Πώς να υποβάλετε αίτηση για γνωστές συμβουλές επενδύσεων του Warren Buffett

Όταν μιλάει ο Warren Buffett, οι επενδυτές τείνουν να ακούν. Η Buffett's Berkshire Hathaway (BRK.A) αγοράζει υποτιμημένες εταιρείες για να κρατήσει μακροπρόθεσμα, και μεταξύ 1965 και 2016, η εταιρεία επέστρεψε ετήσια 20,8% στους επενδυτές της, σε αντίθεση με την απόδοση 9,7% της S & P. Ο μακρύς ιστορικός επιτυχίας του δισεκατομμυριούχου της Νεμπράσκα του έχει κερδίσει το μνημείο "Το Μαντείο της Ομάχα", και πολλοί επενδυτές κρέμονται από κάθε λέξη για πληροφορίες σχετικά με την επιτυχία στην αγορά.

Ένα από τα πιο γνωστά αποσπάσματα του Buffett είναι: "Να είστε φοβισμένοι όταν άλλοι είναι άπληστοι και άπληστοι όταν άλλοι φοβούνται." Αυτό το συγκεκριμένο κομμάτι της επένδυσης σοφίας είναι μια συμβόλαιο των συμβόλων - συμβουλεύοντας, ουσιαστικά, να πάμε ενάντια στους επενδυτικούς κόκκους. Αλλά η εφαρμογή αυτής της στρατηγικής είναι πιο δύσκολη από ό, τι φαίνεται.

Κατανόηση της συμπεριφοράς των αγορών

Οι επενδυτικές αγορές είναι κυκλικές. Οι τιμές των μετοχών αυξάνονται, κορυφώνονται, μειώνονται και στη συνέχεια ανακάμπτουν. Το κλίμα των επενδυτών αλλάζει μαζί με τις τάσεις των τιμών των μετοχών: Καθώς οι τιμές αυξάνονται, πολλοί επενδυτές βλέπουν αυτά τα κέρδη στην αγορά, γίνονται ενθουσιασμένοι και πηδούν στη μόδα με την είσοδό τους στην αγορά. Ο Buffett χαρακτηρίζει αυτούς τους επενδυτές ως «άπληστους», επιδιώκοντας να επωφεληθεί από μια αυξανόμενη χρηματιστηριακή αγορά.

Οι άπληστοι επενδυτές που κυνηγούν μια αυξανόμενη χρηματιστηριακή αγορά τείνουν να παραβλέπουν έναν σημαντικό παράγοντα που αγοράζει μετοχές: Τιμή. Ανεξάρτητα από τις ευρείες τάσεις της αγοράς, εάν πληρώνετε υπερβολικά υψηλή τιμή για ένα απόθεμα ή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, πιθανόν να χάσετε χρήματα όταν η αγορά διορθωθεί και η τιμή επανέλθει στη γη. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο Buffett προειδοποιεί ενάντια στην απληστία όταν επενδύει.

Θέματα αποτίμησης χρηματιστηριακών αγορών

Σε μια αυξανόμενη χρηματιστηριακή αγορά, οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων τείνουν να διογκωθούν. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια των τελευταίων 30 ετών, οι επενδυτές κατέβαλαν ένα φάσμα τιμών για ένα δολάριο κερδών, όπως μετράται με βάση την αναλογία των κερδών (PE). Από μια χαμηλή αναλογία PE 11,69 το Δεκέμβριο του 1988 σε μια μέγιστη τιμή 122,39 το Μάιο του 2009, αυτή η χρηματιστηριακή τιμή είναι πρόδρομος στις μελλοντικές χρηματιστηριακές τιμές.

Οι υψηλότερες αναλογίες ΡΕ προβλέπουν χαμηλότερες μελλοντικές τιμές των μετοχών. Οι άπληστοι επενδυτές που αγοράζουν μετοχές με υψηλές τιμές είναι σίγουροι ότι θα βιώσουν χαμηλότερες αποδόσεις.

Στη συνέχεια, όταν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου αυξάνεται και πηγαίνει νότια, οι επενδυτές πανικοβάλλονται και φοβούνται. Αυτοί οι ίδιοι επενδυτές που αγόρασαν σε κορυφές της αγοράς στρέφονται και πωλούν κατά την επόμενη αγορά. Αυτοί οι φοβισμένοι επενδυτές κάνουν ακριβώς αυτό που προειδοποιεί ο Buffett: Πώληση από φόβο.

Καθώς οι τιμές της αγοράς πέφτουν, οι τιμές PE μειώνονται και οι μετοχές γίνονται πιο φτηνές. Αυτοί οι καταλαβαίοι επενδυτές που αγοράζουν όταν άλλοι φοβούνται, αγοράζουν συνήθως υποτιμημένα, χαμηλότερα αποθέματα PE και απολαμβάνουν υψηλότερες αποδόσεις στο μέλλον.

Η σοφία του Buffett διαδραματίζει στην πραγματικότητα, καθώς οι μετοχές με χαμηλότερες αποδόσεις ξεπερνούν τα υψηλότερα περιουσιακά στοιχεία της PE που προχωρούν και αντίστροφα. Έτσι, για να εφαρμόσετε τις συμβουλές του Buffett, μην ταλαντεύεστε από το πλήθος. Όταν τα περιουσιακά στοιχεία αποτιμώνται σε μεγάλο βαθμό, να είστε προσεκτικοί και μην πηδείτε στις αγορές με όλα τα δολάρια των επενδύσεών σας. Καθώς οι χρηματιστηριακές αξίες πέφτουν, να είστε γενναίοι και να παραλάβετε τις μετοχές στην πώληση.

Όλα αυτά έχουν νόημα στο πρώτο ρουζ. Αλλά αυτή η συμβουλή φαίνεται να έρχεται σε σύγκρουση με ένα άλλο κλασικό κομμάτι επένδυσης σοφίας.

"Μην παλεψετε την ταινία"

"Μην πολεμάτε την ταινία" είναι ένα άλλο απόσπασμα παλαιών επενδυτικών συμβουλών, προειδοποιώντας κυρίως τους επενδυτές να μην εμπορεύονται εναντίον μιας τάσης. Αυτή η σοφία δείχνει ότι η αύξηση των αποθεμάτων θα συνεχίσει να ανεβαίνει και τα αποθέματα που θα πέσουν θα συνεχίσουν να μειώνονται. Έτσι, καθώς τα αποθέματα ανεβαίνουν, αν εξασκείτε την συμβουλή "μην πάρετε την ταινία", θα συνεχίσετε να αγοράζετε, ανεξάρτητα από το χρηματιστηριακό συντελεστή PE.

Αυτό το ρητό περιγράφει τη στρατηγική επένδυσης ορμής.

Στην επιφάνεια, η συμβουλή του Buffett φαίνεται να έρχεται σε σύγκρουση με τη στρατηγική ορμής. Ωστόσο, υπάρχει κάποια επικάλυψη. Η σοφία του Buffett καθοδηγεί τους επενδυτές να επενδύουν σε περιουσιακά στοιχεία με χαμηλή ή μέτρια αξία, με καλές μελλοντικές επενδυτικές προοπτικές. Το στρατόπεδο "Μην πάρετε την ταινία" συνιστά την επένδυση όσο οι τιμές των μετοχών αυξάνονται.

Καθώς οι τιμές των μετοχών αυξάνονται, στα αρχικά στάδια μιας αγοράς ταύρων, οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να υποτιμηθούν. Σε αυτό το σημείο σε έναν οικονομικό κύκλο, τόσο οι Buffett όσο και οι στρατηγικές ορμής συμφωνούν.

Αργότερα, καθώς οι χρηματιστηριακές τιμές συνεχίζουν να ανεβαίνουν και ξεπερνούν την εγγενή αξία τους, οι επενδυτές τείνουν να γίνονται άπληστοι και οι επενδυτές συνεχίζουν να αγοράζουν. Αυτό είναι όπου οι δύο επενδυτικοί χώροι αποκλίνουν: Οι επενδυτές Momentum δίνουν λιγότερη προσοχή στην αποτίμηση του αποθέματος και περισσότερη προσοχή στην τάση των τιμών.

Συνδυασμός των στρατηγικών

Το μυστικό της στρατηγικής έξυπνων επενδύσεων είναι να κατανοήσετε την αξία των επενδύσεών σας. Εάν οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων είναι αισθητά υψηλότερες από τα ιστορικά τους πρότυπα και οι επενδυτές είναι γεμάτοι με ενθουσιασμό, να είστε προσεκτικοί - και αντίστροφα. Οι τάσεις είναι εξαιρετικές αν γνωρίζετε ακριβώς πότε η τάση θα αντιστραφεί. Εάν δεν το κάνετε, τότε είναι καλύτερο να κατανοήσετε την αποτίμηση της αγοράς και να αποφύγετε να πληρώσετε πάρα πολύ για τα χρηματοοικονομικά σας περιουσιακά στοιχεία.

Αποσυρθείτε όπως ο Γουόρεν Μπάφεν.

Η Barbara A. Friedberg είναι πρώην διαχειριστής χαρτοφυλακίου και εκπαιδευτής πανεπιστημιακών επενδύσεων. Η γραφή της εμφανίζεται σε διάφορους ιστότοπους, συμπεριλαμβανομένων των Robo-Advisor Pros.com και Barbara Friedberg Προσωπική χρηματοδότηση .