Τι είναι ο λόγος P / E και πώς μπορεί να με βοηθήσει;

Ο λόγος τιμής προς κέρδος, γνωστός και ως λόγος P / E, είναι ένας γρήγορος υπολογισμός που χρησιμοποιείται για να εκτιμηθεί το πόσο ακριβό ή φθηνό μπορεί να είναι η χρηματιστηριακή αγορά ανά πάσα στιγμή. Ακριβώς όπως ένας εκτιμητής μπορεί να βγει και να σας δώσει μια εκτίμηση της αξίας του σπιτιού σας, ο λόγος P / E είναι ένα εργαλείο που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε για να εκτιμήσετε την εύλογη αξία της χρηματιστηριακής αγοράς.

Είναι επίσης μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για να συμβάλει στη σύγκριση παρόμοιων αποθεμάτων μεταξύ τους. Με παρόμοια εννοώ τα αποθέματα εταιρειών στον ίδιο κλάδο ή εταιρείες που παράγουν τον ίδιο τύπο προϊόντος ή υπηρεσίας. Ο λόγος P / E δεν είναι τόσο χρήσιμος όταν συγκρίνουμε τα αποθέματα σε διάφορες βιομηχανίες, καθώς ορισμένες βιομηχανίες είναι γνωστό ότι έχουν πολύ υψηλότερες P / E σε σύγκριση με άλλες βιομηχανίες.

Πώς υπολογίζεται ο λόγος P / E;

Με απλά λόγια, ένας λόγος P / E είναι η τιμή (P) διαιρούμενη με τα κέρδη (E). Ένα απόθεμα με τιμή $ 10 ανά μετοχή και κέρδη πέρυσι $ 1 ανά μετοχή θα είχε λόγο P / E 10. Αν η τιμή των μετοχών φτάσει τα $ 12 ανά μετοχή και τα κέρδη παραμένουν ίδια, το P / E τότε θα είναι 12 και το απόθεμα θα είναι σχετικά πιο ακριβό, καθώς τώρα πληρώνετε υψηλότερη τιμή ανά δολάριο κερδών.

Υπάρχουν πολλοί τρόποι για τον υπολογισμό των αναλογιών P / E. Οι συνηθέστεροι τρεις τύποι που χρησιμοποιούνται είναι:

1. Δείτε το λόγο P / E με βάση τα κέρδη του περασμένου έτους
2. Χρησιμοποιήστε μια μελλοντική πρόβλεψη κερδών είτε από την εταιρεία είτε από αναλυτές μετοχών
3. Πάρτε μια ευρύτερη άποψη χρησιμοποιώντας έναν μέσο όρο δέκα ετών από τα κέρδη του παρελθόντος (κάτι που ονομάζεται P / E 10 ή CAPE που σημαίνει κυκλικά προσαρμοσμένες τιμές-προς-κέρδη

Επιπλέον, οι λόγοι P / E για μεμονωμένο απόθεμα πρέπει να ερμηνεύονται πολύ διαφορετικά από τους δείκτες P / E για την αγορά στο σύνολό της. Ο λόγος P / E για το S & P 500 κυμάνθηκε από το υψηλότερο των 40 κατά τη διάρκεια της τεχνολογικής φούσκας στη δεκαετία του '90 σε χαμηλά επίπεδα 7 στο κάτω μέρος μερικών αγορών.

Λάθη P / E αναλογίας

Οι επενδυτές αρχαρίων μπορούν συχνά να κάνουν το λάθος να χρησιμοποιούν έναν δείκτη P / E για να αγοράσουν ένα απόθεμα που εμφανίζεται υποτιμημένο ή να πουλήσει ένα που φαίνεται υπερτιμημένο. Ερμηνεύουν τα δεδομένα πολύ στενά και ξεχνούν ότι το "E", το οποίο είναι τα στοιχεία για τα κέρδη, είναι είτε παρελθόντα δεδομένα (και το μέλλον μπορεί να είναι διαφορετικό), είτε τα δεδομένα εσόδων είναι μια εκτίμηση για το μέλλον (και το μέλλον μπορεί να είναι διαφορετικό). Για το λόγο αυτό, χρησιμοποιήστε προσεκτικά τις αναλογίες P / E και μην τις χρησιμοποιήσετε ως ενιαίο εργαλείο λήψης αποφάσεων.