Πώς τα ομόλογα επηρεάζουν την οικονομία των Η.Π.Α.

Τα ομόλογα επηρεάζουν την οικονομία των ΗΠΑ καθορίζοντας τα επιτόκια. Αυτό επηρεάζει την ποσότητα ρευστότητας. Αυτό καθορίζει πόσο εύκολο ή δύσκολο είναι να αγοράσετε πράγματα με πίστωση, να λάβετε δάνεια για αυτοκίνητα, σπίτια ή εκπαίδευση και να επεκτείνετε τις επιχειρήσεις. Με άλλα λόγια, οι δεσμοί επηρεάζουν τα πάντα στην οικονομία. Δείτε πώς.

Τα κρατικά ομόλογα επηρεάζουν την οικονομία παρέχοντας επιπλέον χρήματα για την κυβέρνηση και τους καταναλωτές. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα κρατικά ομόλογα είναι ουσιαστικά ένα δάνειο προς την κυβέρνηση, το οποίο αγοράζεται συνήθως από εγχώριους καταναλωτές.

Για διάφορους λόγους, οι ξένες κυβερνήσεις αγοράζουν ένα μεγάλο ποσοστό ομολόγων του Δημοσίου. Στην πραγματικότητα, παρέχουν στην κυβέρνηση των ΗΠΑ ένα δάνειο. Αυτό επιτρέπει στο Κογκρέσο να ξοδεύει περισσότερα, τα οποία διεγείρουν την οικονομία. Αυξάνει επίσης το χρέος των ΗΠΑ. Οι μεγαλύτεροι ιδιοκτήτες του χρέους των ΗΠΑ είναι η Κίνα, η Ιαπωνία και τα έθνη που εξάγουν πετρέλαιο.

Τα κρατικά ομόλογα βοηθούν επίσης τον καταναλωτή. Όταν υπάρχει μεγάλη ζήτηση για ομόλογα, μειώνει τα επιτόκια, επειδή η κυβέρνηση των ΗΠΑ δεν χρειάζεται να προσφέρει τόσο πολύ για να προσελκύσει αγοραστές. Οι σημειώσεις του δημοσίου επηρεάζουν τα επιτόκια άλλων ομολόγων. Οι επενδυτές στα Treasurys ενδιαφέρονται επίσης για την ασφάλεια άλλων ομολόγων. Εάν τα επιτόκια του Treasury είναι πολύ χαμηλά, άλλα ομόλογα μοιάζουν με καλύτερες επενδύσεις. Αν τα επιτόκια του δημοσίου αυξάνονται, άλλα ομόλογα πρέπει επίσης να αυξήσουν τα επιτόκια τους για να προσελκύσουν επενδυτές.

Το πιο σημαντικό, τα ομόλογα επηρεάζουν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων. Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν μεταξύ όλων των τύπων ομολόγων, καθώς και υποθήκες που πωλούνται στη δευτερογενή αγορά. Συγκρίνουν συνεχώς τον κίνδυνο έναντι της ανταμοιβής που προσφέρουν τα επιτόκια. Ως αποτέλεσμα, τα χαμηλότερα επιτόκια των ομολόγων σημαίνουν τα χαμηλότερα επιτόκια των στεγαστικών δανείων. Αυτό επιτρέπει στους ιδιοκτήτες σπιτιού να προσφέρουν πιο ακριβά σπίτια.

Τα στεγαστικά δάνεια είναι πιο ριψοκίνδυνα από ό, τι πολλά άλλα είδη ομολόγων, διότι είναι η μεγαλύτερη διάρκεια, συνήθως 15 χρόνια ή 30 χρόνια. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές τη συγκρίνουν γενικά με τα μακροπρόθεσμα Treasurys, όπως τα 10ετή χρεόγραφα του Δημοσίου, τα 20ετή ομόλογα ή τα 30ετή ομόλογα.

Ο δεσμός έχει τόσο πολλή εξουσία πάνω στην οικονομία, που είπε κάποτε ο πολιτικός σύμβουλος James Carville: «Σκεφτόμουν αν υπήρχε μετενσάρκωση, ήθελα να επιστρέψω ως πρόεδρος ή ο παπάς ή ένας hitter του μπέιζμπολ. πίσω ως αγορά ομολόγων. Μπορείτε να εκφοβήσετε όλους. "

Πώς να χρησιμοποιήσετε ομόλογα για την πρόβλεψη της οικονομίας

Η ισχυρή σχέση των ομολόγων με την οικονομία σημαίνει ότι μπορείτε επίσης να τις χρησιμοποιήσετε για την πρόβλεψη. Αυτό συμβαίνει επειδή οι αποδόσεις των ομολόγων σας λένε τι πιστεύουν οι επενδυτές ότι η οικονομία θα κάνει. Κανονικά, οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων είναι υψηλότερες, επειδή οι επενδυτές χρειάζονται περισσότερη απόδοση σε αντάλλαγμα για τη δέσμευσή τους για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Στην περίπτωση αυτή, η καμπύλη αποδόσεων παρουσιάζει κλίση όταν κοιτάζει από αριστερά προς τα δεξιά.

Μια καμπύλη ανεστραμμένης απόδοσης σας λέει ότι η οικονομία πρόκειται να εισέλθει σε ύφεση. Αυτό συμβαίνει όταν οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων του Δημοσίου, όπως οι σημειώσεις ενός μηνός, εξάμηνης ή ενός έτους, είναι υψηλότερες από τις αποδόσεις σε μακροπρόθεσμες ομολογίες όπως ομολογιακά δάνεια δεκαετούς ή τριετούς διάρκειας.

Αυτό σας λέει ότι οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές απαιτούν υψηλότερο επιτόκιο και μεγαλύτερη απόδοση των επενδύσεών τους από τους μακροπρόθεσμους επενδυτές. Γιατί; Επειδή πιστεύουν ότι μια ύφεση θα συμβεί νωρίτερα και όχι αργότερα.

Θα μπορούσε η αγορά ομολόγων να καταρρεύσει;

Η αγορά χωρίς κόκκαλα είναι πιο ευαίσθητη στην αστάθεια από ό, τι η χρηματιστηριακή αγορά. Ένας λόγος είναι ότι τα ομόλογα εξακολουθούν να αγοράζονται και να πωλούνται με τον παλιομοδίτικο τρόπο. Οι αντιπρόσωποι καλούν τους πελάτες τους να προσφέρουν μεμονωμένα ομόλογα.Αυτό αυξάνει το κόστος των συναλλαγών ομολόγων, ειδικά για τους μικρούς επενδυτές. Μπορεί να κοστίσει 50 με 100 φορές περισσότερο για να έχει δικά του ομόλογα από τα αποθέματα της ίδιας εταιρείας. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα αποθέματα, καθώς και οι περισσότερες άλλες επενδύσεις, διαπραγματεύονται ηλεκτρονικά.

Η υπονόμευση της αγοράς ομολόγων αυξάνει επίσης την αστάθεια της. Οι επενδυτές δεν μπορούν να βρουν γρήγορα τις καλύτερες τιμές. Πρέπει να καλέσουν μεμονωμένους μεσίτες. Ομοίως, οι έμποροι δεν μπορούν να πωλούν μεγάλες ποσότητες ομολόγων αποτελεσματικά. Πρέπει να κάνουν πολλές τηλεφωνικές κλήσεις για να βρουν αρκετούς αγοραστές. Αυτή η αναποτελεσματικότητα σημαίνει ότι οι τιμές μπορεί να αναπηδήσουν άγρια ​​ανάλογα με το αν ο ντίλερ μιλάει με έναν μεγάλο αγοραστή.

Αλλά αυτή η αστάθεια δεν σημαίνει ότι η αγορά βρίσκεται στα πρόθυρα μιας κατάρρευσης. Υπάρχουν έξι λόγοι για τους οποίους η αγορά ομολόγων δεν θα καταρρεύσει. Αλλά το πιο σημαντικό είναι μια ματιά στην ιστορία. Από το 1980, η αγορά ομολόγων είχε μόνο τρία χρόνια με αρνητική απόδοση. Και στα τρία αυτά έτη, (1994, 1999 και 2013), η χρηματιστηριακή αγορά έκανε πολύ καλά. Αυτό έχει νόημα, επειδή τα ομόλογα μειώνονται όταν η χρηματιστηριακή αγορά ανεβαίνει. Σε κανένα από αυτά τα χρόνια η αγορά ομολόγων δεν έχασε περισσότερο από το 3%. Αυτό δεν θα καταγραφεί ακόμη και ως διόρθωση της αγοράς στο χρηματιστήριο.