Ανάλυση χαρτοφυλακίου για αρχάριους

Πολλοί νέοι επενδυτές είναι πρόθυμοι να ξεκινήσουν τη διαδικασία κατασκευής του χαρτοφυλακίου τους, αλλά δεν συνειδητοποιούν ότι είναι σημαντικό να σχεδιάσουμε και να εφαρμόσουμε ένα πειθαρχημένο πρόγραμμα ανάλυσης χαρτοφυλακίων.

Μετά από όλα, τι καλό κάνει για να εξοικονομήσει και να επενδύσει χρήματα αν δεν το επιτηρείτε με σύνεση για να βελτιώσετε τις πιθανότητες ότι είναι εκεί όταν πρέπει να συγκεντρώσετε τα ανταμοιβή;

Δυστυχώς, η ανάλυση των χαρτοφυλακίων μπορεί να φανεί τρομακτική μέχρι να φτάσετε στο κέλυφος της κατανομής κεφαλαίου Για να καταστεί η διαδικασία ευκολότερη και πιο προσιτή, θέλω να εστιάσω στην απάντηση σε διάφορες ερωτήσεις για εσάς:

• Τι είναι η ανάλυση χαρτοφυλακίου;
• Γιατί είναι σημαντική η ανάλυση χαρτοφυλακίου;
• Ποια είναι μερικά από τα πράγματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά τη διεξαγωγή ανάλυσης χαρτοφυλακίου;

Ελπίζω ότι αυτή η βασική εισαγωγή θα σας προετοιμάσει καλύτερα για την αποτίμηση της υγείας του χαρτοφυλακίου σας ή αν αναθέσετε την εργασία σας σε έναν επαγγελματία, κατανοώντας κάποιες περιοχές για τις οποίες ίσως θελήσετε να κάνετε ερωτήσεις.

Ανάλυση χαρτοφυλακίου και γιατί είναι σημαντικό

Η ανάλυση των χαρτοφυλακίων είναι η σωστή εφαρμογή και εφαρμογή του χαρτοφυλακίου επενδύσεων προκειμένου να προσδιοριστεί η καταλληλότητά του για τις ανάγκες του κάθε επενδυτή, τις προτιμήσεις και τους πόρους του και την πιθανότητα να επιτευχθούν οι στόχοι και οι στόχοι μιας συγκεκριμένης επενδυτικής εντολής , ιδίως με βάση την εκτίμηση των κινδύνων και με βάση την ιστορική απόδοση των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.

Για να παρασχεθεί μια εικόνα: εάν ένας επενδυτής προσεγγίσει έναν εγγεγραμμένο επενδυτικό σύμβουλο ή εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και ζητήσει ανάλυση χαρτοφυλακίου των συμμετοχών του με βάση την επιθυμία διατήρησης κεφαλαίου για περίοδο πέντε ετών, η συμβουλευτική εταιρεία πρέπει να εξετάσει τις συμμετοχές στο χαρτοφυλάκιο και να προσπαθήσουμε να προσδιορίσουμε εάν αυτές οι θέσεις αποτελούνται από περιουσιακά στοιχεία που έχουν ό, τι μπορεί να εκτιμήσει ένα εύλογο πρόσωπο ότι είναι πολύ πιθανό να διατηρήσει χαμηλή μεταβλητότητα και επαρκή ρευστότητα.

Η συμβουλευτική εταιρεία θα ήθελε να αποφύγει οποιαδήποτε ουσιαστική κατανομή των μετοχών, προτιμώντας αντίθετα να δώσει έμφαση σε μετρητά, καλά οργανωμένα ταμεία χρηματαγοράς, πιστοποιητικά καταθέσεων που υποστηρίζονται από το FDIC, λογαριασμούς και σημειώσεις του Δημοσίου ΗΠΑ και άλλες συγκρίσιμες επενδύσεις.

Για ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο, ο στόχος της δημιουργίας επενδυτικού εισοδήματος με τη μορφή μερισμάτων ή τόκων θα ήταν ένα δευτερεύον ή τριτογενές αντίτιμο για να διασφαλιστεί ότι ο εντολέας είναι εκεί όταν ο επενδυτής χρειάζεται να έχει πρόσβαση σε αυτόν.

Ορισμένα πράγματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την εκτέλεση μιας ανάλυσης χαρτοφυλακίου

Ενώ υπάρχουν πολλοί τρόποι αντιμετώπισης της πρόκλησης της ανάλυσης χαρτοφυλακίου, νομίζω ότι βοηθά να το χωρίσετε σε τρία βασικά καθήκοντα.

Πρώτον, εξετάστε το χαρτοφυλάκιο σε συνολική βάση. Ο στόχος εδώ είναι να κατανοήσουμε πώς το χαρτοφυλάκιο, στο σύνολό του, βρίσκεται σε σχέση με άλλα χαρτοφυλάκια ή κάποιο σχετικό σημείο αναφοράς. π.χ. σε περίπτωση χαρτοφυλακίου συνολικού μετοχικού κεφαλαίου, αυτό μπορεί να σημαίνει την εξέταση των χαρακτηριστικών ενός χαρτοφυλακίου - του συνολικού αριθμού των συστατικών στοιχείων του χαρτοφυλακίου, του δείκτη τιμών προς κέρδη του χαρτοφυλακίου στο σύνολό του, της μερισματικής απόδοσης του χαρτοφυλακίου ως το αναμενόμενο ρυθμό αύξησης των αναμενόμενων κερδών ανά μετοχή και τη σύγκρισή τους με δείκτη χρηματιστηριακών αγορών όπως ο S & P 500 ή ο Dow Jones Industrial Average.

Δεύτερον, εξετάστε τα στοιχεία του χαρτοφυλακίου σε σχέση με το άλλο. Ο στόχος κατά τη διάρκεια αυτού του βήματος είναι να κατανοηθεί πώς κάθε μεμονωμένη συμμετοχή στο χαρτοφυλάκιο επηρεάζεται, άμεσα ή έμμεσα, είτε από την άλλη είτε από άλλους παράγοντες που επηρεάζουν κάθε στοιχείο ξεχωριστά. Είναι σημαντικό η ανάλυση του χαρτοφυλακίου να περιλαμβάνει οποιεσδήποτε στενές επιχειρήσεις, όπως μια επένδυση σε μια μικρή επιχείρηση, καθώς και οποιαδήποτε ακίνητη περιουσία.

Για παράδειγμα, ο δεύτερος μεγαλύτερος φορέας franchisee της Dairy Queen στις Ηνωμένες Πολιτείες επεδίωξε την προστασία της πτώχευσης στα τέλη του 2017, επειδή η μείωση των τιμών του πετρελαίου είχε ως αποτέλεσμα απώλειες εισοδήματος μεταξύ των κοινοτήτων όπου βρισκόταν ένα μεγάλο ποσοστό των εστιατορίων του.

Κάθε επενδυτής που κατείχε μετοχικό κεφάλαιο στον εν λόγω φορέα εκμετάλλευσης franchisee θα είχε αυξήσει σημαντικά τους κινδύνους του με την κατοχή μετοχών των μεγάλων εταιρειών πετρελαίου, όπως το απόθεμα στάθμευσης στην ExxonMobil ή την Chevron σε φορολογητέο χρηματιστηριακό λογαριασμό ή Roth IRA.

Παρόλο που η βενζίνη, τα καύσιμα αεριωθουμένων, το αργό πετρέλαιο και το φυσικό αέριο δεν φαίνεται να έχουν πολλά κοινά με τους κώνους παγωτού και τα ζεστά σκυλιά, συσχετίστηκαν σε αυτή την περίπτωση λόγω του γεωγραφικού αποτυπώματος των εστιατορίων που δικαιούνταν από το franchise, οι πελάτες που επέστρεψαν στο paychecks τους από τις μεγάλες εταιρίες πετρελαίου, για να μπορούν να παρέχουν φαγητό έξω από το σπίτι.

Τρίτον, εξετάστε τα συστατικά στοιχεία του χαρτοφυλακίου από το ξεκίνημα ως αυτόνομες επενδύσεις. Καθώς κάθε θέση αναλύεται - και να επαναλάβετε κάτι που έχω πει συχνά με την πάροδο των ετών - πρέπει να αναρωτηθείτε: "Γιατί το κάνω αυτό;", "Τι περιμένω ότι οι ταμειακές ροές μετά τη φορολογία θα είναι σχετικές με τιμή που κατέβαλα; "και" Με ποιους όρους θα συνεχίσω να κρατώ το στοίχημα; ".

Αυτό μπορεί να αποτρέψει πολύ από τη γενναιοδωρία να κάνει το δρόμο της στο ισολογισμό σας. Επιπλέον, αυτό το βήμα είναι ιδιαίτερα σημαντικό από τη σκοπιά της διαχείρισης του κινδύνου, επειδή φαίνεται ότι μια συγκεκριμένη ψευδαίσθηση έχει ξεπεράσει τη Wall Street και τους επενδυτές από καιρό σε καιρό, προκαλώντας διαφορετικά λογικούς ανθρώπους να το πάρουν στο κεφάλι τους που πρέπει να είναι κύριοι [εισάγετε το όνομα μια συγκεκριμένη εταιρεία, ένας τομέας ή ένας κλάδος που κάνει καλά αυτή τη στιγμή, καθώς η γραφή σπάνια αλλάζει, μόνο οι παίκτες].

Με την πρόσφατη άνοδο των αποκαλούμενων Robo-Advisors, το πρόβλημα φαίνεται να έχει χειροτερέψει.Όχι πολύ καιρό πριν, πραγματοποιούσα μια ανασκόπηση του χαρτοφυλακίου για κάποιον και ανακάλυψα ότι η προκαθορισμένη κατανομή του ενεργητικού περιελάμβανε ένα ETF χαμηλού κόστους. Το πρόβλημα: καθώς έσκαψα τα χρήματα του χρηματιστηριακού χαρτοφυλακίου, ανακάλυψα ότι ορισμένα από τα ομόλογα που κατείχαν ήταν υψηλού κινδύνου σκουπίδια που αντιπροσωπεύουν δάνεια σε χώρες του τρίτου κόσμου.

Είναι βαθιά παράλογο και ανόητο να αγοράσετε ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν σας αρέσει απλώς και μόνο επειδή ταιριάζει σε κάποια παράξενη λίστα ελέγχου των πραγμάτων που νομίζετε ότι χρειάζεστε. Υπάρχουν πολλοί, πολλοί τρόποι για την οικοδόμηση πλούτου. Θα ήθελα να κερδίσω με πολύ λιγότερα χρήματα κρατώντας εταιρικά ομόλογα σε επενδύσεις, παρά να μεταφέρω το πολύτιμο κεφάλαιο μου στα μισά του κόσμου σε ένα έθνος που έχει πραγματική πιθανότητα να μην πληρώσει τους λογαριασμούς του.

Η θεσμική ανάλυση χαρτοφυλακίου μπορεί να είναι ακόμη πιο πολύπλοκη

Ενώ αυτά τα τρία βήματα είναι αρκετά πιθανά για τους περισσότερους μεμονωμένους επενδυτές, οι θεσμικοί επενδυτές έχουν αρκετές άλλες διαδικασίες ανάλυσης χαρτοφυλακίου που ενδεχομένως θα ήθελαν να ολοκληρώσουν κατά την αναθεώρηση των υπό διαχείριση στοιχείων ενεργητικού.

Σχετικά με τις παραπάνω διαδικασίες, πολλοί διαχειριστές χαρτοφυλακίου προτιμούν να κάνουν αναδρομικές δοκιμές για να δουν πώς ένα δεδομένο χαρτοφυλάκιο θα μπορούσε να εκτελέσει κάτω από διαφορετικές οικονομικές συνθήκες ή συνθήκες αγοράς, προσομοιώνοντας την επανεμφάνιση της Μεγάλης Ύφεσης του 1929, του 1987, της ασιατικής οικονομικής κρίσης του 1997 ή της Μεγάλης ύφεσης που ξεκίνησε τον Δεκέμβριο του 2007.

Σε θεσμικό επίπεδο, οι επαγγελματίες παροχείς υπηρεσιών όπως το Bloomberg και το FactSet προσφέρουν υπηρεσίες που επιτρέπουν την εκτέλεση αυτών των προσομοιώσεων σχεδόν σε πραγματικό χρόνο ή την αυτοματοποίηση τους σύμφωνα με ένα χρονοδιάγραμμα για την τακτική ανασκόπηση του χαρτοφυλακίου από τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου ή την επιτροπή επενδύσεων ενός περιουσιακού στοιχείου εταιρεία διαχείρισης.

Επιπλέον, μια εταιρεία συμβούλων επενδύσεων που έχει προσληφθεί για να επενδύσει κεφάλαιο σε συνταξιοδοτικό ταμείο, η οποία υπόκειται σε πολυάριθμους νόμους και κανονισμούς, συμπεριλαμβανομένου του νόμου για την ασφάλεια εισοδήματος συνταξιοδότησης του 1974 (ERISA), πρόκειται να διασφαλίσει ότι το χαρτοφυλάκιο του χαρτοφυλακίου οι εκμεταλλεύσεις είναι συμβατές και κατάλληλες.

Το ίδιο ισχύει και για έναν διαχειριστή ενός ταμείου εμπιστοσύνης, ο οποίος πρέπει να διασφαλίζει τακτικά ότι τα περιουσιακά στοιχεία και οι συναλλαγές ενός καταπιστεύματος, συμπεριλαμβανομένων τυχόν διανομών ή πληρωμών, είναι εναρμονισμένα με το μέσο εμπιστοσύνης.

Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να λαμβάνονται υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.