Σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου Ορισμός: Τι είναι το MPT;

Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου, γνωστή και ως MPT, μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να επιλέξουν ένα σύνολο επενδύσεων που περιλαμβάνουν ένα χαρτοφυλάκιο. Μαζί οι επενδυτικοί τίτλοι συνδυάζονται με τέτοιο τρόπο ώστε να μειώνεται ο κίνδυνος αγοράς μέσω της διαφοροποίησης, επιτυγχάνοντας ταυτόχρονα βέλτιστες αποδόσεις.

Ακόμα κι αν διαπιστώσετε ότι δεν συμφωνείτε με την ιδέα της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου, η εκμάθηση των βασικών αρχών της MPT μπορεί να σας βοηθήσει να γίνετε καλύτερος επενδυτής.

Σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου: Ορισμός MPT

Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT) είναι ένα επενδυτικό μοντέλο όπου ο επενδυτής προσπαθεί να πάρει ένα ελάχιστο επίπεδο κινδύνου αγοράς για να αποτυπώσει αποδόσεις μέγιστου επιπέδου για ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων. Ωστόσο, παρόλο που χρησιμοποιούνται ευρέως στη χρηματοπιστωτική βιομηχανία, υπάρχουν πρόσφατες επικρίσεις και παραλλαγές στυλ που πρέπει να εξεταστούν πριν από την εφαρμογή της MPT στο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο και στρατηγική.

Επενδυτικές στρατηγικές και παράδειγμα MPT

Στον πυρήνα της φιλοσοφίας των επενδύσεων, κάθε επενδυτής θα ήθελε να επιτύχει τις υψηλότερες δυνατές μακροπρόθεσμες αποδόσεις χωρίς να λάβει ακραία επίπεδα βραχυπρόθεσμου κινδύνου αγοράς. Αλλά πώς μπορεί να γίνει αυτό; Η σύντομη απάντηση είναι η διαφοροποίηση. Σύμφωνα με την MPT, ένας επενδυτής μπορεί να κατέχει έναν συγκεκριμένο τύπο περιουσιακού στοιχείου, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή μια ασφάλεια που είναι υψηλού κινδύνου μεμονωμένα, αλλά σε συνδυασμό με αρκετούς άλλους τύπους περιουσιακών στοιχείων ή επενδύσεις, το σύνολο του χαρτοφυλακίου μπορεί να εξισορροπηθεί κατά τέτοιο τρόπο ώστε ο κίνδυνος χαμηλότερα από ορισμένα από τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία ή επενδύσεις.

Για παράδειγμα, ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, τα αποθέματα είναι γενικά υψηλότερα σε κίνδυνο αγοράς από ό, τι τα ομόλογα. Ωστόσο, ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από αποθέματα και οι ομολογίες μπορούν να επιτύχουν λογική απόδοση για ένα σχετικά χαμηλότερο επίπεδο κινδύνου. Στο επίπεδο των επενδύσεων, τα αποθέματα εξωτερικού (γνωστός και ως διεθνές απόθεμα) και τα αποθέματα μικρού κεφαλαιοποίησης είναι γενικά υψηλότερα σε κίνδυνο από ό, τι τα αποθέματα μεγάλου κεφαλαιοποίησης, αλλά και τα τρία μπορούν να συνδυαστούν για μέσες αποδόσεις άνω του μέσου όρου, σε σύγκριση με ένα δείκτη αναφοράς, όπως το S & P 500 , για μεγάλες χρονικές περιόδους.

Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα μπορεί να είναι αυτό το μέτριο χαρτοφυλάκιο των τύπων αμοιβαίων κεφαλαίων:

40% Μεγάλο Κεφάλαιο (Ευρετήριο)10% απόθεμα μικρής κεφαλαιοποίησης15% ξένο απόθεμα30% Ομολογιακό Ενδιάμεσο05% Μετρητά / χρηματική αγορά

Πολλοί επενδυτές και επενδυτικοί σύμβουλοι απασχολούν έναν τύπο επενδυτικού στυλ MPT που ονομάζεται Tactical Asset Allocation, ο οποίος εφαρμόζει στοιχεία της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου. Με την κατανομή των τακτικών περιουσιακών στοιχείων ο επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει τις τρεις κύριες κατηγορίες ενεργητικού (μετοχές, ομόλογα και μετρητά) και να ισορροπήσει ενεργά και να προσαρμόσει τα βάρη (ποσοστά) του χαρτοφυλακίου με στόχο τη μεγιστοποίηση των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου και την ελαχιστοποίηση του κινδύνου σε σύγκριση με ένα σημείο αναφοράς ως δείκτη.

Κρίση της MPT

Ορισμένοι επικριτές της MPT περιλαμβάνουν επενδυτές που προτιμούν την τεχνική ανάλυση και την εξάρτηση από τις τάσεις και την ψυχολογία και όχι από τον απλό χαρακτήρα αγοράς και κατοχής του MPT. Ένα επιχείρημα μπορεί πάντοτε να γίνει ότι η κατανόηση της συμπεριφοράς και της μεταβλητότητας των τιμών στις αγορές και, κατά συνέπεια, η δυνατότητα λήψης έγκαιρων επενδυτικών αποφάσεων, μπορεί να εξυπηρετήσει τον επενδυτή καλύτερα από μια ισορροπημένη προσέγγιση κατανομής περιουσιακών στοιχείων.

Ωστόσο, πολλοί επενδυτές αποτυγχάνουν στο χρονοδιάγραμμα της αγοράς και οι περισσότεροι δεν έχουν το χρόνο, τη γνώση ή την ψυχολογική διάθεση για να είναι επιτυχείς σε αυτό. Ως εκ τούτου, οι περισσότεροι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από την εφαρμογή του MPT ή τουλάχιστον να ενσωματώσουν τις βασικές ιδέες του σε μια προσέγγιση τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.