Πετρελαίου έναντι φυσικού αερίου: ανταγωνιστικές αγορές ενέργειας

Το αργό πετρέλαιο και το φυσικό αέριο είναι και τα δύο ενεργειακά προϊόντα. Ως εκ τούτου, χρησιμοποιούμε αυτά τα καύσιμα για τη θέρμανση ή την ψύξη των σπιτιών μας. Η σχέση τιμής μεταξύ αργού πετρελαίου και φυσικού αερίου είναι μια διασπορά μεταξύ των εμπορευμάτων. Όταν κάποιος καταστεί ακριβότερος σε ιστορική βάση, οι καταναλωτές έχουν τη δυνατότητα να μεταβούν στην άλλη, ιδιαίτερα όταν πρόκειται για θέρμανση. Συχνά σχετίζονται με την έρευνα και την παραγωγή φυσικού αερίου και αργού πετρελαίου. Η απελευθέρωση και η δέσμευση φυσικού αερίου μπορεί να συμβεί κατά τη διάρκεια της διαδικασίας γεώτρησης πετρελαίου. Τα αποθέματα πετρελαίου, πετρελαίου ή υδρογονανθράκων βρίσκονται συχνά βαθιά στο φλοιό της γης.

Ρωγμές στο φλοιό της γης μπορούν να παγιδεύσουν φυσικό αέριο. Οι γεωτρήσεις πετρελαίου γεωτρήσεων συχνά απελευθερώνουν αποθέματα φυσικού αερίου.

Οι εταιρείες που εμπλέκονται στο αργό πετρέλαιο και το φυσικό αέριο

Πολλές εταιρείες που παράγουν αργό πετρέλαιο παράγουν επίσης φυσικό αέριο. Ως συναφή ενεργειακά προϊόντα, οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου έχουν μια συγκεκριμένη ιστορική σχέση τιμών. Ωστόσο, η σχέση αυτή έχει αλλάξει τα τελευταία χρόνια λόγω της ανακάλυψης νέων αποθεμάτων φυσικού αερίου στις Ηνωμένες Πολιτείες. Τα τεράστια αποθέματα φυσικού αερίου που ανακαλύφθηκαν στις περιφέρειες Marcellus και Utica των σχιστολίθων των Ηνωμένων Πολιτειών έχουν μεταβάλει τη σχέση τιμών μεταξύ αυτών των δύο ενεργειακών προϊόντων. Με την πτώση της τιμής του αργού πετρελαίου στα τέλη του 2014 και το 2015, η σχέση τιμής μεταξύ των δύο βασικών προϊόντων επανήλθε σε πιο συνηθισμένα ιστορικά επίπεδα που καθορίστηκαν τα τελευταία είκοσι πέντε χρόνια.

Μέση σχέση τιμών μεταξύ φυσικού αερίου και αργού πετρελαίου

Έως το 2009, η σχέση μέσης τιμής μεταξύ φυσικού αερίου και αργού πετρελαίου ήταν περίπου 10: 1. Το πετρέλαιο διαπραγματεύεται σε βαρέλια, ενώ φυσικό αέριο σε εκατομμύρια Btu (βρετανικές θερμικές μονάδες ή mmbtu). Ο λόγος μεταφράζεται σε 10 mmbtu του φυσικού αερίου ανά βαρέλι πετρελαίου. Σκεφτείτε με αυτό τον τρόπο, εάν η τιμή του αργού πετρελαίου είναι $ 40 ανά βαρέλι που θα σήμαινε ιστορικό κανόνα (πριν το 2009) περίπου 4 $ ανά mmbtu για το φυσικό αέριο.

Στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, κάθε σύμβαση NYMEX για το αργό πετρέλαιο αντιπροσωπεύει 1.000 βαρέλια ενώ κάθε σύμβαση NYMEX φυσικού αερίου αντιπροσωπεύει 10.000 mmbtu. Ωστόσο, οι τιμές που αναφέρονται για κάθε ένα από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αντιπροσωπεύουν την τιμή ενός βαρελιού αργού πετρελαίου και ενός mmbtu φυσικού αερίου. Η σχέση τιμής μεταξύ των δύο ενεργειακών προϊόντων διαπραγματεύθηκε σε υψηλά επίπεδα άνω των 48 προς 1 τον Μάρτιο του 2012, όταν η τιμή του αργού πετρελαίου ήταν πάνω από 110 δολάρια το βαρέλι και η τιμή του φυσικού αερίου ήταν περίπου 2,30 δολάρια ανά mmbtu. Μια δραματική επιστροφή σε μακροπρόθεσμα πρότυπα πριν από το 2009 συνέβη το 2012, όταν οι τιμές του φυσικού αερίου άρχισαν να κινούνται υψηλότερα.

Παρόλο που οι τιμές του φυσικού αερίου μετακινήθηκαν χαμηλότερα, οι τιμές του αργού πετρελαίου μειώθηκαν ακόμη περισσότερο σε σχετική βάση. Η αγορά αρκούδας σε αργό πετρέλαιο, η οποία είχε πάρει τιμές από πάνω από $ 107 ανά βαρέλι τον Ιούνιο του 2014 σε λιγότερο από 45 δολάρια το Μάρτιο του 2015, προκάλεσε την πτώση της εξάπλωσης κάτω από το επίπεδο των 16 προς 1.

Κατανόηση της σχέσης τιμών στα ανταγωνιστικά ενεργειακά προϊόντα

Η κατανόηση της σχέσης τιμής μεταξύ δύο αγαθών που ανταγωνίζονται για την ίδια χρήση μπορεί να παράσχει εξαιρετικά σημαντικές πληροφορίες και ενδείξεις σχετικά με τη μελλοντική κατεύθυνση των τιμών. Όταν ένα εμπόρευμα γίνεται ακριβότερο από το άλλο, υπάρχει συχνά λόγος για την απόκλιση των τιμών. Στην περίπτωση του πετρελαίου έναντι του φυσικού αερίου, είχε να κάνει με ζητήματα εφοδιασμού. Αποδεδειγμένα και πιθανά αποθέματα φυσικού αερίου προκάλεσαν δραματική πτώση τιμών η οποία προκάλεσε την εξάπλωση μεταξύ των βασικών προϊόντων να κινηθεί πολύ υψηλότερα από τα ιστορικά πρότυπα.

Η επιστροφή στους ιστορικούς κανόνες σε δια-εμπορεύματα εξαπλώνεται μπορεί να είναι αποτέλεσμα υποκατάστασης. Οι καταναλωτές, οι οποίοι τείνουν να κάνουν σοβαρές οικονομικές αποφάσεις ως ομάδα, συχνά αποφεύγουν ένα ακριβό αγαθό ή πρώτη ύλη για ένα φθηνότερο υποκατάστατο. Όπως μπορείτε να δείτε, οι μεταβολές της προσφοράς ή της ζήτησης μπορεί να προκαλέσουν αλλαγές στις διαφορές μεταξύ προϊόντων. Η παρακολούθηση αυτών των σχέσεων τιμών μπορεί να βοηθήσει έναν επενδυτή ή έναν έμπορο να κατανοήσει τη δυναμική των τιμών. Ως εκ τούτου, τα δια-εμπόρευμα εξαπλώνεται όπως το ένα μεταξύ αργού πετρελαίου και φυσικού αερίου μπορεί να είναι ένα σημαντικό εργαλείο για να προσθέσετε στο στήθος επενδυτικό εργαλείο σας.

Αυτά τα spreads είναι μια άλλη μεταβλητή στον υπολογισμό της επιστήμης των επενδύσεων.

Οι πληροφορίες σχετικά με την προσφορά και τη ζήτηση τόσο για το αργό πετρέλαιο όσο και για το φυσικό αέριο, περιλαμβανομένων των αποθεμάτων και άλλων δεδομένων προσφοράς και ζήτησης για κάθε αγορά διατίθενται δωρεάν τόσο από το American Petroleum Institute όσο και από την Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας στις Ηνωμένες Πολιτείες.