκτάσεις διαθέσιμες δωρεάν.

Μια σειρά καταστροφικών γεγονότων, ένα αμφισβητούμενο νομικό περιβάλλον ή / και μια φτωχή οικονομία μπορεί να μειώσει την ικανότητα των ασφαλιστών να γράφουν νέες πολιτικές. Το αποτέλεσμα μπορεί να είναι μια σκληρή ασφαλιστική αγορά. Μια σκληρή ασφαλιστική αγορά είναι το αντίθετο μιας μαλακής αγοράς. Όταν η αγορά σκληραίνει, οι ασφαλιστές σφίγγουν τα πρότυπα αναδοχής τους. Ορισμένες καλύψεις μπορεί να είναι δύσκολο να εξασφαλιστούν καθώς λιγότεροι ασφαλιστές ανταγωνίζονται για να γράψουν πολιτικές. Τα ασφάλιστρα είναι σχετικά υψηλά και οι ασφαλιστές δεν επιθυμούν να διαπραγματευτούν τους όρους. Η ευρεία κάλυψη ενδέχεται να είναι δαπανηρή ή μη διαθέσιμη, αλλά ορισμένες επεκτάσεις κάλυψης ενδέχεται να είναι διαθέσιμες για πρόσθετο ασφάλιστρο.

Perpetual Soft Market;

Από τις αρχές της δεκαετίας του 2000, μεγάλο μέρος της εμπορικής ασφαλιστικής βιομηχανίας γνώρισε μια μαλακή αγορά. Οι τιμές παρέμειναν σχετικά χαμηλές παρά τις πολυάριθμες καταστροφές που ήταν δαπανηρές για τους ασφαλιστές. Παραδείγματα είναι το Superstorm Sandy το 2012, οι τεράστιοι ανεμοστρόβιλοι στο Μιζούρι και την Αλαμπάμα το 2011 και οι τεράστιες πυρκαγιές στο Κολοράντο το 2012 και το 2013. Αυτά τα γεγονότα κανονικά θα είχαν προκαλέσει υψηλότερα ποσοστά ασφάλισης, αλλά τα επιτόκια παρέμειναν γενικά επίπεδα. Το 2017, έγιναν τρεις μεγάλες τυφώνες (Harvey, Irma, και Maria).

Οι τιμές των ακινήτων αυξήθηκαν λίγο στις αρχές του 2018, αλλά στη συνέχεια ισοπεδώθηκαν.

Γιατί η ασφαλιστική αγορά παρέμεινε μαλακή παρά όλες τις δαπανηρές καταστροφές; Η απάντηση είναι ότι οι ασφαλιστές έχουν εύκολη πρόσβαση σε κεφάλαια από μη παραδοσιακές πηγές. Μετά τον τυφώνα Κατρίνα που κατέστρεψε το μεγαλύτερο μέρος της Νέας Ορλεάνης το 2005, οι ασφαλιστές χρειάζονται μια νέα πηγή κεφαλαίου. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα αμοιβαία κεφάλαια, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και άλλοι επενδυτές ανταποκρίθηκαν με τη διάθεση χρημάτων σε ομόλογα καταστροφής και άλλα είδη "εναλλακτικών κεφαλαίων". Η τάση αυτή συνεχίστηκε. Σύμφωνα με το Ινστιτούτο Ασφαλιστικών Πληροφοριών, μεγάλο μέρος του εναλλακτικού κεφαλαίου έχει συγκεντρωθεί σε καταστροφικές επιχειρήσεις, προστατεύοντας τους ασφαλιστές από καταστροφές.

Αυτό επέτρεψε στους ασφαλιστές να συνεχίσουν να γράφουν πολιτικές χωρίς να αυξάνουν σημαντικά τα ασφάλιστρα.