Πώς να υπολογίσετε τη φορολογική ισοδύναμη απόδοση

Όταν οι επενδυτές αναζητούν ασφαλέστερες επενδύσεις που παράγουν εισόδημα, οι περισσότεροι σκέφτονται για τίτλους σταθερού εισοδήματος όπως τα ομόλογα. Υπάρχουν όμως πολλοί τύποι ομολόγων, από εταιρικά ομόλογα μέχρι κρατικά ομόλογα, όπως τα κρατικά ομόλογα, ακόμα και δημοτικά ομόλογα. Αυτά τα είδη επενδύσεων διαφέρουν από τα περισσότερα αποθέματα, καθώς μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη δημιουργία τακτικού σταθερού εισοδήματος σε αντίθεση με κάποια αύξηση της αξίας λόγω κεφαλαιακών κερδών. Ενώ υπάρχουν πολλές διαφορές μεταξύ των διαφορετικών τύπων ομολόγων και φυσικά διαφορές μεταξύ μεμονωμένων ομολόγων με διαφορετικούς εκδότες και επιτόκια, ίσως από τις πιο πολύτιμες διαφορές σε τύπους ομολόγων για ορισμένους επενδυτές είναι η φορολογική τους αντιμετώπιση.

Υπάρχει μια κατηγορία ομολόγων είναι ιδιαίτερα μοναδική, δεδομένου ότι είναι γενικά απαλλαγμένοι από ομοσπονδιακούς και συχνά κρατικούς φόρους. Τα ομόλογα αυτά είναι δημοτικά ομόλογα.

Τα φορολογικά οφέλη των δημοτικών ομολόγων

Σε αντίθεση με άλλους τύπους ομολόγων, οι τόκοι από δημοτικά ομόλογα και ορισμένα δημοτικά ομόλογα απαλλάσσονται από τον ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος. Επιπλέον, αν διαμένετε στο κράτος ή στον δήμο από τον οποίο εκδόθηκε το ομολογιακό δάνειο, μπορεί να απαλλαγεί και από τον κρατικό φόρο εισοδήματος.

Λόγω αυτών των φορολογικών ελαφρύνσεων, όσοι βρίσκονται σε υψηλότερα εισοδήματα μπορούν να αναζητήσουν αυτούς τους τύπους ομολόγων προκειμένου να αποφύγουν την καταβολή φόρων επί των τόκων που δημιουργούνται. Παρόλο που όσοι βρίσκονται σε υψηλότερες φορολογικές κλίμακες θα δουν μεγαλύτερο όφελος, όποιος αναζητεί επενδύσεις σταθερού εισοδήματος μπορεί να ωφεληθεί. Το κλειδί είναι να κατανοήσουμε πώς να συγκρίνουμε τα επιτόκια μεταξύ των απαλλασσομένων από φόρους επενδύσεων όπως τα δημοτικά ομόλογα και των πιο κοινών φορολογητέων επενδύσεων.

Πώς να υπολογίσετε τη φορολογική ισοδύναμη απόδοση

Σε γενικές γραμμές, η σύγκριση δύο δεσμών είναι εύκολη. Όλοι οι άλλοι είναι ίσοι, ο δεσμός με το υψηλότερο επιτόκιο θα αποφέρει περισσότερα χρήματα με την πάροδο του χρόνου. Αλλά δεν μπορείτε απλώς να συγκρίνετε τα επιτόκια όταν εξετάζετε τα απαλλαγμένα από φόρους ομόλογα, σε αντίθεση με τα πιο κοινά φορολογητέα ομόλογα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι πρέπει να λογοδοτήσετε για φόρους ή, όπως συμβαίνει με τα δημοτικά ομόλογα, την έλλειψή τους. Αν έχετε ένα φορολογητέο ομόλογο που καταβάλλει τόκο 3%, το πραγματικό σας ποσοστό απόδοσης θα είναι μικρότερο από το 3%, δεδομένου ότι πρέπει να πληρώσετε φόρους επί των τόκων.

Έτσι, για να συγκρίνετε το ποσοστό απόδοσης μιας φορολογητέας επένδυσης σε μια μη τολμηρή επένδυση, πρέπει να χρησιμοποιήσετε την ακόλουθη εξίσωση:

Φορολογική ισοδύναμη απόδοση = επιτόκιο ÷ (1 - φορολογικός συντελεστής)

Σε αυτό το παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι είστε στο φορολογικό σκέλος 25% και εξετάζετε ένα δημοτικό ομόλογο που έχει ένα κουπόνι ή ένα επιτόκιο 2,5%. Εάν θέλετε να μάθετε το πραγματικό ποσοστό απόδοσης ενός μη δημοσίου ομολόγου, δηλαδή το ποσοστό που θα ισοδυναμούσε με ένα φορολογητέο ομόλογο, θα προβείτε στον ακόλουθο υπολογισμό:

Ισοδύναμο φόρου = 0,025 ÷ (1 - 0,25), ή 0.025 ÷ 0.75 = 3.33%

Αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να βρείτε έναν φορολογητέο λογαριασμό ταμιευτηρίου, ένα CD ή ένα ομόλογο που να πληρώνει τουλάχιστον το 3,33%, προκειμένου να επιτευχθεί το ίδιο αποτελεσματικό ποσοστό απόδοσης με το δημοτικό ομόλογο 2,5%. Σε αυτό το παράδειγμα, υπολογίζουμε μόνο την εξοικονόμηση σε ομοσπονδιακούς φόρους. Αν το δημοτικό ομόλογο ήταν επίσης απαλλαγμένο από κρατικούς φόρους, το πραγματικό ποσοστό απόδοσης θα ήταν πολύ υψηλότερο.

Συγκρίνετε τα επιτόκια σωστά

Όταν εξετάζετε επενδύσεις που παράγουν εισόδημα, είναι σημαντικό να βεβαιωθείτε ότι συγκρίνετε μήλα με μήλα.Ενώ πολλά ομόλογα με απαλλαγή από φόρους μπορεί να φαίνονται να έχουν χαμηλότερο επιτόκιο με την πρώτη ματιά, πραγματικά δεν θα μπορείτε να καθορίσετε το πραγματικό σας ποσοστό απόδοσης μέχρι να υπολογίσετε την ισοδύναμη φορολογική απόδοση.