Κατανόηση τι κάνει τα αποθέματα φθηνά ή ακριβή

Ως επενδυτής σε μετοχές, τι σημαίνουν οι ειδήμονες όταν λένε ότι τα αποθέματα είναι σήμερα φθηνά ή ακριβά; Μπορεί να ακούτε συχνά αυτό σε σχέση με μια ιστορία για το αν τώρα θα ήταν ένας καλός ή κακός χρόνος για να αγοράσετε ή να πουλήσετε.

Η έννοια του ακριβού

Όταν οι εμπειρογνώμονες αποκαλούν ένα απόθεμα ακριβό, αναφέρονται συχνά στην αναλογία τιμής προς κέρδος (P / E) του αποθέματος. Αυτή η μέτρηση σας λέει πόσα επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν, σε όρους τιμής μετοχών, για τα κέρδη μιας εταιρείας που παράγει.

Γενικά, όσο υψηλότερη είναι η ΠΕ, τόσο πιο ακριβή είναι η αγοραία αξία του αποθέματος σε σχέση με την αξία που βασίζεται στις οικονομικές του επιδόσεις, καθώς και τα διαθέσιμα επιτόκια για άλλες επενδύσεις. Μπορείτε να υπολογίσετε το P / E ενός αποθέματος λαμβάνοντας την τρέχουσα τιμή ανά μετοχή και διαιρώντας την με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS). Χρησιμοποιήστε τον ακόλουθο τύπο:

Τιμή ανά μετοχή / Κέρδη ανά μετοχή = Αναλογία τιμών προς κέρδη.

Για παράδειγμα, μια εταιρεία με $ 2 EPS και τρέχουσα τιμή μετοχής των $ 20 θα έχει P / E 10. Αυτό σας λέει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν 10 φορές το EPS για το απόθεμα.

Εάν τα κέρδη μιας εταιρείας παραμείνουν σταθερά, αλλά η τιμή ανά μετοχή συνεχίζει να αυξάνεται, αυτό αυξάνει το P / E. Σε κάποιο σημείο, οι αναλυτές θα θεωρήσουν το απόθεμα υπερβολικά ακριβό, το οποίο συχνά προηγείται μιας σύστασης για πώληση.

Τι είναι φτηνό;

Αντιστρόφως, καθώς πέφτει το P / E του αποθέματος, θα γίνει φθηνό. Το τέταρτο τρίμηνο του 2017, ο Warren Buffet δήλωσε ότι «με βάση τα επιτόκια, τα αποθέματα είναι στην φθηνή πλευρά σε σύγκριση με τις ιστορικές εκτιμήσεις». Όταν ένα απόθεμα θεωρείται φθηνό, αυτό μπορεί να το μετατρέψει σε υποψήφιο αγοραστή. Φυσικά, το P / E του μετοχικού κεφαλαίου είναι ένα μόνο εργαλείο για την αξιολόγηση των αποθεμάτων.

Ερμηνεία του P / E

Η φτηνή και ακριβή ανάλυση δεν σας λέει μια σημαντική λεπτομέρεια. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν, σε τι P / E είναι το απόθεμα φτηνό ή ακριβό; Για μεμονωμένες μετοχές, ξεκινήστε κοιτάζοντας τους συναδέλφους του κλάδου για να συγκρίνετε τα P / E.

Εάν άλλες εταιρείες στον τομέα του μετοχικού κεφαλαίου παρουσιάζουν υψηλότερα P / E, τότε ο υποψήφιος μπορεί να είναι πράγματι φτηνός. Ομοίως, αν ο τομέας έχει χαμηλότερα P / Es, το απόθεμά σας μπορεί να είναι ακριβό.

Μπορείτε επίσης να δείτε την αγορά γενικά για να δείτε εάν, γενικά, τα αποθέματα είναι φτηνά ή ακριβά. Μπορείτε να το επιτύχετε εξετάζοντας το P / E για τον δείκτη S & P 500, το οποίο πολλοί θεωρούν αντιπροσωπευτικό για το σύνολο της χρηματιστηριακής αγοράς. Μπορείτε να βρείτε τρέχουσες και ιστορικές πληροφορίες σχετικά με το P / E του S & P 500 online.

Επιτόκια ως οδηγός

Όταν αποφασίζετε εάν ένα απόθεμα είναι φθηνό ή ακριβό, εξετάστε πώς λειτουργούν τα επιτόκια άλλων επενδύσεων σε σχέση με τις αξίες των αποθεμάτων. Ως επενδυτής, μπορεί να χάσετε ένα καλύτερο επιτόκιο αλλού, συνδέοντας τα χρήματά σας με μετοχές.

Τα χαμηλότερα επιτόκια προσελκύουν επενδυτές από τις αγορές ομολόγων, για παράδειγμα, και σε μετοχές, γεγονός που τελικά οδηγεί στην αύξηση των τιμών των μετοχών λόγω της αυξημένης ζήτησης.

Αντίστροφα, τα υψηλότερα επιτόκια σε άλλα μέρη καθιστούν τα αποθέματα λιγότερο ελκυστικά και τα αποθέματα πρέπει να είναι αρκετά χαμηλά ώστε να προσελκύουν τους επενδυτές για την αγορά τους.

Αυτοί οι παράγοντες λειτουργούν ανεξάρτητα από τα βασικά αποθέματα που συμβάλλουν στην καθοδήγηση των τιμών των μετοχών, όπως ο κίνδυνος, οι προοπτικές ανάπτυξης και η κερδοφορία, ενώ η τιμή του αποθέματος θα ποικίλει σε διαφορετικά επίπεδα επιτοκίου, ακόμη και αν τα βασικά στοιχεία παραμείνουν τα ίδια.