Κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση και επένδυση με βάση την πίστη

Ενώ η χρηματιστηριακή αγορά υποχώρησε στις ημέρες της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης της τελευταίας δεκαετίας, οι πελάτες της Mark Minella είχαν εξοικονομηθεί από τις αρνητικές επιπτώσεις από τον πιο δραματικά πεσμένο τομέα - τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Αυτό δεν οφείλεται στο γεγονός ότι η Minella, τότε και ακόμα πρόεδρος της Integrity Investors στην Creve Coeur, MO, είδε την κατάδυση να έρχεται. Η Minella επένδυσε με χριστιανικές αρχές. Συνεπώς, δεν αγόρασε ποτέ μετοχές στις εταιρείες αυτές λόγω της υποστήριξής τους για εναλλακτικούς τρόπους ζωής, όπως η συμπερίληψη ζευγαριών του ιδίου φύλου σε προγράμματα παροχών σε εργαζόμενους.

Ομοίως, οι επενδυτές στα Αμοιβαία Κεφάλαια της Amana είχαν επίσης προστατευτεί από τους κινδύνους που εμπεριέχονταν στην κατοχή τραπεζικών ή ασφαλιστικών εταιρειών. Στην περίπτωσή τους, επειδή η Amana επενδύει σύμφωνα με τις ισλαμικές αρχές, πράγμα που σημαίνει αποφυγή ενδιαφέροντος.

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι πελάτες της Minella και οι επενδυτές που κατέχουν μετοχές της Amana Funds, όπως και οι επενδυτές γενικά, έχουν πάρει λίγα κομμάτια σε ένα δύσκολο περιβάλλον. Αλλά η απουσία χρηματοοικονομικών μετοχών είναι ένα μέρος του χαρτοφυλακίου τους, για το οποίο μπορούν να αισθάνονται καλά, χάρη στη συμμετοχή τους σε ένα ταχέως αναπτυσσόμενο τμήμα κοινωνικά υπεύθυνων επενδύσεων γνωστών ως επενδύσεις που βασίζονται στην πίστη. Στην πραγματικότητα, ορισμένοι κοινωνικά υπεύθυνοι επενδυτές επωφελήθηκαν από το να είναι ελαφρύ στις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης.

Ακριβώς όπως ο SRI σημαίνει να κερδίζεις ανταγωνιστική απόδοση των δολαρίων χωρίς να προσβάλεις τις κοινωνικές ή περιβαλλοντικές αρχές του ατόμου, η βασισμένη στην πίστη επένδυση εφαρμόζει αρχές σύμφωνες με τη θρησκεία κάποιου. Αυτό συνήθως σημαίνει έμφαση στις "αντι-οικογενειακές" οθόνες όπως οι υπηρεσίες αμβλώσεων, η πορνογραφία, το αλκοόλ, τα τυχερά παιχνίδια και οι εναλλακτικοί τρόποι ζωής. Αλλά μπορεί επίσης να σημαίνει αποφυγή εταιρειών των οποίων οι επιχειρηματικές πρακτικές παραβιάζουν τις πεποιθήσεις, όπως η απόκτηση ενδιαφέροντος.

Καθώς ο αριθμός των κοινωνικά υπεύθυνων αμοιβαίων κεφαλαίων έχει αυξηθεί κατά την τελευταία δεκαετία, έχουν και τα κεφάλαια που επενδύουν σύμφωνα με τις οθόνες που σχετίζονται με την πίστη.

"Αυτή η ομάδα κεφαλαίων έχει αναδειχτεί σίγουρα ως ένα αυξανόμενο και ξεχωριστό υποσύνολο του κόσμου των SRI", δήλωσε ο Michael Herbst, αναλυτής αμοιβαίων κεφαλαίων που καλύπτει πιστά ταμεία για Morningstar. "Αυτό που βλέπουμε είναι η αυξανόμενη συνειδητοποίηση μεταξύ μεμονωμένων επενδυτών ότι μπορεί να υπάρχουν προσφορές που βασίζονται στην πίστη και οι οποίες συμπίπτουν με τις δικές τους πνευματικές πεποιθήσεις ίσως πιο στενά από ότι υπήρχαν επιλογές στο παρελθόν".

Η Morningstar ακολούθησε σχεδόν 100 αμοιβαία κεφάλαια βασισμένα στην πίστη, τα οποία διαχειρίζονται σχεδόν 12 οικογένειες ταμείων. Περιλαμβάνουν μικρά, μεσαία και μεγάλα ανώτατα όρια, κεφάλαια σταθερού εισοδήματος, αξία, ανάπτυξη και τομέα. Επενδύουν σύμφωνα με τις χριστιανικές και μουσουλμανικές αρχές και παρόλο που είναι μέρος της κοινωνικής επένδυσης οικογένειας, μπορεί να περιέχουν μετοχές σε εταιρείες που δεν θα βρεθούν σε ένα γενικότερο χαρτοφυλάκιο SRI.

Τα κεφάλαια που βασίζονται στην πίστη περιλαμβάνουν καθολικές επιλογές όπως Ave Maria Mutual Funds και LKCM Aquinas. Οι διευθυντές της Ave Maria χρησιμοποιούν μια "ιδιόκτητη διαδικασία ηθικής εξέτασης" για να επιλέξουν τα αποθέματά τους, τα οποία ανέπτυξε η Καθολική Συμβουλευτική Επιτροπή. Αυτός ο πίνακας περιλαμβάνει γνωστά στοιχεία όπως ο πρώην προπονητής ποδοσφαίρου της Notre Dame Lou Holtz. ο οικονομικός σύμβουλος και ο συνθέτης του talk show CNBC Lawrence Kudlow και ο ιδρυτής της πίτσας του Domino Thomas Monaghan. Τα κεφάλαια της LKCM Aquinas χρησιμοποιούν τις κατευθυντήριες γραμμές για κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις των Ηνωμένων Πολιτειών των Καθολικών Επισκόπων όταν προβάλλουν εταιρείες.

Μεταξύ των προτεσταντικών ταμείων, το Thrivent Financial For Lutherans είναι το μεγαλύτερο με περισσότερες από 40 επιλογές, συμπεριλαμβανομένων των κονδυλίων του τομέα. Τα Guidestone Funds, τα οποία ξεκίνησαν ως πρόγραμμα συνταξιοδότησης για τους εργαζόμενους της Σύμβασης Southern Baptist, έχουν 23 κεφάλαια, πέντε από τα οποία έχουν περιουσιακά στοιχεία άνω των 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων. Τα κονδύλια του MMA Praxis συνδέονται με την Mennonite Church USA (MMA σημαίνει Mennonite Mutual Aid) και έχουν σχεδιαστεί για εκκλησιαστικές δοξασίες με ριζοσπαστικές ρίζες, συμπεριλαμβανομένων των Mennonite, Brethren και Amish εκκλησιαστικών ομάδων.

Μεταξύ των ισλαμικών κεφαλαίων Amana Growth και Amana Income έχουν λάβει δύο αξιολογήσεις πέντε αστέρων από την Morningstar. Το εισοδηματικό ταμείο αναζητεί τρέχον εισόδημα αλλά δεν επενδύει σε ομόλογα λόγω της πολιτικής του για τους τόκους. Αντίθετα, επενδύει σε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα.

"Οι μουσουλμάνοι στην Αμερική είχαν την επιθυμία να κατέχουν μετοχές και ήξεραν ότι υπήρχαν ορισμένοι περιορισμοί ή κατευθυντήριες γραμμές που έπρεπε να ακολουθήσουν", λέει ο Nicholas Kaiser, διαχειριστής χαρτοφυλακίου. "Προσλαμβάνοντας μια αμοιβαία εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων για να δημιουργήσουν ένα ταμείο για να ακολουθήσουν αυτούς τους περιορισμούς, ήξεραν ότι θα ανταποκρίνονταν στις θρησκευτικές τους ανάγκες και θα ικανοποιούσαν το στόχο τους για την αγορά μετοχών".

Τα κεφάλαια που βασίζονται στην πίστη τείνουν να έχουν υψηλότερους δείκτες δαπανών σε σύγκριση με τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια, τους οποίους οι εμπειρογνώμονες αποδίδουν κατά μέσον όρο στο μικρότερο μέγεθος των κονδυλίων, καθώς και το κόστος που συνδέεται με τις εταιρείες ελέγχου. Όμως, ένα ολοένα και μεγαλύτερο τμήμα της επενδυτικής κοινότητας είναι διατεθειμένο να επιβαρυνθεί με αυτά τα έξοδα για να βρει χρήματα σύμφωνα με τις πεποιθήσεις τους.

"Υπάρχει μια τεράστια αφύπνιση στη χριστιανική κοινότητα ότι μπορούν να κάνουν περισσότερα με τα χρήματά τους απ 'ότι απλώς το επενδύουν αυθαίρετα", λέει η Minella. "Οι άνθρωποι έχουν συνειδητοποιήσει ότι έχουν επιλογές."

Η επένδυση με βάση την πίστη δεν αγνοεί τα θεμελιώδη ερωτήματα που πρέπει να θέσει οποιοσδήποτε επενδυτής κατά την οικοδόμηση ενός χαρτοφυλακίου, όπως είναι το χρονικό πλαίσιο του επενδυτή μέχρι τη συνταξιοδότησή του, ποια είναι η ανοχή του για τον κίνδυνο. Αλλά προσθέτει μια επιπλέον οθόνη για να βεβαιωθεί ότι τα χρήματά τους πηγαίνουν σε εταιρείες που δεν θα προσβάλλουν τις θρησκευτικές τους αρχές.

Η Minella λέει ότι η έκτρωση και η πορνογραφία είναι οι δύο μεγάλες αντιρρήσεις της BRI ή των βιβλικών υπεύθυνων επενδυτών της, ακολουθούμενες από την υποστήριξη για εναλλακτικούς τρόπους ζωής. Αυτό περιλαμβάνει όχι μόνο την ομοφυλοφιλία και ομοφυλοφιλική ζωή, αλλά και τα ετεροφυλόφιλα ζευγάρια που ζουν μαζί εκτός γάμου. Λέει ότι αυτή η εναλλακτική οθόνη του τρόπου ζωής συχνά παρερμηνεύεται.

"Δεν επιτίθεται σε κανέναν", λέει. "Λέει ότι αυτός είναι ο τρόπος ζωής που πιστεύουμε ότι ο Κύριος θα ήθελε να έχουμε για τον εαυτό μας. Δεν σας επιβάλλουμε, αλλά δεν θέλουμε να υποστηρίξουμε ή να ενθαρρύνουμε άλλους ανθρώπους να το κάνουν. Επομένως δεν θα συνεργαστώ με μια εταιρεία που θα το κάνει αυτό. "

Ενώ πολλά ταμεία βασισμένα στην πίστη συνδέονται με συγκεκριμένες θρησκείες ή εκκλησίες, οι διαχειριστές των ταμείων τονίζουν ότι είναι ανοικτά σε όλους τους επενδυτές.