Τι σημαίνει η απομάκρυνση;

Σε περιόδους οικονομικού πόνου, όπως ύφεση ή κατάθλιψη, πολλές εταιρείες, περιορισμένες εταιρικές σχέσεις και μεμονωμένες οικογένειες διέρχονται από τη διαδικασία απομόχλευσης των ισολογισμών τους. Αν δεν έχετε ιστορικό οικονομικών ή οικονομικών, ίσως να μην καταλάβετε τι σημαίνει "απομόχλευση" ή γιατί είναι τόσο σημαντική.

Η μείωση του χρέους μειώνεται ουσιαστικά στη μείωση του χρέους. Πιο συγκεκριμένα, σημαίνει μείωση του σχετικού ποσοστού, ή του απόλυτου ποσού δολαρίου, ενός ισολογισμού που χρηματοδοτείται από το χρέος. Μπορεί να επιτευχθεί είτε με την παραγωγή περισσότερων μετρητών είτε με την πώληση περιουσιακών στοιχείων όπως ακίνητα, μετοχές, ομόλογα, τμήματα, θυγατρικές κ.λπ. Ο στόχος της απομόχλευσης είναι να μειωθεί ο κίνδυνος (όταν η απομόχλευση είναι εθελοντική) ή να αποφευχθεί η πτώχευση όταν η απομόχλευση γίνεται ως αποτέλεσμα αλλαγής της οικονομικής κατάστασης).

Για να κατανοήσετε τη μηχανική της απομόχλευσης, πρέπει να καταλάβετε ότι τα περιουσιακά στοιχεία σε έναν ισολογισμό πρέπει να χρηματοδοτούνται από κάτι. Σε πολλές περιπτώσεις, η ασφαλέστερη πηγή χρηματοδότησης είναι το μετοχικό κεφάλαιο ή η καθαρή θέση. Αυτά τα χρήματα είναι εξ ολοκλήρου χωρίς υποχρεώσεις εναντίον τους. Μπορείτε επίσης να χρηματοδοτήσετε τα στοιχεία ενεργητικού μέσω δανεισμού. Για παράδειγμα, η λήψη μιας υποθήκης σε ένα σπίτι σας επιτρέπει να καλύψετε το μεγαλύτερο μέρος της τιμής αγοράς, με την τράπεζα να κατέχει το υπόλοιπο.

Πάρτε κάποιον που κατέχει ένα περιουσιακό στοιχείο, όπως μια πρωτότυπη ελαιογραφία που κοστίζει $ 100.000. Εάν χρηματοδοτεί ολόκληρη την αγορά με ίδια κεφάλαια ή καθαρή αξία και το έργο τέχνης αυξάνεται σε αξία 10%, κάθεται σε κέρδος προ φόρων ύψους 10.000 $. Ομοίως, αν η αξία της ζωγραφικής μειωθεί κατά 10%, σημειώνεται απώλεια προ φόρου ύψους 10.000 δολαρίων.

Τώρα, φανταστείτε ότι η τιμή αγοράς χρηματοδοτήθηκε 50% με μετοχές και 50% χρέος - δηλαδή, έβαλαν 50.000 δολάρια κάτω και έβγαλε ένα δάνειο ενός έτους ύψους 50.000 δολαρίων για να χρηματοδοτήσει τα υπόλοιπα. Η ίδια αύξηση ή μείωση θα προκαλούσε διπλασιασμό του κέρδους ή της απώλειας σε ποσοστό, μείον το κόστος των δανειακών κεφαλαίων. Εάν χρειαζόταν ένας χρόνος για να πουλήσει τον πίνακα με κέρδος και το επιτόκιο του δανείου ήταν 8%, τότε το ποσοστό αύξησης θα ήταν 18,4% (κέρδος 10.000 $ - τόκος 4.000 $ = καθαρό κέρδος $ 6.000 διαιρούμενο σε $ 50.000 equity = .12 ή 12%).

Η ζημιά θα ήταν 28% (ζημία 10.000 $ + κόστος τόκου 4.000 $ = συνολική ζημία 14.000 $ + ισόποσα 50.000 $ = 36.000 $ καθαρά κεφάλαια = 28% απώλεια).

Αυτή η πολύ μαθηματική σχέση είναι αυτή που καθιστά την μόχλευση τόσο αποτελεσματική στη θετική πλευρά και τόσο καταστροφική από την αρνητική πλευρά. Όταν μια επιχείρηση ή ένα πρόσωπο μειώνεται, μειώνει τον κίνδυνο απόλυτης οικονομικής καταστροφής εάν τα πράγματα πηγαίνουν νότια. Αλλά, επίσης, μειώνει την ανάκαμψη του τι μπορούν να κερδίσουν όταν τα πράγματα είναι θετικά. Παρόλο που μερικές φορές σημαίνει την αποφυγή κάποιων πιθανών κερδών, η απομόχλευση παίρνει πολύ μεγάλο κίνδυνο από το τραπέζι, έτσι ώστε να εστιάσετε στον καθορισμό της υποκείμενης επιχείρησης ή στην αλίευση της οικονομικής αναπνοής σας.

Ένα διάσημο παράδειγμα απομόχλευσης κατά την τελευταία δεκαετία ήταν η BP, plc, ο βρετανικός γίγαντας πετρελαίου και φυσικού αερίου. Μετά τη διαρροή πετρελαίου στον Κόλπο του Μεξικού το 2010, η επιχείρηση πώλησε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, μειώνοντας το μέγεθος των χαρτοφυλακίων της και ενισχύοντας τα ταμειακά της αποθέματα. Αυτό επέτρεψε να επιβιώσει πληρώνοντας δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε πρόστιμα και ποινές.