Πώς τα αποθέματα ανάπτυξης και αξίας διαφοροποιούνται

Πώς θα ορίζετε ένα απόθεμα ανάπτυξης ή ένα απόθεμα αξίας; Ακούτε αυτούς τους όρους που σχετίζονται με την αξία και την ανάπτυξη που επενδύουν, αλλά ίσως δεν είστε σαφής για το τι ακριβώς εννοούν. Αν και δεν υπάρχουν σκληροί και γρήγοροι ορισμοί των αποθεμάτων ανάπτυξης και αξίας, οι περισσότεροι επενδυτές συμφωνούν σε ορισμένα γενικά κριτήρια που καθορίζουν αυτούς τους δύο όρους.

Όταν πρόκειται για την επισήμανση μεμονωμένων αποθεμάτων ως αξία ή ανάπτυξη, μπορεί να υπάρξει κάποια διαφωνία για τις εταιρείες αυτές κοντά στην άκρη ενός από τους δύο ορισμούς. Η ανάπτυξη και η αξία δεν είναι οι μόνες δύο μέθοδοι επένδυσης, αλλά είναι μακριά οι επενδυτές κάνουν μια περικοπή στα αποθέματα για επενδυτικούς σκοπούς.

Ιστορικά, υπήρξαν περιόδους όπως τα τέλη της δεκαετίας του 1990, όταν τα αποθέματα ανάπτυξης έχουν γίνει καλά και άλλες περιόδους όταν τα αποθέματα αξίας υπερέβησαν την απόδοση. Το καλύτερο στοίχημά σας είναι να διατηρήσετε και τα δύο για πραγματική διαφοροποίηση. Η ιδέα της επένδυσης στην ανάπτυξη είναι να επικεντρωθεί σε ένα απόθεμα που αναπτύσσεται με δυνατότητες για συνεχή ανάπτυξη, ενώ η επένδυση αξίας αναζητά αποθέματα που η αγορά έχει υποτιμηθεί και έχει τη δυνατότητα αύξησης όταν η αγορά διορθώνει την τιμή.

Ορισμός καθορισμένης ανάπτυξης

Τα αποθέματα ανάπτυξης έχουν ορισμένα κοινά χαρακτηριστικά, αν και οι μεμονωμένοι επενδυτές μπορούν να τροποποιήσουν τους αριθμούς για δικούς τους σκοπούς. Εδώ είναι μερικοί από τους δείκτες:

• Ισχυρός ρυθμός ανάπτυξης - τόσο ιστορικός όσο και προβλεπόμενος. Ιστορικά, θέλετε να δείτε μικρότερες εταιρείες με ρυθμό ανάπτυξης 10% + για τα τελευταία πέντε χρόνια και μεγαλύτερες εταιρείες με 5% - 7%. Μπορεί να θέλετε αυτές τις ίδιες τιμές και περισσότερο για τους προβλεπόμενους ρυθμούς ανάπτυξης πέντε ετών. Οι μεγάλες εταιρείες δεν θα αναπτυχθούν τόσο γρήγορα (κανονικά) όσο οι μικρές εταιρείες, οπότε πρέπει να κάνετε κάποια καταλύματα.
• Ισχυρή απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Πως συγκρίνεται η απόδοση των μετοχών (ROE) της εταιρείας με τη βιομηχανία και τον πενταετή μέσο όρο της;
• Τι γίνεται με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS); Ειδικά εξετάστε τα περιθώρια κέρδους προ φόρων. Η εταιρεία μεταφράζει τις πωλήσεις σε κέρδη; Ελέγχονται τα έξοδα διαχείρισης; Τα περιθώρια προ φόρων θα πρέπει να υπερβαίνουν το μέσο πενταετή μέσο όρο και τον μέσο όρο της βιομηχανίας.

• Ποια είναι η προβλεπόμενη τιμή των μετοχών; Μπορεί αυτό το απόθεμα να διπλασιαστεί σε τιμή σε πέντε χρόνια; Οι αναλυτές προβάλλουν αυτές τις προβλέψεις βάσει του επιχειρηματικού μοντέλου και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.

Εάν το απόθεμα πληροί ή ικανοποιεί κατά προσέγγιση αυτά τα κριτήρια, πιθανώς ψάχνετε ένα απόθεμα ανάπτυξης. Ωστόσο, πρέπει να χρησιμοποιήσετε κάποια κρίση και την κοινή λογική. Ένα απόθεμα ενδέχεται να μην πληροί όλα τα παραπάνω κριτήρια, αλλά θα μπορούσε να εξακολουθεί να είναι ένα αναπτυξιακό απόθεμα. Για παράδειγμα, μπορεί να μην έχει ιστορικό λειτουργίας για πενταετή εμφάνιση, αλλά να κατέχει σημαντική θέση σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη νέα βιομηχανία.

Αποθέματα αξίας

Τα αποθέματα αξίας δεν είναι φθηνά αποθέματα, αν και ένα από τα μέρη που μπορείτε να αναζητήσετε υποψήφιους είναι στον κατάλογο των αποθεμάτων που έχουν χτυπήσει χαμηλά 52 εβδομάδες. Οι επενδυτές προτιμούν να σκέφτονται τα αποθέματα αξίας ως ευκαιρίες. Η αγορά έχει υποτιμήσει το απόθεμα για διάφορους λόγους και ο επενδυτής ελπίζει να εισέλθει πριν η αγορά διορθώσει την τιμή. Ακολουθούν ορισμένα χαρακτηριστικά ενός αποθέματος αξίας

• Ο λόγος τιμής / αποδοχών (P / E) θα πρέπει να είναι στο κατώτατο 10% όλων των εταιρειών.
• Ο δείκτης αύξησης των τιμών προς κέρδη (PEG) θα πρέπει να είναι μικρότερος από 1, πράγμα που δείχνει ότι η εταιρεία είναι υποτιμημένη.
• Πρέπει να υπάρχει τουλάχιστον η ίδια ισότητα με το χρέος.
• Κυκλοφορούν ενεργητικό σε διπλάσιες τρέχουσες υποχρεώσεις.
• Η τιμή της μετοχής σε πραγματική λογιστική αξία ή μικρότερη.

Ορισμένοι επενδυτές χρησιμοποιούν περισσότερα κριτήρια, αλλά αυτά θα σας ξεκινήσουν στον προσδιορισμό των αποθεμάτων αξιών.

συμπέρασμα

Ένα πραγματικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο έχει τόσο αποθέματα αξίας όσο και ανάπτυξης.Εάν βρίσκετε μόνο ένα είδος στις εκμεταλλεύσεις σας, εξετάστε τα οφέλη της διαφοροποίησης. Αν ξεκινάτε απλά, προγραμματίστε τις επενδύσεις σας με ένα καλό μείγμα αποθεμάτων αξίας και ανάπτυξης.