Κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση και η βιομηχανία Cleantech

Το 2008, ο Rafael Coven ήταν ο διευθύνων σύμβουλος του Cleantech Group, LLC, που διαχειριζόταν τον Cleantech Index, ένα χαρτοφυλάκιο παγκόσμιων εταιρειών καθαρισμού που παρακολουθούσε τις επιδόσεις του κλάδου cleantech και μπορούσε να βρεθεί στο Αμερικανικό Χρηματιστήριο με το σύμβολο CTIUS .

Είναι ενδιαφέρον να κοιτάξουμε ξανά πώς αισθάνονταν οι εμπειρογνώμονες της βιομηχανίας πριν από περίπου 5-10 χρόνια.

Ενώ κάποιες νέες κατασκευές, όπως το YieldCos, έκαναν αρκετά κακή, η απόδοσή τους συγκρίνεται εξίσου με τους αγώνες των παραδοσιακών ενεργειακών τίτλων, όπως τα ΜΟΠ που έχουν επίσης αντιμετωπίσει ελάχιστα, καθώς ο κόσμος αντιμετωπίζει χαμηλότερο κόστος ενέργειας.

Το Cleantech είναι ένας ευρύς όρος που περιλαμβάνει διάφορες βιομηχανίες όπως η ενέργεια, οι μεταφορές, η γεωργία και η ανακύκλωση. Οι 76 δημόσιες εταιρείες που απαριθμούνται στον Δείκτη Cleantech είναι εταιρείες που πιστεύουν ότι η Coven αναπτύσσει "λύσεις στα μεγαλύτερα προβλήματα που αντιμετωπίζει η Γη από πλευράς πόρων, περιβάλλοντος και δημόσιας υγείας".

Ο δείκτης Cleantech ιδρύθηκε στις αρχές του 2006 και το 2007 υπερέβη το S & P 500 κατά 37,4%. Δύο χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) βασίζονται στον δείκτη Cleantech: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) και KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT) στο Ισραήλ.

Η Coven, η οποία εδρεύει στη Βαλτιμόρη, έχει πάνω από 20 χρόνια εμπειρίας ως διαχειριστής, επενδυτής και επιχειρηματίας μεταξύ των εταιρειών καθαρισμού. Είναι κάτοχος MBA από το Kellogg School του Northwestern University. Μίλησα πρόσφατα μαζί του για τον κλάδο των καθαρισμών και για το πώς ταιριάζει με την κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση.

Ερ .: Πόσο μεγάλη είναι η αγορά cleantech και πόσο γρήγορα αυξάνεται.

Υφαντό. "Είναι σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια όσον αφορά τα προϊόντα που πωλούνται αλλά είναι δύσκολο να μετρηθεί γιατί μιλάτε επίσης για προϊόντα εταιρειών που δεν είναι εισηγμένα στο εμπόριο ή προϊόντα που μπορούν να γίνουν από κυβερνητικούς οργανισμούς. Αλλά είναι τεράστια και ο ρυθμός ανάπτυξης είναι εκπληκτικός. Είναι πάνω από 20% ετησίως σε ορισμένους τομείς και 50 ή 100% σε άλλες, ανάλογα με τον τομέα. "

Γιατί είναι τόσο δύσκολο να ποσοτικοποιηθεί αυτός ο κλάδος;

Υφαντό. "Δεν υπάρχει βιομηχανία cleantech. Η Cleantech περικόπτει όλες τις βιομηχανίες. Υπάρχουν προϊόντα και υπηρεσίες cleantech. Διασχίζει τη γεωργία, τα νέα υλικά και υπάρχουν πολλές εταιρείες καθαρισμού που δεν είναι καθαριστές, αλλά έχουν μια μεγάλη επιχείρηση cleantech. Κοιτάξτε τη General Electric. Δέκα τοις εκατό των δραστηριοτήτων της είναι καθαρό νερό και αιολική ενέργεια και ενεργειακά αποδοτικός φωτισμός. Αλλά δεν κάνουν αρκετά από τις πωλήσεις τους από τα προϊόντα cleantech για να ταιριάζουν στη βιομηχανία. "

Ποια είναι η κινητήρια δύναμη της ανάπτυξης του τομέα;

Υφαντό. "Η τάση είναι τεράστια. Βρισκόμαστε σε μια μη βιώσιμη πορεία για τη ζωή αυτού του πλανήτη, όμως έχουμε μέχρι το 2050 2,3 δισεκατομμύρια ανθρώπους που έρχονται στον πλανήτη. Πώς θα τις τροφοδοτήσουμε και θα τους ντύσουμε; Τα εισοδήματά τους αυξάνονται και θέλουν να καταναλώσουν περισσότερους πόρους όσον αφορά τα αγαθά και τις υπηρεσίες. Ο στόχος μου είναι να παρακολουθήσω την τάση. Επομένως, εταιρείες που έχουν πραγματικά το μεγαλύτερο μέρος της επιχείρησής τους ευθυγραμμίζονται με αυτήν την τάση είναι οι οποίοι προσπαθούμε να ακολουθήσουμε ».

Με ποιον τρόπο ο δείκτης Cleantech και οι χρηματιστηριακοί τίτλοι που έχετε διαπραγματεύσει διαφέρουν από τα κεφάλαια εναλλακτικής ενέργειας;

Υφαντό. "Η ενέργεια είναι περίπου 30 με 50 τοις εκατό του cleantech.Υπάρχουν όμως και νερό, γεωργία, νέα υλικά, τεχνολογία μεταφορών, τεχνολογία βιομηχανικής αποδοτικότητας και εταιρείες που έχουν περιβαλλοντική ποιότητα.

"Πολλά από αυτά τα εναλλακτικά ταμεία ενέργειας περιλαμβάνουν πράγματα που ποτέ δεν θα αγγίζουμε. Έχουν πολλές εταιρείες σιτηρών αιθανόλης. Ποτέ δεν θα το αγγίξουμε αυτό επειδή πιστεύουμε ότι είναι μια γελοία επιχείρηση από περιβαλλοντική, οικονομική και κοινωνική άποψη. Μπορούν να κατέχουν πολλά αποθέματα σε εταιρείες που κατασκευάζουν κυψέλες καυσίμου. Δεν έχουμε δει μια εταιρεία κυψελών καυσίμου που να είναι ακόμη κοντά στο να γίνει κερδοφόρα. Δεν έχουμε επενδύσεις σε τεχνολογίες καθαρού άνθρακα επειδή δεν έχουμε δει καμία τέτοια εργασία. "

Με όλη αυτή την ανάπτυξη και το ενδιαφέρον των επενδυτών, αναπτύσσεται μια φούσκα καθαρισμού;

Υφαντό. "Μπορεί να υπάρχει πάντα μια φούσκα σε ό, τι είναι ζεστό σήμερα. Αλλά οι περισσότερες περιοχές του cleantech είναι σχετικά ανέγγιχτες. Μπορεί να υπάρξει μια φούσκα τώρα στην ηλιακή φωτοβολταϊκή και σε ορισμένους τύπους βιοκαυσίμων. Αλλά υπάρχουν περιοχές στον τομέα της υδατοκαλλιέργειας και της βιοντίζελ που μόλις έχουν αγγιχτεί και η ηλιακή θερμότητα μόλις αρχίζει να προσελκύει τα πραγματικά δολάρια ».

Έχετε προφανώς έναν προοδευτικό δείκτη, αλλά πώς θα εντασσόσασταν σε ένα κοινωνικά υπεύθυνο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο;

Υφαντό. "Δεν είμαστε ένα κοινωνικά υπεύθυνο επενδυτικό ταμείο. Αλλά είμαστε ένα εξαιρετικό συμπλήρωμα στην επένδυση του SRI. "

Γιατί αυτό?

Υφαντό. "Εάν κάθε εταιρεία συμπεριφερόταν τέλεια και κοινωνικά υπεύθυνη, δεν θα ήταν ακόμα αρκετό για να βρεθούμε σε μια πορεία προς την αειφορία. Δεν θα απαντήσει στα προβλήματα των 2,3 δισεκατομμυρίων ανθρώπων που έρχονται στον πλανήτη και στην εξάντληση των πόρων. Πρέπει πραγματικά να έχετε τα εργαλεία που βασίζονται στην τεχνολογία για να παρέχετε τις λύσεις. "

"Οι περισσότερες κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις βασίζονται σε αρνητικές οθόνες που εξαλείφουν τις εταιρείες σε πυροβόλα όπλα και ρυπαίνοντες. Αλλά καταλήγετε σε ένα χαρτοφυλάκιο που στερείται ενεργειακών εταιρειών και έχετε ένα χαρτοφυλάκιο που λείπει από τις εταιρείες μικρού και μεσαίου μεγέθους, ιδιαίτερα στον τομέα της τεχνολογίας. Με την προσθήκη του δείκτη cleantech πίσω σε ένα χαρτοφυλάκιο SRI, παίρνετε πίσω την έκθεση της ενέργειας σας και την τεχνολογία σας μικρού και μεσαίου μεγέθους. "

Τέλος, ο δείκτης σας και ολόκληρη η αγορά έχουν υποβαθμιστεί το 2008, αλλά ποιο ήταν το βάρος της απόδοσής σας;

Υφαντό. "Η ηλιακή ενέργεια έχει κερδίσει φέτος - ειδικά τα ηλιακά φωτοβολταϊκά. Μα μακροπρόθεσμα οι εταιρείες μας είναι ισχυρές στην οργανική ανάπτυξη - αυξάνοντας τις πωλήσεις και τα έσοδά τους με την πώληση περισσότερων προϊόντων - σε αντίθεση με την ανάπτυξη μέσω της αγοράς περισσότερων εταιρειών ή απλώς αύξησης των τιμών ».