Δείκτης Ακαθάριστου Δείκτη Αγοράς Αγορών: BND και VBMFX

Μερικές φορές τα ονόματα των αμοιβαίων κεφαλαίων και των ETF μπορεί να είναι παραπλανητικά και με τα κεφάλαια της "συνολικής αγοράς ομολόγων" της Vanguard, αυτό φαίνεται να συμβαίνει ακριβώς.

Το Vanguard Total World Stock ETF (VT), όπως υποδηλώνει το όνομά του, παρέχει πλήρη έκθεση στο ευρύ φάσμα των παγκόσμιων μετοχών, επενδύοντας σε όλες τις γεωγραφικές περιοχές και τις σειρές κεφαλαιοποίησης αγοράς, την αγορά ETG (BND) και τα αντίστοιχα αμοιβαία κεφάλαια , Τα Αμοιβαία Κεφάλαια του Vanguard Total Index Bond Market (VBMFX) και Vanguard Total Vondor Shares (VBTLX), καλύπτουν μόνο ένα κλάσμα της αγοράς ομολόγων.

Τι υπάρχει μέσα στο Ταμείο

Αυτά τα κεφάλαια δεν καταφέρνουν να συλλάβουν ολόκληρο το εύρος της αγοράς ομολόγων επειδή είναι ευρετηριασμένα με τον δείκτη Barclays Aggregate Bond Index. Αυτός ο δείκτης καλύπτει μόνο το εγχώριο τμήμα επενδυτικής ποιότητας της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, των ενυπόθηκων τίτλων του Οργανισμού και των εταιρικών ομολόγων.

Ταυτόχρονα, ο δείκτης έχει μια ουσιαστικά μεγαλύτερη λίστα με τα τμήματα της αγοράς που κάνει δεν περιλαμβάνω. Στην εγχώρια πλευρά, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν παρέχει έκθεση σε τίτλους προστατευόμενους από το δημόσιο ταμείο (TIPS), δημοτικά ομόλογα, ομόλογα υψηλής αποδόσεως ή στεγαστικά δάνεια. Επίσης, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν εκτίθεται σε διεθνή ομόλογα, ούτε στις ανεπτυγμένες ούτε στις αναδυόμενες αγορές.

Πολλοί επενδυτές επιθυμούν τους χαμηλότερους κινδύνους που συνδέονται με την κατοχή εγχώριων ομολόγων επενδυτικής ποιότητας, οπότε αυτό δεν αποτελεί αναγκαστικά πρόβλημα. Ωστόσο, οι επενδυτές σε αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια αγοράς ομολόγων Vanguard θα πρέπει να κατανοήσουν ότι δεν είναι πλήρως διαφοροποιημένα όσον αφορά τις γεωγραφικές περιοχές και τους παράγοντες κινδύνου και ότι στην πραγματικότητα, τα αμοιβαία κεφάλαια κατέχουν μόνο ένα μικρό κλάσμα του τι πρέπει πραγματικά να θεωρηθεί "ολική αγορά ομολόγων".

Γιατί έχει σημασία

Αυτή η σημαντική σημασία έχει σημασία επειδή οι τύποι τίτλων που κατέχονται στον Δείκτη Αθροιστικής Τιμής του Barclays τείνουν να έχουν ευαισθησία άνω των μέσων όρων στις μεταβολές των επιτοκίων.

Αυτό σημαίνει ότι όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται και οι τιμές μειώνονται, η αξία αυτών των κεφαλαίων θα μειωθεί επίσης. Αυτό είναι σημαντικό αν το ενδεχόμενο μελλοντικών αυξήσεων των επιτοκίων από την αμερικανική Federal Reserve προκαλεί αποδυνάμωση της αγοράς ομολόγων τα επόμενα χρόνια, όπως προβλέπουν ορισμένοι ειδικοί.

Η συγκέντρωση σε τίτλους ευαίσθητους σε επιτόκια σημαίνει επίσης ότι οι BND, VBMFX και VBTLX δεν έχουν έκθεση σε περιοχές της αγοράς που πλήττονται περισσότερο από «πιστωτικό κίνδυνο», όπως ομόλογα υψηλής αποδόσεως και δάνεια με ανώτερα στελέχη. Μερικές φορές, αυτό μπορεί να είναι θετικό, ειδικά σε περιόδους κατά τις οποίες τα γεγονότα αναγκάζουν τους επενδυτές να αυξάνουν την αποφυγή κινδύνου και να αναζητούν τη σχετική ασφάλεια των περιουσιακών στοιχείων με χαμηλότερο κίνδυνο.

Εντούτοις, σημαίνει επίσης ότι οι επενδυτές δεν θα ωφεληθούν όταν οι συνθήκες βελτίωσης της οικονομικής ανάπτυξης, οι αυξανόμενες τιμές των μετοχών και το θετικό συναίσθημα κάνουν τα τμήματα ευαίσθητα στην πίστωση να ξεπεράσουν τα ομόλογα επενδυτικής ποιότητας, όπως συνέβη το 2013.

Επίσης, πολλά από αυτά τα τμήματα που δεν περιλαμβάνονται στα κεφάλαια τείνουν να παρέχουν υψηλότερο δυναμικό συνολικής απόδοσης με την πάροδο του χρόνου. Αυτό σημαίνει ότι όσοι κατέχουν μόνο ένα σύνολο χρηματιστηριακών αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να κοστίζουν κάποια απόδοση, γεγονός που γίνεται θέμα ιδιαίτερης ανησυχίας για τους νεότερους επενδυτές.

Λήψη της έκθεσης στην Αγορά Αληθών Χρεογράφων

Οι χρηματιστηριακοί δείκτες του δείκτη συνολικών ομολόγων Vanguard δεν είναι κακή επιλογή. Αντίθετα, είναι ένας φθηνός και χαμηλότερος κίνδυνος για τους επενδυτές να προσθέσουν ομόλογα στο χαρτοφυλάκιό τους. Ταυτόχρονα όμως, μην αφήνετε το "σύνολο" στο όνομα να σας ξεγελάσει.

Αν θέλετε να γίνετε αληθινός, η συνολική έκθεση στην αγορά ομολόγων, μπορείτε να συμπληρώσετε αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο με άλλα προϊόντα για να ολοκληρώσετε το χαρτοφυλάκιό σας. Με την πάροδο του χρόνου, αυτή η δυνατότητα θα αυξηθεί πιθανώς λόγω του αυξανόμενου μεγέθους των στεγαστικών δανείων και των διεθνών αγορών εταιρικών ομολόγων. Κρατήστε αυτά τα σημεία υπόψη αν σκέφτεστε αυτά τα κεφάλαια Vanguard ως ένα πρώτο βήμα για την προσθήκη των ομολόγων στο χαρτοφυλάκιό σας.

Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.