Συσχετισμένα και μη αντιστοιχισμένα περιουσιακά στοιχεία

Η συσχέτιση στοιχείων ενεργητικού είναι ένα μέτρο του τρόπου με τον οποίο οι επενδύσεις κινούνται μεταξύ τους και πότε. Όταν τα περιουσιακά στοιχεία κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση ταυτόχρονα, θεωρείται ότι συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό. Όταν ένα περιουσιακό στοιχείο τείνει να ανεβαίνει όταν μειώνεται το άλλο, τα δύο περιουσιακά στοιχεία θεωρούνται ότι συσχετίζονται αρνητικά.

Σύμφωνα με τον Οδηγό Διαφοροποίησης από την Fidelity Investments: "Η σχέση είναι ένας αριθμός από -100% έως 100% που υπολογίζεται χρησιμοποιώντας ιστορικές αποδόσεις. Μια συσχέτιση 50% μεταξύ δύο αποθεμάτων, για παράδειγμα, σημαίνει ότι στο παρελθόν όταν η απόδοση σε ένα απόθεμα έφτανε, τότε περίπου το 50% των περιπτώσεων ανέβηκε και η απόδοση του άλλου αποθέματος.Ο συσχετισμός -70% σας λέει ότι ιστορικά το 70% του χρόνου που κινούταν προς αντίθετες κατευθύνσεις -ένα απόθεμα ανεβεί και η άλλη πηγαίνει κάτω. " Ο συσχετισμός με 0 σημαίνει ότι οι αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων είναι εντελώς ασύνδετες.

Εάν δύο περιουσιακά στοιχεία θεωρούνται μη συσχετισμένα, η μεταβολή των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου δεν επηρεάζει την κίνηση των τιμών του άλλου περιουσιακού στοιχείου.

Σύμφωνα με ό, τι είναι γνωστό ως θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων, μπορείτε να μειώσετε τον συνολικό κίνδυνο σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων και ακόμη και να αυξήσετε τις συνολικές αποδόσεις επενδύοντας σε συνδυασμούς περιουσιακών στοιχείων που δεν συσχετίζονται. Αυτό σημαίνει ότι δεν τείνουν να κινούνται με τον ίδιο τρόπο ταυτόχρονα. Εάν υπάρχει μηδενική συσχέτιση ή αρνητική ή μη συσχέτιση, ένα στοιχείο ενεργητικού θα αυξηθεί όταν το άλλο είναι μειωμένο και αντίστροφα. Αγοράστε κάνοντας ένα κομμάτι και των δύο, κάνετε αρκετά καλά σε οποιαδήποτε αγορά, χωρίς τις απότομες σκάλες και βαθιές βουτιές μόνο ενός τύπου περιουσιακού στοιχείου.

Τα ψηλά σας μπορεί να μην είναι τόσο υψηλά όσο ο γείτονάς σας, αλλά ούτε τα χαμηλά σας θα είναι τόσο χαμηλά.

Η συσχέτιση μπορεί να αλλάξει

Η θεωρία συσχετισμού και μη συσχέτισης έχει νόημα, αλλά ήταν ευκολότερο να αποδειχθεί πότε οι επενδύσεις ήταν γενικά λιγότερο θετικά συσχετισμένες. Σήμερα, οι αγορές δεν είναι τόσο προβλέψιμες, όσο σταθερές και αλλάζουν τον τρόπο με τον οποίο κινούνται. Στην πραγματικότητα, πολλοί χρηματοοικονομικοί εμπειρογνώμονες συμφωνούν ότι η συσχέτιση φαίνεται να έχει αλλάξει πραγματικά την μετα-χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Η συσχέτιση με τα αποθέματα όλων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων αυξήθηκε απότομα το 2008-2009, σύμφωνα με την Fidelity, και τα δημόσια ταμεία συσχετίζονται θετικά όταν ήταν αρνητικές.

Διεθνείς μετοχές και ομόλογα που χρησιμοποιούνται για να κινηθούν προς την αντίθετη κατεύθυνση των αμερικανικών μετοχών και ομολόγων, αλλά αυτές τις μέρες μια παγκόσμια αγορά μπορεί να επηρεάσει γρήγορα μια άλλη. Οι περισσότερες εταιρείες είναι παγκόσμιες και δεν απομονώνονται σε μια συγκεκριμένη χώρα ή περιοχή. Η συσχέτιση με τα διεθνή αποθέματα αυξήθηκε στο 90%. Επίσης, οι δεσμοί junk έχουν μεταφερθεί σε 90% συσχετισμό από τότε. Οι μετοχές μικρών εταιρειών που μόλις ξεκινούν και ακόμη και οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών παραδοσιακά δεν έχουν συσχετιστεί με τα αποθέματα της μεγαλύτερης εταιρείας ή της καθιερωμένης αγοράς.

Αλλά φαίνεται να εξαρτάται από την αγορά. Οι εναλλακτικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και τα κεφάλαια ιδιωτικών συμμετοχών, είναι γενικά μη συσχετισμένα αλλά διατίθενται μόνο στους πλουσιότερους διαπιστευμένους επενδυτές.

Πώς να αποκτήσετε μη αντιστοιχισμένα περιουσιακά στοιχεία

Η διαφοροποίηση είναι ο τρόπος για να επιτευχθεί μη συσχετισμός, είδος. Η αληθινή μη συσχέτιση είναι σπάνια αυτές τις μέρες και υπάρχουν οικονομικοί εμπειρογνώμονες που εργάζονται με πλήρη απασχόληση προσπαθώντας να βρουν το πιο αποτελεσματικό μη συσχετισμένο χαρτοφυλάκιο δυνατό. Για τους περισσότερους από εμάς, η κατοχή ενός συνδυασμού μετοχών, ομολόγων και, ίσως κάποια μετρητά και ακίνητα μακροπρόθεσμα θα κάνει το τέχνασμα.Όλα αυτά τα περιουσιακά στοιχεία τείνουν να αποδίδουν λιγότερο σε σχέση με τον συσχετισμό τους και σε συνδυασμό μπορούν να βοηθήσουν στην αποδυνάμωση της συνολικής μεταβλητότητας ενός χαρτοφυλακίου.

Ο χρυσός είναι επίσης γνωστός ως μη συσχετισμένος με τα αποθέματα. (Έχει νόημα όταν σκέφτεστε τους ανθρώπους που τρέχουν στην ασφάλεια του χρυσού όταν υπάρχει αστάθεια στη χρηματιστηριακή αγορά.)

Μήπως η διαφοροποίηση έχει νόημα;

Παρά τις αυξανόμενες συσχετίσεις των επενδύσεων, η έξυπνη διαφοροποίηση μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο και να αυξήσει την απόδοση του χαρτοφυλακίου σας. Τα περιουσιακά στοιχεία εξακολουθούν να τείνουν να αποδίδουν διαφορετικά και τα κέρδη ενός ακόμα μαξιλάρι των ζημιών σε άλλο. Βρείτε λοιπόν ένα συνδυασμό επενδύσεων που ταιριάζει στην ανοχή σας σε κινδύνους και σε μακροπρόθεσμους επενδυτικούς στόχους. Θα είστε κάτοχος ενός πολύ σύγχρονου χαρτοφυλακίου.

Πού να συσχετίζεται η έρευνα περιουσιακών στοιχείων

Πολλά διαφορετικά εργαλεία και πόροι είναι διαθέσιμα για να σας βοηθήσουν να διερευνήσετε τη συσχέτιση κλάσης περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιώντας δημοφιλείς δείκτες ETF και κατηγορίας στοιχείων ενεργητικού. Αυτός ο πόρος από τον Οπτικοποιητή χαρτοφυλακίου παρουσιάζει ένα πίνακα συσχέτισης για τις τυπικές κατηγορίες ενεργών κατηγοριών και υποκλάσεων. Σε γενικές γραμμές, οι κατώτερες ή πιο αρνητικά συσχετισμένες κατηγορίες κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων είναι μεταξύ τους, το πλεονέκτημα της διαφοροποίησης της κατοχής αυτών των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.

Το περιεχόμενο αυτού του ιστότοπου παρέχεται μόνο για λόγους πληροφόρησης και συζήτησης. Δεν προορίζεται να είναι επαγγελματικές οικονομικές συμβουλές και δεν πρέπει να αποτελεί τη μοναδική βάση για τις αποφάσεις σας για επενδύσεις ή φορολογικού σχεδιασμού. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.

Ενημερώθηκε από τον Scott Spann