Πόσο μεγάλο χρέος των ΗΠΑ έχει η Κίνα;

Το χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών αυξήθηκε σημαντικά από την αρχή της χιλιετίας, προκαλώντας ανησυχίες για κάποια μακροπρόθεσμη οικονομική κατάσταση της χώρας. Αλλά ποιος κατέχει όλο αυτό το χρέος; Το χρέος ενός έθνους αποτελείται από το συνολικό ποσό των ομολόγων που έχει εκδώσει ή πουλήσει. Το χρέος των Η.Π.Α. ανέρχεται σε μόλις 21 τρις ​​δολάρια από τον Ιούνιο του 2018 και οι μεγαλύτεροι επενδυτές στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα είναι και άλλες κυβερνήσεις και κεντρικές τράπεζες.

Μεγάλη θέση της Κίνας στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα

Η Κίνα, η οποία ανήκε σε περίπου 1,18 τρισεκατομμύρια δολάρια στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, είναι ο πρώτος επενδυτής μεταξύ ξένων κυβερνήσεων, σύμφωνα με τα στοιχεία του Απριλίου του 2018 που δημοσίευσε το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών. Αυτό αντιπροσωπεύει πάνω από το 21% του χρέους των ΗΠΑ που πραγματοποιήθηκε στο εξωτερικό και περίπου 7,2% του συνολικού χρέους των Ηνωμένων Πολιτειών. Μάθετε περισσότερα: Μετά την Κίνα, ποιοι είναι οι μεγαλύτεροι επενδυτές στο χρέος των ΗΠΑ;

Γιατί αυτοί οι μεγάλοι αριθμοί δεν αποτελούν αναπόφευκτα πρόβλημα

Δύο λόγοι οφείλονται στο γεγονός ότι η τεράστια επένδυση της Κίνας σε κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ έχει προκαλέσει αντιπαραθέσεις τα τελευταία χρόνια λόγω των αντιληπτών κινδύνων.

Αν η Κίνα σταματήσει να αγοράζει ή επιλέγει να πουλήσει ακόμη και ένα μικρό μέρος της θέσης της, οι τιμές των ΗΠΑ θα μειωθούν και οι αποδόσεις θα αυξηθούν. Το αποτέλεσμα υψηλότερων επιτοκίων, με τη σειρά του, θα ήταν πιθανώς βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη και υψηλότερο κόστος δανεισμού για την κυβέρνηση των ΗΠΑ.

Κάποιοι θεωρούν επίσης την τεράστια θέση της Κίνας ως Treasury ότι αφήνουν τις Ηνωμένες Πολιτείες οικονομικά ευάλωτες στις αποφάσεις μιας ξένης κυβέρνησης.

Αυτό μπορεί να φαίνεται σαν ένας πιθανός κίνδυνος μέχρι να εξετάσετε γιατί η Κίνα αγοράζει τόσα χρέη των ΗΠΑ. Αν και ο λόγος μπορεί να γίνει πολύ τεχνικός, εν συντομία, η Κίνα αγοράζει κρατικά ομόλογα για να βοηθήσει να μειώσει την αξία του νομίσματός της, το γιουάν. Ένα φθηνότερο γιουάν καθιστά τις εξαγωγές της χώρας λιγότερο δαπανηρές για τους ξένους αγοραστές, διατηρώντας έτσι την οικονομία της χώρας με βάση τις εξαγωγές.

Ως εκ τούτου, η κινεζική οικονομία θα υποφέρει τόσο πολύ, αν όχι περισσότερο, από εκείνη των Ηνωμένων Πολιτειών, εάν η Κίνα σταματήσει ξαφνικά να αγοράσει το χρέος των ΗΠΑ.

Δεδομένου ότι η Κίνα κατέχει μια τόσο μεγάλη θέση στο χρέος των ΗΠΑ, το έθνος έχει συμφέρον να διατηρήσει την υγεία της αγοράς του Treasury. Στη συνέχεια, παρέχει κίνητρο για την Κίνα να αποφύγει ενέργειες που θα μπορούσαν να προκαλέσουν πτώση των τιμών του Treasury.

Τούτου λεχθέντος, η Κίνα χρησιμοποίησε τη μεγάλη της θέση στα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα για να επηρεάσει τις συζητήσεις γύρω από την αγορά αμφισβητούμενων νησιών της Ιαπωνίας κατά τη διάρκεια του Σεπτεμβρίου 2012. Επιπλέον, η κινεζική κυβέρνηση αισθάνθηκε υποχρεωμένη να σχολιάσει τη συζήτηση για τον ανώτατο όριο του χρέους στις ΗΠΑ τον Οκτώβριο του 2013.

Με λιγότερο από δύο εβδομάδες μέχρι να περάσουν οι Ηνωμένες Πολιτείες το όριο, αυξάνοντας έτσι την πιθανότητα αθέτησης, ο υπουργός Εξωτερικών της Κίνας, Ζου Γκουγιάγια, προειδοποίησε τους Αμερικανούς πολιτικούς ότι «το ρολόι ταιριάζει» και είπε: «Ζητάμε Οι Ηνωμένες Πολιτείες παίρνουν σοβαρά μέτρα για να επιλύσουν εγκαίρως τα πολιτικά ζητήματα γύρω από το ανώτατο όριο του χρέους και να αποτρέψουν την αδυναμία των αμερικανικών χρεών να εξασφαλίσουν την ασφάλεια των κινεζικών επενδύσεων στις Ηνωμένες Πολιτείες. "Αυτό αποδεικνύει ότι η Κίνα μπορεί πράγματι να προσπαθήσει να επηρεάσει την πορεία γεγονότα στις Ηνωμένες Πολιτείες, όταν αισθάνεται απειλή για τα συμφέροντά της.

Η Κίνα θα σταματήσει να αγοράζει αμερικανικά κρατικά ομόλογα;

Μια πτυχή της οικονομίας της Κίνας υποστηρίζει ότι δεν είναι σε θέση να επενδύσει τόσο σε κρατικά ομόλογα όσο και στη δεκαετία του 1990 και του 2000.Για χρόνια, η Κίνα δημιούργησε ένα τεράστιο ποσό κερδών σε δολάρια λόγω του εμπορικού της πλεονάσματος με τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Αυτά τα δολάρια πρέπει να επενδυθούν κάπου και η αμερικανική αγορά του δημοσίου, λόγω του τεράστιου μεγέθους της, ήταν ένα από τα λίγα μέρη που η Κίνα θα μπορούσε να ανακυκλώσει τα πλεόνασμα των ξένων δολαρίων χωρίς να διαταράξει την αγορά. Σήμερα, ωστόσο, το εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας συρρικνώνεται και αυτό σημαίνει λιγότερα δολάρια για επενδύσεις σε κρατικά ομόλογα.

Μην υπερεκτιμάτε τις παγκόσμιες τάσεις

Η κατώτατη γραμμή: το αυξανόμενο επίπεδο του χρέους των Η.Π.Α. είναι προβληματικό και για πολλούς πολίτες, το υψηλό ποσοστό των κρατικών ομολόγων που ανήκει πλέον στον αυξανόμενο οικονομικό αντίπαλο φαίνεται ακόμη πιο ενοχλητικό. Ενώ δεν υπάρχει κανένας λόγος να αναμένεται ότι η Κίνα θα συμμετάσχει σε οποιεσδήποτε ενέργειες που ενέχουν οικονομικό πόλεμο, ενδέχεται να εξαναγκαστεί να αγοράσει λιγότερα κρατικά ομόλογα λόγω της μείωσης του εμπορικού πλεονάσματος.

Με αυτό το σκεπτικό, οι μεμονωμένοι επενδυτές εξυπηρετούνται καλύτερα με την κατασκευή χαρτοφυλακίων ομολόγων με βάση τη δική τους ειδική κατάσταση και όχι με τίτλους ειδήσεων ή ευρύτερες τάσεις σε παγκόσμιο επίπεδο.