Επιλογές Χρηματιστηρίου - Ορισμός και Περιγραφή

Μια επιλογή είναι μια σύμβαση που δίνει στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί μια ασφάλεια σε μια συγκεκριμένη τιμή την ή πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία.

Οι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν επιλογές ακριβώς όπως τα αποθέματα. Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι επιλογών:

• Η επιλογή κλήσης
• Η επιλογή πώλησης

Η επιλογή κλήσης

Η επιλογή αγοράς είναι το δικαίωμα αγοράς της υποκείμενης ασφάλειας σε μια ορισμένη τιμή την ή πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία.

Θα αγοράζατε μια επιλογή αγοράς εάν αναμενόταν ότι η τιμή του υποκείμενου τίτλου θα αυξηθεί πριν από τη λήξη της προθεσμίας. Για παράδειγμα:

Η εταιρεία XYZ διαπραγματεύεται στα 25 δολάρια ανά μετοχή και πιστεύετε ότι το απόθεμα είναι επικεφαλής. Θα μπορούσατε να αγοράσετε μετοχές της μετοχής, ή θα μπορούσατε να αγοράσετε μια επιλογή αγοράς. Πείτε μια επιλογή κλήσης που σας δίνει το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσετε 100 μετοχές της XYZ οποιαδήποτε στιγμή τις επόμενες 90 ημέρες για $ 26 ανά μετοχή που θα μπορούσε να αγοραστεί για $ 100.

Εάν έχετε δίκιο και το απόθεμα αυξάνεται στα 30 δολάρια ανά μετοχή πριν λήξει η δυνατότητα, θα μπορείτε να ασκήσετε το δικαίωμα αγοράς και να αγοράσετε 100 μετοχές με $ 26 ανά μετοχή και να τις πωλήσετε με άμεσο κέρδος $ 3 ανά μετοχή ($ 30 - $ 26 = $ 4 - $ 1 για η επιλογή = κέρδος $ 3 ανά μετοχή).

Θα μπορούσατε επίσης να κάνετε απλώς το εμπόριο της επιλογής για κέρδος χωρίς να αγοράσετε πραγματικά τις μετοχές του αποθέματος.

Αν είχατε καταλάβει λάθος και το απόθεμα δεν πήγε πουθενά ή έπεσε από το αρχικό ποσό των $ 26 ανά μετοχή στα 24 δολάρια ανά μετοχή, απλά θα αφήσετε τη δυνατότητα να λήξει και θα υποστεί μόνο μια απώλεια αξίας $ 100 (το κόστος της επιλογής).

Η επιλογή πώλησης

Η επιλογή πώλησης είναι το δικαίωμα πώλησης της υποκείμενης ασφάλειας σε μια ορισμένη τιμή την ή πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία.

Θα αγοράζατε ένα δικαίωμα πώλησης εάν αισθανθήκατε ότι η τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου έπεφτε πριν από τη λήξη της προθεσμίας.

Συνεχίζοντας χωρίς παράδειγμα το XYZ, εάν αισθανόσασταν ότι το απόθεμα πρόκειται να δεξαχθεί από 25 δολάρια ανά μετοχή, ο μόνος τρόπος κέρδους θα ήταν η μείωση του μετοχικού κεφαλαίου, κάτι που μπορεί να είναι μια επικίνδυνη κίνηση εάν εσείς κάνετε λάθος. Δείτε το Short Selling - Όχι για τα Αδύναμα Ακουστικά.

Θα μπορούσατε να αγοράσετε μια επιλογή πώλησης σε $ 24 ανά μετοχή για $ 100 (ή $ 1 ανά μετοχή), κάτι που θα σας δώσει το δικαίωμα να πωλήσετε 100 μετοχές της XYZ στα 24 δολάρια ανά μετοχή.

Εάν το απόθεμα πέσει στα 19 δολάρια ανά μετοχή, θα μπορούσατε να αγοράσετε θεωρητικά 100 μετοχές στην ανοικτή αγορά με 19 δολάρια ανά μετοχή και στη συνέχεια να ασκήσετε την επιλογή σας δίνοντας το δικαίωμα να πωλήσετε το απόθεμα στα 24 δολάρια ανά μετοχή, κάνοντας 5 δολάρια ανά μετοχή κέρδος, μείον το κόστος προαίρεσης.

Ως πρακτικό ζήτημα, θα διαπραγματευτείτε την επιλογή πώλησης, η οποία θα αξίζει τώρα κάτι πολύ κοντά σε $ 5 ανά μετοχή ή $ 500.

Στοιχεία βασικής επιλογής

Ακολουθούν ορισμένα γρήγορα στοιχεία σχετικά με τις επιλογές:

• Οι επιλογές αναφέρονται σε τιμές ανά μετοχή αλλά πωλούνται μόνο σε 100 μερίδια μετοχών. Για παράδειγμα, μια επιλογή κλήσης μπορεί να αναφέρεται σε $ 2, αλλά θα πληρώσατε $ 200 επειδή οι επιλογές πωλούνται πάντα σε παρτίδες 100 μετοχών.
• Η Τιμή Ακραίας (ή η Τιμή Άσκησης) είναι η τιμή στην οποία μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί η υποκείμενη ασφάλεια όπως περιγράφεται στη σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης. Μπορείτε να προσδιορίσετε τις επιλογές μέχρι το μήνα που λήγουν, ανεξάρτητα από το αν πρόκειται για επιλογή πώλησης ή αγοράς και την τιμή προειδοποίησης. Για παράδειγμα, μια "κλήση XYZ 25 ​​Απριλίου" θα ήταν μια επιλογή αγοράς για μετοχές XYZ με τιμή άσκησης 25 που λήγει τον Απρίλιο.
• Η ημερομηνία λήξης είναι ο μήνας κατά τον οποίο λήγει η επιλογή. Όλες οι επιλογές λήγουν την τρίτη Παρασκευή του μήνα, εκτός αν η Παρασκευή είναι διακοπές, τότε οι επιλογές λήγουν την Πέμπτη.

συμπέρασμα

Αυτή η γρήγορη επισκόπηση των επιλογών σας δίνει μια ιδέα για το τι είναι όλα αυτά, αλλά είναι η άκρη του παροιμιώδους παγόβουνου. Οι επιλογές δεν είναι για τον αρχικό επενδυτή, αλλά προσφέρουν στους προηγμένους εμπόρους ένα άλλο εργαλείο για το επενδυτικό τους οπλοστάσιο. Σημείωση: Όλα τα εισαγωγικά εισαγωγικά σε αυτό το άρθρο είναι μόνο για λόγους απεικόνισης. Η τιμολόγηση των επιλογών είναι μια πολύπλοκη διαδικασία που περιλαμβάνει πολλούς παράγοντες.