Η μεγαλύτερη μέρα Η Forex Μεγάλη Μετακίνηση στην Ιστορία: EURCHF

15 Ιανουαρίου 2015 ήταν μια μέρα που θα πάει κάτω στην ιστορία συναλλαγών FX ως μια ημέρα απάτης. Η Ελβετική Εθνική Τράπεζα παραιτήθηκε από την υπόσχεση που έδωσε στην αγορά στις 6 Σεπτεμβρίου 2011. Αυτή η υπόσχεση αναφέρθηκε και επιβεβαιώθηκε ήδη από τις 12 Ιανουαρίου 2015 ότι η Ελβετική Εθνική Τράπεζα ή η SNB θα υπερασπίσουν την ενίσχυση του Ελβετικού φράγκου ή του CHF με που δεν επέτρεψε στην CFH να αποδυναμώσει έναντι του ευρώ σε επίπεδο κάτω από 1,20.

Νωρίς το πρωί, στις 15 Ιανουαρίου 2015, η SNB βγήκε με την ακόλουθη δήλωση στην ιστοσελίδα τους, δηλώνοντας ότι έριχναν το 3,25 χρόνια πρόσδεσης:

"Η σημερινή μαζική υπερεκτίμηση του ελβετικού φράγκου αποτελεί σοβαρή απειλή για την ελβετική οικονομία και συνεπάγεται κίνδυνο αποπληθωριστικής ανάπτυξης. Η Ελβετική Εθνική Τράπεζα επιδιώκει συνεπώς μια σημαντική και συνεχή εξασθένιση του ελβετικού φράγκου".

Όταν η υπόσχεση της Κεντρικής Τράπεζας απέτυχε

Μάζα σύγχυση βασίλευε σήμερα το πρωί, όταν η SNB απομάκρυνε την κλίση και μειώθηκαν οι συντελεστές που προκάλεσαν το φράγκο CHF, ένα ιστορικό ελβετικό καταφύγιο που ενισχύει σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας, να ανεβαίνει στα πρωτοφανή επίπεδα. Μπορεί να είσαι περίεργος γιατί ήταν τόσο μεγάλη και πόσο πολλοί τραβήχτηκαν λανθασμένα σε αυτή την κίνηση. Παραδόξως, δεν χρειάζεται να κοιτάξετε πολύ πίσω. Μόλις τη Δευτέρα, η ακόλουθη δήλωση προέρχεται από υψηλόβαθμο αξιωματούχο της SNB:

"Κάναμε απολογισμό της κατάστασης λιγότερο από ένα μήνα πριν (δηλαδή τον Δεκέμβριο του 2014), επανεξετάσαμε όλες τις παραμέτρους και είμαστε πεπεισμένοι ότι η ελάχιστη συναλλαγματική ισοτιμία πρέπει να παραμείνει ο ακρογωνιαίος λίθος της νομισματικής μας πολιτικής". 3 ημέρες αργότερα, η ελάχιστη συναλλαγματική ισοτιμία τραβήχτηκε και το EURCHF μειώθηκε από 1,20 σε ενδοημερήσιο χαμηλό 0,85, περίπου κατά 41%.

Η FXCM, ένας δημοφιλής πράκτορας ανταλλαγής συναλλάγματος, έχει ένα εργαλείο συναισθημάτων που είναι γνωστό ως δείκτης speculative sentiment, που έδειξε ότι οι πελάτες της είναι πωλητές του ελβετικού φράγκου και ήταν αγοραστές EURCHF σε αναλογία 67,3: 1 πριν από την ανακοίνωση. Λαμβάνοντας υπόψη το ζεύγος έπεσε 41% μετά την ανακοίνωση, και πολλοί από αυτούς τους πελάτες είχαν μόχλευση στις θέσεις τους, μεγάλες απώλειες για πελάτες, και ενδεχομένως ο μεσίτης ακολούθησε.

Η κίνηση

Έμαθα ότι οι αγορές και οι δυνάμεις τους είναι ισχυρότερες από οποιαδήποτε κεντρική τράπεζα, συμπεριλαμβανομένης της Ελβετικής Εθνικής Τράπεζας. Για να είμαστε δίκαιοι, έχουν αποτύχει πολλαπλά προγράμματα κεντρικής τράπεζας κατά τη διάρκεια των δεκαετιών, όπως το Ταϊλανδικό μπατ με δολάρια σε δολάρια ΗΠΑ το 1997. Ενώ πολλές κεντρικές τράπεζες ξεπερνούν τις αγορές σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, στην προκειμένη περίπτωση, χρόνια και κοστίζει σε μεγάλο βαθμό και τελικά το κόστος ήταν υπερβολικά μεγάλο, καθώς το ευρώ εξακολούθησε να πέφτει ως αποτέλεσμα των πιθανών QE.

Τα αποτελέσματα

Όπως συμβαίνει με τις περισσότερες διαταραχές στην αγορά, η πραγματική επίπτωση μπορεί να διαρκέσει αρκετή ώρα για να επιτευχθεί καρποφορία. Εντός 24 ωρών από την ανακοίνωση της SNB, μερικοί μικρότεροι μεσίτες έκλεισαν το κατάστημα και υπάρχουν αναφορές ότι λίγα hedge funds έπρεπε να κλείσουν τις πόρτες τους λόγω μη βιώσιμων ζημιών, επειδή ήταν βέβαιοι ότι το πάτωμα EURCHF 1.2000 θα κρατούσε και, ως εκ τούτου, σε EURCHF, η οποία υποχώρησε σήμερα το 41%. Είτε έτσι είτε αλλιώς, τα μαθήματα χωρισμού για εμπόρους όπως εσείς και εγώ είναι ξεκάθαρα:

• Η μόχλευση είναι πάντα ένας κίνδυνος.
• Σταματάει μόνο τον περιορισμό των ζημιών, αλλά οι τιμές τους δεν αποτελούν συνήθως εγγύηση.
• Στον κόσμο των αγορών, δεν υπάρχει τίποτα τέτοιο που να είναι σίγουρο, ακόμα κι αν είναι λέξη της κεντρικής τράπεζας.

Happy Trading!