Λογαριασμοί χρηματιστηριακών μετρητών έναντι μετρητών

Όταν ανοίγετε ένα λογαριασμό μεσιτείας, ο μεσίτης θα σας ρωτήσει αν θέλετε να ανοίξετε έναν λογαριασμό μετρητών ή έναν λογαριασμό περιθωρίου. Σημαντικές διαφορές, τόσο θετικές όσο και αρνητικές, υπάρχουν μεταξύ των δύο τύπων λογαριασμών. Η επιλογή του τύπου λογαριασμού που λειτουργεί καλύτερα για το στυλ και τις ανάγκες σας είναι μια σημαντική απόφαση που θα μπορούσε να έχει σημαντικές συνέπειες για σας οικονομικά, ανάλογα με το πώς διαχειρίζεστε το επενδυτικό σας κεφάλαιο.

Λογαριασμοί μετρητών

Οι λογαριασμοί σε μετρητά αντιπροσωπεύουν την πιο συντηρητική επιλογή και δεν επιτρέπουν κανένα δανεισμό χρημάτων (διαπραγμάτευση στο περιθώριο) από τον μεσίτη ή το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Πρέπει να πληρώσετε για οποιαδήποτε συναλλαγή, σε μετρητά, μέχρι την απαιτούμενη ημερομηνία διακανονισμού. Αυτό μπορεί να περιορίσει την ικανότητά σας να τοποθετείτε συναλλαγές πιο συχνά, καθώς ενδέχεται να μην έχετε αρκετό διαθέσιμο μετρητά και να είστε έτοιμοι να αναπτύξετε μέσα στον λογαριασμό σας τη στιγμή που θέλετε να τοποθετήσετε την επόμενη εντολή αγοράς.

Ομοίως, θα χρειαστεί να περιμένετε έως ότου ο διακανονισμός του εμπορίου να κάνει ανάληψη των μετρητών που αντλήθηκαν από μια εντολή πώλησης. Τα αποθέματα που τηρούνται σε λογαριασμό μετρητών δεν δανείζονται από τη μεσιτεία σε πωλητές μικρών ποσοτήτων.

Χωρίς περιθώριο οφειλών, οι επενδυτές που κατέχουν τίτλους εντός ενός λογαριασμού μετρητών δεν θα υποβληθούν σε κλήση περιθωρίου στο λογαριασμό τους. Οι επενδυτές αποφεύγουν επίσης τον κίνδυνο να χάσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία λόγω της έκθεσης στη ρευστοποίηση, όπου ο μεσίτης τους χρησιμοποιεί τις μετοχές του επενδυτή ως ασφάλεια για τα δάνεια του μεσίτη από τρίτους. Επιπλέον, εάν ένας επενδυτής χρησιμοποιεί μόνο λογαριασμό μετρητών, δεν έχει τη δυνατότητα να περιορίσει τα αποθέματα.

Με ένα λογαριασμό μετρητών, πρέπει να συμπεριφέρεστε πολύ πιο συντηρητικά όταν ασχολείστε με επιλογές. Για παράδειγμα, όλες οι κλήσεις που γράφετε πρέπει να καλύπτονται πλήρως και όποιοι σας γράφουν πρέπει να είναι πλήρως ασφαλισμένοι με ταμειακά αποθέματα σε περίπτωση άσκησης.

Επενδύστε στη χρήση περιθωρίου

Οι λογαριασμοί περιθωρίου επιτρέπουν την άνεση δανεισμού χρημάτων από τον μεσίτη σας για να πραγματοποιήσετε πρόσθετες επενδύσεις, είτε για να μεγιστοποιήσετε τις αποδόσεις, για διευκόλυνση των ταμειακών ροών, ενώ περιμένετε να εγκατασταθούν οι συναλλαγές ή για να δημιουργήσετε de facto πίστωση για τις ανάγκες κεφαλαίου κίνησης.

Χωρίς τις γνώσεις σας, οι τίτλοι που κατέχετε στο λογαριασμό περιθωρίου σας μπορούν να δανειστούν σε σύντομα πωλητές για να δημιουργήσουν πρόσθετο εισόδημα για τον μεσίτη. Σε ορισμένες περιπτώσεις, εάν συμβεί αυτό και οι σύντομοι πωλητές καλύπτουν την πληρωμή μερίσματος που δικαιούστε να λάβετε, δεν θα σας επιτραπεί να διεκδικήσετε το μέρισμα ως ειδικευμένο μέρισμα υπό πολύ χαμηλότερους φορολογικούς συντελεστές και θα πρέπει να πληρώσετε κανονικούς προσωπικούς φόρους το εισόδημα από μερίσματα.

Αυτό θα μπορούσε να έχει ως αποτέλεσμα να πληρώσετε πρακτικά το διπλάσιο του φορολογικού συντελεστή που διαφορετικά θα πληρώσατε επειδή ο μεσίτης σας προσπαθούσε να κερδίσει περισσότερα κέρδη για τη δική του κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων με δικά σας έξοδα. Επιπλέον, ενδέχεται να υποβληθείτε σε κίνδυνο επανεμφύσησης.

Απαιτήσεις διακανονισμού εμπορίου

Η κατανόηση του τρόπου με τον οποίο μια χρηματιστηριακή εταιρεία ρυθμίζει τις συναλλαγές και πιθανά ζητήματα που θα μπορούσαν να σας επηρεάσουν, μπορεί να κάνει τη διαφορά στην απόφασή σας να χρησιμοποιήσετε ένα λογαριασμό περιθωρίου ή να κολλήσετε με έναν λογαριασμό μετρητών.

Κατά τη διαπραγμάτευση μετοχών, ομολόγων, δικαιωμάτων προαίρεσης ή τίτλων του Δημοσίου, η επονομαζόμενη διαδικασία τακτικού διακανονισμού συναλλαγών απαιτεί από εσάς να παραδώσετε τα μετρητά εάν αγοράζετε ή το περιουσιακό στοιχείο εάν πουλάτε, μέχρι το τέλος κάποιου αριθμού ημερών μετά την ίδια την ημερομηνία συναλλαγής. Μια μεσιτεία συχνά εκφράζει αυτό ως "T + [εισαγάγετε τον αριθμό ημερών εδώ].

Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), για πολλά χρόνια το τυπικό πρόγραμμα διακανονισμού ήταν T + 5.Περίπου μια δεκαετία πριν, όμως, οι τρέχουσες απαιτήσεις διακανονισμού συναλλαγών για λογαριασμούς μετρητών άλλαξαν ως εξής:

• Κοινά αποθέματα = T + 3
• Εταιρικά ομόλογα = T + 3
• Επιλογές (Κλήσεις και Θέσεις) = T + 1
• Γραμμάτια του Δημοσίου ΗΠΑ, Ομόλογα και Σημειώσεις = T + 1

Σύμφωνα με την FINRA, «ο Κανονισμός Τ και ο Κανονισμός 15c3-3 του Συμβουλίου της Federal Reserve προβλέπουν τη δυνατότητα επέκτασης πιστώσεων από μεσίτες-διαπραγματευτές στους επενδυτές όταν δεν έχουν πληρώσει αμέσως για μια συναλλαγή τίτλων». Αυτό επιτρέπει την επέκταση του διακανονισμού συναλλαγών για δύο επιπλέον ημέρες, για ένα αποτελεσματικό T + 5.

Πιθανές εμπορικές κυρώσεις

Συγκεκριμένα, ο Κανονισμός Τ ορίζει ότι εάν το έλλειμμα του επενδυτή υπερβαίνει τα 1.000 δολάρια αξίας, ο μεσίτης πρέπει να επιλέξει να ρευστοποιήσει τη θέση του επενδυτή ή να ζητήσει εξαίρεση από τις ρυθμιστικές αρχές.

Το άρθρο 15c3-3 του ΚΕΚ ορίζει ότι αν μια μακροχρόνια ασφάλεια (που διαβάζεται: ένα δεν πωλείται σύντομα) δεν έχει παραδοθεί εντός 10 εργάσιμων ημερών μετά τον διακανονισμό, ο μεσίτης πρέπει να αγοράσει αντικαταστάσεις για τον πελάτη ή να ζητήσει απαλλαγή από τις ρυθμιστικές αρχές.

Λόγω του γεγονότος ότι ο μεσίτης σας είναι υπεύθυνος για το διακανονισμό των συναλλαγών, ακόμα και αν δεν καταθέτετε τα απαιτούμενα μετρητά ή τίτλους, έχει το δικαίωμα να σας τιμωρήσει με τέλη και να λάβει άλλα διορθωτικά μέτρα για να προστατεύσει το δικό του συμφέρον εάν δεν εκπληρώνετε τις οικονομικές δεσμεύσεις σας.

Φανταστείτε ότι εισάγατε μια εντολή αγοράς για μετοχές κοινών μετοχών, αλλά δεν βρήκατε τα μετρητά για να τα πληρώσετε όταν το εμπόριο πήγε στο διακανονισμό. Ο μεσίτης θα πρέπει να το κάνει από την τσέπη του, στη συνέχεια να πουλήσει τις μετοχές για να ανακτήσει τα κεφάλαιά του.

Εάν η τιμή της μετοχής μειωθεί στο μεταξύ, θα μπορούσε να πάει μετά από εσάς για το ποσό που έχασε στη συναλλαγή ως αποτέλεσμα της μεταβολής της αγοραίας αξίας. Αυτό θα μπορούσε να σας εκθέσει σε σημαντικές απώλειες.

Σε περίπτωση που αποτυγχάνετε επανειλημμένα να διευθετήσετε συναλλαγές εντός του λογαριασμού μετρητών, ο μεσίτης μπορεί να κλείσει τον λογαριασμό σας και να σας απαγορεύσει να συνεργαστείτε με την επιχείρηση. Επιπλέον, αν πραγματοποιείτε συναλλαγές πολύ γρήγορα με το σημείο που αγοράζετε μετοχές με τον πλωτήρα που δημιουργείται από τη διαδικασία διακανονισμού, μπορείτε να χτυπήσετε με μια λεγόμενη παραβίαση του Κανονισμού Τ, η οποία θα καταλήξει στον πάγωμα του λογαριασμού σας για 90 ημέρες.