Κυρίαρχο χρέος: Ορισμός, σημασία και κατάταξη

Το κρατικό χρέος είναι πόσο οφείλει η κυβέρνηση μιας χώρας.

Αυτό σημαίνει το ίδιο με το δημόσιο χρέος, το δημόσιο χρέος ή το δημόσιο χρέος, επειδή η λέξη "κυρίαρχος" σημαίνει επίσης εθνική κυβέρνηση. Συχνά αναφέρεται στο ποσό που η χώρα οφείλει στους εξωτερικούς πιστωτές. Γι 'αυτό συχνά χρησιμοποιείται εναλλακτικά με το δημόσιο χρέος.

Το δημόσιο χρέος είναι συσσώρευση των ετήσιων ελλειμμάτων της κυβέρνησης. Επομένως, δείχνει πόσο περισσότερο δαπανά η κυβέρνηση από ό, τι λαμβάνει στα έσοδα με την πάροδο του χρόνου.

Οι κυβερνήσεις συνήθως χρηματοδοτούν το χρέος τους μέσω ομολόγων, όπως οι σημειώσεις του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών. Αυτά τα ομόλογα έχουν όρους από τρεις μήνες έως 30 χρόνια. Η κυβέρνηση καταβάλλει επιτόκια για να δώσει στους αγοραστές ομολόγων απόδοση της επένδυσής τους. Όσο πιο πιθανή είναι η επιστροφή του ομολόγου, τόσο χαμηλότερο είναι το επιτόκιο που καταβάλλεται. Με τη σειρά του, αυτό μειώνει το κόστος του κρατικού χρέους. Οι κυβερνήσεις μπορούν επίσης να λάβουν δάνεια απευθείας από τράπεζες, ιδιωτικές επιχειρήσεις ή ιδιώτες ή και από άλλες χώρες.

Πώς μετράται

Κατά τη σύγκριση του δημόσιου χρέους μεταξύ των χωρών, πρέπει να είστε πολύ προσεκτικοί σε αυτό που πραγματικά περιλαμβάνεται. Αυτό συμβαίνει επειδή το δημόσιο χρέος μετράται διαφορετικά ανάλογα με το ποιος κάνει τη μέτρηση και γιατί. Για παράδειγμα, η Standard & Poor's είναι ένας οργανισμός αξιολόγησης χρεών για επιχειρήσεις και επενδυτές. Ως εκ τούτου, μετρά μόνο το χρέος που οφείλεται στους εμπορικούς πιστωτές. Δεν μετράει τι οφείλει μια κυβέρνηση σε άλλες κυβερνήσεις, στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ή στην Παγκόσμια Τράπεζα. Επίσης, μετρά μόνο το εθνικό χρέος, όχι αυτό που οφείλουν τα κράτη ή οι δήμοι σε μια χώρα.

Ωστόσο, η S & P λαμβάνει υπόψη τις πιθανές επιπτώσεις αυτών των υποχρεώσεων στην ικανότητα της χώρας να τιμήσει το δημόσιο χρέος της.

Η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει περιορισμούς στο ύψος του συνολικού χρέους που επιτρέπεται σε μια χώρα να παραμείνει στη ζώνη του ευρώ. Ως εκ τούτου, οι μετρήσεις του είναι ευρύτερες. Περιλαμβάνει το χρέος του κράτους και της τοπικής αυτοδιοίκησης, καθώς και τις μελλοντικές υποχρεώσεις που οφείλονται στην κοινωνική ασφάλιση.

Το χρέος των ΗΠΑ διαχωρίζει το δημόσιο χρέος από το ενδοκοινοτικό χρέος, το οποίο είναι οφειλόμενο από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση. Δεν περιλαμβάνει το χρέος των δήμων, των κρατών και άλλων μη κρατικών φορέων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα περισσότερα κράτη και πόλεις δεν επιτρέπεται να υποφέρουν από ελλείμματα.

Γιατί η επέκταση αυξάνει την ανάπτυξη

Το αν η κυβέρνηση δαπανά για την κοινωνική ασφάλιση, την υγειονομική περίθαλψη ή τα νέα αεροπλάνα μαχητών, αντλεί χρήματα στην οικονομία. Αυτό ενισχύει την οικονομική ανάπτυξη επειδή οι επιχειρήσεις επεκτείνονται για να καλύψουν τη ζήτηση που δημιουργούν οι δαπάνες. Αυτό συνήθως έχει ως αποτέλεσμα νέες θέσεις εργασίας, γεγονός που έχει πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα στην τόνωση της περαιτέρω ζήτησης και ανάπτυξης. Οι δαπάνες για έλλειμμα είναι ένα ισχυρό διεγερτικό επειδή η ζήτηση δημιουργείται τώρα. Το κόστος δεν θα χρειαστεί μέχρι κάποια στιγμή στο μέλλον.

Όσο το κρατικό χρέος παραμένει σε ένα λογικό επίπεδο, οι πιστωτές αισθάνονται ασφαλείς ότι αυτή η διευρυμένη ανάπτυξη σημαίνει ότι θα επιστραφούν με ενδιαφέρον. Κυβερνητικοί ηγέτες συνεχίζουν να δαπανούν επειδή μια αναπτυσσόμενη οικονομία σημαίνει χαρούμενους ψηφοφόρους που θα τους επανα-εκλέξουν. Βασικά, δεν υπάρχει λόγος να μειώσουν τις δαπάνες.

Όταν το δημόσιο χρέος πάει στραβά

Όλα πάνε καλά μέχρι οι πιστωτές να αρχίσουν να αμφιβάλλουν για το αν θα τους επιστραφούν. Αυτές οι αμφιβολίες αρχίζουν να γλιστρούν όταν το κρατικό χρέος φτάνει το 77% της ετήσιας οικονομικής παραγωγής της χώρας. Για τις χώρες με αναδυόμενες αγορές, το σημείο απόκλισης έρχεται νωρίτερα, με το ποσοστό του χρέους προς το ΑΕΠ να είναι 64%.

Οι πιστωτές αρχίζουν να ανησυχούν για το αν η χώρα θα αθετήσει τις πληρωμές τόκων. Αυτό γίνεται μια αυτοτελής προφητεία επειδή, καθώς οι φόβοι αυξάνονται, το ποσό ενδιαφέροντος που πρέπει να υποσχεθεί μια χώρα να πληρώσει για να επιβάλει νέα ομόλογα. Οι χώρες πρέπει να δανείζονται με ολοένα και πιο ακριβά επιτόκια για να εξοφλήσουν το παλαιότερο, φθηνότερο χρέος. Αν συνεχιστεί αυτός ο κύκλος, το έθνος μπορεί να αναγκαστεί να χρεώσει τελείως το χρέος του.

Προεπιλογές

Οι κρίσεις χρέους έχουν συμβεί εδώ και αιώνες, συνήθως ως αποτέλεσμα των πολέμων ή των περιόδων ύφεσης. Στη δεκαετία του 1980, ένα κύμα αθετήσεων προέκυψε στην Ανατολική Ευρώπη, την Αφρική και τη Λατινική Αμερική. Αυτό ήταν αποτέλεσμα μιας έκρηξης στον τραπεζικό δανεισμό τη δεκαετία του 1970. Όταν έπληξε την ύφεση του 1981, τα επιτόκια αυξήθηκαν, προκαλώντας αθετήσεις στις χώρες των αναδυόμενων αγορών.

Στην κρίση χρέους του 1998, η Ρωσία αθέτησε την υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου, αφού κατέστρεψε τα έσοδά της. Η φερεγγυότητα της Ρωσίας οδήγησε σε ένα κύμα αθέτησης υποχρεώσεων σε άλλες αναδυόμενες αγορές. Ωστόσο, το ΔΝΤ εμπόδισε πολλές αδυναμίες του χρέους, παρέχοντας το απαραίτητο κεφάλαιο.

2017 Κατάταξη

Το καλό - Εδώ είναι εννέα χώρες με χρέος μικρότερο από 10 τοις εκατό της ετήσιας οικονομικής τους παραγωγής ή του ΑΕΠ. Ορισμένες χώρες, όπως το Μπρουνέι, έχουν πολλά έσοδα για να πληρώσουν για κυβερνητικές υπηρεσίες. Τα έσοδα προέρχονται κυρίως από φυσικούς πόρους. Έχουν υγιή ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ, οπότε δεν χρειάζεται να ενισχύσουν την οικονομική ανάπτυξη μέσω των ελλειμμάτων. Άλλοι, όπως το Wallis και η Futuna, εξακολουθούν να έχουν παραδοσιακές οικονομίες που βασίζονται στη γεωργία.

1. 0.0% - Μακάο
2. 0,0% - Τιμόρ-Λέστε
3. 3,1% - Μπρουνέι
4. 5,6% - Wallis και Futuna
5. 6,5% - Νέα Καληδονία
6. 7,5% - Γιβραλτάρ
7. 8,3% - Αφγανιστάν
8. 9,0% - Νήσοι Σολομώντα
9. 9,0% - Εσθονία

Το κακό -Εδώ είναι 15 χώρες με δημόσιο χρέος μεγαλύτερο από το σύνολο της ετήσιας οικονομικής τους παραγωγής. Αυτό σημαίνει περισσότερο από 100% του ΑΕΠ. Οι περισσότεροι από αυτούς κινδυνεύουν από αθέτηση υποχρεώσεων. Η Ιαπωνία και η Σιγκαπούρη είναι οι εξαιρέσεις. Η Ιαπωνία οφείλει το μεγαλύτερο μέρος του χρέους της στους πολίτες της, οι οποίοι αγοράζουν κρατικά ομόλογα ως μορφή προσωπικής αποταμίευσης.Το μεγαλύτερο μέρος του χρέους της Σιγκαπούρης ανήκει στο ταμείο κοινωνικής ασφάλισης. Στην πραγματικότητα, η Σιγκαπούρη δεν δανείστηκε για να χρηματοδοτήσει τις ελλειμματικές δαπάνες από τη δεκαετία του 1980.

1. 224% - Ιαπωνία
2. 180% - Ελλάδα
3. 142% - Λίβανος
4. 131% - Ιταλία
5. 128% - Πορτογαλία
6. 127% - Cabo Verde
7. 119% - Μοζαμβίκη
8. 118% - Τζαμάικα
9. 116% - Η Γκάμπια
10. 115% - Σιγκαπούρη
11. 114% - Ερυθραία
12. 108% - Μπαρμπάντος
13. 105% - Κύπρος
14. 104% - Αίγυπτος
15. 104% - Βέλγιο

Η απλή πεδιάδα Ugly -Αυτές οι χώρες δεν έχουν το χειρότερο λόγο χρέους προς ΑΕΠ, αλλά προκαλούν προβλήματα για τις οικονομίες τους. Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν λόγο δημόσιου χρέους προς ΑΕΠ 77%. Αυτό δεν φαίνεται τόσο κακό, αλλά το συνολικό οφειλόμενο ποσό είναι 18 τρισεκατομμύρια δολάρια. Το ποσό αυτό είναι μεγαλύτερο από αυτό που οφείλει οποιαδήποτε άλλη χώρα. Επίσης, αυτό περιλαμβάνει μόνο το δημόσιο χρέος και όχι το χρέος που οφείλει η κυβέρνηση των ΗΠΑ στον εαυτό της. Εάν οι Ηνωμένες Πολιτείες αθετήσουν το χρέος τους, θα φέρουν την παγκόσμια οικονομία στα γόνατά της.

Ως εκ τούτου, ένα χρέος τέρας που έχει οποιοδήποτε κίνδυνο αθέτησης είναι πιο άσχημο από ένα μικρότερο χρέος με υψηλότερη πιθανότητα αθέτησης.

Οι περισσότερες χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης υπερέβησαν το όριο του χρέους που αυτοπροστέθηκε. Οι επενδυτές ανησυχούσαν για την προεπιλογή στην Ελλάδα, μια από τις χειρότερες χρεωμένες χώρες στον κόσμο, καθώς και τα άλλα "PIGS": την Πορτογαλία, την Ιρλανδία, την Ιταλία και την Ισπανία.

Ωστόσο, οι λόγοι του χρέους προς το ΑΕΠ των ευρωπαϊκών χωρών που διασώζουν τα «PIGS» είναι επίσης υψηλά. Η Γερμανία είναι 66% και η Γαλλία είναι 96%. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι μεγάλοι κάτοχοι αυτού του χρέους, οι οποίοι θα μπορούσαν να εξάγουν μια ευρωπαϊκή αδυναμία πληρωμής στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.