Ποια είναι η σημασία του να μην καταπολεμάτε την Fed;

Μπορεί να έχετε ακούσει το παλιό επενδυτικό μάντρα, "Μην πολεμάτε την Fed". Τι σημαίνει αυτό; Είναι αυτό γενικά καλή συμβουλή για όλους τους επενδυτές;

Όπως συμβαίνει με τα περισσότερα μάντρα και φράσεις που επενδύουν, υπάρχουν κάποιες εφαρμογές αυτού του λόγου σχετικά με τις πολιτικές του Ομοσπονδιακού Κρατικού Φόρουμ, αλλά οι περισσότεροι επενδυτές είναι σοφοί να στηρίξουν όλες τις επενδυτικές αποφάσεις τους για τους δικούς τους οικονομικούς στόχους.

Αλλά για όσους είναι περίεργοι για το ρητό, τι πρέπει να ξέρετε για την καταπολέμηση του Διοικητικού Συμβουλίου των Ομοσπονδιακών Κρατών και των πολιτικών του, συλλογικά γνωστών ως "Fed":

Ορισμός και παράδειγμα "Μην παλεύετε με το Fed"

Αυτό που σημαίνει "να μην καταπολεμήσουμε την Fed" είναι ότι, με βάση τους ιστορικούς μέσους όρους, οι επενδυτές μπορούν να κάνουν καλά να επενδύσουν με τέτοιο τρόπο ώστε να ευθυγραμμίζονται με τις τρέχουσες νομισματικές πολιτικές του Ομοσπονδιακού Συμβουλίου Επιθεωρήσεων (Federal Reserve Board) και όχι εναντίον τους.

Για παράδειγμα, το ρητό δείχνει ότι ένας επενδυτής πρέπει να παραμείνει πλήρως επενδεδυμένος (μέχρι την αντίστοιχη ανοχή κινδύνου, φυσικά) όταν η Fed μειώνει ενεργά τα επιτόκια ή διατηρεί χαμηλά τα επιτόκια. Έτσι, ένας επενδυτής με υψηλή ανοχή για τον κίνδυνο μπορεί να είναι άνετα διαθέτοντας το 100% του χαρτοφυλακίου του σε μετοχές όταν η νομισματική πολιτική της Fed "χαλαρώνει" ή "διευκολύνει".

Ο συλλογισμός είναι ότι, σε ένα περιβάλλον με χαμηλό επιτόκιο, οι εταιρείες μπορούν να δανειστούν χρήματα πιο φτηνά, γεγονός που συχνά μεταφράζεται σε περισσότερα κέρδη, καθώς επενδύουν τα δανειακά χρήματα για να αναπτύξουν την επιχείρησή τους (δηλ. Να βελτιώσουν τις διαδικασίες και να αυξήσουν την παραγωγικότητα μέσω της αγοράς τεχνολογίας) να αναχρηματοδοτήσει το χρέος από υψηλότερα ποσοστά σε χαμηλότερα επιτόκια, αυξάνοντας έτσι τα έσοδα μειώνοντας τα έξοδα. Ως εκ τούτου, τα εταιρικά αποθέματα λειτουργούν καλά όταν οι ισολογισμοί που προκαλούνται από την Fed είναι ισχυροί.

Όταν η Fed αρχίζει να αυξάνει τα επιτόκια, το κάνει για να αποτρέψει την υπερθέρμανση της οικονομίας, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερα ποσοστά πληθωρισμού. Η άνοδος των επιτοκίων συμπίπτει και με την καθυστερημένη φάση του επιχειρηματικού κύκλου, η οποία προηγείται αμέσως της αγοράς και της ύφεσης ενός κύκλου ανάπτυξης (και ως εκ τούτου πλησιέστερα σε μια αγορά αρκούδας και ύφεση). Ως εκ τούτου, μια αγορά ταύρων για τα αποθέματα συνήθως κορυφώνεται πριν η οικονομία κορυφώνεται. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η χρηματιστηριακή αγορά είναι ένας μηχανισμός προσανατολισμού προς τα εμπρός ή "μηχανισμός προεξόφλησης".

Συνοψίζοντας, θα είχατε "την καταπολέμηση της Fed", για να μιλήσετε, αν παραμείνατε πλήρως επενδεδυμένοι όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αυξάνει τα επιτόκια ή εάν επενδύετε συντηρητικά όταν μειώνουν τα επιτόκια ή τα διατηρούν χαμηλά. Αλλά η ιδέα δεν είναι να πολεμήσουμε την Fed! Γι 'αυτό, κολλήστε με τα αποθέματα όταν η Fed μειώνει τα ποσοστά και απομακρύνεται από αυτά όταν τα ποσοστά αρχίζουν να αυξάνονται πάλι.

Περισσότερα για την παραμονή στην Fed

Σε αντίθεση με την αγορά και τους επενδυτές, η οικονομία, ή ακριβέστερα το Fed και άλλοι οικονομολόγοι, κοιτάζουν προς τα πίσω. Εξετάζουν ιστορικά δεδομένα, συνήθως έναν έως τρεις μήνες πίσω, για να παρέχουν μετρήσεις της οικονομικής υγείας. Για παράδειγμα, εάν ξεκίνησε σήμερα μια οικονομική ύφεση, δεν θα αναφερθεί από τους οικονομολόγους με βεβαιότητα για τουλάχιστον ένα μήνα (ή ακόμα και τρεις ή περισσότερους μήνες εάν αναλογιστείτε τις αναθεωρήσεις τους).

Τώρα θεωρείτε ότι η μέση διάρκεια (διάρκεια) μιας αγοράς bear για τα αποθέματα είναι ένα έτος. Μέχρι τη στιγμή που οι οικονομολόγοι ανακοινώνουν την είδηση ​​ότι έχει ξεκινήσει μια ύφεση, η αγορά αρκούδων μπορεί να έχει ήδη τεθεί σε ισχύ για τρεις ή τέσσερις μήνες και εάν είναι κάτω από το μέσο όρο σε διάρκεια, ίσως είναι καιρός να αρχίσει η αγορά των αποθεμάτων.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η χρηματιστηριακή αγορά χαρακτηρίστηκε ως "βασικός οικονομικός δείκτης", διότι μπορεί (αλλά όχι πάντα) να προβλέψει τη μελλοντική κατεύθυνση της οικονομίας για το μέλλον. Αυτό οδηγεί στο αρχικό θέμα αυτού του άρθρου, "Μην πολεμάτε την Fed". Αν και η οικονομία και η χρηματιστηριακή αγορά μπορούν να συνεχίσουν να αναπτύσσονται και να κινούνται υψηλότερα όταν η Federal Reserve ξεκινά να αυξάνει τα επιτόκια, οι επενδυτές συχνά κοιτάζουν μπροστά στην επόμενη φάση. Σε αυτή την περίπτωση, η επόμενη φάση είναι η ύφεση και οι επενδυτές δεν θέλουν να πιάσουν να εκτίθενται σε πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία σε περίοδο ύφεσης.

Για παράδειγμα, υπάρχουν ορισμένα ομόλογα που δουλεύουν καλά όταν τα επιτόκια αυξάνονται και ορισμένοι επενδυτές ίσως θελήσουν να αποφύγουν τα χειρότερα ομόλογα για αυξανόμενα επιτόκια.

Ομοίως, όταν η Fed μειώνει τα επιτόκια, η οικονομία μπορεί να είναι σε ύφεση και οι τιμές των μετοχών μπορεί να συνεχίσουν να μειώνονται. Ωστόσο, μια φάση ανάπτυξης και η ταύρος αγορά μπορεί να είναι ακριβώς γύρω από τη γωνία. Με άλλα λόγια, μια νέα αγορά αρκούδων για τα αποθέματα μπορεί να ξεκινήσει ακόμα και όταν η οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται. Στην πραγματικότητα, από τη στιγμή που η Federal Reserve ανακοινώνει επισήμως ότι έχει αρχίσει μια ύφεση, θα μπορούσε να είναι μια καλή στιγμή για να επιταχύνετε και να αρχίσετε να τοποθετείτε περισσότερα από τα δολάρια των επενδύσεών σας σε μετοχές.

Σύνοψη και προσοχή κατά την καταπολέμηση της Fed (ή Not)

Εν ολίγοις, και για να επαναλάβετε, για να είστε επιτυχείς στην καταπολέμηση της Fed, επενδύετε πιο επιθετικά όταν μειώνουν τα επιτόκια και επενδύετε πιο συντηρητικά όταν αυξάνουν τα επιτόκια.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι τιμές για τα αποθέματα μπορούν (και συχνά) να συνεχίσουν να αυξάνονται αφού η Fed αρχίσει να σφίγγει την πολιτική της με υψηλότερα ποσοστά. Η άνοδος των επιτοκίων είναι επομένως απλώς ένα μήνυμα ότι η αγορά ταύρων είναι πιο κοντά στο τέλος από την αρχή.

Το πιο σημαντικό, οι επενδυτές είναι σοφοί να μην μαντέψουν την κατεύθυνση των τιμών των μετοχών ή της οικονομίας με βάση τις πολιτικές της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Οι ενέργειές τους, ή η έλλειψη δράσης, είναι ένας από τους πολλούς παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές των μετοχών.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.