Πώς τα ομόλογα επηρεάζουν τα επιτόκια υποθηκών

Τα ομόλογα επηρεάζουν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων επειδή ανταγωνίζονται για τον ίδιο τύπο επενδυτών. Είναι ελκυστικές για τους επενδυτές που επιθυμούν σταθερή και σταθερή απόδοση έναντι χαμηλού κινδύνου.

Υπάρχουν τρεις λόγοι για τους οποίους τα ομόλογα είναι χαμηλού κινδύνου. Πρώτον, είναι δάνεια σε μεγάλους οργανισμούς, όπως πόλεις, εταιρείες και χώρες. Είναι πιο πιθανό να επιστρέψουν τα δάνεια από τα άτομα.

Δεύτερον, οι επενδυτές έχουν καλό λόγο να πιστεύουν ότι ένα συγκεκριμένο ομόλογο είναι χαμηλού κινδύνου.

Αυτό συμβαίνει επειδή οι οργανισμοί αξιολόγησης ομολόγων μελετούν κάθε εταιρεία και ομολόγους. Αναφέρουν την ασφάλεια αυτών των προϊόντων.

Τρίτον, τα ομόλογα μπορούν να μεταπωληθούν σε μια δημόσια αγορά. Είναι τίτλοι που είναι εύκολο να ανταλλάξουν. Ένας επενδυτής δεν χρειάζεται να κρατήσει το ομόλογο κατά τη διάρκεια του δανείου.

Οι επενδυτές ομολόγων αναζητούν προβλέψιμα αποτελέσματα, αλλά ορισμένοι είναι πρόθυμοι να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο για καλύτερη απόδοση. Γι 'αυτό υπάρχουν διάφοροι τύποι ομολόγων. Οι επενδυτές συγκρίνουν συνεχώς τον κίνδυνο των ομολόγων έναντι της ανταμοιβής που προσφέρουν τα επιτόκια. Τα ομόλογα υψηλότερου κινδύνου, όπως τα ομόλογα junk και τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών, έχουν επίσης την υψηλότερη απόδοση. Τα ομόλογα με μέτριο κίνδυνο και απόδοση περιλαμβάνουν τα περισσότερα εταιρικά ομόλογα. Οι πιο ασφαλείς δεσμοί περιλαμβάνουν τα περισσότερα δημοτικά ομόλογα και τις κρατικές κυβερνητικές σημειώσεις των ΗΠΑ.

Όλα αυτά τα ομόλογα ανταγωνίζονται με υποθήκες για επενδυτές. Ωστόσο, οι Treasurys έχουν τον μεγαλύτερο αντίκτυπο στα επιτόκια των ενυπόθηκων δανείων. Εάν τα επιτόκια του Treasury είναι πολύ χαμηλά, άλλα ομόλογα μοιάζουν με καλύτερες επενδύσεις.

Αν τα επιτόκια του δημοσίου αυξάνονται, άλλα ομόλογα πρέπει επίσης να αυξήσουν τα επιτόκια τους για να προσελκύσουν επενδυτές.

Τα ομολογιακά δάνεια επηρεάζουν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων περισσότερο από οποιοδήποτε άλλο ομόλογο

Τα στεγαστικά δάνεια είναι υψηλότερα από τα περισσότερα ομόλογα. Ο κύριος λόγος είναι ότι είναι πιο μακροπρόθεσμα είτε 15 έτη είτε 30 χρόνια. Οι πιο δημοφιλείς δεσμοί που έχουν και μακροπρόθεσμους όρους είναι τα U.S. Treasurys.

Προσφέρονται σε 10ετή, 20ετή και 30ετή περίοδο. Οι τράπεζες διατηρούν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων μόνο μερικά σημεία υψηλότερα από τις σημειώσεις του Δημοσίου. Δεδομένου ότι οι νόμιμες εγγυήσεις είναι εγγυημένες από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση, είναι εξαιρετικά ασφαλείς. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές δεν απαιτούν υψηλά επιτόκια. Πολλοί επενδυτές επιλέγουν ενυπόθηκα δάνεια επειδή δίνουν μεγαλύτερη απόδοση από τα Treasurys.

Καθώς τα επιτόκια των κρατικών ομολόγων των Η.Π.Α. αυξάνονται, σημαίνει ότι οι τράπεζες μπορούν να αυξήσουν τα επιτόκια των νέων στεγαστικών δανείων. Οι ιδιοκτήτες σπιτιού θα πρέπει να πληρώνουν περισσότερο κάθε μήνα για το ίδιο δάνειο. Τους δίνει λιγότερο να δαπανήσουν για την τιμή του σπιτιού. Συνήθως, όταν αυξάνονται τα επιτόκια, οι τιμές των κατοικιών μειώνονται.

Τα θησαυροφυλάκια επηρεάζουν μόνο τις υποθήκες σταθερού επιτοκίου

Οι αποδόσεις του δημόσιου ταμείου αφορούν μόνο στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου. Το δεκαετές σημείωμα επηρεάζει τα συμβατικά δάνεια δεκαετούς διάρκειας, ενώ το 30ετές ομόλογο επηρεάζει τα δάνεια των 30 ετών. Όταν τα ποσοστά του Treasury αυξάνονται, το ίδιο ισχύει και για τα εν λόγω ενυπόθηκα δάνεια. Οι τράπεζες γνωρίζουν ότι μπορούν να αυξήσουν τα επιτόκια από τη στιγμή που ο κύριος ανταγωνιστής τους κάνει.

Το Federal Reserve επηρεάζει βραχυπρόθεσμες και ρυθμιζόμενες υποθήκες επιτοκίου. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θέτει έναν στόχο για το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων. Είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες χρεώνουν ο ένας τον άλλο για δάνεια διάρκειας μίας ημέρας που απαιτούνται για να διατηρηθούν τα αποθεματικά τους. Η ισοτιμία των τρεχούμενων κεφαλαίων επηρεάζει τη Libor.

Αυτός είναι ο ρυθμός που οι τράπεζες χρεώνουν ο ένας τον άλλον για δάνεια ενός, τριών και έξι μηνών. Επίσης, επηρεάζει το βασικό επιτόκιο. Αυτό είναι το ποσοστό των τραπεζών χρεώνουν τους καλύτερους πελάτες τους. Για τους λόγους αυτούς, η ισοτιμία των τρεχούμενων κεφαλαίων επηρεάζει τα δάνεια με ρυθμιζόμενο επιτόκιο. Αυτά τυπικά επαναφέρονται σε τακτική βάση.

Γιατί τα υψηλότερα επιτόκια του δημοσίου δεν επηρεάζουν τη στέγαση το 2013

Το 2012 και το 2013, οι τιμές κατοικιών ανακάμπτουν από την πτώση κατά 33% που προκάλεσε η μεγάλη ύφεση.Σε πολλές περιοχές, οι τιμές διπλασιάστηκαν σε μόλις ένα χρόνο. Αυτό ήταν το σήμα που αναζητούσαν πολλοί επενδυτές ακινήτων. Καθώς αυξήθηκαν οι τιμές, αισθανόταν και πάλι ότι η στέγαση ήταν μια καλή επένδυση. Πολλοί από αυτούς τους αγοραστές χρησιμοποίησαν μετρητά, τα οποία καθόταν στο περιθώριο ή επενδύονταν σε άλλα προϊόντα όπως ο χρυσός. Αυτοί οι επενδυτές δεν νοιάζονται αν τα επιτόκια αυξήθηκαν επειδή δεν χρειάζονταν υποθήκες.

Άλλοι αγοραστές κατοικιών χρειάζονταν στεγαστικά δάνεια, αλλά γνώριζαν ότι υπήρχε ακόμα αρκετό περιθώριο για αύξηση των τιμών των κατοικιών ακόμη περισσότερο. Ένιωσαν βέβαιοι ότι η ακίνητη περιουσία ήταν ακόμα μια καλή επένδυση, ακόμη και αν τα επιτόκια αυξήθηκαν λίγο. Δεδομένου ότι οι τιμές μεταπώλησης στο σπίτι αυξήθηκαν, πολλοί ιδιοκτήτες σπιτιού που ήταν ανάποδα για τις υποθήκες τους θα μπορούσαν τελικά να πουλήσουν αυτό το σπίτι και να αγοράσουν ένα νέο.

Τέλος, καθώς η οικονομία συνέχισε να βελτιώνεται, πολλοί άνθρωποι επέστρεψαν στην εργασία για πρώτη φορά εδώ και χρόνια. Ζούσαν με συγγενείς ή φίλους και θα μπορούσαν τελικά να αντέξουν οικονομικά να μετακομίσουν και να αγοράσουν ένα σπίτι. Έτσι, αν και τα υψηλότερα επιτόκια ομολόγων προκάλεσαν αύξηση των επιτοκίων, δεν επιβράδυνε την αγορά κατοικίας.

Όταν τα επιτόκια υποθηκών επηρεάζονται Treasurys

Η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 υποχρέωσε τα ποσοστά του Treasury σε χαμηλά επίπεδα 200 ετών. Ήταν μια από τις λίγες φορές που τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων επηρέασαν τα ποσοστά του Ταμείου των ΗΠΑ. Η ζήτηση των επενδυτών για ενυπόθηκα χρεόγραφα δημιούργησε την κρίση. Τελικά οδήγησε στη χειρότερη ύφεση από τη Μεγάλη Ύφεση. Οι επενδυτές σε όλο τον κόσμο έφυγαν σε εξαιρετικά ασφαλή Treasurys. Το αίτημά τους επέτρεψε στην κυβέρνηση των ΗΠΑ να μειώσουν τα επιτόκια των Treasurys.

Τι είναι τα ενυπόθηκα χρεόγραφα; Πρόκειται για τίτλους που υποστηρίζονται από τα ενυπόθηκα δάνεια που δανείζουν οι τράπεζες. Αντί να τα κρατάτε για 15 χρόνια έως 30 χρόνια, οι τράπεζες πωλούν τα ενυπόθηκα δάνεια στους Fannie Mae και Freddie Mac. Αυτές οι δύο κρατικές εταιρείες συσσωρεύουν μαζί και τις πωλούν στη δευτερογενή αγορά. Αυτό είναι όπου τα hedge funds και οι μεγάλες τράπεζες τους αγοράζουν ως επενδύσεις.

Η χρηματοπιστωτική κρίση έδειξε ότι πολλοί τίτλοι που εξασφαλίζονται με υποθήκες ήταν επικίνδυνοι. Περιείχαν υψηλά και ακοινολόγητα επίπεδα υποθήκης υποθήκης. Όταν οι τιμές των κατοικιών μειώθηκαν το 2006, προκάλεσαν αθετήσεις. Ο κίνδυνος επεκτάθηκε σε αμοιβαία κεφάλαια, συνταξιοδοτικά ταμεία και εταιρείες που κατείχαν αυτά τα παράγωγα. Αυτό δημιούργησε τη χρηματοπιστωτική κρίση και την ύφεση.

Εγώn Βάθος: Πώς επηρεάζουν τα ομόλογα το χρηματιστήριο Πώς επηρεάζουν τα ομόλογα την οικονομία των Η.Π.Α.