Χρηματοδοτικό Δάνειο και Χρεόγραφα

Ένα δανειακό απόθεμα, το οποίο ονομάζεται επίσης δανεισμός τίτλων, είναι μια λειτουργία στις χρηματιστηριακές πράξεις για τη δάνειο μετοχών (ή άλλων τύπων κινητών αξιών, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων) σε μεμονωμένους επενδυτές (ιδιώτες πελάτες), επαγγελματίες εμπόρους και διαχειριστές χρημάτων για τη διευκόλυνση των συναλλαγών απλής πώλησης.

Σύντομες Συναλλαγές Πώλησης

Όταν οι έμποροι μετοχών, οι διαχειριστές χρημάτων ή οι επενδυτές πιστεύουν ότι ένα συγκεκριμένο απόθεμα πρόκειται να πέσει σε αξία στο εγγύς μέλλον, ζητούν από τους χρηματιστές να δανείζουν μετοχές, ώστε να μπορούν να το διαθέσουν στην αγορά και να βρουν έναν αγοραστή. Μόλις το δανειακό απόθεμα πωληθεί, ο έμπορος περιμένει να πέσει η τιμή του αποθέματος, να το αγοράσει στη χαμηλότερη τιμή, να το επιστρέψει στην μεσιτική εταιρεία από την οποία δανείστηκε και να τροφοδοτήσει τα έσοδα.

Με λίγα λόγια, μια σύντομη συναλλαγή πώλησης πωλεί κάτι που ο επενδυτής δεν κατέχει σε υψηλότερη τιμή, στη συνέχεια να το αγοράσει σε χαμηλότερη τιμή αργότερα για να κάνει κέρδος. Εάν το απόθεμα, όταν πωληθεί, στην πραγματικότητα αυξάνει την τιμή αντί να μειώνεται, ο επενδυτής πρέπει να αγοράσει μετοχές σε αυτή την υψηλότερη τιμή για να επιστρέψει στον δανειστή και να ζημιώσει τη συναλλαγή.

Χρηματοδότηση δανείου αποθεμάτων

Για να διευκολύνει τις συναλλαγές μικρής πώλησης, ο σύντομος πωλητής πρέπει να δανειστεί το καθορισμένο απόθεμα για παράδοση στον αγοραστή. Δεδομένου ότι οι περισσότερες από τις μετοχές που κατέχονται για λογαριασμό των χρηματιστηριακών εταιρειών για τους πελάτες τους είναι καταχωρημένες στο όνομα της εταιρείας διαμεσολάβησης (γνωστή ως "street name"), οι επιχειρήσεις αυτές μπορούν να αντλήσουν από αυτή την ομάδα μετοχών. Οι τόκοι που χρεώνονται για τα αποθεματικά δάνεια είναι συνήθως στο ίδιο επιτόκιο με το επιτόκιο των δανείων από την εταιρεία.

Ένα περιθώριο δανείου είναι χρήματα που δανείζονται σε έναν επενδυτή για τους σκοπούς της αγοράς μετοχών. Το περιθώριο δανείου επιτρέπει στον επενδυτή να αγοράσει περισσότερα αποθέματα από αυτά που θα μπορούσε να αντέξει οικονομικά μόνη της και πληρώνει τόκο επί του ποσού που δανείστηκε. Εάν η αξία του αγορασθέντος αποθέματος πέσει κάτω από το ποσό του περιθωρίου δανείου που παρέχεται, η χρηματιστηριακή αγορά κάνει μια «περιθωριοποίηση», απαιτώντας από τον επενδυτή να εξοφλήσει τα δανειακά χρήματα αμέσως.

Γιατί τα Χρηματιστήρια Δανείου

Τα αποθεματικά δάνεια περιλαμβάνουν το δανεισμό μετοχών, που είναι καταχωρημένες στο όνομα μιας χρηματιστηριακής εταιρείας και ανήκουν σε διάφορους πελάτες, σε κάποιον ο οποίος πρέπει να παραδώσει τις μετοχές αυτές για να ολοκληρώσει μια σύντομη πώληση. Αυτά τα δάνεια του αποθέματος κερδίζουν τόκο για την επιχείρηση που κάνει το δανεισμό.

Το πραγματικό κόστος των χρημάτων για τη χρηματιστηριακή αγορά των δανεισμένων μετοχών είναι μηδενικό, διότι οι πελάτες δεν καταβάλλουν τόκους για την κατάθεση των μετοχών τους στην επιχείρηση. Για το λόγο αυτό, τα τμήματα δανειακών αποθεμάτων τείνουν να είναι εξαιρετικά κερδοφόρα, αν και πολλοί μεσίτες πληρώνουν ένα μέρος των κερδών πίσω στους ιδιοκτήτες του αποθέματος.

Τελικά, ο επενδυτής ή ο δανειολήπτης του αποθέματος θα αγοράσει τις εν λόγω μετοχές και θα τους παραδώσει στην επιχείρηση που έκανε το δάνειο για να κλείσει τη σύντομη συναλλαγή πώλησης. Οι χρηματιστηριακές εταιρείες συνήθως δεν καθορίζουν κανένα χρονικό όριο για να κλείσουν μια συναλλαγή ταχείας πώλησης, παρόλο που μπορούν να ζητήσουν την επιστροφή του αποθέματος ανά πάσα στιγμή με ελάχιστη ειδοποίηση, εάν προκαλεί κέρδος ή ζημία στο εμπόριο του επενδυτή.