Calvert επενδύσεις: ένας μακροχρόνιος παίκτης στο SRI

Η Calvert Investments, που ιδρύθηκε το 1976 και τώρα έχει την έδρα της στο Bethesda, MD, διέθεσε περιουσιακά στοιχεία άνω των 13 δισ. Δολ. Υπό διαχείριση από την 31η Ιουλίου 2014, καθιστώντας το έναν από τους μεγαλύτερους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αειφόρου και υπεύθυνης διαχείρισης (SRI) στις ΗΠΑ σήμερα. Το Calvert εξυπηρετεί μεμονωμένους επενδυτές, χρηματοοικονομικούς συμβούλους και τους πελάτες τους, σχέδια συνταξιοδότησης και ασφαλιστικούς φορείς, καθώς και θεσμικούς επενδυτές, μέσω μιας ποικιλίας στρατηγικών μετοχικού κεφαλαίου, ομολόγων και κατανομής περιουσιακών στοιχείων, χρησιμοποιώντας την έρευνα, την περιβαλλοντική, κοινωνική και κυβερνητική (ESG) σύμπλεξη.

Οι στρατηγικές διατίθενται μέσω των αμοιβαίων κεφαλαίων, των υποσυμβουλευτικών υπηρεσιών και της ξεχωριστής διαχείρισης λογαριασμών. Ο Calvert είναι ένας από τους μεγαλύτερους παίκτες στο SRI από την ίδρυσή του πριν από 30 χρόνια.

Λίγο μετά την έναρξη του πρώτου αμοιβαίου κεφαλαίου της, η Calvert Investments κατέγραψε τίτλους για να είναι ο πρώτος σύμβουλος αμοιβαίων κεφαλαίων για να λάβει θέση εναντίον του Apartheid. Τέσσερα χρόνια αργότερα, η Calvert Investments έγινε ο πρώτος σύμβουλος αμοιβαίων κεφαλαίων που υπέβαλε ψήφισμα μετόχων που συνδέεται με ένα κοινωνικό ζήτημα (σχετικά με τις σχέσεις εργασίας / διαχείρισης - έχουν συμμετάσχει σε πολλές τέτοιες αποφάσεις, όπως φαίνεται στην ιστοσελίδα τους εδώ).

Κληρονομιά πρώτων

Η Calvert διατήρησε εδώ και καιρό την πεποίθηση ότι η αξιολόγηση των προφίλ των εταιρειών για το περιβάλλον, την κοινωνία και τη διακυβέρνηση (εκτός από τις παραδοσιακές οικονομικές μετρήσεις) δίνει στην Calvert ευρύτερη και βαθύτερη γνώση, βοηθώντας την εταιρεία να δημιουργήσει ελκυστικές αποδόσεις και να αποφύγει τους κινδύνους.

Στη δεκαετία του 1990, η Calvert Investments κέρδισε μια σημαντική νίκη για την κοινότητα SRI. Ο Calvert ζήτησε από το Τμήμα Εργασίας (DOL) συμβουλευτική γνώμη σχετικά με την καταλληλότητα των κοινωνικά προβεβλημένων κεφαλαίων ως επενδυτικές επιλογές για προγράμματα καθορισμένων εισφορών, όπως τα 401 (k) s. Μέχρι τότε, οι διαχειριστές τέτοιων σχεδίων ανησυχούσαν ότι η συμπερίληψη των κεφαλαίων SRI στις προσφορές τους θα παραβίαζε τη νομική υποχρέωσή τους να μεγιστοποιούν τις αποδόσεις, με βάση την εσφαλμένη πεποίθηση ότι τα κεφάλαια του SRI προκάλεσαν κατώτερες αποδόσεις. Το DOL ενημέρωσε ότι ένα ταμείο του SRI στην πραγματικότητα μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως επενδυτική επιλογή στα σχέδια 401 (k), υπό την προϋπόθεση ότι η αναμενόμενη απόδοση είναι ίση με άλλες επενδύσεις με παρόμοιο κίνδυνο.

Αυτή η διευρυμένη πρόσβαση στα κεφάλαια του SRI για μεμονωμένους επενδυτές.

Το 2004, η Calvert δρομολόγησε τον πρώτο παγκόσμιο κώδικα εταιρικής συμπεριφοράς - οι Calvert Women's Principles® - για να επικεντρωθεί αποκλειστικά στην ενδυνάμωση, την προώθηση και την επένδυση στις γυναίκες παγκοσμίως. Ο ΟΗΕ εν συνεχεία υιοθέτησε αυτές τις αρχές. Το 2014, ο Calvert σηματοδοτεί τη δέκατη επέτειο των αρχών και γιορτάζει το γεγονός ότι έχουν υπογράψει περισσότερες από 700 παγκόσμιες εταιρείες.

Από την Pioneer στο ίδρυμα που ιδρύθηκε

Το Calvert βρισκόταν στην πρώτη γραμμή του να πάρει το κίνημα SRI από το να είναι μια ριζοσπαστική ιδέα σε αυτό που είναι πλέον περισσότερο εδραιωμένη δύναμη. Τώρα, ο Calvert βρίσκεται σε μεταβατικό στάδιο, επιδιώκοντας να επαναπροσδιορίσει τον εαυτό του ως αναγνωρισμένου, κορυφαίου ανταγωνιστή σε μια κάπως αναπτυγμένη αγορά SRI.

Το Calvert αγκαλιάζει το γεγονός ότι η βιώσιμη επένδυση είναι μια μεγάλη σκηνή. Δεν είναι πλέον μια στρατηγική ενιαίου μεγέθους, ούτε και εδώ και καιρό, και αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η Calvert προσφέρει πολλαπλές προσεγγίσεις σε μετοχές και σταθερού εισοδήματος. Η εταιρεία διακρίνεται από το μεγαλύτερο μέρος του ανταγωνισμού της, καλύπτοντας ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών αναγκών και συνεχίζει να επεκτείνει τις προσφορές της.Η Calvert χτίζει ενεργά την ομάδα εξειδικευμένων συνταξιούχων και ενισχύει τις προσφορές της για θεσμικούς επενδυτές, προσλαμβάνοντας περισσότερους ειδικούς και διευρύνοντας τη βάση των προϊόντων της σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Στο πλαίσιο της μεγάλης σκηνής, οι επενδυτικές στρατηγικές του Calvert, τα ίδια κεφάλαια και τα σταθερά έσοδα, μπορούν να κατηγοριοποιηθούν με μία από τις ακόλουθες τρεις βιώσιμες επενδυτικές προσεγγίσεις:

• Εφαρμόζοντας βιώσιμα και υπεύθυνα κριτήρια για να βοηθήσουμε τους πελάτες να επενδύσουν με τρόπους που να συμβαδίζουν με τις αξίες τους
• Δημιουργία χαρτοφυλακίων που επικεντρώνονται σε επενδυτικά θέματα με θετικό αντίκτυπο
• Ή με τη χρήση της ενσωμάτωσης των δεδομένων για το περιβάλλον, την κοινωνική πολιτική και τη διακυβέρνηση στη διαδικασία ανάλυσης της ασφάλειας για την επίτευξη καλύτερων επενδυτικών αποτελεσμάτων

Σε όλες τις περιπτώσεις, η Calvert αποκλείει εταιρείες από τα χαρτοφυλάκιά της που εμπλέκονται σε ορισμένες ιδιαίτερα επιβλαβείς δραστηριότητες, όπως ο καπνός και η παραγωγή όπλων. Στη συνέχεια, η Calvert αναζητά ενεργά εταιρείες που διαχειρίζονται αποτελεσματικά τις επιπτώσεις τους.

Η προστασία των ανθρωπίνων δικαιωμάτων στην αλυσίδα εφοδιασμού, η αναφορά σε περιβαλλοντικές πρακτικές, η διαφάνεια και η λογοδοσία σε επίπεδο διοικητικών συμβουλίων, - αυτά αποτελούν τα χαρακτηριστικά των καλύτερων εταιρειών. Όταν αναλύεται σωστά σύμφωνα με αυτό το μοντέλο, η Calvert πιστεύει ότι αυτές οι εκτιμήσεις μπορούν να συμβάλουν στην επίτευξη καλύτερων αποτελεσμάτων για τους επενδυτές.

Η προσέγγιση της Calvert για βιώσιμες επενδύσεις είναι εμφανής σε ορισμένες από τις εξελίξεις της τα τελευταία χρόνια:

• Σε μια εποχή που τα ζητήματα ύδατος συγκαταλέγονται στους κορυφαίους παγκόσμιους περιβαλλοντικούς κινδύνους, η εταιρεία χρησιμεύει ως σύμβουλος επενδύσεων στο Ταμείο Υδατοκαλλιέργειας του Calvert, το οποίο επενδύει σε εταιρείες των οποίων η κύρια δραστηριότητα είναι στον τομέα των υδάτων ή που ασχολούνται σημαντικά με τις υπηρεσίες ύδρευσης ή τεχνολογίες.
• Η Calvert είναι επίσης πρωτοπόρος στον χώρο σταθερού εισοδήματος όπου ανέπτυξε πρόσφατα μια στρατηγική σταθερού εισοδήματος και τώρα διαχειρίζεται το Ταμείο Ομόσπονδων Δόσεων Calvert. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα από τα πρώτα προϊόντα που χρησιμοποιούν μια προσέγγιση που αναζητά εταιρικούς ηγέτες εκτός από την επένδυση σε ομόλογα έργου «πράσινου».
• Η εταιρεία ξεκίνησε επίσης πρόσφατα μια στρατηγική αποτελεσματικότητας των πόρων που επικεντρώνεται στην αναζήτηση των εταιρειών σε κάθε τομέα που κάνουν την αποδοτικότερη χρήση των πόρων στους τομείς των επιχειρήσεων, όπως το νερό, η ενέργεια και τα απόβλητα. Η στρατηγική, η οποία είναι αποτέλεσμα της συμμαχίας της Calvert με τη διαχείριση επενδύσεων Osmosis, προέκυψε ως απάντηση στην πρόσφατη τάση παγκόσμιας κατανομής κεφαλαίων σε νέα προϊόντα, διαδικασίες, τεχνολογίες και υπηρεσίες που έχουν σχεδιαστεί για να αντιμετωπίσουν τις παγκόσμιες οικονομικές προκλήσεις, όπως ο υπερπληθυσμός και εξάντληση των φυσικών πόρων. Αυτή τη στιγμή διατίθεται μέσω της Merrill Lynch.

Η επίδραση στην εταιρική συμπεριφορά

Η Calvert έχει επίσης ξεχωρίσει στη χρήση της στρατηγικής δέσμευσης και της υπεράσπισης των μετόχων για να ενθαρρύνει τη θετική αλλαγή των εταιρειών σε σχεδόν κάθε βιομηχανία, τόσο για να καθορίσει ορισμένες δεσμεύσεις όσο και για να ενθαρρύνει συγκεκριμένη πρόοδο. Το Calvert έχει επιτύχει ιδιαίτερα την προώθηση καλύτερων πρακτικών ανθρωπίνων και εργασιακών δικαιωμάτων στις εταιρικές αλυσίδες εφοδιασμού και την προώθηση της πολυμορφίας στα εταιρικά διοικητικά συμβούλια. Πράγματι, η Calvert έχει καταθέσει πάνω από 60 αποφάσεις μετόχων σε εταιρείες και ενθάρρυνε με επιτυχία την προσθήκη 31 γυναικών και / ή μειονοτικών υποψηφίων στα συμβούλια.

Μέχρι σήμερα, η Calvert κατέθεσε περισσότερα ψηφίσματα σχετικά με την πολυμορφία από οποιονδήποτε άλλο διαχειριστή επενδύσεων.

Ένα Τελικό Λόγο

Σήμερα, ο Calvert είναι ένας οργανισμός που βρίσκεται σε μεταβατικό στάδιο.

Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι ο διευθύνων σύμβουλός της Barbara Krumsiek θα αποχωρήσει στα τέλη του 2014. Η Krumsiek, η οποία οδήγησε την Calvert για 17 χρόνια και τριπλασίασε τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας κατά τη διάρκεια της θητείας της, θα παραμείνει πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου.

Κάτω από τη διαχείριση του πρόσφατου Διευθύνοντος Συμβούλου John Streur, σημειώθηκαν σημαντικές απολύσεις και η επιχείρηση είχε 12 δισεκατομμύρια δολάρια ενεργητικού, πράγμα που σημαίνει ότι δεν είναι πλέον ο ηγέτης στις Η.Π.Α., αφού ξεπέρασε τα περιουσιακά στοιχεία του Parnassus και του TIAA-CREF μεταξύ άλλων. Η μάρκα Calvert παραμένει σφραγισμένη αλλά μπορεί να εξελιχθεί άτακτα είναι μια βασική αναπάντητα ερώτηση ενώπιον της εταιρείας καθώς άλλοι προχωρούν με νέες στρατηγικές.