Κατανόηση μιας κλήσης περιθωρίου στο Trading Futures

Μια κλήση περιθωρίου είναι μια απαίτηση από μια χρηματιστηριακή εταιρεία σε έναν πελάτη να φέρει καταθέσεις περιθωρίου έως το αρχικό ή αρχικό επίπεδο περιθωρίου για να διατηρήσει την υπάρχουσα θέση. Μια κλήση περιθωρίου εμφανίζεται συνήθως όταν εμφανίζεται μια αρνητική κίνηση κατά της θέσης του πελάτη.

Το περιθώριο χρημάτων χρησιμεύει ως κατάθεση καλής πίστης που διατηρεί την ομαλή εκκαθάριση ανταλλαγής. Η κλήση περιθωρίου είναι ο μηχανισμός για την ανταλλαγή που της επιτρέπει να παραμείνει στην επιχείρηση και να ενεργεί ως αγοραστής σε κάθε πωλητή και πωλητή σε κάθε αγοραστή.

Τι συμβαίνει μετά από κλήση περιθωρίου;

Εάν η αξία του λογαριασμού διαπραγμάτευσης σας πέσει κάτω από το επίπεδο περιθωρίου διατήρησης, μια κλήση περιθωρίου προκαλεί στον μεσίτη να σας απαιτήσει ως πελάτης να καταθέσει περισσότερα χρήματα για να συνεχίσει να κατέχει μια θέση. Εάν τα κεφάλαια δεν φτάσουν αμέσως, ο μεσίτης πιθανότατα θα εκκαθαρίσει αρκετά ή μέρος της θέσης για να εξαλείψει την κλήση περιθωρίου.

Αρχικό έναντι περιθωρίου συντήρησης

Το Συμβούλιο της Federal Reserve έχει θεσπίσει έναν κανόνα που ονομάζεται Κανονισμός Τ, ο οποίος καθορίζει τις απαιτήσεις περιθωρίου αρχικού και περιθωρίου διατήρησης για συναλλαγές. Σύμφωνα με τον Κανονισμό Τ, πρέπει να έχετε ένα αρχικό περιθώριο τουλάχιστον 50 τοις εκατό. Εντούτοις, μπορείτε να διαπιστώσετε ότι πολλοί μεσίτες χρειάζονται περισσότερο από 70 τοις εκατό.

Με άλλα λόγια, πρέπει να πληρώσετε το 50-70% της τιμής αγοράς μιας ασφάλειας με τα δικά σας μετρητά και στη συνέχεια ο μεσίτης θα παρέχει το υπόλοιπο των κεφαλαίων μέσω περιθωρίου. Μετά την αρχική σας αγορά, η μεσιτική εταιρεία θέτει περιθώριο συντήρησης.

Ο Κανονισμός Τ απαιτεί ένα περιθώριο συντήρησης τουλάχιστον 25 τοις εκατό, αν και πιθανότατα θα διαπιστώσετε ότι οι περισσότερες μεσιτικές επιχειρήσεις απαιτούν πιο κοντά στο 30-40 τοις εκατό. Αυτό σημαίνει ότι σε συνεχή βάση, πρέπει να διατηρήσετε ισότητα στο λογαριασμό σας με μια αξία τουλάχιστον 30-40% της συνολικής αξίας του λογαριασμού περιθωρίου.

Ενα παράδειγμα

Ένας πελάτης που διαπραγματεύεται ένα χρυσό συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης έχει ένα αρχικό περιθώριο των $ 5.000 και ο πελάτης κατέβαλε $ 6.000 στον λογαριασμό εμπορικών συναλλαγών τους. ο περιθώριο συντήρησης επίπεδο στο χρυσό ήταν 4.000 δολάρια. Όταν η τιμή του χρυσού κινείται έναντι του πελάτη κατά $ 2.500, η ​​αξία του λογαριασμού μειώνεται στα $ 3.500, κάτω από το επίπεδο περιθωρίου συντήρησης $ 4.000 κατά $ 500.

Η χρηματιστηριακή εταιρεία στέλνει μια κλήση περιθωρίου στον πελάτη ζητώντας την κατάθεση επιπλέον $ 1.500 για να φέρει το λογαριασμό πίσω μέχρι το αρχικό επίπεδο περιθωρίου των $ 5.000. Για να ανταποκριθεί στην κλήση περιθωρίου, ο πελάτης συνήθως θα μεταφέρει χρηματικά ποσά μεταφοράς στο λογαριασμό του στο μεσιτικό γραφείο. Εάν τα κεφάλαια δεν φθάσουν σε εύθετο χρόνο, ο μεσίτης θα ρευστοποιήσει τη θέση του πελάτη, εξαλείφοντας την κλήση περιθωρίου.

Οι πελάτες μπορούν να χάσουν μια περιουσία

Το περιθώριο ενεργεί ως δάνειο ή εγγύηση που επιτρέπει σε έναν έμπορο ή έναν επενδυτή να αναλάβει μακροπρόθεσμη ή βραχυπρόθεσμη θέση σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Ωστόσο, η ευθύνη δεν τελειώνει εκεί. Κατά την αγορά ή πώληση προθεσμιακών συμβολαίων, το πρόσωπο δεν είναι μόνο υπεύθυνο για το περιθώριο εκ των προτέρων? είναι επίσης υπεύθυνοι για ολόκληρη την αξία της σύμβασης εάν η αγορά κινηθεί.

Τα βασικά προϊόντα είναι επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, πράγμα που σημαίνει ότι έχουν μεγάλη μεταβλητότητα και λιγότερη ρευστότητα από τα αποθέματα, τα ομόλογα ή τα νομίσματα. Δεν είναι ασυνήθιστο η τιμή ενός εμπορεύματος να διπλασιαστεί, το ήμισυ ή περισσότερο σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Ως εκ τούτου, κατά τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, πρέπει πάντα να είστε έτοιμοι για μια κλήση περιθωρίου σε οποιαδήποτε στιγμή. Οι περισσότεροι υπάλληλοι της Επιτροπής Futures (FCM) απαιτούν από τους λογαριασμούς μελλοντικής εκπλήρωσης να διατηρούν πολλά χρήματα στους λογαριασμούς τους σε περίπτωση κλήσεων περιθωρίου.

Ένα σενάριο ταινίας

Αν θυμάστε την ταινία από τους τόπους διαπραγμάτευσης στις αρχές της δεκαετίας του 1980, οι Dukes αγόρασαν τα συμβόλαια πορτοκαλιάς χυμού στο χρηματιστήριο επειδή σκέφτηκαν ότι η τιμή ανεβαίνει. Όταν η τιμή μειώθηκε, ο Πρόεδρος της ανταλλαγής ήρθε στους Δούκες και είπε: "Περιθώριο κλήση κύριοι." Δεδομένου ότι η μακρά θέση τους ήταν τόσο μεγάλη και η τιμή μειώθηκε μέχρι στιγμής, οι Δούκες δεν μπορούσαν να βρουν τα χρήματα που απαιτούνται για υποστηρίζουν τις μακρές θέσεις τους.

Σε αυτό το σημείο ο πρόεδρος της ανταλλαγής είπε: «Γνωρίζετε τους κανόνες της ανταλλαγής» και είπε στον βοηθό του: «Πάρτε όλες τις θέσεις των Dukes στην ανταλλαγή και πούλησε τα περιουσιακά στοιχεία του Δούκα και του Δούκα». Αν και η ταινία ήταν μυθοπλασία, αυτό είναι μια εξαιρετική εκπροσώπηση του τι μπορεί να συμβεί όταν ένας έμπορος ή επενδυτής δεν μπορεί να ανταποκριθεί σε μια κλήση περιθωρίου.

Κατανόηση της εμπορίας περιθωρίων

Βεβαιωθείτε ότι έχετε κατανοήσει όλα τα μέσα και έξω από το περιθώριο προτού ανοίξετε ένα λογαριασμό προθεσμιακών συναλλαγών. Ο μεσίτης σας υποχρεούται να εξηγήσει τα περιθώρια πριν ξεκινήσει η διαπραγμάτευση. Επιπλέον, για να ανοίξετε έναν λογαριασμό για το εμπόριο στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων, υπάρχει ένα έγγραφο με μεγάλο περιθώριο που πρέπει να υπογράψετε. Είναι πάντα λάθος να υπογράφετε αυτόν τον τύπο εγγράφου χωρίς να κατανοείτε όλες τις ευθύνες, τους ορισμούς και τους κινδύνους που περιγράφονται στο έγγραφο.

Μια FCM θα σας παράσχει αυτή την τεκμηρίωση και θα σας δώσει χρόνο για να απαντήσετε σε όλες τις ερωτήσεις σας. Εάν δεν καταλαβαίνετε την τεκμηρίωση ή αν ο μεσίτης ή η FCM δεν πάρει το χρόνο και την υπομονή για να το εξηγήσει πλήρως και προς ικανοποίησή σας, αναζητήστε έναν άλλο που θα το κάνει. Μπορείτε πάντα να ελέγξετε με την ανταλλαγή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, ή CFTC έχετε οποιεσδήποτε ερωτήσεις, σχόλια ή παράπονα.