Ορισμός ορισμού επικάλυψης - τρόπος ανίχνευσης και αποφυγής επικαλύψεων ταμείου

Η επικάλυψη του αμοιβαίου κεφαλαίου συμβαίνει όταν ένας επενδυτής κατέχει δύο ή περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια που έχουν παρόμοιους στόχους και επομένως κατέχουν πολλούς από τους ίδιους τίτλους. Για ένα απλό παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής κατέχει δύο μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια και και οι δύο επενδύουν σε πολλά από τα ίδια αποθέματα, οι ομοιότητες δημιουργούν ένα αποτέλεσμα μείωσης των οφελών της διαφοροποίησης αυξάνοντας την έκθεση στα ίδια αποθέματα - ανεπιθύμητη αύξηση του κινδύνου αγοράς .

Φανταστείτε ένα διάγραμμα Venn με δύο κύκλους, το καθένα αντιπροσωπεύει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, που επικαλύπτεται στο κέντρο. Ως επενδυτής, δεν θέλετε υπερβολικά μια διασταύρωση μεταξύ των κύκλων - θέλετε το μικρότερο δυνατό ποσό αλληλεπικάλυψης.

Πώς να ανιχνεύσετε και να αποφύγετε την επικάλυψη του ταμείου

Ο πιο απλός τρόπος για να εντοπίσετε και να αποφύγετε την επικάλυψη κεφαλαίων είναι να εξετάσετε τις κατηγορίες των αμοιβαίων κεφαλαίων για να βεβαιωθείτε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια σας δεν μοιράζονται παρόμοιους στόχους Για παράδειγμα, προσπαθήστε να μην έχετε περισσότερα από ένα ταμείο κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ένα ξένο χρηματιστηριακό κεφάλαιο, ένα ταμείο μικρού κεφαλαίου, ένα ταμείο ομολόγων και ούτω καθεξής.

Εάν προτιμάτε να διαθέτετε αρκετά χρήματα ή έχετε ένα σχέδιο 401 (k) με περιορισμένες επιλογές, μπορείτε να ανιχνεύσετε την αλληλεπικάλυψη των αμοιβαίων κεφαλαίων εξετάζοντας έναν από τους καλύτερους ερευνητικούς ιστότοπους για την ανάλυση των αμοιβαίων κεφαλαίων και εξετάζοντας ένα στατιστικό μέτρο που ονομάζεται R-τετράγωνο R2).

Το R-squared θα σας πει μια συσχέτιση συγκεκριμένης επένδυσης με (παρόμοια με) ένα δεδομένο σημείο αναφοράς. Ένα R τετράγωνο των 100 υποδεικνύει ότι όλες οι κινήσεις ενός ταμείου μπορούν να εξηγηθούν από τις κινήσεις του δείκτη. Επομένως, αν έχετε ήδη ένα χρηματιστηριακό ταμείο S & P 500, βεβαιωθείτε ότι τα υπόλοιπα κεφάλαια του χαρτοφυλακίου σας δεν έχουν R-τετράγωνο που είναι πολύ κοντά στα 100. Αυτό δείχνει ένα επίπεδο αλληλεπικάλυψης κεφαλαίων που προκαλεί και τα δύο κονδύλια να εκτελέσουν ομοίως. Θυμηθείτε, για σωστή διαφοροποίηση - για να ελαχιστοποιήσετε τον κίνδυνο αγοράς - θέλετε κάποια κονδύλια να "ζιγκ" ενώ άλλα "ζαγκ".

Παράδειγμα επικάλυψης Χρησιμοποιώντας R-τετράγωνο στο Morningstar

Πολλοί άνθρωποι έχουν σχέδια 401 (k) ή IRAs στο Vanguard. Μια κοινή επενδυτική επιλογή είναι ο δείκτης Vanguard S & P 500 (VFINX). Τι θα συμβεί αν μια άλλη επιλογή στο σχέδιο ήταν η Vanguard Growth Equity (VGEQX); Θα γνωρίζετε εάν υπάρχει επικάλυψη; Ας ανακαλύψουμε. Μπορείτε να πάτε στο Morningstar.com και να εισάγετε μια αναζήτηση για VGEQX. Όταν βρεθείτε στην κύρια σελίδα αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου, αναζητήστε έναν σύνδεσμο για τις "Βαθμολογίες και Κίνδυνος" και κάντε κλικ σε αυτό. Μόλις στη σελίδα αυτή, μετακινηθείτε προς τα κάτω και θα δείτε ότι το R-τετραγωνίδιο είναι 97.

Αυτός ο αριθμός δείχνει ότι το VGEQX έχει 97% συσχέτιση στις μεταβολές των τιμών στο S & P 500. Με άλλα λόγια, έχει υπερβολική επικαλύψεις κεφαλαίων για να προσφέρει σωστή διαφοροποίηση. Ψάξτε για μια διαφορετική επιλογή του ταμείου (μην χρησιμοποιείτε το S & P 500 Fund και το VGEQX)!

Ένας άλλος τρόπος για να ανιχνεύσετε το ενδεχόμενο επικαλύψεως αμοιβαίων κεφαλαίων είναι να βεβαιωθείτε ότι δεν έχετε περισσότερα από ένα ταμεία που διαχειρίζεται ο ίδιος διαχειριστής κεφαλαίων. Ανεξάρτητα από το πόσο λαμπερό είναι το άτομο ή η ομάδα, οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν συγκεκριμένες φιλοσοφίες και στυλ που σπάνια αποκλίνουν.

Σε τελική σημείωση, φροντίστε να παρακολουθείτε την επικάλυψη του ταμείου σε περιοδική βάση, όπως ένα έτος. Ακόμα και αν τα κεφάλαια του χαρτοφυλακίου σας είχαν χαμηλά επίπεδα αλληλεπικάλυψης όταν τα αγοράσατε για πρώτη φορά, δεν σημαίνει ότι τα αντίστοιχα στυλ τους δεν θα παρασύρονται ο ένας προς τον άλλο. Αυτό ονομάζεται στυλ παρασυρόμενων και δεν είναι ασυνήθιστο. Για παράδειγμα, ένα ταμείο μεσαίας κεφαλαιοποίησης θα μπορούσε να μετακινηθεί αργά προς μια κατηγοριοποίηση μεγάλου κεφαλαίου, καθώς ο διαχειριστής κεφαλαίων αγοράζει προοδευτικά μετοχές μεγαλύτερων εταιρειών.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές.Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.