Τα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της επένδυσης σε αποθέματα τραπεζών

Στη Wall Street, η συζήτηση σχετικά με την έκθεση σε δανειολήπτες χαμηλού κινδύνου είναι κοινή. Οι δανειολήπτες με χαμηλό πιστωτικό επιτόκιο είναι εκείνοι που έχουν λάβει δάνεια που δεν έχουν την οικονομική δυνατότητα να επιστρέψουν.

Ίσως αγόραζαν ένα σπίτι που ήταν υπερβολικά ακριβά με τη χρήση ενός ρυθμιζόμενου επιτοκίου υποθήκη ή ίσως βιώνουν αρνητικές αποσβέσεις όπου, παρά τις μηνιαίες πληρωμές τους, το κύριο υπόλοιπο του δανείου τους αυξάνεται πραγματικά κάθε μήνα.

Οι κίνδυνοι για την έκθεση αυτή συμπεριλαμβάνονται επαρκώς στις τιμές των μετοχών αυτών των ιδρυμάτων και οι διορθώσεις τιμών στα τραπεζικά αποθέματα αντιπροσωπεύουν μια ευκαιρία αγοράς ή μια παγίδα αρκούδας;

Πώς λειτουργούν οι τράπεζες

Μια τράπεζα λαμβάνει καταθέσεις από πελάτες που συντάσσουν πιστοποιητικά καταθέσεων, λογαριασμούς ελέγχου, αποταμιεύσεις, λογαριασμούς και άλλα προϊόντα. Στη συνέχεια δανείζει αυτά τα κεφάλαια σε άτομα που υποβάλλουν αίτηση για υποθήκες, επιχειρηματικά δάνεια, δάνεια για κατασκευαστικά έργα και πολλά άλλα έργα.

Η διαφορά μεταξύ του τι πληρώνει η τράπεζα στους καταθέτες για να κρατήσει τα χρήματα που εισέρχονται (έξοδο τόκου) και το ενδιαφέρον που έχει για τα δάνεια που καλύπτει για τους πελάτες (έσοδα από τόκους) καλείται καθαρό εισόδημα από τόκους.

Κατά την παλιά εποχή, μια τράπεζα εξαρτιόταν σχεδόν εξ ολοκλήρου από τα έσοδα από τόκους, για τη δημιουργία κέρδους για τους ιδιοκτήτες και τη χρηματοδότηση της μελλοντικής επέκτασης. Σήμερα, οι επιτυχημένες τράπεζες έχουν ένα υβριδικό μοντέλο που τους επιτρέπει να παράγουν πάνω από το 50 τοις εκατό των κερδών τους από αμοιβές όπως πληρωμές με έμποροι, επεξεργασία πιστωτικών καρτών, τμήματα τραπεζικών καταστημάτων, αμοιβαία κεφάλαια, ασφαλιστικές εταιρείες, προσόδους, χρεώσεις υπερανάληψης και σχεδόν οτιδήποτε άλλο μπορείς να φανταστείς.

Όταν τα δάνεια προέρχονται από τα βιβλία, τα μετρητά καταβάλλονται στον οφειλέτη και δημιουργείται ένα περιουσιακό στοιχείο για το δάνειο. Στη συνέχεια, η τράπεζα θα δημιουργήσει ένα αποθεματικό για ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο του συνολικού χαρτοφυλακίου δανείων για αναμενόμενες ζημίες. Για παράδειγμα, μπορούν να πουν: "Πιστεύουμε ότι το 1% όλων των δανείων θα χρεοκοπήσει", ώστε να ανοίξουν ένα λογιστικό αποθεματικό που μειώνει την αξία του δανείου στον ισολογισμό.

Αργότερα, αν τα δάνεια αυτά πάει πραγματικά κακό, οι τράπεζες έχουν ήδη δημιουργήσει το buffer στο ισολογισμό για να απορροφήσουν το σοκ χωρίς να βλάψουν πραγματικά τα αναφερόμενα κέρδη. Επιπλέον, μπορούν να δουν τα δάνεια σε ατομική βάση, δημιουργώντας ένα αποθεματικό όταν φαίνεται ότι ο οφειλέτης μπορεί να έχει προβλήματα με την αποπληρωμή του δανείου.

Κρίση ή απόσχιση τραπεζικών αποθεμάτων;

Τα επαρκή αποθεματικά είναι εξαιρετικά σημαντικά για τη διατήρηση μιας υγιούς τράπεζας. Εάν, για παράδειγμα, το 4% των δανείων θα ήταν κακό αντί για το 1% για το οποίο η διοίκηση είχε δεσμευτεί, τα αποτελέσματα θα μπορούσαν να είναι καταστροφικά για τους μετόχους, σκουπίζοντας ένα τεράστιο μέρος της λογιστικής αξίας και προκαλώντας τεράστιες απώλειες στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Διάφορες οικονομικές συνθήκες, ιδιαίτερα εκείνες της αγοράς κατοικίας, μπορούν να προκαλέσουν ανησυχία στους επενδυτές των τραπεζών (πολλά έσοδα από αμοιβές μπορούν να δημιουργηθούν από υποθήκες, ενώ λιγότερες πωλήσεις στο σπίτι ισοδυναμούν με μικρότερο εισόδημα από τέλη.) Ωστόσο, μεγάλοι επενδυτές, συμπεριλαμβανομένου του Warren Buffett, επενδύουν σε μετοχές μερικών επιλεγμένων τραπεζών.

Τράπεζα Αποθέματα: Είναι Όλα για Ποιότητα δανείου

Το κατά πόσον τα αποθέματα των τραπεζών είναι μια καλή αγορά μειώνεται σε μεγάλο βαθμό στην ποιότητα των υποκείμενων δανείων στο χαρτοφυλάκιο μιας τράπεζας. Όπως είπε ένας μεγάλος επενδυτικός γίγαντας, είναι δύσκολο να βρεθούν πολλοί ανυπόμονοι νέοι άνδρες και γυναίκες που μπορούν να κατασκευάσουν άμεσα κέρδη με το κύμα ενός στυλό για να περιποιηθούν όταν η οικονομία είναι ισχυρή και κάθε δάνειο φαίνεται καλό.

Η πιθανότητά σας για καλύτερες από τις μέσες αποδόσεις των τραπεζικών αποθεμάτων βελτιώνεται περαιτέρω αν το απόθεμα κρατιέται σε ένα προνομιούχο λογαριασμό όπως είναι ο Roth IRA, ο παραδοσιακός IRA ή άλλοι. Αυτή η ερώτηση μπορεί να ζητηθεί για οποιαδήποτε τράπεζα: απλώς να τεθούν οι παραδοχές, η απόδοση του μερίσματος μετρητών και η εκτίμησή σας για την επάρκεια των αποθεματικών ζημιών. Αν δεν ξέρετε από πού να ξεκινήσετε, συγκρίνετε τα αποθεματικά ζημιών για συγκρίσιμες τράπεζες. οτιδήποτε πέρα ​​από τη γραμμή πρέπει να προκαλεί ανησυχίες.