Κλειστά Κεφάλαια Τέλους έναντι αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου

Τα κλειστά αμοιβαία κεφάλαια διαφέρουν από τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου.

Με ένα ανοιχτό αμοιβαίο κεφάλαιο, όσο θέλετε να αγοράσετε μετοχές, η εταιρεία διαχείρισης θα τα πουλήσει σε εσάς. Θα πάρουν τα χρήματά σας, θα τα προσθέσουν στο χαρτοφυλάκιο και θα δημιουργήσουν περισσότερες μετοχές. Πάντα αγοράζετε μετοχές ενός ανοικτού κεφαλαίου από την εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων, ποτέ στη δευτερογενή αγορά.

Όταν ξεκινά ένα κεφάλαιο κλειστού τέλους, η εταιρεία αυξάνει ένα καθορισμένο χρηματικό ποσό και εκδίδει ένα συγκεκριμένο αριθμό μετοχών. Μετά το σημείο αυτό δεν δημιουργούνται νέες μετοχές. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν τις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου μόνο στη δευτερογενή αγορά, από κάποιον άλλον που πωλεί μετοχές.

Μόλις αυξηθεί το αρχικό χρηματικό ποσό, ο διαχειριστής του ταμείου διαχειρίζεται τις επενδύσεις σύμφωνα με τους στόχους και τους στόχους του ταμείου. Τα κλειστά τελικά κεφάλαια μπορούν να επενδυθούν σε οποιουσδήποτε τίτλους που διαπραγματεύονται στο κοινό, όπως μετοχές, ομόλογα, προνομιούχες μετοχές, δικαιώματα προαίρεσης κ.λπ.

Τα κλειστά αμοιβαία κεφάλαια ενδέχεται να αποφέρουν υψηλότερες αποδόσεις

Πολλά κεφάλαια κλειστού τύπου καταβάλλουν μηνιαία ή τριμηνιαία μερίσματα. Μπορούν να είναι μια ελκυστική εναλλακτική λύση για τους επενδυτές που αναζητούν εισόδημα. Οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν πώς παρέχεται αυτό το εισόδημα. Σε πολλές περιπτώσεις ένα μέρος της πληρωμής του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι επιστροφή κεφαλαίου. Ορισμένα κεφάλαια αυτοχρηματοδοτούνται αργά σε διάστημα 20-30 ετών.

Η τιμή της μετοχής μπορεί επίσης να είναι εξαιρετικά ασταθής και πολλά κλειστά κεφάλαια θα μειώσουν τις τιμές των μετοχών όταν θα αυξηθούν τα επιτόκια. Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν τα κλειστά αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να συνειδητοποιήσουν ότι, αν και μπορούν να λάβουν σταθερό εισόδημα, η κύρια αξία τους μπορεί να μεταβληθεί σε ακραίες υψηλές και χαμηλές τιμές.

Να γνωρίζετε τη μόχλευση

Η τιμή της μετοχής είναι τόσο ασταθής, επειδή πολλά κλειστά αμοιβαία κεφάλαια χρησιμοποιούν μόχλευση, ή δανείζουν έναντι του αμοιβαίου κεφαλαίου, για να αγοράσουν περισσότερους τίτλους. Ο στόχος αυτής της στρατηγικής είναι να αυξήσει την απόδοση του ταμείου ή το ποσό του εισοδήματος που καταβάλλει.

Για παράδειγμα, παρουσιάστε ένα τακτικό εισόδημα από τα μερίσματα που κατέχει μετοχές που καταβάλλουν μερίσματα. Ως αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου που θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει μόχλευση, το εν λόγω ταμείο θα μπορούσε να δανειστεί έναντι του χαρτοφυλακίου μετοχών για να αγοράσει περισσότερα αποθέματα πληρωμών μερίσματος. Υποθέτοντας ότι τα επιτόκια ήταν αρκετά χαμηλά, το κόστος δανεισμού τους θα ήταν μικρότερο από τις αποδόσεις των μερισμάτων και θα μπορούσαν να αυξήσουν την αποπληρωμή του κεφαλαίου με τη χρήση μόχλευσης με αυτόν τον τρόπο.

Αυτή η χρήση μόχλευσης, ή δανειακών κεφαλαίων, προκαλεί την ευαισθητοποίηση των κλειστών κεφαλαίων, όπως τα ομόλογα. Όταν αυξάνονται τα επιτόκια, η τιμή της μετοχής των ανοικτών αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να μειωθεί. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές αναμένουν ότι το ταμείο θα πρέπει τώρα να πληρώσει μεγαλύτερο κόστος για τα δανειακά του κεφάλαια και αυτό το υψηλότερο κόστος επιτοκίου αναμένεται να μειώσει τη συνολική απόδοση του ταμείου.

Οι μετοχές διαπραγματεύονται με πριμ ή με έκπτωση

Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύεται με έκπτωση, σημαίνει ότι όταν αγοράζετε μια μετοχή, πληρώνετε λιγότερο από ό, τι αξίζει πραγματικά η αγοραία αξία όλων των υποκείμενων επενδύσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύεται με ασφάλιστρο, σημαίνει ότι όταν αγοράζετε μια μετοχή, πληρώνετε περισσότερο από ό, τι αξίζει πραγματικά η αγοραία αξία όλων των υποκείμενων επενδύσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Τα κλειστά αμοιβαία κεφάλαια χρησιμοποιούνται καλύτερα ως συμπλήρωμα σε ένα γενικό χαρτοφυλάκιο παραγωγής εισοδήματος ή, για έμπειρους επενδυτές, εφαρμόζοντας μια πειθαρχημένη στρατηγική διαπραγμάτευσης, η οποία προϋποθέτει την αγορά κεφαλαίων με έκπτωση και την πώλησή τους με πριμ.

Μη συγχέετε τα κεφάλαια κλειστού τύπου με κλειστά κεφάλαια. Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανοιχτού τέλους σταματά να εκδίδει μετοχές, σε προσωρινή ή μόνιμη βάση, θα λέγεται ότι είναι "κλειστό". Σε αυτό το σημείο, δεν μπορείτε να αγοράσετε μετοχές του ταμείου? όχι στη δευτερογενή αγορά ή από την εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτά τα κλειστά κεφάλαια δεν είναι τα ίδια με τα κεφάλαια κλειστού τύπου.

Αυτό φαίνεται δύσκολο

Σκεφτείτε με αυτό τον τρόπο - αυτό που γνωρίζετε ως αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα ανοικτό κεφάλαιο. Εάν κρατάτε αυτήν την περίοδο ό, τι η εταιρεία ή ο σύμβουλος σας καλεί τα αμοιβαία κεφάλαια, πιθανότατα έχετε ανοικτούς πόρους. Τα περισσότερα χαρτοφυλάκια είναι γεμάτα με ανοικτούς πόρους.

Τα κλειστά τελικά κεφάλαια λειτουργούν περισσότερο σαν ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο. Υπάρχει μικρότερη προσφορά κεφαλαίων κλειστού τύπου και, συχνά, κρατούνται από επενδυτές ή συμβούλους με προηγμένες γνώσεις ή συγκεκριμένους στόχους, διότι τα κεφάλαια κλειστού τύπου συχνά αντιπροσωπεύουν υψηλότερο κίνδυνο