Fannie Mae ή FNMA: Ορισμός, Ιστορία, Επίδραση στην Οικονομία,

Η Fannie Mae είναι η Ομοσπονδιακή Εθνική Ένωση Στεγαστικών Δανείων. Πρόκειται για μια επιχείρηση που χρηματοδοτήθηκε από την κυβέρνηση και είναι υπό την εποπτεία του Ομοσπονδιακού Οργανισμού Χρηματοδότησης Στέγης. Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ διαθέτει όλα τα προνομιούχα προνόμια του. Αυτό σημαίνει ότι όλα τα κέρδη του FNMA πηγαίνουν στο Υπουργείο Οικονομικών των Η.Π.Α. Οι επενδυτές μπορούν ακόμα να αγοράσουν κοινό απόθεμα και προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο. Η συντηρητικότητα δεν τους επιτρέπει να πληρώνουν μερίσματα. Οι μέτοχοι ελπίζουν μια μέρα η κυβέρνηση να τερματίσει τη συντηρητικότητα. Αυτό είναι απίθανο.

Τι κάνει

Η Fannie Mae αγοράζει ενυπόθηκα δάνεια από τράπεζες, μεσίτες υποθηκών και πιστωτικές ενώσεις. Αυτό δίνει στις τράπεζες χρήματα για να κάνουν περισσότερα δάνεια. Μεταφέρει επίσης τον κίνδυνο αθέτησης από την τράπεζα στην Fannie Mae.

Στη συνέχεια, η Fannie πακετάρει παρόμοια είδη δανείων σε τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες. Πωλεί τους τίτλους στους επενδυτές. Αυτά περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα συνταξιοδοτικά ταμεία, άλλες τράπεζες και ακόμη και μεμονωμένους επενδυτές.

Η Fannie Mae εξακολουθεί να κατέχει τις υποκείμενες υποθήκες. Πληρώνει στους επενδυτές το μερίδιό τους από την υποθήκη για κάθε μήνα. Αυτό περιλαμβάνει τόσο το κεφάλαιο όσο και το ενδιαφέρον. Η Τράπεζα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Νέας Υόρκης πραγματοποιεί την πληρωμή μέσω τραπεζικού εμβάσματος.

Η Fannie Mae εγγυάται την πληρωμή. Αλλά οι επενδυτές διατηρούν τρεις κινδύνους.

1. Ο ιδιοκτήτης σπιτιού μπορεί να προπληρώσει την υποθήκη. Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής λαμβάνει λιγότερα από ό, τι αρχικά σκέφτηκε.
2. Εάν μειωθούν τα επιτόκια, τότε οι ιδιοκτήτες ακινήτων θα αναχρηματοδοτήσουν. Στην περίπτωση αυτή, θα προκαταβάλουν την υποθήκη. Η μείωση των επιτοκίων θα μειώσει την αξία του MBS.
3. Ο οφειλέτης μπορεί να χρεώσει. Ωστόσο, η Fannie Mae εγγυάται την πληρωμή, οπότε ο επενδυτής δεν έχει αυτόν τον κίνδυνο. Από την άλλη πλευρά, εάν πολλοί δανειολήπτες αθέτησαν, θα μπορούσαν ενδεχομένως να κατακλύσουν την ικανότητα της Fannie Mae να πραγματοποιεί έγκαιρες πληρωμές.

Η Fannie Mae παρέχει επίσης χρηματοδότηση για την ανάπτυξη οικονομικά προσιτών κατοικιών.

Ένα ορισμένο ποσοστό υποθηκών της Fannie Mae πρέπει να εξυπηρετεί οικογένειες χαμηλού και μέτριου εισοδήματος.

Ιστορία

Το FNMA δημιουργήθηκε το 1938 για να δημιουργήσει μια δευτερογενή αγορά ενυπόθηκων δανείων για δάνεια που ασφαλίστηκαν από την Ομοσπονδιακή Διοίκηση Στέγασης. Το 1968, η Fannie Mae έγινε εταιρεία μετόχων που θα μπορούσε να αγοράσει οποιαδήποτε υποθήκη, όχι μόνο εκείνες που ήταν ασφαλισμένες από την κυβέρνηση. Ήταν μάλιστα εισηγμένη στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.

Η κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων υπερνίκησε την ικανότητα του FNMA να εγγυηθεί όλα αυτά τα επισφαλή δάνεια. Μετά από πολλά προγράμματα διάσωσης και προσπάθειες να διατηρηθεί η FNMA διαλυτή, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση εθνικοποίησε την εταιρεία. Οι Fannie Mae και Freddie Mac υποβαθμίστηκαν από την κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων.

Στις 8 Ιουλίου 2010, ο Fannie Mae ανακοίνωσε ότι το προτιμώμενο και κοινό απόθεμά του θα διαπραγματεύεται στο OTC Bulletin Board, αντί του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης και του Χρηματιστηρίου του Σικάγου.

Πώς επηρεάζει την οικονομία των Η.Π.Α.

Πριν από την κρίση, ο Fannie Mae τόνωσε την αγορά κατοικίας, η οποία αποτελούσε το 10% της οικονομίας. Αυτό δημιούργησε πλούτο για τους ιδιοκτήτες σπιτιού, οι οποίοι θα μπορούσαν τότε να αντέξουν τα σπίτια τους με υψηλότερες τιμές Ο Fannie Mae επέτρεψε επίσης στις οικογένειες χαμηλού και μέτριου εισοδήματος να βρουν κάτω από αυτά ένα οικονομικό μαξιλάρι και ένα υψηλότερο βιοτικό επίπεδο υπό τη μορφή ιδιοκτησίας στο σπίτι.

Η Fannie Mae συμμετείχε στην κρίση, αλλά δεν την προκάλεσε. Τα MBS επανασυσκευάστηκαν από τις τράπεζες ως εξασφαλισμένες υποχρεώσεις υποθήκης. Αυτά πήραν MBS και τα έκοψαν σε δόσεις. Για παράδειγμα, έβαλαν όλες τις πληρωμές χαμηλού επιτοκίου σε μία δόση. Οι επενδυτές που ήθελαν λιγότερο κίνδυνο αγόρασαν αυτά. Άλλοι αγόρασαν τις πληρωμές υψηλού επιτοκίου.

Αυτές οι ΚΟΑ ήταν εγγυημένες από συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου. Όταν οι τιμές των κατοικιών άρχισαν να μειώνονται το 2006, κανείς δεν ήξερε τι αξίζουν οι ΚΟΑ. Η AIG δεν μπόρεσε να επιστρέψει όλα τα CDS που είχε εκδώσει. Πολλοί άνθρωποι πίστευαν ότι οι Fannie και Freddie προκάλεσαν την κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων. Αλλά, στην πραγματικότητα, ήταν αυτά τα παράγωγα.

Από την κρίση, ο Fannie Mae έχει κρατήσει τη βιομηχανία κατοικιών στη στήριξη της ζωής. Από το 2010, οι κατοικίες αποτελούσαν μόνο το 2% της οικονομίας. Η Fannie Mae και μια άλλη πρώην κρατική επιχείρηση, Freddie Mac, εγγυώνται τώρα το 90 τοις εκατό όλων των υποθηκών. Με άλλα λόγια, οι τράπεζες (οι οποίες προηγουμένως δανείστηκαν σχεδόν σε όλους με παλμό) δεν θα δανείζουν κανέναν χωρίς κρατική εγγύηση.

Πώς σας επηρεάζει

Η Fannie Mae σας βοηθά με δύο τρόπους:

1. Εάν είστε ιδιοκτήτης σπιτιού, τότε ο Fannie Mae βοηθάει στη διατήρηση του χαμηλού κόστους των στεγαστικών δανείων, καθιστώντας πιο εύκολη τη χρηματοδότηση των στεγαστικών δανείων.
2. Εάν πληρούν τις προϋποθέσεις ως οικογένεια χαμηλού ή μέτριου εισοδήματος, όπως δάσκαλος, αστυνομικός, πυροσβέστης ή εργαζόμενος στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, η Fannie Mae θα σας παράσχει μια υποθήκη που δεν θα μπορούσατε να αντέξετε οικονομικά.

Το μέλλον του Fannie Mae

Οι μέτοχοι της FNMA ζήτησαν από τον Λευκό Οίκο να καταστήσει εκ νέου τον Fannie και τον Freddie ιδιωτικό. Συνειδητοποίησαν ότι οι δύο είναι μια καλή επιχειρηματική επένδυση. Οι μελλοντικοί μέτοχοι θα μπορούσαν να αποδώσουν καλή επένδυση εάν οι δύο ήταν ιδιωτικοί.

Υπάρχουν πολλοί στο Κογκρέσο που θα ήθελαν να διαλύσουν τους Fannie και Freddie. Θεωρούν ότι είναι περιττή κρατική παρέμβαση στην αγορά κατοικίας. (Πηγή: "Status quo για Fannie, Freddie" Η Wall Street Journal , 20 Οκτωβρίου 2015.)