Προτιμώμενο απόθεμα στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων

Πολλοί επενδυτές, τόσο νέοι όσο και έμπειροι, δεν είναι σε θέση να εξηγήσουν ποιο είναι το προνομιούχο απόθεμα και πώς επηρεάζει την αποτίμηση της αξίας της επιχείρησης. Με αυτό είπε, ας συζητήσουμε το ρόλο των προνομιούχων μετοχών στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. πώς επηρεάζει τα αναφερόμενα κέρδη και ζημίες σε εταιρείες με μεγάλες προνομιούχες μετοχές.

Τα καθαρά έσοδα αντιπροσωπεύουν το συνολικό κέρδος μετά τη φορολογία που πραγματοποίησε η επιχείρηση για την περίοδο που προηγείται της αφαίρεσης των απαιτούμενων μερισμάτων που καταβλήθηκαν στο προνομιούχο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας. Η κατανόηση του σκεπτικού πίσω από την αφαίρεση των προτιμώμενων μερισμάτων έχει σημασία εάν θέλετε να είστε καλός επενδυτής.

Ο λόγος που δεν μπορούμε να βασιστούμε στο καθαρό εισόδημα όπως αναφέρθηκε σε αυτό το σημείο σχετίζεται με τη φύση των προνομιούχων μετοχών και των προνομιούχων μερισμάτων μετοχών. Τα κανονικά μερίσματα μετρητών που καταβάλλονται στο κοινό κοινό απόθεμα είναι δεν αφαιρεθεί από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Με άλλα λόγια, εάν μια εταιρεία κέρδισε κέρδη 10 εκατομμυρίων δολαρίων και κατέβαλε μερίσματα ύψους 9 εκατομμυρίων δολαρίων, η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων θα έδειχνε 10 εκατομμύρια δολάρια, τον ισολογισμό 1 εκατομμύριο δολάρια και την κατάσταση ταμειακών ροών που διανέμονται σε 9 εκατομμύρια δολάρια.

Τα προτιμησιακά μερίσματα μετοχών, από την άλλη πλευρά, μοιάζουν περισσότερο με τους τόκους που καταβάλλονται επί του χρέους όσον αφορά το τι σημαίνουν για τον ιδιοκτήτη της κοινής συμμετοχής. υποχρεώσεις που σχεδόν πάντα πρέπει να πληρώνονται και δεν μπορούν να παραλειφθούν χωρίς κάποιες δυσάρεστες συνέπειες στην αγορά, πιθανές αγωγές και ζημιές μεγάλης φήμης που καθιστούν δυσκολότερη την άντληση κεφαλαίων στο μέλλον.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πολλές εταιρείες τις συμπεριλαμβάνουν στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και στη συνέχεια αναφέρουν ένα άλλο καθαρό εισόδημα που είναι γνωστό ως "καθαρό εισόδημα που ισχύει για τα κοινά", το οποίο θα μάθετε αργότερα σε αυτό το άρθρο. Εάν μια εταιρεία κέρδισε 10 εκατομμύρια δολάρια μετά από φόρους και κατέβαλε 1 εκατομμύριο δολάρια σε προνομιούχα μερίσματα μετοχών, το καθαρό εισόδημα που εφαρμόζεται στα κοινά θα παρουσίαζε μόνο 9 εκατομμύρια δολάρια στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Κατανόηση της φύσης των προτιμώμενων αποθεμάτων

Για να είμαι πιο συγκεκριμένος και να βασίζομαι σε αυτά που άγγιξα Οι πολλές γεύσεις προτιμώμενων αποθεμάτων και Πώς να υπολογίσετε την εγγενή τιμή των προτιμώμενων αποθεμάτων , το προνομιούχο απόθεμα απλής βανίλιας χωρίς μοναδικά χαρακτηριστικά, όπως το δικαίωμα μετατροπής σε κοινό απόθεμα (γνωστό αρκετά κατάλληλα ως μετατρέψιμο προνομιούχο απόθεμα) είναι ένας τύπος διαχρονικότητας.

Στην ουσία, ενεργεί σαν ένα μείγμα ενός μετοχικού κεφαλαίου και ενός ομολόγου με κάθε προνομιούχο μετοχή που κανονικά κατέβαλε ένα εγγυημένο, σχετικά υψηλό μέρισμα. Σε περίπτωση που η εταιρεία κηρυχθεί σε πτώχευση ή εκκαθαριστεί, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο είναι υψηλότερο στην κεφαλαιακή διάρθρωση, πίσω από τους ομολογιούχους και ορισμένους άλλους πιστωτές, για να λάβει οποιεσδήποτε υπόλοιπες διανομές από τη νίκη ή την αναδιοργάνωση.

Σε αντάλλαγμα αυτού του υψηλότερου εισοδήματος και της σχετικής ασφάλειας, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο δεν έχει δικαίωμα συμμετοχής στην επιτυχία της επιχείρησης πέραν του μερίσματος, εκτός αν πρόκειται για ειδικό τύπο γνωστό ως συμμετέχοντα προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο. Ακόμα και τότε, η συμμετοχή δεν θα είναι συγκρίσιμη με το κοινό απόθεμα και θα περιλαμβάνει κάποιο είδος ανατροπής που μπορεί να εμπλουτίσει την πληρωμή μερισμάτων κατά τη διάρκεια των περιόδων άνθησης. Αντίθετα, σε μια εξαιρετικά επιτυχημένη επιχείρηση, όσο τα πράγματα πάνε καλά, κάθε χρόνο, συλλέγετε τα προτιμώμενα μερίσματά σας, ενώ οι συνηθισμένοι μέτοχοι παίρνουν στείρα πλούσια.

Το προνομιούχο απόθεμα μπορεί να έχει ή να μην έχει δικαιώματα ψήφου.

Ορισμένες εταιρείες έχουν πολλά διαφορετικά προνομιούχα θέματα μετοχών ταυτόχρονα. προτιμώμενο απόθεμα ρυθμιζόμενου επιτοκίου, μετατρέψιμο προνομιούχο απόθεμα, πρώτο προτιμώμενο απόθεμα, συμμετέχον προνομιούχο απόθεμα, συμμετέχον μετατρέψιμο προνομιούχο απόθεμα, προηγούμενο προτιμώμενο απόθεμα και δεύτερο προτιμώμενο απόθεμα διαφορετικά επιτόκια μερισμάτων, ίσως διαφορετικές ονομαστικές αξίες. Τα μερίσματα από όλα αυτά πρέπει να αφαιρεθούν από το καθαρό εισόδημα στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων πριν καταλήξουν στο καθαρό εισόδημα που εφαρμόζεται στο κοινό ποσό.

Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, σχεδόν σε κάθε περίπτωση, οι νόμοι της εταιρείας απαγορεύουν την καταβολή μερίσματος στο κοινό απόθεμα, εκτός εάν έχει καταβληθεί το μέρισμα του προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου. Δηλαδή, από την προοπτική ενός κοινού επενδυτή μετοχών, τα προνομιούχα μερίσματα μετοχών απαιτούνται πληρωμές που πρέπει να γίνουν πριν καταστεί δυνατή η ανάληψη κάποιων από τα κέρδη από την επιχείρηση και να τα απολαύσετε, κάθε τόσο πραγματική όσο η μισθοδοσία ή οι φόροι.