Πώς έγινε η αγορά βασικών προϊόντων το 2016

Πολλές τιμές βασικών προϊόντων αυξήθηκαν σε υψηλά επίπεδα κατά τη διάρκεια της μεγάλης αγοράς ακατέργαστων πρώτων υλών που κορυφώθηκε κατά την περίοδο 2008-2012. Η τιμή του αργού πετρελαίου ανήλθε σε πάνω από 147 δολάρια το βαρέλι το 2008. Ο χρυσός σημείωσε υψηλά επίπεδα ύψους $ 1920,70 ανά ουγγιά το 2011 και ο χαλκός ανέβηκε πάνω από 4,65 δολάρια ανά λίβρα το ίδιο έτος. Το 2012, η ​​τιμή του καλαμποκιού αυξήθηκε σε πάνω από 8,40 δολάρια ανά μπούσελ και οι σπόροι σόγιας έφτασαν τα υψηλότερα επίπεδα λίγο κάτω από $ 18 ανά μπούσελ. Κατά τη διάρκεια αυτών των ετών, τα περισσότερα εμπορεύματα παρουσίασαν ρεκόρ ρεκόρ, καθώς το δολάριο ΗΠΑ ήταν ασθενές και τα παγκόσμια επιτόκια μετακινήθηκαν χαμηλότερα.

Μια αγορά ταύρων στα βασικά προϊόντα

Η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση το 2008 προκάλεσε μεγάλη αστάθεια για να χτυπήσει αγορές σε όλες τις κατηγορίες ενεργητικού και τα βασικά προϊόντα δεν αποτελούσαν εξαίρεση. Ωστόσο, οι ευνοϊκές πολιτικές της κεντρικής τράπεζας για ποσοτική χαλάρωση και χαμηλά βραχυπρόθεσμα επιτόκια που ακολούθησαν τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 υποστήριξαν ιδιαίτερα τις τιμές των πρώτων υλών. Η ποσοτική χαλάρωση είναι ένα εργαλείο κεντρικής τράπεζας που επιτρέπει σε μια νομισματική αρχή να αγοράζει κρατικά (και μερικές φορές εταιρικά) χρεωστικά θέματα. Το QE επιτρέπει στις κεντρικές τράπεζες να επηρεάζουν τα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα επιτόκια καθώς εκτυπώνουν χρήματα για την αγορά ομολόγων.

Επιπλέον, όταν αυτές οι νομισματικές αρχές μειώνουν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, διεγείρει τις πληθωριστικές πιέσεις ενθαρρύνοντας το δανεισμό και τις δαπάνες και εμποδίζοντας την εξοικονόμηση. Οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων τείνουν να ανταποκρίνονται στις πληθωριστικές πιέσεις και γι 'αυτό εκτιμήθηκαν δραματικά από το 2008-2011, καθώς οι κεντρικές τράπεζες ξεκίνησαν έναν ενθαρρυντικό βόρειο δρόμο για την καταπολέμηση της αποπληθωριστικής και ύφεσης πίεσης τόσο στην εγχώρια όσο και στην παγκόσμια οικονομία.

Η Αγορά Δελφών έρχεται στο τέλος

Η οικονομία των ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο και όταν άρχισε να γίνεται σαφές ότι οι κίνδυνοι μετά την κρίση του 2008 ήταν σε ύφεση, η κεντρική τράπεζα άρχισε να στέλνει σημάδια ότι η QE θα έληγε και τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια δεν θα παραμείνουν στο μηδέν για πάντα. Καθώς η οικονομία στις ΗΠΑ βελτιώθηκε μετά το 2011, οι τιμές των βασικών προϊόντων άρχισαν να μειώνονται. Στον τομέα των σιτηρών, η ξηρασία του 2012 επέτρεψε στον ταύρο να παραμείνει για ένα ακόμη έτος από τις τιμές των βασικών εμπορευμάτων 2013-2015, καθώς η κατηγορία των περιουσιακών στοιχείων κατέγραψε χαμηλότερα επίπεδα και χαμηλότερα χαμηλά επίπεδα.

Στα τέλη του 2015 και στις αρχές του 2016, πολλές πρώτες ύλες έπεσαν σε πολύχρονα χαμηλά επίπεδα. Το αργό πετρέλαιο διαπραγματεύθηκε μέχρι τα $ 26,05 το βαρέλι στα μέσα Φεβρουαρίου του 2016, πάνω από 82% κάτω από το 2008. Ο χρυσός υποχώρησε στα $ 1046 στα τέλη του 2015, πάνω από 45% στα υψηλά του 2011. Ο χαλκός διαπραγματεύθηκε σε μόλις 1,94 δολάρια στις αρχές του 2016, 58% χαμηλότερα από τα υψηλά επίπεδα του 2011. Υπάρχουν πολλά περισσότερα παραδείγματα. Τα γεωργικά προϊόντα, τα μέταλλα, οι τιμές της ενέργειας και τα ορυκτά έπεσαν στα χαμηλότερα επίπεδα με τα έτη από τις αρχές του 2016.

Τα εμπορεύματα αποτελούν πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία στον κόσμο που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητα στις κινήσεις στις αγορές νομισμάτων και σταθερού εισοδήματος. Το δολάριο είναι το αποθεματικό νόμισμα του κόσμου και είναι ο μηχανισμός τιμολόγησης των πρώτων υλών. Όταν το δολάριο ενισχύει τα εμπορεύματα τείνουν να κινούνται χαμηλότερα και όταν αποδυναμώνεται έναντι άλλων νομισμάτων, οι τιμές των πρώτων υλών τείνουν να εκτιμούν. Όσον αφορά τα επιτόκια, οι υψηλότεροι συντελεστές αυξάνουν το κόστος μεταφοράς αποθεμάτων πρώτων υλών, ενώ το χαμηλότερο επιτόκιο κάνει ακριβώς το αντίθετο.

Όταν έγινε φανερό ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα τερμάτισε το QE το 2014 και θα άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια το 2015, το δολάριο ανατιμήθηκε σε σχέση με άλλα νομίσματα και οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων μειώθηκαν. Όταν οι Fed αυξήθηκαν για πρώτη φορά σε εννέα χρόνια το Δεκέμβριο του 2015 και υποσχέθηκαν 3-4 περισσότερες τέτοιες αυξήσεις το 2016, πολλές τιμές των βασικών εμπορευμάτων μεταφέρθηκαν σε πολύχρονα χαμηλά επίπεδα στα τέλη του 2015 και στις αρχές του 2016.

Προϊόντα κατώτατου ορίου στην αρχή του 2016

Το 2016 άρχισε με άσχημο τρόπο. η κινεζική εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά βυθίστηκε και πολλοί άλλοι δείκτες μετοχών ανά τον κόσμο ακολούθησαν σε περίπτωση ασιατικής μόλυνσης. Η Κίνα είναι η πλευρά της ζήτησης της θεμελιώδους εξίσωσης για τα βασικά προϊόντα, καθώς το έθνος έχει τον μεγαλύτερο πληθυσμό στον κόσμο και η ανάπτυξη κατά τις τελευταίες δεκαετίες είχε προκαλέσει την αύξηση των αγορών πρώτων υλών από τους Κινέζους. Καθώς η κινεζική χρηματιστηριακή αγορά κατέρρευσε χαμηλότερα, έδωσε στην κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ λόγο να σταματήσει όταν έλαβε χώρα η πολιτική της αύξησης των επιτοκίων.

Το δολάριο υποχώρησε από τα υψηλά επίπεδα των 100 συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο δείκτη του δολαρίου και οι τιμές των πρώτων υλών μειώθηκαν. Στις 11 Φεβρουαρίου, όταν ο δείκτης S & P500 σημείωσε απώλειες 11,5% σε ετήσια βάση, ο δείκτης Baltic Dry μειώθηκε στα χαμηλότερα επίπεδα όλων των εποχών στις 290. Ο δείκτης Baltic Dry Index μετρά τη ναυτιλιακή δραστηριότητα φορτίων ξηρού φορτίου χύδην σε όλο τον κόσμο. Η δραστηριότητα στις αγορές βασικών προϊόντων τερματίζεται. Ωστόσο, η 11η Φεβρουαρίου σηματοδότησε τα χαμηλά επίπεδα πολλών περιουσιακών στοιχείων και οι αγορές άρχισαν να βελτιώνονται τις εβδομάδες και τους μήνες που ακολούθησαν.

Εν τω μεταξύ, η Fed των ΗΠΑ παρέμεινε στο περιθώριο και δεν αύξησε τα ποσοστά. Στην αρχή, ήταν το δυναμικό της ασιατικής μόλυνσης που σταμάτησε τη Fed από άλλη αύξηση επιτοκίων. Όπως προσεγγίστηκε τον Ιούνιο, ένα δημοψήφισμα στο Ηνωμένο Βασίλειο για έξοδο από την Ευρωπαϊκή Ένωση απειλούσε να αυξήσει την αστάθεια στις παγκόσμιες αγορές. Ενώ η συμβατική σοφία ήταν ότι το Ηνωμένο Βασίλειο θα παραμείνει στην Ευρώπη, η ψηφοφορία στις 24 Ιουνίου συγκλόνισε τις αγορές όταν ψήφισαν να φύγουν. Ο Brexit έδωσε στον Fed έναν άλλο λόγο να παραμείνει στο περιθώριο.

Όλο αυτό το διάστημα, οι τιμές των βασικών προϊόντων αυξήθηκαν με το χρυσό να οδηγεί το δρόμο. Το κίτρινο μέταλλο έφτασε τα $ 1384 μετά την ψηφοφορία του Brexit και το ασήμι ανέβηκε πάνω από $ 21. Και τα δύο πολύτιμα μέταλλα τράβηξαν πίσω τους μήνες που ακολούθησαν τις αρχές του Ιουλίου, αλλά και άλλα προϊόντα που πραγματοποιήθηκαν με εντυπωσιακό τρόπο.

Το αργό πετρέλαιο αυξήθηκε από μόλις 26 δολάρια το βαρέλι τον Φεβρουάριο σε πάνω από $ 50 στις αρχές Οκτωβρίου.Η τιμή της ζάχαρης αυξήθηκε από 10,13 σεντ ανά λίβρα τον Αύγουστο του 2015 σε πάνω από 24 σεντς στις 29 Σεπτεμβρίου 2016. Οι τιμές του σιδηρομεταλλεύματος, του ψευδαργύρου, του κασσίτερου, του νικελίου και του μολύβδου σημείωσαν διψήφια κέρδη το 2016. Σε ίσως το πιο το δείκτη Baltic Dry Index αυξήθηκε από 290 το Φεβρουάριο σε 915 στις αρχές Οκτωβρίου, με κέρδος πάνω από 215 τοις εκατό.

Όλο αυτό το διάστημα, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ δεν αύξησε τα επιτόκια παρέχοντας υποστήριξη για πολλές τιμές πρώτων υλών.

Ένα νέο ταύρο αναδύεται από τις προοπτικές των βασικών προϊόντων

Φαίνεται ότι οι τιμές των πρώτων υλών έφθασαν σε σημαντικό βαθμό με βάση τη δράση των τιμών που ακολούθησε αυτά τα χαμηλά επίπεδα. Οι αγορές σπάνια κινούνται σε ευθεία γραμμή, ενώ τα βασικά προϊόντα είναι ίσως τα πιο ασταθή από όλα τα περιουσιακά στοιχεία, δεν αποτελούν εξαιρέσεις. Ωστόσο, η κατηγορία των πρώτων υλών έχει παρουσιάσει εντυπωσιακά κέρδη το 2016, σημειώνοντας αύξηση κατά περισσότερο από 10% τα τρία τρίμηνα του έτους.

Ενώ η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πιθανόν να αυξήσει το επιτόκιο των Fed Funds στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου ή στις αρχές του 2017, το ποσοστό αυτό θα αυξηθεί μόνο σε 50-75 μονάδες βάσης, οι οποίες εξακολουθούν να είναι ιστορικά χαμηλό επίπεδο. Εν τω μεταξύ, τα επιτόκια στην Ευρώπη και την Ιαπωνία παραμένουν σε αρνητικό έδαφος. Τα χαμηλά επιτόκια συνεχίζουν να παρέχουν στήριξη σε βασικά προϊόντα καθώς η αγορά ξεκινά το 2017. Επιπλέον, η αγορά των αρκούδων από το 2012 έως τις αρχές του 2016 προκάλεσε την έξοδο από την αγορά από πολλούς παραγωγούς υψηλού κόστους και αυτό σημαίνει ότι η παραγωγή είναι στα χέρια ισχυρότερων και καλών - κεφαλαιοποιημένες οντότητες.

Ταυτόχρονα, υπάρχουν στοιχεία ότι μαζικά αποθέματα πρώτων υλών έχουν μειωθεί σε μια εποχή που η παραγωγή έχει επιβραδυνθεί και η ζήτηση αυξάνεται. Επιπλέον, οι δημογραφικές τάσεις εξακολουθούν να υποστηρίζουν το σκεπτικό ότι περισσότεροι άνθρωποι στον κόσμο θα απαιτήσουν περισσότερα εμπορεύματα τα επόμενα χρόνια. Η κλασική οικονομική θεωρία και η κοινή λογική υπαγορεύουν καθώς αυξάνεται η ζήτηση, μειώνονται τα αποθέματα και αυξάνονται οι τιμές.

Κάθε αγαθό έχει ατομικά χαρακτηριστικά προσφοράς και ζήτησης. Υπάρχουν τόσοι πολλοί παράγοντες που λαμβάνουν χώρα στο δρόμο της ελάχιστης αντίστασης στις τιμές των πρώτων υλών, όπως ο καιρός, οι παγκόσμιες οικονομικές και πολιτικές τάσεις και άλλες ενδογενείς και εξωγενείς πιέσεις. Ωστόσο, ως κλάδος στοιχείων ενεργητικού τα εμπορεύματα εμφανίζονται να έχουν σημειώσει σημαντική πτώση στα τέλη του 2015 και στις αρχές του 2016 και τώρα ο δρόμος της μικρότερης αντίστασης θα είναι υψηλότερος τους μήνες και τα επόμενα χρόνια.

Οι τιμές των πρώτων υλών είναι μερικά από τα πιο ασταθή περιουσιακά στοιχεία που εμπορεύονται. Συνήθως, η μεταβλητότητα των βασικών εμπορευμάτων υπερβαίνει τη διακύμανση στις μετοχές, τις ομολογίες, το νόμισμα και άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. ο δρόμος ψηλότερος θα είναι οτιδήποτε άλλο παρά μια ομαλή πορεία. Το 2016 αναμένεται να αναφερθεί ως έτος κατά το οποίο η αγορά βασικών προϊόντων, ως κατηγορία στοιχείων ενεργητικού, μετατράπηκε σε υψηλότερο επίπεδο και θα έπρεπε να φέρει περισσότερους επενδυτές και εμπόρους πίσω στις αγορές που εγκατέλειψαν τα τελευταία χρόνια.

Ορισμένες συμβουλές σχετικά με την προσέγγιση αγορών εμπορευμάτων

Ο καθένας αγαπά μια αγορά ταύρων επειδή ψυχολογικά, είναι πολύ πιο εύκολο να πάει περισσότερο από το να πάρει μια μικρή θέση. Η αύξηση της συμμετοχής των κερδοσκόπων και των επενδυτών θα συμβάλει στην αύξηση της ρευστότητας και, κατά περιόδους, της αστάθειας στον κόσμο των βασικών προϊόντων. Ένας από τους χρυσούς κανόνες για την επένδυση σε βασικά προϊόντα είναι ότι η αγορά στις αποσβέσεις των τιμών κατά τη διάρκεια των κύκλων αγοράς του ταύρου τείνει να αποφέρει τα βέλτιστα αποτελέσματα. Σε μια κλάση πτητικών στοιχείων, είναι πάντα καλύτερο να προσεγγίζουμε τις αγορές με προσοχή. Η αγορά όταν οι τιμές διορθώνουν χαμηλότερα σε βραχυπρόθεσμη βάση αυξάνει τις πιθανότητες κέρδους καθώς η κύρια τάση θα πάρει τελικά τα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερα.

Όσον αφορά τα προϊόντα ETF και ETN, τα μη επιμεταλλωμένα οχήματα είναι κατάλληλα για μεσοπρόθεσμη διαπραγμάτευση. Ωστόσο, πρέπει να προσεγγίσετε κατάλληλα τα μοχλευμένα οχήματα. Αν και είναι δελεαστικό να αγοραστούν μόχλευση ETFs ή ETNs και κρατήστε τα, αυτά τα προϊόντα είναι πιο αποτελεσματικά όταν απασχολούνται σε πολύ βραχυπρόθεσμη βάση. Η εμπορία ή η επένδυση σε προϊόντα μόχλευσης είναι κατάλληλα για θέσεις εντός ημερών και δεν πρέπει να παραμείνουν σε χαρτοφυλάκια για περισσότερο από χίλιες ημέρες. Μια από τις σημαντικότερες αρετές ενός επιτυχημένου εμπόρου ή επενδυτή εμπορευμάτων είναι η ικανότητα άσκησης πειθαρχίας και η τήρηση ενός εμπορικού σχεδίου.

Όταν εξετάζετε μια επενδυτική θέση, καταρτίστε ένα σχέδιο που περιλαμβάνει τον κίνδυνο που είστε διατεθειμένος να πάρετε και βεβαιωθείτε ότι η ανταμοιβή που αναζητάτε είναι ίση ή υψηλότερη από αυτόν τον κίνδυνο. Μόλις πάρετε μια θέση, να τηρήσετε το σχέδιό σας. Να θυμάστε πάντα, μην ανησυχείτε ότι χάσατε μια ευκαιρία, κερδίζοντας πολύ σύντομα, ή να χάσετε. Στον πτητικό κόσμο των εμπορευμάτων που επενδύουν, υπάρχει πάντα μια άλλη ευκαιρία γύρω από τη γωνία.