Μάθετε πώς λειτουργούν τα δάνεια Margin

Αυτά είναι δάνεια που λαμβάνονται για τη χρηματοδότηση της αγοράς κινητών αξιών, συνήθως η αγορά μετοχών (γνωστή και ως μετοχικό κεφάλαιο). Τα περιθώρια δανείων συνήθως επεκτείνονται από την ίδια επιχείρηση παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών (χρηματιστηριακή εταιρεία ή εταιρεία χαρτοφυλακίου) που χρησιμοποιεί ο πελάτης για την εμπορία της εν λόγω ασφάλειας.

Η μέγιστη αξία ενός δανείου περιθωρίου σε σχέση με την αξία των υποκείμενων κινητών αξιών καθορίζεται από το Συμβούλιο της Federal Reserve. Κάθε επιχείρηση είναι ελεύθερη να εφαρμόσει αυστηρότερες πολιτικές δανεισμού από αυτές που ορίζει η Fed.

Το τμήμα της εμπορικής τιμής που δεν χρηματοδοτείται από το περιθώριο δανείου μπορεί να καταβληθεί σε μετρητά ή με την καταχώρηση ακόμη άλλων τίτλων ως εξασφάλιση. Εάν οι τίτλοι καταχωρούνται ως εξασφάλιση, η αξία τους πρέπει κανονικά να είναι τουλάχιστον διπλάσια από το ποσό των απαιτουμένων μετρητών. Μια "κλήση περιθωρίου" προκύπτει όταν σημειώνεται πτώση της τιμής των χρεογράφων, είτε οι τίτλοι που αγοράστηκαν με το περιθώριο δανείου είτε οι τίτλοι που καταχωρήθηκαν ως εξασφάλιση για αυτό. Μια κλήση περιθωρίου απαιτεί από τον οφειλέτη να δημοσιεύσει ακόμα περισσότερες εξασφαλίσεις υπό μορφή μετρητών ή τίτλων.

Οι κανόνες γύρω από το περιθώριο μπορούν να γίνουν πολύ περίπλοκοι. Για παραδείγματα, δείτε αυτή τη συζήτηση για το Margin 101.

• Ανώτατο δυναμικό: Η αξιοποίηση της μόχλευσης με την αγορά τίτλων σε περιθώριο μπορεί να αυξήσει σημαντικά τις δυνατότητες κέρδους ενός επενδυτή. Για παράδειγμα, η πληρωμή 10.000 δολαρίων σε μετρητά για μια ασφάλεια που διπλασιάζεται σε αξία στα $ 20.000 αποφέρει κέρδος 100%, χωρίς προμήθειες, τέλη και φόρους. Η αγορά της ίδιας εγγύησης με 50% σε μετρητά ($ 5.000) και το 50% που αποκτήθηκαν με ένα περιθώριο δανείου (5.000 δολάρια) θα αποφέρει κέρδος 200% (μετά την εξόφληση του δανείου περιθωρίου 5.000 $), χωρίς προμήθειες, τέλη, φόρους και τόκους για το δάνειο.

• Κίνδυνος μειονεκτήματος: Η μόχλευση μειώνει και τους δύο τρόπους. Εάν η αξία της ασφάλειας στο παράδειγμά μας μειωθεί από $ 10.000 σε $ 5.000, ένας πελάτης μετρητών θα υποστεί απώλεια 50%. Ωστόσο, ένας πελάτης που αγόρασε την ασφάλεια με περιθώριο 50% θα υποστεί πλήρη απώλεια 100%. Όλα τα $ 5,000 της υπόλοιπης αξίας της ασφάλειας θα έπρεπε να πληρώσουν το περιθώριο δανείου και τα $ 5,000 που είχαν τεθεί σε μετρητά θα χάνονταν εξ ολοκλήρου.
• Έλεγχος Πελατών: Λόγω των σχετικών κινδύνων, οι πελάτες θα πρέπει να ελέγχονται πολύ προσεκτικά για την καταλληλότητα της πρόσβασης σε περιθώρια. Ως εκ τούτου, τα τμήματα συμμόρφωσης απαιτούν συνήθως ειδικές γραφειοκρατικές πράξεις και γνωστοποιήσεις για να εξασφαλίσουν ότι οι λογαριασμοί περιθωρίου προσφέρονται μόνο σε πελάτες που κατανοούν πλήρως τους κινδύνους και οι οποίοι έχουν τους οικονομικούς πόρους για να προκαλέσουν ενδεχόμενες απώλειες.
• Χρηματοδοτικό Δάνειο: Η τυπική γραφική εργασία για το άνοιγμα ενός λογαριασμού περιθωρίου περιλαμβάνει συνήθως τη γλώσσα στην οποία ο πελάτης επιτρέπει στην επιχείρηση να δανείζει τα χρεόγραφα που τηρούνται σε αυτήν, κατά την κρίση της και χωρίς αποζημίωση στον πελάτη. Δείτε τα άρθρα μας σχετικά με το χρηματικό δάνειο και το άρθρο 15c3-3 της SEC για περισσότερες λεπτομέρειες.

Γνωστός και ως:δανείου τίτλων

Παράδειγμα χρήσης της ορολογίας:Αγόρασα 100 μετοχές της IBM με περιθώριο, με δάνειο από την εταιρεία μεσιτείας.