Ενεργά έναντι παθητικά διαχειριζόμενων κεφαλαίων

Έχετε αναρωτηθεί ποτέ ποια είναι η διαφορά μεταξύ ενός ενεργού ή παθητικού ταμείου επενδύσεων; Είναι σημαντικό να διαφοροποιήσετε τις δύο, καθώς δεν είναι οι ίδιες. Κάποιος μπορεί να ταιριάζει καλύτερα στην επενδυτική σας κατάσταση από τον άλλο. Ένα ενεργά διαχειριζόμενο επενδυτικό ταμείο είναι ένα ταμείο στο οποίο ένας διευθυντής ή μια ομάδα διαχείρισης αποφασίζει για το πώς να επενδύσει τα χρήματα του ταμείου.

Ένα παθητικά διαχειριζόμενο ταμείο, αντίθετα, απλώς ακολουθεί έναν δείκτη αγοράς. Δεν έχει μια ομάδα διαχείρισης να λαμβάνει επενδυτικές αποφάσεις. Συχνά θα ακούσετε τον όρο "ενεργό ταμείο διαχείρισης" σε σχέση με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, αν και υπάρχουν επίσης ενεργά διαχειριζόμενα ΕΤΑ (χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο).

Τα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα του καθενός

Η προσωπική χρηματοοικονομική κοινότητα αρέσει να συζητά για το αν τα ενεργά διαχειριζόμενα ή παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια είναι ανώτερα. Οι υποστηρικτές των ενεργά διαχειριζόμενων κεφαλαίων επισημαίνουν τα ακόλουθα θετικά χαρακτηριστικά:

• Τα ενεργά κεφάλαια καθιστούν δυνατή τη νίκη του δείκτη της αγοράς.
• Αρκετά ταμεία, όπως το Ταμείο Magellan της Fidelity, υπό την καθοδήγηση του Peter Lynch, παρουσίασαν τεράστιες αποδόσεις. Το Ταμείο Magellan είχε κατά μέσο όρο 29% απόδοση από το 1977 έως το 1990.

Από την άλλη πλευρά, τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια έχουν πολλά μειονεκτήματα:

• Στατικά, οι πιο ενεργά διαχειριζόμενοι πόροι τείνουν να "υποφέρουν ικανοποιητικά", ή να κάνουν χειρότερα από ό, τι ο δείκτης της αγοράς.
• Το Ταμείο Magellan (το παράδειγμα που αναφέρθηκε παραπάνω) είναι αξιοσημείωτο γιατί είναι η εξαίρεση, όχι ο κανόνας και λίγοι άνθρωποι θα μπορούσαν να υποθέσουν ότι θα το έκαναν τόσο καλά όταν ξεκίνησε. Ξέρουμε μόνο πόσο καλά το έκανε με το όφελος της εκ των υστέρων.
• Κάθε φορά που ένα ενεργό ταμείο πωλεί μια εκμετάλλευση, το αμοιβαίο κεφάλαιο εισπράττει φόρους και τέλη, γεγονός που μειώνει την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου
• Θα πληρώσετε μια κατ 'αποκοπή αμοιβή, ανεξάρτητα από το αν το ταμείο σας λειτουργεί καλά ή κάνει κακή. Αν ο δείκτης προσφέρει απόδοση 7% και το ενεργό σας ταμείο σας δίνει απόδοση 8%, αλλά χρεώνει 1,5%, τότε έχετε χάσει μισό τοις εκατό.

Παραδείγματα

Παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια

Ο Bob τοποθετεί τα χρήματά του σε ένα ταμείο που παρακολουθεί τον δείκτη S & P 500. Το αμοιβαίο κεφάλαιο του Bob είναι ένα παθητικά διαχειριζόμενο ταμείο. Καταβάλλει τέλος διαχείρισης 0,06%.

Το ταμείο του Bob εγγυάται ότι μιμείται την απόδοση του S & P 500. Όταν ο Bob κάνει τα νέα και η άγκυρα ανακοινώνει ότι το S & P σημείωσε άνοδο 4% σήμερα, ο Bob ξέρει ότι τα χρήματά του έκαναν το ίδιο πράγμα. Ομοίως, αν ακούσει το S & P έπεσε 5 τοις εκατό, ξέρει τα χρήματά του έκανε το ίδιο. Ο Bob γνωρίζει επίσης ότι το τέλος διαχείρισης του είναι μικρό και δεν θα κάνει μεγάλη αποδυνάμωση στις αποδόσεις του.

(Ο Bob γνωρίζει ότι θα υπάρξουν κάποιες πολύ μικρές διαφοροποιήσεις μεταξύ του αμοιβαίου κεφαλαίου του και του S & P 500, διότι είναι σχεδόν αδύνατο να εντοπίσουμε τέλεια κάτι, αλλά ο Bob μπορεί να είναι σίγουρος ότι αυτές οι μικροσκοπικές παραλλαγές δεν θα είναι σημαντικές.Για τον Bob, το χαρτοφυλάκιό του μιμείται το S & P.)

Ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία

Η Σέιλα βάζει τα χρήματά της σε ένα ενεργό αμοιβαίο κεφάλαιο. Πληρώνει ένα τέλος διαχείρισης 0,95%.

Το ενεργά διαχειριζόμενο ταμείο της Sheila αγοράζει και πωλεί όλα τα είδη αποθεμάτων - τραπεζικά αποθέματα, αποθέματα ακίνητης περιουσίας, αποθέματα ενέργειας, αποθέματα παραγωγής αυτοκινήτων. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων μελετούν τις βιομηχανίες και τις εταιρείες και αγοράζουν και πωλούν με βάση τις προβλέψεις τους για τις επιδόσεις αυτών των εταιρειών.

Η Sheila γνωρίζει ότι πληρώνει σχεδόν το 1% στους διαχειριστές κεφαλαίων, κάτι που είναι σημαντικά μεγαλύτερο από ό, τι πληρώνει ο Bob. Γνωρίζει επίσης ότι το ταμείο της δεν θα παρακολουθήσει το S & P 500. Όταν μια άγκυρα ειδήσεων ανακοινώνει ότι το S & P 500 αυξήθηκε κατά 2% σήμερα, η Sheila δεν μπορεί να καταλήξει σε συμπεράσματα για τα χρήματα της.Το αμοιβαίο κεφάλαιο της μπορεί να ανέβηκε ή να μειωθεί.

Η Sheila αρέσει αυτό το ταμείο επειδή κρατάει στο όνειρο να χτυπήσει τον δείκτη. Ο Bob είναι κολλημένος στο ευρετήριο. η απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου του είναι συνδεδεμένη με αυτήν. Ωστόσο, η Σέιλα έχει την ευκαιρία να "ξεπεράσει" ή να κάνει καλύτερα από το δείκτη.