Νομισματική Πολιτική: Ορισμός, Στόχοι, Τύποι, Εργαλεία

Η νομισματική πολιτική είναι πώς οι κεντρικές τράπεζες διαχειρίζονται τη ρευστότητα για να δημιουργήσουν οικονομική ανάπτυξη. Η ρευστότητα είναι πόσο υπάρχει στην προσφορά χρήματος. Αυτό περιλαμβάνει τα πιστωτικά, τα μετρητά, τα επιταγές και τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος.

Το πιο σημαντικό από αυτά είναι η πίστωση. Περιλαμβάνει δάνεια, ομόλογα και υποθήκες.

Στόχοι της Νομισματικής Πολιτικής

Ο πρωταρχικός στόχος των κεντρικών τραπεζών είναι η διαχείριση του πληθωρισμού. Το δεύτερο είναι η μείωση της ανεργίας, αλλά μόνο αφού έχουν ελέγξει τον πληθωρισμό.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, όπως και πολλές άλλες κεντρικές τράπεζες, έχει συγκεκριμένους στόχους για αυτούς τους στόχους. Επιδιώκει ποσοστό ανεργίας κάτω του 6,5%. Σύμφωνα με την Fed, ο φυσικός ρυθμός ανεργίας κυμαίνεται μεταξύ 4,7% και 5,8%. Επιθυμεί ο ρυθμός πυρήνα του πληθωρισμού να είναι μεταξύ 2 και 2,5%. Επιδιώκει υγιή οικονομική ανάπτυξη. Αυτό είναι μια ετήσια αύξηση 2% έως 3% στο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν του έθνους.

Τύποι νομισματικής πολιτικής

Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν την περιοριστική νομισματική πολιτική για τη μείωση του πληθωρισμού. Έχουν πολλά εργαλεία για να το κάνουν αυτό. Τα πιο κοινά είναι η αύξηση των επιτοκίων και η πώληση τίτλων μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς.

Χρησιμοποιούν επεκτατική νομισματική πολιτική για τη μείωση της ανεργίας και την αποφυγή ύφεσης. Μειώνουν τα επιτόκια, αγοράζουν τίτλους από τις τράπεζες-μέλη και χρησιμοποιούν άλλα εργαλεία για την αύξηση της ρευστότητας.

Νομισματική Πολιτική έναντι Δημοσιονομικής Πολιτικής

Στην ιδανική περίπτωση, η νομισματική πολιτική θα πρέπει να λειτουργεί χειροκίνητα με τη δημοσιονομική πολιτική της εθνικής κυβέρνησης. Σπάνια λειτουργεί με αυτόν τον τρόπο. Κυβερνητικοί ηγέτες επανεκλέγονται για τη μείωση των φόρων ή την αύξηση των δαπανών. Για να το θέσω ομαλά, πρόκειται για την επιβράβευση των ψηφοφόρων και των συνεισφερόντων στην εκστρατεία. Ως εκ τούτου, η δημοσιονομική πολιτική είναι συνήθως επεκτατική. Για να αποφευχθεί ο πληθωρισμός στην κατάσταση αυτή, η νομισματική πολιτική πρέπει να είναι περιοριστική.

Κατά ειρωνικό τρόπο, κατά τη διάρκεια της μεγάλης ύφεσης, οι πολιτικοί ανησυχούν για το χρέος των ΗΠΑ. Υπήρξε υπέρβαση του δείκτη αναφοράς του χρέους προς το ΑΕΠ κατά 100%. Ως αποτέλεσμα, η δημοσιονομική πολιτική κατέστη συρρικνωτική μόλις επρόκειτο να είναι επεκτατική. Για να αντισταθμίσει, η Fed εισέβαλε τεράστια ποσά χρημάτων στην οικονομία με ποσοτική χαλάρωση.

Έξι εργαλεία νομισματικής πολιτικής

Όλες οι κεντρικές τράπεζες έχουν κοινά τρία μέσα νομισματικής πολιτικής. Οι περισσότεροι έχουν πολλά άλλα. Όλοι συνεργάζονται σε μια οικονομία με τη διαχείριση των τραπεζικών αποθεμάτων.

Η Fed διαθέτει έξι σημαντικά εργαλεία. Πρώτον, θέτει μια υποχρέωση αποθεματικών, η οποία λέει στις τράπεζες πόσα από τα χρήματά τους πρέπει να έχουν σε εφεδρεία κάθε βράδυ. Εάν δεν υπήρχε το αποθεματικό, οι τράπεζες θα δανείζουν το 100 τοις εκατό των χρημάτων που έχετε καταθέσει. Όλοι δεν χρειάζονται καθημερινά όλα τα χρήματά τους, επομένως είναι ασφαλές για τις τράπεζες να δανείζουν το μεγαλύτερο μέρος της.

Η Fed απαιτεί οι τράπεζες να κρατούν 10 τοις εκατό των καταθέσεων στο αποθεματικό. Με αυτόν τον τρόπο, έχουν αρκετά μετρητά για να καλύψουν τις περισσότερες απαιτήσεις για λύτρωση. Όταν η Fed θέλει να περιορίσει τη ρευστότητα, αυξάνει την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών. Η Fed κάνει αυτό μόνο ως έσχατη λύση επειδή απαιτεί πολλή γραφειοκρατία.

Είναι πολύ πιο εύκολο να διαχειρίζεστε τα αποθεματικά των τραπεζών χρησιμοποιώντας το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων. Αυτό είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες χρεώνουν ο ένας τον άλλον για να αποθηκεύσουν το υπερβάλλον μετρητά τους τη νύχτα. Ο στόχος για το ποσοστό αυτό καθορίζεται στις οκτώ ετήσιες συνεδριάσεις της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς. Το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed επηρεάζει όλα τα άλλα επιτόκια, συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων τραπεζικών δανείων και των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων

Το τρίτο εργαλείο της Fed είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο.Έτσι χρεώνει τις τράπεζες να δανείζονται κεφάλαια από το τέταρτο εργαλείο της Fed, το παράθυρο έκπτωσης. Το FOMC θέτει το προεξοφλητικό επιτόκιο κατά μισό σημείο υψηλότερο από το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed. Η Fed προτιμά τις τράπεζες να δανείζονται ο ένας από τον άλλο.

Πέμπτον, η Fed χρησιμοποιεί πράξεις ανοικτής αγοράς για την αγορά και πώληση Treasurys και άλλων τίτλων από τις τράπεζες μέλη της. Αυτό μεταβάλλει το ποσό των αποθεματικών που έχουν οι τράπεζες στη διάθεσή τους χωρίς να αλλάζουν την απαίτηση για αποθεματικά

Έκτη, πολλές κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της στόχευσης του πληθωρισμού από τη Fed. Καθορίζει σαφώς τις προσδοκίες ότι θέλουν κάποιο πληθωρισμό. Ο στόχος πληθωρισμού της Fed είναι 2% για τον πυρήνα του πληθωρισμού. Οι άνθρωποι είναι πιο πιθανό να αγοράσουν εάν γνωρίζουν ότι οι τιμές αυξάνονται.

Επιπλέον, η Federal Reserve δημιούργησε πολλά νέα εργαλεία για την αντιμετώπιση της οικονομικής κρίσης του 2008. Μεταξύ αυτών περιλαμβανόταν η Διευκόλυνση Χρηματοδοτικής Χρηματοδότησης Χαρτοφυλακίου και η Διευκόλυνση Χορήγησης Χορηγήσεων Δημοπρασιών