Δευτερεύουσα αγορά ενυπόθηκων δανείων Ορισμός, πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα

Η δευτερογενής αγορά στεγαστικών δανείων επιτρέπει στις τράπεζες να πωλούν ενυπόθηκα δάνεια σε επενδυτές, όπως συνταξιοδοτικά ταμεία, ασφαλιστικές εταιρείες και ομοσπονδιακή κυβέρνηση.

Τα έσοδα δίνουν στις τράπεζες νέα κεφάλαια για να προσφέρουν περισσότερες υποθήκες. Πριν από τη δημιουργία της δευτερογενούς αγοράς, μόνο οι μεγαλύτερες τράπεζες είχαν τις βαθιές τσέπες για να δεσμεύσουν κεφάλαια για τη ζωή του δανείου, συνήθως για 15 έως 30 χρόνια. Ως αποτέλεσμα, οι πιθανοί αγοραστές κατοικιών είχαν δυσκολότερο χρόνο να βρουν δανειστές ενυπόθηκων δανείων. Δεδομένου ότι υπήρχε μικρός ανταγωνισμός μεταξύ των δανειστών, θα μπορούσαν να χρεώσουν υψηλότερα επιτόκια.

Η Πράξη του Χάρτη του 1968 λύνει αυτό το πρόβλημα δημιουργώντας δύο χρόνια αργότερα Fannie Mae και Freddie Mac. Αυτές οι επιχειρήσεις που χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση αγοράζουν υποθήκες τραπεζών και τις μεταπωλούν σε άλλους επενδυτές. Τα δάνεια δεν μεταπωλούνται μεμονωμένα. Αντ 'αυτού, ομαδοποιούνται σε τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες. Η αξία τους εξασφαλίζεται ή υποστηρίζεται από την αξία ενός υποκείμενου πακέτου υποθηκών.

Πριν από την κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων, τα δύο ανήκουν ή εγγυώνται το 40 τοις εκατό όλων των στεγαστικών δανείων των ΗΠΑ. Καθώς οι Lehman Brothers, η Bear Stearns και άλλες τράπεζες ανατράπηκαν από τίτλους που είχαν εξασφαλιστεί με υποθήκες και άλλα παράγωγα κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, οι ιδιωτικές τράπεζες εξήλθαν μαζικά από την αγορά ενυπόθηκων δανείων. Ως αποτέλεσμα, οι Fannie και Freddie έγιναν υπεύθυνοι για σχεδόν το 100%, βασικά κρατώντας μαζί ολόκληρη τη βιομηχανία στέγασης. Αυτός ήταν ο τρόπος με τον οποίο οι Fannie Mae και Freddie Mac είχαν εμπλακεί στην κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων.

Το 2103, οι τράπεζες άρχισαν να επιστρέφουν στη δευτερογενή αγορά. Το 2014, εξακολουθούσαν να κατέχουν το 27% των στεγαστικών δανείων, αντί να τα πωλούν στη δευτερογενή αγορά. Υπήρχαν τρεις λόγοι για αυτό:

1. Οι Fannie και Freddie αύξησαν τα τέλη εγγύησης από το 0,2% του ποσού του δανείου σε 0,5%. Ως αποτέλεσμα, πολλές τράπεζες βρήκαν ότι ήταν φθηνότερο να διατηρήσουν τα ασφαλέστερα δάνεια.
2. Οι τράπεζες έκαναν περισσότερα δάνεια "jumbo", τα οποία υπερέβησαν τα όρια δανείων του Fannie και του Freddie. Αυτά τα χρέη είναι ανασφάλιστα από αυτά. Το ποσοστό αυξήθηκε από 14% όλων των καταβολών το 2013 σε 19% το 2014.
3. Οι τράπεζες παίρνουν λιγότερα δάνεια. Τους χορήγησε μόνο στους πιο αξιόπιστους πελάτες. Το συνολικό ποσό των στεγαστικών υποθηκών μειώθηκε κατά 2,7% μεταξύ 2012 και 2014. Κατά τη διάρκεια της ίδιας χρονικής περιόδου, το συνολικό ενεργητικό τους αυξήθηκε κατά 7,6%.

Άλλες δευτερεύουσες αγορές

Υπάρχουν επίσης δευτερογενείς αγορές σε άλλα είδη χρέους, καθώς και αποθέματα. Οι εταιρείες χρηματοδότησης συνδέουν και μεταπωλούν αυτόματα δάνεια, χρέη πιστωτικών καρτών και εταιρικό χρέος. Τα αποθέματα πωλούνται σε δύο πολύ γνωστές δευτερογενείς αγορές, το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και το NASDAQ. Η πρωτογενής αγορά μετοχών, η οποία ονομάζεται αρχική δημόσια προσφορά, συνεπάγεται για πρώτη φορά την εταιρεία να προσφέρει μερική ιδιοκτησία στο κοινό μέσω μετοχών των μετοχών.

Το πιο σημαντικό είναι η δευτερογενής αγορά για αμερικανικά κρατικά ομόλογα, ομόλογα και σημειώσεις. Η ζήτηση για αυτά τα θησαυροφυλάκια επηρεάζει όλα τα επιτόκια. Δείτε πώς. Οι σημειώσεις του δημοσίου, που υποστηρίζονται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ, είναι η ασφαλέστερη επένδυση στον κόσμο. Μπορούν να προσφέρουν τη χαμηλότερη απόδοση. Οι επενδυτές που επιθυμούν περισσότερη απόδοση και είναι πρόθυμοι να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο, θα αγοράσουν και άλλα ομόλογα, όπως δημοτικά ή ακόμα και ομόλογα. Όταν η ζήτηση για τα κρατικά ομόλογα είναι υψηλή, τότε οι αποδόσεις των επιτοκίων μπορεί να είναι χαμηλές για όλα τα χρέη. Όταν η ζήτηση για κρατικά ομόλογα είναι χαμηλή, τότε τα επιτόκια πρέπει να αυξηθούν για όλο το χρέος στη δευτερογενή αγορά.

Υπάρχει άμεση σχέση μεταξύ των νόμων του Δημοσίου και των επιτοκίων των ενυπόθηκων δανείων. Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου αυξάνονται, το ίδιο ισχύει για τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων σταθερού επιτοκίου. Δεδομένου ότι τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα σταθερού εισοδήματος ανταγωνίζονται για την ανακοίνωση του επενδυτή "ασφαλείς επιστροφές", όλοι αυτοί πρέπει να διατηρήσουν τις αποδόσεις μεταξύ τους.

Καθώς η εμπιστοσύνη επιστρέφει στη δευτερογενή αγορά ενυπόθηκων δανείων, επιστρέφει σε όλες τις δευτερογενείς αγορές. Ο Ian Salisbury της Marketwatch αναφέρει αυτό το άρθρο του στις 25 Αυγούστου του 2012 με τίτλο "Πώς ένα παιχνίδι απλών ομολόγων μπορεί να βοηθήσει τους καταναλωτές". Το 2007, τα χρεόγραφα αυτοκινήτων και πιστωτικών καρτών ανήλθαν σε 178 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά έπεσαν μόλις 65 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2010. είχε ανακάμψει στα 100 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Standard & Poor's.

Γιατί επιστρέφει αυτή η δευτερογενής αγορά; Οι μεγάλοι επενδυτές είναι πλέον πιο πρόθυμοι να πάρουν μια ευκαιρία με τιτλοποιημένα δάνεια από αξιόπιστες τράπεζες, επειδή οι αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου είναι στα χαμηλότερα των 200 ετών. Αυτό σημαίνει ότι η ποσοτική χαλάρωση από το Federal Reserve βοήθησε στην αποκατάσταση της λειτουργίας στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Αγοράζοντας τα αμερικανικά Treasurys, η Fed αναγκάστηκε να αποδώσει χαμηλότερα και έκανε άλλες επενδύσεις να φανούν καλύτερα από τη σύγκριση.

Το αποτέλεσμα? Οι τράπεζες έχουν τώρα μια αγορά για τις τιτλοποιημένες δέσμες δανείων. Αυτό τους δίνει περισσότερα μετρητά για να κάνουν νέα δάνεια.

Πώς επηρεάζει η δευτερογενή αγορά

Η επιστροφή της δευτερογενούς αγοράς είναι ιδιαίτερα χρήσιμη για σας εάν χρειάζεστε ένα δάνειο αυτοκινήτου, νέες πιστωτικές κάρτες ή ένα επιχειρηματικό δάνειο. Αν έχετε υποβάλει αίτηση για δάνειο πρόσφατα και απορρίφθηκε, τώρα είναι καλή στιγμή να προσπαθήσετε ξανά. Αλλά εάν το πιστωτικό αποτέλεσμά σας είναι κάτω από 720, θα πρέπει να επισκευάσετε την πίστωσή σας. Υπάρχουν τρόποι και μεγάλες δωρεάν συμβουλές για να επιδιορθώσετε την πίστωσή σας.

Είναι επίσης εξαιρετικό για την οικονομική ανάπτυξη. Οι καταναλωτικές δαπάνες παράγουν σχεδόν το 70% της αμερικανικής οικονομίας, όπως μετράται από το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν. Το 2007, πολλοί καταναλωτές χρησιμοποίησαν χρέος πιστωτικών καρτών για να ψωνίσουν. Μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση, είτε μείωσαν το χρέος τους είτε έχαναν πίστωση από τις πανικοβλημένες τράπεζες, οι οποίες τους αρνήθηκαν να έχουν πρόσβαση. Η επιστροφή της τιτλοποίησης σημαίνει ότι οι επενδυτές και οι τράπεζες έχουν λιγότερους φόβους. Το χρέος των καταναλωτών αυξάνεται, ενισχύοντας την οικονομική ανάπτυξη.

Θα ήταν καλό για σας να ξέρετε πώς το χρέος της πιστωτικής σας κάρτας συγκρίνεται με το μέσο όρο.Εάν είναι πολύ χαμηλότερο από το μέσο χρέος πιστωτικών καρτών, το κάνετε καλά. Από την άλλη πλευρά, αν το χρέος σας είναι υψηλότερο από το μέσο όρο, ίσως βρείτε τον εαυτό σας σε μια οικονομική δέσμευση που προσπαθεί να πληρώσει αυτό μακριά.