Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης: Ορισμός, τύποι, επίδραση στην οικονομία

Μια συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία είτε για αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται δημόσια. Το περιουσιακό στοιχείο είναι ένα εμπόρευμα, ένα απόθεμα, ένα ομόλογο ή ένα νόμισμα. Η σύμβαση καθορίζει πότε ο πωλητής θα παραδώσει το περιουσιακό στοιχείο. Ορίζει επίσης την τιμή. Ορισμένες επαφές επιτρέπουν την εξόφληση μετρητών αντί της παράδοσης.

Τα μελλοντικά συμβόλαια διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων. Αυτές περιλαμβάνουν το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου, το Συμβούλιο του Εμπορίου του Σικάγου και το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης. Όλα αυτά ανήκουν πλέον στον Όμιλο CME. Η Επιτροπή Εμπορίας Συμβολαίων Προμηθειών τους ρυθμίζει. Οι αγοραστές και οι πωλητές πρέπει να εγγραφούν στο CFTC.

Ο ρόλος της ανταλλαγής είναι σημαντικός για την παροχή ασφαλέστερου εμπορίου. Οι συμβάσεις περνούν από το κέντρο εκκαθάρισης του ανταλλάγματος. Από τεχνική άποψη, το κέντρο εκκαθάρισης αγοράζει και πωλεί όλα τα συμβόλαια.

Οι ανταλλαγές καθιστούν ευκολότερες τις συμβάσεις αγοράς και πώλησης, καθιστώντας τους συμβατές. Αυτό σημαίνει ότι είναι εναλλάξιμα. Αλλά πρέπει να είναι για το ίδιο εμπόρευμα, ποσότητα και ποιότητα. Πρέπει επίσης να είναι για τον ίδιο μήνα παράδοσης και τοποθεσία. Η ευχέρεια επιτρέπει στους αγοραστές να "αντισταθμίζουν" τις συμβάσεις. Τότε αγοράζουν και στη συνέχεια πωλούν τις συμβάσεις. Τους επιτρέπει να εξοφλήσουν ή να σβήσουν τη σύμβαση πριν από την ημερομηνία που συμφωνήθηκε. Για το λόγο αυτό, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παράγωγα.

Πώς συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επηρεάζουν την οικονομία

Οι εταιρείες χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να κλειδώσουν μια εγγυημένη τιμή για πρώτες ύλες όπως το πετρέλαιο. Οι αγρότες τα χρησιμοποιούν για να κλειδώσουν μια τιμή πώλησης για τα ζώα τους ή για τα σιτηρά τους. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εγγυώνται ότι μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν το αγαθό σε σταθερή τιμή. Σχεδιάζουν να μεταβιβάσουν την κατοχή του αγαθού βάσει σύμβασης. Η συμφωνία τους επιτρέπει επίσης να γνωρίζουν τα έσοδα ή το κόστος. Για αυτούς, οι συμβάσεις μειώνουν σημαντικό κίνδυνο.

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να κερδίσουν περισσότερη μόχλευση στην αγορά βασικών προϊόντων. Δεν έχουν καμία πρόθεση να μεταφέρουν κανένα εμπόρευμα. Αντ 'αυτού, σχεδιάζουν να αγοράσουν ένα συμψηφιστικό συμβόλαιο σε τιμή που θα τους κάνει χρήματα. Με κάποιο τρόπο, στοιχηματίζουν στην μελλοντική τιμή αυτού του προϊόντος. Η αξιολόγηση των τιμών και οι προβλέψεις τιμών για τις πρώτες ύλες είναι οι τρόποι με τους οποίους τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων επηρεάζουν την οικονομία. Οι έμποροι και οι αναλυτές καθορίζουν αυτές τις τιμές.

Τύποι συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης

Εμπορεύματα - Το πιο σημαντικό είναι η σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου. Αυτό συμβαίνει επειδή καθορίζουν τις τρέχουσες και τις μελλοντικές τιμές του πετρελαίου. Αυτές είναι η βάση για όλες τις τιμές βενζίνης. Άλλα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που σχετίζονται με την ενέργεια είναι γραμμένα με φυσικό αέριο, πετρέλαιο θέρμανσης και βενζίνη RBOB. Οι τιμές του αργού πετρελαίου επηρεάζουν άμεσα τις τιμές της βενζίνης, επειδή το 71% της τιμής της βενζίνης εξαρτάται από την τιμή του αργού. Μια αύξηση των τιμών του αργού πετρελαίου θα αυξήσει επίσης την τιμή της αντλίας.

Οι συμβάσεις προϊόντων βασίζονται επίσης σε μέταλλα, γεωργικά προϊόντα και ζώα. Επίσης, γράφονται σε οικονομικά στοιχεία όπως νομίσματα, επιτόκια και δείκτες μετοχών. Η επένδυση σε προθεσμιακά συμβόλαια βασικών προϊόντων είναι επικίνδυνη επειδή οι τιμές είναι ασταθείς και η απάτη είναι επικρατέστερη. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν πολύ καλά την αγορά ή κινδυνεύουν να χάσουν γρήγορα τις επενδύσεις τους.

Προθεσμιακή σύμβαση - Η προθεσμιακή σύμβαση είναι μια εξατομικευμένη μορφή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτό συμβαίνει επειδή ο χρόνος παράδοσης και το ποσό προσαρμόζονται για να ανταποκρίνονται στις ιδιαίτερες ανάγκες του αγοραστή και του πωλητή. Σε ορισμένες προθεσμιακές συμβάσεις, οι δύο μπορούν να συμφωνήσουν να περιμένουν και να διευθετήσουν την τιμή όταν παραδίδεται το αγαθό. Μια προθεσμιακή σύμβαση είναι μια συναλλαγή μετρητών. Είναι σύνηθες σε πολλές βιομηχανίες, ιδίως σε αγαθά.

Επιλογή προθεσμιακών συμβολαίων - Μια επιλογή προθεσμιακού συμβολαίου δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα ή την επιλογή να αγοράσει ή να πουλήσει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Διευκρινίζει τόσο την ημερομηνία όσο και την τιμή. Οι συμβάσεις σχετικά με τις επιλογές καθορίζονται συνήθως για ένα μήνα ή περισσότερο. Οι εβδομαδιαίες συμβάσεις γίνονται δημοφιλείς για όσους θέλουν να στοιχηματίζουν σε βραχυπρόθεσμα γεγονότα.

Συμφωνία Προθεσμιακών Συναλλαγών - Συμφωνία προθεσμιακού επιτοκίου είναι μια προθεσμιακή σύμβαση χωρίς χρέωση. Γράφεται με βραχυπρόθεσμο επιτόκιο. Ο αγοραστής ενός FRA είναι ένας πλασματικός δανειολήπτης. Αυτό σημαίνει ότι ο αγοραστής δεσμεύεται να καταβάλει σταθερό επιτόκιο σε κάποιο ποσό που ποτέ δεν ανταλλάσσεται. Ο πωλητής ενός FRA συμφωνεί λογικά να δανείζει ένα χρηματικό ποσό σε έναν δανειολήπτη. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τα FRA για αντιστάθμιση του κινδύνου επιτοκίων ή για εικασίες σχετικά με μελλοντικές μεταβολές των επιτοκίων.