Συνεχείς πράξεις έναντι διακοπτόμενων λειτουργιών

Όσο περισσότερο επενδύετε και οι περισσότερες ετήσιες αναφορές και τα αρχεία 10-K που διαβάζετε, θα βρείτε τον εαυτό σας να συναντάτε αναλύσεις στα κέρδη που αναφέρθηκαν σε μια εταιρεία που οργανώνονται σε δύο γραμμές: συνεχιζόμενες δραστηριότητες και διακοπείσες δραστηριότητες. Οι συνθήκες που οδηγούν σε αυτή τη διάκριση είναι απαραίτητες μπορεί να είναι τόσο διαφορετικές όσο τα αστέρια αλλά συνήθως περιλαμβάνουν είτε τη διακοπή λειτουργίας μιας μονάδας που χάνει χρήματα, την πώληση μιας θυγατρικής για έναν ή τον άλλο λόγο είτε την απομάκρυνση (σε ορισμένες περιπτώσεις, διαίρεση.

Ενώ αυτό είναι απολύτως κατανοητό - οι καιροί αλλάζουν, οι επιχειρήσεις πρέπει να προσαρμοστούν, οι διαφορετικές γραμμές των επιχειρήσεων γίνονται περισσότερο ή λιγότερο ελκυστικές ως αποτέλεσμα των δυνάμεων της αγοράς, των ρυθμιστικών αλλαγών, των πολιτικών περιβαλλόντων και των τεχνολογικών εξελίξεων, και πολλών άλλων - πρόβλημα εμφάνισης προηγούμενων οικονομικών στοιχείων σε δυνητικούς επενδυτές, είτε πρόκειται για μετόχους είτε για ομολογιούχους. Αν τα στοιχεία από την προηγούμενη επιχειρηματική δραστηριότητα συμπεριληφθούν στους προηγούμενους αριθμούς όπως είχαν αναφερθεί αρχικά, θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια άγρια ​​ανακριβή εντύπωση της φύσης της εταιρείας όπως είναι τώρα.

Η λύση είναι να τους αφαιρέσετε σαν να ήταν ξεχωριστή εταιρεία ή δεν υπήρχαν ποτέ.

Επιτρέψτε μου να χρησιμοποιήσω ένα ιστορικό παράδειγμα από την εποχή dot-com για να καταδείξουμε πώς μπορεί να προκύψουν συνεχιζόμενες δραστηριότητες και διακοπείσες δραστηριότητες στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Ένα πραγματικό παράδειγμα συνεχούς λειτουργίας και διακοπτόμενων λειτουργιών: Viacom και Simon & Schuster

Στη δεκαετία του 1990, η Viacom, ιδιοκτήτρια του MTV, VH1 και Nickelodeon, αγόρασε το Paramount Studios. Για να πληρώσει για την εξαγορά, η Viacom ανέλαβε μεγάλο χρέος. Ο πρόεδρος της εταιρείας, Sumner Redstone, άρχισε να πωλεί περιουσιακά στοιχεία και επιχειρήσεις που ανήκε στην εταιρεία για να συμβάλει στην εξόφληση αυτού του χρέους. ακόμη και τέλειες επιχειρήσεις που ήταν ευτυχείς να κατέχουν στο παρελθόν.

Ο Simon & Schuster, ένας σημαντικός εκδότης βιβλίων, ήταν μία από τις επιχειρήσεις που αποφάσισε να αφήσει να πάει η Viacom, που τελικά το έστειλε στο βρετανικό όμιλο Pearson PLC για $ 4,6 δισ. Δολάρια. Πώς επηρέασε η συμφωνία τα έσοδα και τα κέρδη της εταιρείας;

Αυτό είναι όπου έπαψαν οι συνεχιζόμενες και τρέχουσες επιχειρήσεις. Μόλις ο Viacom πούλησε τον Simon, είχε ένα σωρό μετρητά από τον αγοραστή. Ωστόσο, έχασε όλα τα έσοδα και κέρδος που δημιούργησε ο εκδότης. Η διοίκηση της Viacom πρέπει να προειδοποιήσει με κάποιο τρόπο τους επενδυτές: "Hey, ο Simon κέρδισε το κέρδος και τα έσοδά μας. Για να γίνει αυτό, η Viacom καταχωρεί μια καταχώρηση στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων που ονομάζεται "Διακοπείσες Δραστηριότητες".

Αυτό δείχνει στους επενδυτές χρήματα που κερδίστηκαν από επιχειρήσεις που δεν θα είναι μέρος των εκμεταλλεύσεων της εταιρείας για πολύ περισσότερο. Στις περισσότερες περιπτώσεις, διακόπτονται οι λειτουργίες επειδή η διοίκηση πιστεύει ότι η νέα επιχείρηση θα αποδώσει καλύτερα από την παλιά επιχείρηση. Κάνοντας αυτό, που απαιτείται από τους λογιστικούς κανόνες, ούτως ή άλλως, τους επιτρέπει να υπογραμμίσουν την προφανή υπεροχή της επιζώντος οντότητας, έτσι ώστε οι επενδυτές να μπορούν να αντιστοιχίσουν σε μεγαλύτερο βαθμό το δείκτη τιμών προς κέρδη στο απόθεμα.

Οι συνεχείς λειτουργίες είναι ακριβώς αυτό που μοιάζουν - οι επιχειρήσεις που η εταιρεία αναμένει να συμμετάσχει στο εγγύς μέλλον.

Καθαρά έσοδα από συνεχιζόμενες δραστηριότητες

Αφού αφαιρεθούν όλες αυτές οι δαπάνες, ο επενδυτής απομένει με ένα ποσό που ονομάζεται καθαρό εισόδημα από συνεχιζόμενες δραστηριότητες.Πρόκειται για υπολογισμό του κέρδους που δημιουργείται από τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες κατά την περίοδο που καλύπτεται από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Καθαρά Έσοδα από Διακοπείσες Δραστηριότητες

Το ποσό που εμφανίζεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων στο πλαίσιο διακοπείσας δραστηριότητας είναι το κέρδος που πραγματοποιήθηκε κατά την περίοδο από τις επιχειρήσεις που δεν θα αποτελούν μέρος της εταιρείας στο μέλλον.