Διαπραγμάτευση των Straddles

Υπάρχουν πολλές στρατηγικές συναλλαγών επιλογών που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε για να αυξήσετε την απόδοση της επένδυσής σας στο ΕΙΕΕ. Ένα τέτοιο επενδυτικό εργαλείο επιλογής είναι γνωστό ως "straddle". Ένα κενό είναι η αγορά ή πώληση μιας κλήσης και η ίδια τιμή τέλους.

Για παράδειγμα, θα χρησιμοποιήσουμε τη γραμμή OIH (Oil Services ETF) στις 80 Ιουνίου. Θυμηθείτε, μια κλήση είναι το δικαίωμα να αγοράσετε ένα συγκεκριμένο ETF με την τιμή απεργίας (στο παράδειγμα μας $ 80). Και η επιλογή πώλησης είναι το δικαίωμα πώλησης ενός ETF σε μια ορισμένη τιμή. Θα ορίσουμε την τιμή αγοράς των 80 Ιουνίου στις 2,25 δολάρια και την τιμή πώλησης του Ιουνίου του 2008 στα 2,50 δολάρια και το OIH στα 80 δολάρια.

Αγοράζοντας ένα Straddle

Όταν αγοράζετε ένα εξώφυλλο του ΕΙΕΕ, αγοράζετε μία κλήση και μία που βάζετε στην ίδια τιμή απεργίας τον ίδιο μήνα. Χρησιμοποιώντας το παράδειγμά μας, εάν αγοράσετε το 80-ου Straddle, αγοράζετε την κλήση και βάζετε τη γραμμή αυτή. Η συνολική τιμή θα ήταν $ 4,75 ($ 2,25 κλήση + $ 2,50 θέση). Ο στόχος όταν αγοράζετε ένα straddle είναι για το υποκείμενο ETF να κινηθεί. Δεν με νοιάζει σε ποιον τρόπο κινείται, αφού έχετε και την κλήση και θέτετε για ανοδική και αρνητική πλευρά, απλά θέλετε να είναι ασταθής.

Ακούγεται απλό, αλλά υπάρχει κίνδυνος. Ακριβώς $ 4.75 σε κίνδυνο, την τιμή που πληρώσατε για το straddle. Προκειμένου να επιδείξετε κέρδος σε αυτή την επένδυση, θέλετε το ΕΙΕΕ να κινηθεί, πάνω ή κάτω, πάνω από 4,75 δολάρια. Εάν το ΕΙΕΕ παραμείνει μεταξύ $ 75.25 και $ 84.75 πριν από τον Ιούνιο, θα δείτε μια απώλεια για την επένδυση αυτή. Ωστόσο, εάν το ΕΙΕΕ σπάσει ένα από αυτά τα κατώτατα όρια, θα αποκομίσετε κέρδος από αυτή την επενδυτική στρατηγική.

Οι επιλογές που βρίσκονται στην τιμή προειδοποίησης έχουν τη μεγαλύτερη μεταβλητότητα, επειδή δεν είστε βέβαιοι με ποιο τρόπο θα μετακινηθεί το απόθεμα (ή στην περίπτωση αυτή το ETF). Υπάρχει μια πιθανότητα 50-50 το ταμείο θα διαπραγματεύεται πάνω ή κάτω από την τιμή απεργίας.

Στην περίπτωση μιας βαθιάς τιμής έκτακτης ανάγκης (για παράδειγμα της 60ης απεργίας) ή μιας τιμής εξόδου από το χρηματικό έπαθλο (όπως τα 100s), η πιθανότητα είναι χαμηλότερη από ότι το ETF θα τελειώσει πάνω από $ 100 ή κάτω από $ 60. Όχι ότι μπορεί να συμβεί, αλλά οι πιθανότητες είναι πιο αδύναμες και γι 'αυτό οι επιλογές σε αυτές τις τιμές απεργίας έχουν χαμηλότερη μεταβλητότητα.

Πώληση ενός Straddle

Αυτό είναι το αντίθετο εμπόριο. Σε αυτή την περίπτωση, πουλάτε μία κλήση και μία. Ο στόχος σας εδώ είναι να μην σπάσει το ETF τα κατώτατα όρια των $ 75.25 και $ 84.75 πριν από τον Ιούνιο. Το καλύτερο σενάριο είναι το ETF να κλείσει στα $ 80 ακριβώς έτσι ώστε τόσο το call όσο και το put δεν έχουν αξία, αλλά όσο το ETF παραμένει κοντά στα $ 80, ο πωλητής short straddle παρουσιάζει κέρδος.

Όπως συμβαίνει με κάθε πώληση δικαιωμάτων προαίρεσης, υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος απ 'ό, τι με την αγορά ενός παραγώγου. Όταν αγοράζετε μια επιλογή ETF, διακινδυνεύετε μόνο την τιμή αγοράς και το κέρδος σας είναι απεριόριστο (κατά λογικό) στη μετακίνηση του αποθέματος. Όταν πουλάτε και την επιλογή ETF, ο κίνδυνος σας είναι απεριόριστος, αλλά το κέρδος σας περιορίζεται στην τιμή πώλησης. Παρόλο που αυτό φαίνεται υπερβολικά επικίνδυνο για ένα εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης, να έχετε κατά νου ότι το κόστος του κινδύνου λαμβάνεται υπόψη στην τιμή της επιλογής. Ο υπολογισμός των τιμών σας αντισταθμίζει τον κίνδυνο.

Οι στρατηγικές συναλλαγών θεωρούνται προηγμένη στρατηγική διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης, ειδικά όταν απενεργοποιείτε τη θέση, επομένως είναι πολύ σημαντικό να καταλάβετε πώς όλα λειτουργούν προτού ξεκινήσετε με τα ETF. Ωστόσο, εάν είστε πολύ έμπειροι στον κόσμο των παραγώγων, τότε το εμπόριο είναι ένα εξαιρετικό εργαλείο για το πότε θέλετε να πάρετε μια θέση στο κίνημα (μεταβλητότητα) ενός ETF.

Και για εκείνους τους επενδυτές που δεν θέλουν να χρησιμοποιήσουν επιλογές για να παίξουν μεταβλητότητα, σκεφτείτε ένα ETF μεταβλητότητας που παρακολουθεί τον δείκτη VIX.