Αγορά συναλλάγματος: ορισμός, τύποι αγορών

Η αγορά συναλλάγματος είναι ένα παγκόσμιο ηλεκτρονικό δίκτυο όπου οι έμποροι αγοράζουν και πωλούν νομίσματα. Δεν έχει φυσική θέση και λειτουργεί 24 ώρες την ημέρα, επτά ημέρες την εβδομάδα. Ορίζει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες για τα νομίσματα με κυμαινόμενα επιτόκια.

Αυτή η παγκόσμια αγορά έχει δύο επίπεδα. Η πρώτη είναι η διατραπεζική αγορά. Εκεί οι μεγαλύτερες τράπεζες ανταλλάσσουν μεταξύ τους νομίσματα. Παρόλο που έχει μόνο λίγα μέλη, οι συναλλαγές είναι τεράστιες.

Ως εκ τούτου, υπαγορεύει τις νομισματικές αξίες.

Το δεύτερο επίπεδο είναι η εξωχρηματιστηριακή αγορά. Αυτό είναι όπου οι επιχειρήσεις και οι ιδιώτες εμπορεύονται. Το OTC έχει γίνει πολύ δημοφιλές δεδομένου ότι υπάρχουν τώρα πολλές εταιρείες που προσφέρουν πλατφόρμες συναλλαγών στο διαδίκτυο. Οι νέοι έμποροι, ξεκινώντας από περιορισμένο κεφάλαιο, πρέπει να μάθουν περισσότερα για το forex trading. Είναι επικίνδυνο επειδή η βιομηχανία forex δεν είναι ιδιαίτερα ρυθμισμένη και παρέχει σημαντική μόχλευση.

Η διαπραγμάτευση συναλλάγματος είναι σύμβαση μεταξύ δύο μερών. Υπάρχουν τρεις τύποι συναλλαγών. Η αγορά άμεσης παράδοσης είναι για την τιμή του νομίσματος κατά την εποχή του εμπορίου. Η προθεσμιακή αγορά είναι μια συμφωνία ανταλλαγής νομισμάτων σε μια συμφωνημένη τιμή σε μια μελλοντική ημερομηνία. Ένα εμπόριο ανταλλαγής αφορά και τα δύο. Οι αντιπρόσωποι αγοράζουν ένα νόμισμα στη σημερινή τιμή στην αγορά και πωλούν το ίδιο ποσό στην προθεσμιακή αγορά. Με αυτόν τον τρόπο, έχουν περιορίσει τον κίνδυνο τους στο μέλλον. Ανεξάρτητα από το πόσο μειώνεται το νόμισμα, δεν θα χάσουν περισσότερο από την προθεσμιακή τιμή.

Εν τω μεταξύ, μπορούν να επενδύσουν το νόμισμα που αγόρασαν στην επί τόπου αγορά.

Διατραπεζική αγορά

Η διατραπεζική αγορά είναι ένα δίκτυο τραπεζών που διαπραγματεύονται τα νομίσματα μεταξύ τους. Κάθε ένα έχει ένα γραφείο συναλλαγματικών συναλλαγών που ονομάζεται γραφείο συναλλαγών. Είναι σε επαφή μεταξύ τους συνεχώς. Αυτή η διαδικασία διασφαλίζει ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες είναι ομοιόμορφες σε όλο τον κόσμο.

Το ελάχιστο εμπόριο είναι ένα εκατομμύριο του νομίσματος που διαπραγματεύεται. Οι περισσότερες συναλλαγές είναι πολύ μεγαλύτερες, από 10 εκατομμύρια έως 100 εκατομμύρια αξίας. Ως αποτέλεσμα, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες υπαγορεύονται από τη διατραπεζική αγορά.

Η διατραπεζική αγορά περιλαμβάνει τα τρία επαγγέλματα που αναφέρονται παραπάνω. Οι τράπεζες συμμετέχουν επίσης στην αγορά SWIFT. Τους επιτρέπει να μεταφέρουν το συνάλλαγμα μεταξύ τους. Το SWIFT αντιπροσωπεύει την κοινωνία για τις παγκόσμιες διατραπεζικές χρηματοπιστωτικές τηλεπικοινωνίες.

Οι τράπεζες εμπορεύονται για να δημιουργήσουν κέρδη για τον εαυτό τους και τους πελάτες τους. Όταν εμπορεύονται για τον εαυτό τους, ονομάζεται ιδιοκτησιακό εμπόριο. Οι πελάτες τους περιλαμβάνουν κυβερνήσεις, κρατικά επενδυτικά ταμεία, μεγάλες εταιρείες, hedge funds και πλούσιους ιδιώτες.

Εδώ είναι οι 10 μεγαλύτεροι παίκτες στην αγορά συναλλάγματος, σύμφωνα με την Έρευνα 2017 FX της Euromoney για το 2017.

Τράπεζα	Μερίδιο αγοράς
Citi	10.74%
JP Morgan Chase	10.34%
UBS	7.56%
Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch	6.73%
γερμανική τράπεζα	5.68%
HSBC	4.99%
Barclays	4.69%
Goldman Sachs	4.43%
Standard Chartered	4.26%
BNP Paribas	3.73%

Σκάνδαλο χειρισμού

Το 2014, οι Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase και Η Βασιλική Τράπεζα της Σκωτίας κήρυξαν ένοχο παράνομο χειρισμό των τιμών των νομισμάτων. Δείτε πώς το έκαναν.

Οι έμποροι στις τράπεζες θα συνεργαστούν σε online chat rooms.

Ένας έμπορος θα συμφωνούσε να χτίσει μια τεράστια θέση σε ένα νόμισμα και στη συνέχεια να τον εκφορτώσει στις 4 μ.μ. Ώρα Λονδίνου κάθε μέρα. Τότε έχει οριστεί η τιμή σταθερής τιμής WM / Reuters. Η τιμή αυτή βασίζεται σε όλες τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται σε ένα λεπτό. Με την πώληση ενός νομίσματος κατά τη διάρκεια αυτού του λεπτού, ο έμπορος θα μπορούσε να μειώσει την τιμή σταθερού. Αυτή είναι η τιμή που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των κριτηρίων αναφοράς στα αμοιβαία κεφάλαια. Οι έμποροι στις άλλες τράπεζες θα κέρδιζαν επίσης επειδή ήξεραν τι θα ήταν η σταθερή τιμή.

Οι έμποροι αυτοί επίσης ψέματα στους πελάτες τους σχετικά με τις τιμές των νομισμάτων. Ένας έμπορος της Barclays το εξήγησε ως τη "χειρότερη τιμή που μπορώ να βάλω σε αυτό όπου η απόφαση του πελάτη να διαπραγματευτεί μαζί μου ή να μου δώσει μελλοντικές δραστηριότητες δεν αλλάζει".

Λιανική αγορά

Το Χρηματιστήριο του Σικάγου ήταν το πρώτο που προσέφερε συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ξεκίνησε τη Διεθνή Νομισματική Αγορά το 1971.

Άλλες πλατφόρμες συναλλαγών περιλαμβάνουν OANDA, Forex Capital Markets LLC και Forex.com.

Η λιανική αγορά έχει περισσότερους εμπόρους από τη διατραπεζική αγορά. Αλλά το συνολικό ποσό του δολαρίου που διαπραγματεύεται είναι μικρότερο. Η λιανική αγορά δεν επηρεάζει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες τόσο πολύ.

Ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών

Οι κεντρικές τράπεζες δεν ανταλλάσσουν τακτικά νομίσματα στις αγορές συναλλάγματος. Αλλά έχουν μια σημαντική επιρροή. Οι κεντρικές τράπεζες κατέχουν δισεκατομμύρια σε συναλλαγματικά αποθέματα. Η Ιαπωνία κατέχει περίπου 1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια, κυρίως σε δολάρια ΗΠΑ. Οι ιαπωνικές εταιρείες λαμβάνουν δολάρια σε πληρωμές για εξαγωγές. Τους ανταλλάσσουν γιέν για να πληρώσουν τους εργάτες τους.

Η Ιαπωνία, όπως και άλλες κεντρικές τράπεζες, θα μπορούσε να διαπραγματευτεί γιέν για δολάρια στην αγορά συναλλάγματος όταν θέλει να πέσει η αξία. Αυτό κάνει τις ιαπωνικές εξαγωγές φθηνότερες. Η Ιαπωνία προτιμά να χρησιμοποιεί πιο έμμεσες μεθόδους, όπως η άνοδος ή μείωση του επιτοκίου για να επηρεάσει την αξία του γιεν.

Για παράδειγμα, η Federal Reserve ανακοίνωσε ότι θα αυξήσει τα επιτόκια το 2014. Αυτό έστρεψε την αξία του δολαρίου σε ποσοστό 15%, δημιουργώντας μια φούσκα ενεργητικού.

Ιστορία

Για τα τελευταία 300 χρόνια, υπήρξε κάποια μορφή αγοράς συναλλάγματος. Για το μεγαλύτερο μέρος του ιστορικού των Η.Π.Α., οι μόνοι έμποροι νομισμάτων ήταν πολυεθνικές εταιρείες που δραστηριοποιούνταν σε πολλές χώρες. Χρησιμοποίησαν αγορές συναλλάγματος για να αντισταθμίσουν την έκθεσή τους σε ξένα νομίσματα. Αυτό συμβαίνει επειδή το δολάριο ΗΠΑ καθορίστηκε στην τιμή του χρυσού. Σύμφωνα με την ιστορία των τιμών χρυσού, ο χρυσός ήταν το μόνο μέταλλο που οι Ηνωμένες Πολιτείες συνηθίζουν να υποστηρίζουν την αξία του χαρτονομίσματος του έθνους.

Η αγορά συναλλάγματος δεν απογειώθηκε μέχρι το 1973. Τότε ο Πρόεδρος Nixon ανέστειλε εντελώς την αξία του δολαρίου στην τιμή μιας ουγγιάς χρυσού. Το λεγόμενο χρυσό πρότυπο διατηρούσε το δολάριο σε σταθερή τιμή 1/35 μιας ουγγιάς χρυσού. Η ιστορία του χρυσού προτύπου εξηγεί γιατί ο χρυσός επελέγη για να στηρίξει το δολάριο.

Μόλις ο Νίξον κατάργησε το χρυσό πρότυπο, η αξία του δολαρίου έπεσε γρήγορα. Ο δείκτης δολαρίου δημιουργήθηκε για να δώσει στις εταιρείες τη δυνατότητα να αντισταθμίσουν αυτόν τον κίνδυνο. Κάποιος δημιούργησε τον Δείκτη Δολάριο ΗΠΑ για να τους δώσει μια εμπορεύσιμη πλατφόρμα. Σύντομα, οι τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και ορισμένοι κερδοσκοπικοί έμποροι εισήλθαν στην αγορά. Ήταν περισσότερο ενδιαφέρονται να κυνηγήσουν το κέρδος από ό, τι στην αντιστάθμιση των κινδύνων.