Πώς η συμπεριφορά μπορεί να σας βοηθήσει να επενδύσετε με σύνεση

Εάν έχετε αγοράσει ή πουλήσει μετοχές, υπάρχει πιθανότητα να το έχετε κάνει με βάση τα συναισθήματα και τα συναισθήματά σας παρά τις ψυχρές και σκληρές αποδείξεις.

Ίσως θελήσετε να πιστεύετε ότι το εμπόριό σας βασίζεται σε αντικειμενικές πληροφορίες, κρατώντας ένα μάτι εστιασμένο με επίκεντρο τους επενδυτικούς στόχους σας. Αλλά είσαι άνθρωπος. Αγοράζετε ένα απόθεμα, επειδή είδατε μια τηλεοπτική ομιλία γι 'αυτό. Πουλάτε ένα απόθεμα επειδή έχει χάσει κάποια αξία και είστε freaked έξω. Έχετε αγοράσει ή πωλήσει πιθανώς μετοχές απλά επειδή αισθάνεται καλό να πραγματοποιήσετε μια συναλλαγή.

Ακόμα κι αν δεν έχετε διαπραγματευτεί με βάση τα συναισθήματα, μπορεί να υπάρχουν και άλλες περιπτώσεις όπου δεν έχετε κάνει τη βέλτιστη επενδυτική επιλογή λόγω έλλειψης πληροφοριών.

Η συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι ένα νέο πεδίο μελέτης που εξετάζει αυτό το φαινόμενο. Εξετάζει την ψυχολογία και το συναίσθημα και επιδιώκει να εξηγήσει γιατί οι αγορές δεν πάνε πάντα προς τα πάνω ή προς τα κάτω όπως μπορούμε να περιμένουμε.

Συμβατική ή παραδοσιακή χρηματοδότηση

Οι άνθρωποι σπουδάζουν εδώ και χρόνια επιχειρήσεις και οικονομικά. Ως αποτέλεσμα, υπάρχουν πολλές θεωρίες και μοντέλα που χρησιμοποιούν αντικειμενικά δεδομένα για να προβλέψουν πώς οι αγορές θα ανταποκριθούν υπό ορισμένες συνθήκες. Το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου, η αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς και άλλοι έχουν αρκετά καλή ιστορία για την πρόβλεψη των αγορών. Αλλά αυτά τα μοντέλα αναλαμβάνουν κάποια απίθανα πράγματα, όπως:

• Οι επενδυτές έχουν πάντα πλήρη και ακριβή στοιχεία στη διάθεσή τους
• Οι επενδυτές έχουν μια λογική ανοχή για τον κίνδυνο και αυτή η ανοχή δεν αλλάζει.
• Οι επενδυτές θα επιδιώκουν πάντα να κάνουν τα περισσότερα χρήματα στη μεγαλύτερη αξία.
• Οι επενδυτές θα κάνουν πάντα τις πιο ορθολογικές επιλογές.

Ως αποτέλεσμα αυτών των ελαττωματικών παραδοχών, τα συμβατικά μοντέλα χρηματοδότησης δεν έχουν τέλειο ιστορικό. Στην πραγματικότητα, με την πάροδο του χρόνου, οι ακαδημαϊκοί και οι ειδικοί των οικονομικών άρχισαν να παρατηρούν ανωμαλίες που τα συμβατικά μοντέλα δεν μπορούσαν να εξηγήσουν.

Παράξενα πράγματα

Εάν οι επενδυτές συμπεριφέρονται λογικά, υπάρχουν ορισμένα γεγονότα που δεν πρέπει να συμβούν. Αλλά το κάνουν. Εξετάστε, για παράδειγμα, ορισμένες αποδείξεις ότι τα αποθέματα θα έχουν μεγαλύτερες αποδόσεις τις τελευταίες ημέρες και τις πρώτες λίγες ημέρες του μήνα. Ή το γεγονός ότι τα αποθέματα είναι γνωστό ότι δείχνουν χαμηλότερες αποδόσεις τις Δευτέρες.

Δεν υπάρχουν λογικές εξηγήσεις για αυτά τα περιστατικά, αλλά μπορούν να εξηγηθούν από την ανθρώπινη συμπεριφορά. Εξετάστε το λεγόμενο «φαινόμενο Ιανουαρίου» που υποδηλώνει ότι πολλές μετοχές υπερέβησαν τον πρώτο μήνα του έτους. Δεν υπάρχει συμβατικό μοντέλο που προβλέπει αυτό, αλλά οι μελέτες δείχνουν ότι τα αποθέματα αυξάνονται τον Ιανουάριο, επειδή οι επενδυτές πούλησαν τα αποθέματα πριν από το τέλος του έτους για φορολογικούς λόγους.

Λογιστική ανωμαλιών

Η ανθρώπινη ψυχολογία είναι περίπλοκη και είναι προφανώς αδύνατο να προβλέψουμε κάθε παράλογη κίνηση που μπορούν να κάνουν οι επενδυτές. Όμως, όσοι έχουν μελετήσει τη συμπεριφοριστική χρηματοδότηση έχουν καταλήξει στο συμπέρασμα ότι υπάρχουν πολλές διαδικασίες σκέψης που μας ωθούν να κάνουμε λιγότερο από τέλειες επενδυτικές αποφάσεις.

Αυτά περιλαμβάνουν:

• Προσέγγιση Προσοχής: Υπάρχουν στοιχεία που υποδηλώνουν ότι οι άνθρωποι θα επενδύσουν σε εταιρείες που βρίσκονται στους τίτλους, ακόμα και αν οι λιγότερο γνωστές εταιρείες προσφέρουν την υπόσχεση καλύτερων αποδόσεων. Ποιος από εμάς δεν έχει επενδύσει στην Apple ή στο Amazon, απλά επειδή γνωρίζουμε όλα αυτά;
• Εθνική παρεξήγηση:Ένας Αμερικανός πρόκειται να επενδύσει σε αμερικανικές εταιρείες, ακόμη και αν οι μετοχές στο εξωτερικό προσφέρουν καλύτερες αποδόσεις.
• Υποδιαίρεση: Υπάρχει μια τάση για τους επενδυτές να αισθάνονται πιο άνετα κρατώντας σχετικά μικρό αριθμό μετοχών στο χαρτοφυλάκιό τους, ακόμη και αν η ευρύτερη διαφοροποίηση τους θα τους κάνει περισσότερα χρήματα.
• Αναίδεια: Οι επενδυτές θέλουν να πιστεύουν ότι είναι καλοί σε αυτό που κάνουν. Δεν είναι πιθανό να αλλάξουν επενδυτικές στρατηγικές, επειδή έχουν εμπιστοσύνη στον εαυτό τους και στην προσέγγισή τους. Ομοίως, όταν τα πράγματα πάνε καλά, είναι πιθανό να πάρουν πίστωση όταν το γεγονός ότι τα καλά τους αποτελέσματα προέρχονται από εξωτερικούς παράγοντες ή καθαρή τύχη.

Πώς μπορεί να σας βοηθήσει

Εάν θέλετε να γίνετε καλύτερος επενδυτής, θα θελήσετε να γίνετε λιγότερο ανθρώπινος. Αυτό ακούγεται σκληρό, αλλά θα σας ωφελήσει να κάνετε απολογισμό των δικών σας προκαταλήψεων και να αναγνωρίσετε πού η δική σας ελαττωματική σκέψη σας έχει βλάψει στο παρελθόν.

Σκεφτείτε να ρωτήσετε τον εαυτό σας για δύσκολες ερωτήσεις όπως: "Πιστεύω πάντα ότι είμαι σωστός;" ή "Πιστεύω ότι οι επενδύσεις κερδίζουν και κατηγορούν τους εξωτερικούς παράγοντες για τις απώλειές μου;" Ρωτήστε, "Έχω πουλήσει ποτέ ένα απόθεμα με θυμό ή αγόρασε ένα απόθεμα βασισμένο σε ένα απλό συναίσθημα εντέρων; "

Ίσως το πιο σημαντικό, πρέπει να αναρωτηθείτε αν έχετε όλες τις πληροφορίες που χρειάζεστε για να κάνετε τις σωστές επενδυτικές επιλογές. Είναι αδύνατο να γνωρίζετε τα πάντα για ένα απόθεμα προτού αγοράσετε ή πωλήσετε, αλλά μια καλή έρευνα θα σας βοηθήσει να διασφαλίσετε ότι επενδύετε με βάση τη λογική και την αντικειμενική γνώση και όχι τις προκαταλήψεις ή τα συναισθήματά σας.

Σκεφτείτε έναν Robo-Σύμβουλο

Μία από τις τελευταίες τάσεις στην επένδυση είναι η χρήση ρομπο-συμβούλων, στην οποία μια εταιρεία διαχειρίζεται τις επενδύσεις σας με πολύ λίγη ανθρώπινη παρέμβαση. Τα χρήματα διοικούνται μέσω μαθηματικών οδηγιών και αλγορίθμων. Ορισμένα μεγάλα μεσιτικά με έκπτωση, συμπεριλαμβανομένων των εταιρειών Vanguard, E-Trade και Charles Schwab, έχουν υπηρεσίες robo-advisors και υπάρχουν αρκετές νεότερες εταιρίες, όπως η Betterment και το Personal Capital.

Η κριτική επιτροπή εξακολουθεί να έχει το ερώτημα εάν οι robo-advisors προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις. Αλλά θεωρητικά, η χρήση ενός robo-advisor θα ενισχύσει τις πιθανότητές σας να κάνετε τις βέλτιστες και ορθολογικές επενδυτικές αποφάσεις. Επιπλέον, καθώς οι περισσότεροι επενδυτές στρέφονται προς αυτή την αυτοματοποιημένη προσέγγιση, μπορεί να δούμε ότι τα συμβατικά μοντέλα χρηματοδότησης γίνονται πιο ακριβή, καθώς η ανθρώπινη συμπεριφορά παίζει λιγότερο ρόλο στο πώς οι αγορές λειτουργούν.